Снижение ключевой ставки: что ждет депозиты и акции?

Войти

ЦБ не видит риска перетока средств на потребительский рынок по мере снижения ключевой ставки (первый скрин). Набиуллина не видит и с ней можно отчасти согласится. Львиную долю депозитов (по сумме) держат ограниченное количество людей. Они не недоедают последний кусок хлеба и не пойдут в супермаркет покупать еще один телевизор или диван. Банк России планирует постепенно снижать ключевую ставку, так как по словам Эльвиры Набиуллиной инфляция в стране замедляется быстрее, чем ожидалось. Снижение инфляции для многих весьма спорный факт. Но если эти слова сказаны к тому, чтобы обосновать снижение КС на ближайшие заседания ЦБ, то вполне может оказаться так, что ключевая ставка к концу года будет ~17%. {$RBU5} Первый заместитель председателя правления Александр Ведяхин ожидает снижения КС к 17% до конца года, но отмечает, что лучше снизить ее ниже 15% (второй скрин). Значение ключевой ставки даже ~17% приведет к снижению доходности краткосрочных депозитов (2-3 мес) в район 15-16% годовых. А ставки по вкладам со сроками 6 мес / 1 год и больше еще ниже. На третьем скрине кривая ключевой ставки и средней дивидендной доходности по акциям. Именно в момент их пересечения всегда возникает большой интерес к акциям. Многие именно в такие периоды впервые открыли свои брокерские счета. Особенно отчетливо это проявилось в 2020-21 гг и во 2П2023 года. Учитывая все вводные, лучше уже сейчас подбирать, принимать решения и переходить в другие классы активов из депозитов. Наиболее недооцененными являются валютные инструменты (валюта, облигации в USD/EUR/CNY, золото) и качественные акции. {$USDRUB}

🇨🇳 Китайский Новый Год начался🎉, золото снова в цене 🟡 Золото закрепляется выше 5000$ за унцию. Это закономерно: исторические события подтверждают, что периоды напряженности неизменно привлекают внимание инвесторов именно к этому классу активов, традиционно выступающему в роли надежного убежища капитала. Центробанки мира активно наращивают золотые резервы, осознавая значимость этого инструмента. Однако, частные инвесторы чаще всего задаются вопросом: остался ли потенциал роста в золоте? Важно понимать, что наличие золота в инвестиционном портфеле обусловлено не краткосрочными ожиданиями прибыли, а необходимостью снижения общей волатильности инвестиций, благодаря низкой корреляции с акциями и облигациями. 🔹 Недооценено ли золото/серебро? - Конечно, да! Есть мнение, что потенциал золота 10000$ / серебра 1000$ за тройскую унцию. 🔹Могут ли быть глубокие коррекции в этом классе активов? - Несомненно, и на них стоит докупать! 🔹 Что делать и как решится , если за пять лет металл уже вырос на 200%? Правильно выбрать долю этого актива, но не отказываться от него совсем! А какова доля драгоценных металлов в Вашем портфеле? GLDRUB_TOM GLDRUBF GOLD GDM6 GLM6 SLVRUB_TOM #Портфель #assetallocation #Золото #Инвестиции

🗣Максим Решетников объявил, что курс рубля в обновленном прогнозе будет крепче прежних оценок. “Мы построили открытую экспортно-ориентированную экономику. Мы нарастили экспорт, и надо понимать, чем будем балансировать. Вот эту модель нам предстоит донастраивать. Одно из таких изменений, которые будут видны в прогнозе, - это изменение долгосрочного прогноза по курсу рубля. Он будет крепче. И нам, к сожалению, всем придется к этому адаптироваться...» USD000UTSTOM USDRUBF SiU5 SiZ5 SiH6 Сразу надо уточнить, что Минэкономразвития, ЦБ и прочие учреждения в своих прогнозах оперируют среднегодовыми прогнозами 💵 (не путать с курсом валюты на конкретную дату). Базовый прогноз Минэкономразвития на 2025 год среднегодового курса рубля : 96,5₽. 🧐 Для оценки среднего курса рубля воспользуемся следующим ресурсом. За текущий год (с учетом неполного сентября) средний курс обмена ЦБ РФ по $ = 84.4906 RUB. Для того чтобы получился курс в среднем за год 96,5₽, нужно чтобы за оставшиеся три месяца он был в среднем 132₽. Верится в это с трудом… поэтому логично зачем Максим Геннадьевич собирается корректировать свои прогнозы. 🏦 Обратимся к макроэкономическому опросу Банка России за сентябрь 2025 года. На 2025 год курс рубля 87,3₽ (куда скромнее). Однако, даже в этом сценарии средний курс за октябрь-декабрь должен быть ~96₽. Вспомним 2024 год. Прогноз Минэкономразвития: 91,2₽, а факт 92,4₽. Но главное, как он получился! За первые девять месяцев включительно средний курс был ~90₽. А затем октябрь: 96.1602₽, ноябрь: 100.6875₽, декабрь: 102.2596 и прогноз сработал… 🟰 В этом году период и глубина укрепления рубля гораздо больше. Времени до конца года осталось не так много, крепкий рубль никому не нужен. Чем дольше +/- текущий курс, тем сильнее затем будет импульс в сторону целевых значений по его ослаблению. #доллар #девальвация #валюта

🏦 В России «нет никакого “навеса” депозитов»