Российский рынок: Индекс Московской биржи и новые геополитические реалии

Войти

чего ожидать сегодня⁉️ Во вторник индекс Московской биржи продемонстрировал уверенный рост на 2,6%, достигнув 3261 пункта. Однако к утру среды он немного скорректировался, снизившись до 3230 пунктов. Это произошло на фоне выступления Дональда Трампа перед Конгрессом, в ходе которого он не затронул темы Украины и ресурсных соглашений. Нефтяные котировки опускались ниже 70 долларов впервые за год, но затем произошел отскок до 71 доллара, и торговый день завершился на уровне открытия. Китайский юань укрепился на 0,61%, достигнув 12,165 рубля. Серебро тестирует дневной уровень в 125руб, ❇️ Геополитическая ситуация: ❇️ напряжение сохраняется После приостановки поставок американского оружия на Украину президент Владимир Зеленский оперативно изменил риторику. Он заявил, что готов взаимодействовать с Трампом для достижения мира, а также сообщил о готовности подписать соглашение по полезным ископаемым. Кроме того, Зеленский предложил: частично прекратить боевые действия – в небе и на море, провести обмен всеми пленными, что, по сути, выгодно Киеву, но не устраивает Москву. Однако этот ход не сработал. Без активной поддержки США продолжение конфликта для Украины становится проблематичным. С точки зрения теории игр, это была ошибка: после того как Зеленского буквально выставили из Белого дома, рассчитывать на сделку на прежних условиях не приходится. Теперь Киев, скорее всего, столкнется с жесткими условиями и будет вынужден идти на дополнительные уступки. 📌 Корпоративные новости ❇️Аэрофлот: готов ли бизнес к взлету? 🔻Выручка за год выросла на 40% до 856,8 млрд руб. 🔻Скорректированная EBITDA увеличилась на 18,4%, составив 237,6 млрд руб. 🔻Чистая прибыль – 64,2 млрд руб. против убытка годом ранее. 🔻Пассажиропоток: 55,3 млн человек (+16,8% г/г). 🔻Чистый долг – около 600 млрд руб. Дивиденды остаются под вопросом – Минфин контролирует выплаты, а РСБУ-прибыль позволяет выплатить 5,5 руб. на акцию (доходность 7,3%). Несмотря на позитивные финансовые показатели, сильного роста прибыли в ближайшее время не ожидается. Санкционные ограничения остаются серьезным фактором: загрузка кресел уже максимальная (90%+), закупка запчастей упрощается, но перелеты за рубеж — это вопрос более долгосрочной перспективы. 🔻В целом нейтральный взгляд: компания оценивается в 6 прибылей 2024 года, но есть более привлекательные идеи, связанные с потенциальным снятием санкций. ❇️ Европлан: налоговые неожиданности 🔻Лизинговый портфель увеличился на 11%, достигнув 256 млрд руб. 🔻Чистая прибыль не выросла – 14,9 млрд руб. 🔻Из-за переоценки отложенных обязательств возник разовый убыток в 2,3 млрд руб. 🔻ROE – 31,3% Ключевые моменты с конференц-колла: Вхождение в индекс МосБиржи не является целью компании. Притоки/оттоки в акциях незначительные. Прогнозов на 2025 год пока нет, их дадут ближе к МСФО за 1 квартал. Менеджмент продолжает скупать акции. SPO возможно, но пока не планируется. Лизинговый бизнес столкнулся с замедлением, продажа изъятой техники стала сложнее, но на фоне снижения ставок ожидается рост спроса. Компания стабильная, но сейчас весь финансовый сектор переживает непростые времена. Предпочитаем держать Европлан через акции SFI. ❗️Итоги❗️ Рынок остается волатильным и эмоциональным, что во многом связано с геополитикой. Пока тренд идет в сторону уменьшения напряженности, стратегия " " остается актуальной. Однако неопределенность сохраняется: сделку еще предстоит подписать, затем начнутся переговоры Россия-США, позже – трехсторонняя встреча с Украиной. Сегодня публикуют отчеты: Headhunter, МТС, МТС Банк, Полюс Золото. Возможно, появятся данные РСБУ Юнипро. Всем успешного дня!

