&Скромный топ В последние время я не публиковал своих размышлений о рынке, поскольку уделял внимание анализу возможных сценариев. Мой подход заключается в том, чтобы избегать спекулятивных прогнозов без основательного обоснования. Например, именно наша стратегия первой начала детально рассматривать компанию ЭсЭфАй, когда о ней ни кто не говорил; аналогично, мы выделяли инвестиционный потенциал Ленты до того, как она стала широко обсуждаемой темой. Мы так же обращали внимание на золото, когда цена находилась на уровне 2050$. В свете последних событий, включая изменения в денежно-кредитной политике и политическую обстановку, мне потребовалось время для глубокого анализа и обобщения всех собранных данных. Я неоднократно подчеркивал, что не являюсь экспертом в области политики или военных дел, однако в нынешних условиях игнорировать эти факторы было бы крайне неразумно. Таким образом, как инвесторы, в ближайшие 1,5 - 2 месяца нам важно учитывать различные сценарии, включая возможное завершение или смягчение военных действий. Будущие изменения могут повлиять на рыночные настроения и экономические параметры, поэтому следует подготовиться к адаптации стратегии в зависимости от развивающихся обстоятельств. Расчетливый подход и гибкость в принятии решений окажутся ключевыми факторами в новых условиях. В случае завершения конфликта и отмены всех санкций(таковы условия РФ) определенные компании могут столкнуться с серьезными вызовами, тогда как другие получат новые возможности для роста и восстановления. Компании, которые могут понести убытки: 1. $ASTR — В случае отмены санкций перспективы импортозамещения операционных систем значительно ухудшатся, что негативно скажется на финансовых показателях компании. 2. $POSI — Импортозамещение в сфере кибербезопасности также может нивелироваться из-за возвращения иностранных конкурентов на рынок, что приведет к снижению рыночной доли. 3. $DIAS — Импортозамещение банковских программ будет под давлением со стороны международных решений, что может негативно отразиться на спросе на локальные продукты. 4. {$ELMT} — Сектор производства электронных компонентов и оборонозаказа также может столкнуться с давлением со стороны международных производителей, что приведет к падению цен и уменьшению объема заказов. 5. $HNFG — Возвращение иностранных конкурентов на рынок может привести к снижению конкурентоспособности и потере доли рынка. 6. $KMAZ — Отмена санкций приведет к притоку зарубежных грузовиков, что негативно скажется на спросе на российскую продукцию в данном сегменте. 7. $AQUA — Ожидаемое увеличение импорта норвежского лосося окажет негативное воздействие на локальных производителей. 8. $FLOT — Снижение высоких ставок фрахта, вызванных санкциями, негативно отразится на финансовых показателях компании. Компании, которые могут выиграть от восстановления мира: 1. $GAZP — С восстановлением поставок через Северный поток компания может увеличить объемы экспорта газа, что позитивно скажется на ее финансовом состоянии. 2. $NVTK — Снятие проблем с экспортом в Европу и с газовозами создаст возможности для увеличения объемов поставок и рынка для компании. 3. $SU26238RMFS4 — Сокращение бюджетных расходов и снижение процентных ставок со стороны Центрального банка повысят привлекательность облигаций с высокой доходностью. 4. $SGZH — Возврат на европейский рынок, включая потенциальное развитие в более прибыльных сегментах. 5. {$SPBE} — Восстановление бизнес-процессов после отмены санкций.