Профиль инвестора Kirishok | Тинькофф Инвестиции Пульс

Ну что ж, подала я тоже заявку на SPO ВТБ вчера. Правда, не дождалась я в этот раз, когда наш Т-Банк это реализует, а перевела кэш в ВТБ, и подала там. А когда уже там подала, Т-Банк все же реализовал эту возможность, правда только от 5 млн. Ну, что тут скажешь, верну, наверно, после SPO кеш обратно в Т-банк... а может нет...а может часть... Ну, вы поняли, работать в таких моментах банку нужно как-то оперативнее.

Почему я шорчу в лой? После крайне негативной для рынка пресс-конференции ЦБ и некоторых раздумий был открыт шорт Сегежи. Многие скажут: да она на дне, как можно ее сейчас шортить. Что ж, расскажу свой ход мыслей. Незадолго до решения по ставке мной был отобран ряд акций с большой закредитованностью, на тот случай, если ставка будет повышена. Примеры: Пока не буду останавливаться на других акциях, о них будет позже. Остановлюсь подробнее на Сегеже. Объем долга на 31.03.2024г. - 136,9 млрд.руб. Чистый убыток за 1 кв.2024г. - 5,2 млрд.руб. при выручке в 22,8 млрд.руб. Выручка группы показала снижение к прошлому кварталу даже при росте цен на продукцию. И убыток компания показывает даже без учета затрат на обслуживание долга. Внешние факторы, негативно влияющие на показатели компании, никак не улучшились. А очередное поднятие ставки и ее долгое удержание, на фоне необходимости обслуживания огромного долга, внушает серьезные опасения по поводу будущего компании. 27-29 августа ожидаются результаты компании за 2 квартал 2024г. Никакого позитива от этих данных я не жду. Рост долга продолжится, так же как и накапливание убытка. Руководство компании ставило на этот год основной целью - решение проблемы с долгом. Однако уже конец августа - а никакого решения нет. Да, в начале года Сегежа смогла заплатить причитающиеся к выплате долговые обязательства, но не забываем, за чей счет. «Мама» группы - АФК Система выделила около 8 млрд.руб. на текущее решение проблем компании. Сможет ли мама снова придти на помощь? Ведь АФК Система также является сильно закредитованной компанией, и поднятие ставки также негативно влияет и на нее. Помощь государства? Возможно, но сейчас маловероятно. Государство сворачивает льготные программы и субсидии. В конце года у Сегежи крупные выплаты по облигациям, и какие-то решения нужно принимать уже сейчас. И возможно допэмиссия сейчас - единственная возможность для компании пережить этот сложный период. Хотя, на мой взгляд, проводить ее нужно было гораздо раньше. Сейчас и допэмиссией сложно будет привлечь нужный компании объем денег. Никого не хочу завлечь в шорт, пост для тех, кто рассматривает лонг данной компании, лишь потому, что она сильно упала. Эта компания упала не просто так. Не ИИР.

Куда пойдет индекс? {$MXU4} Итак, заседание ЦБ по ставке 26 июля. Остаётся чуть более 2 недель. Рынок ведет себя все более болезненно. Хотя общая направленность видна… мы падаем. Бумаги периодически находят «дно», делают отскоки, затем это «дно» успешно пробивается, и бумаги идут еще ниже. Все понимают, что ставка будет поднята, интрига лишь в том, на сколько. Банк ориентируется на показатель инфляции, динамику спроса и дохода населения, потребительского кредитования и т.д. Инфляция на начало июля продолжает ускоряться, годовая инфляция на 01.07.24 достигает 9,22%, рост за неделю составил 0,66%. Доходы населения продолжают расти, по-прежнему ощущается нехватка рабочих рук, предприятия вынуждены поднимать зарплаты, чтобы привлечь сотрудников. Рост доходов соответственно разгоняет спрос. В то же время перестает действовать льготная ипотека, новые процентные ставки делают недвижимость менее доступной. Да, еще есть семейная ипотека, но ипотечное кредитование явно замедлится. Замедлится и потребительское, ведь не секрет, что в потребительском кредитовании доля кредитов на первоначальный взнос по ипотеке достаточно высока. Однако, насколько это замедление покажет себя в цифрах к заседанию ЦБ, пока не ясно. Если замедление потребительского кредитования будет весомым, это будет аргументом для удержания, или не очень высокого поднятия ставки. Ситуация интересна еще и тем, что банки подняли процентные ставки задолго до ожидаемого заседания, таким образом, механизм, который ЦБ запускает поднятием ставки, работает уже сейчас. Деньги оседают на вкладах под замечательные проценты, уходят с биржи в банки. Вклады рекордно растут. Что же делать ЦБ в данной ситуации? Ведь в банках процентные ставки уже высокие, и поднятие ставки на 1-2% совершенно ничего не изменит. Сохранение же ставки может понудить банки к снижению ставок по вкладам. Повышение ставки более чем на 2%? Если данные, полученные ЦБ до ставки, будут совсем плохие, думаю, такой вариант возможен. Однако, учитывая недостаточный срок после отмены льготной ипотеки, данные по замедлению потребительского кредитования еще невозможно будет оценить объективно. Поэтому, полагаю, что ставка будет поднята, и любая из цифр повышения вплоть до 2% будет воспринята рынком (индексом) положительно, так как эти цифры уже в цене. Я ожидаю, что откуп рынка начнется чуть ранее 26 числа. Сколько еще желающих переложиться во вклады до заседания ЦБ, и до каких значений будет падать индекс, пока непонятно. Можете порассуждать на эту тему в комментариях.