Анализ компании Русолово ($ROLO) 🔻 1. Оценка компании Текущая капитализация компании составляет $265 млн — это уровень малой капитализации, что подразумевает высокую волатильность и ограниченную ликвидность на рынке. - Фундаментальные мультипликаторы демонстрируют значительное отклонение от рыночных стандартов: - P/E отрицательный, что указывает на отсутствие прибыли. - P/S = 3.3 и P/B = 7.9 свидетельствуют о переоценке компании по отношению к выручке и балансовой стоимости. - EV/EBITDA = 100.58 подчеркивает крайне высокую рыночную оценку относительно операционной прибыли. - EPS = -0.0693 ₽ — продолжающиеся убытки создают риски для акционеров. 🔻 2. Финансовое здоровье Финансовая устойчивость компании вызывает серьезные опасения. - Собственный капитал сократился более чем вдвое за три года — с 6.4 млрд ₽ до 2.9 млрд ₽, что указывает на эрозию акционерной стоимости. - Чистый долг за первое полугодие 2024 года увеличился на 27%, при этом совокупные обязательства растут ежегодно в диапазоне 8–41%. - Коэффициент Net Debt/EBITDA = 21.64 подчеркивает критическую долговую нагрузку и низкую способность к обслуживанию долга. 🔻 3. Динамика выручки и прибыли Финансовые потоки остаются нестабильными и не демонстрируют устойчивого тренда. - Выручка компании показала падение на 79% в 2020 году, с последующим слабым восстановлением на 1–5% в 2022–2023 гг. - В первом полугодии 2024 года зафиксирован рост выручки на 14%, однако прибыльность по-прежнему остается под давлением. - Хронические убытки сохраняются, за исключением кратковременного выхода в плюс в 2021 году. - FCF (свободный денежный поток) демонстрирует высокую волатильность: в 2023 году +967 млн ₽, в первом полугодии 2024 года — уже отрицательные -751 млн ₽. 🔻 4. Рыночная позиция Показатели рентабельности и доли на рынке выглядят слабыми на фоне конкурентов. - ROE и ROA остаются на уровне ниже среднего по сектору. - Основной акционер — Селигдар — сократил свою долю в капитале с 95.12% до 85.1%, что может сигнализировать о снижении уверенности в перспективах компании. 🔻 5. Технический анализ Техническая картина свидетельствует о возможной коррекции с последующим боковым движением. - На дневном таймфрейме ожидается коррекция к уровню 0.6 ₽ с последующей консолидацией в диапазоне 0.6–0.8 ₽. - На месячном таймфрейме сохраняется долгосрочный восходящий тренд, однако фундаментальные факторы создают риски для его продолжения. --- ❇️ Рекомендации для инвесторов ❇️ 🔴 Продавать - Низкие фундаментальные показатели (отсутствие прибыли, высокие долги, сокращение капитала). - Завышенные мультипликаторы (P/B, EV/EBITDA) не подтверждаются финансовыми результатами. - Отсутствие дивидендов и четких прогнозов по росту. 🟠 Держать - Подходит только для опытных спекулянтов, готовых к высокой волатильности и риску. - Возможны краткосрочные спекулятивные движения в диапазоне 0.6–0.8 ₽. 🚫 Не покупать - Для долгосрочных инвесторов компания остается слабым выбором из-за отсутствия устойчивого роста и прибыльности. - В секторе существуют более стабильные и доходные альтернативы. --- ❗️❗️❗️ Вывод: Русолово ( ROLO ) остается высокорисковым активом с ограниченным потенциалом для долгосрочного роста. Инвестиции в компанию оправданы только в случае спекулятивной стратегии и в пределах небольшой доли портфеля («цена чашки кофе»). Для консервативных инвесторов разумным будет избегать данную бумагу в пользу более стабильных эмитентов. #новости #что_продать #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици #прояви_себя_в_пульсе

📚 Российский рынок: