🏤 Мегановости 🗞 👉📰

📉 Уральская Сталь: отчёт за 9 мес. 2025 — что реально происходит с бизнесом 📉 😳 Если смотреть на цифры без иллюзий — отчёт тревожный. Компания, которая долгие годы воспринималась как устойчивый металлургический игрок, в 2025 году резко провалилась по операционным результатам. И это уже похоже не на временную слабость, а на глубокий системный сбой. 📌 Что именно произошло 📊 Выручка упала до ~82,7 млрд ₽ (–33% год к году). 📉 Чистый результат — убыток –12,6 млрд ₽ вместо +5,5 млрд ₽ годом ранее. 💸 Операционный поток отрицательный — бизнес не генерирует живые деньги. 🚨 Маржа схлопнулась: себестоимость съела прибыль, рентабельность просела в минус. На фоне падения выручки это критичный сигнал. 📊 Баланс растёт за счёт долга, а не прибыли. Долг увеличивается, собственный капитал снижается. Денег на счетах — меньше 1 млрд ₽ при краткосрочных обязательствах более 100 млрд ₽. Любой сбой в рефинансировании может ударить по устойчивости. 🧩 Что с дебиторкой — те самые ~65,7 млрд ₽ (последняя страница отчета) Эта цифра многих испугала, но здесь есть важная специфика отрасли. Металлургия работает с длинными отсрочками оплаты, поэтому крупная дебиторская задолженность — нормальная часть бизнес-модели. Основная её часть — рабочая, текущая, связанная с поставленными, но ещё не оплаченными контрактами. Это не потерянные деньги, а будущие поступления, уже отражённые в оборотке. Да, оборачиваемость снизилась, но структура дебиторки остаётся управляемой — именно поэтому рейтинговые агентства не считают её токсичной статьёй. 📈 Рейтинги эмитента и облигаций 📌 АКРА — 2022: A-(RU) — 2023: A(RU) — 2024: A+(RU) — февраль 2025: понижение до A(RU), прогноз негативный 📌 НКР — 2023: AA-.ru — декабрь 2024: понижение до A+.ru, прогноз стабильный 🔎 Оба агентства ухудшили оценки: тренды по прибыли, марже и ликвидности давят на кредитное качество. 📅 Как часто пересматривают рейтинги АКРА — минимум раз в год, НКР — также ежегодно, но возможны внеплановые корректировки при резких изменениях финансового положения. 📌 Что это значит для держателя облигаций Это не дефолт, но зона повышенного риска. ⚠ Компания живёт за счёт перекредитования. ⚠ Операционный бизнес не кормит долг. ⚠ Ликвидность минимальна. ⚠ Баланс жив, но динамика негативная. Если конъюнктура ухудшится или доступ к кредитам сузится — давление на долговую нагрузку усилится. 💡 Это похоже на жизнь на кредитной карте: пока лимит есть — можно дотянуть, но любой внешний шок делает систему уязвимой. 📍 На что смотреть дальше 🧠 Выйдет ли компания хотя бы в операционный плюс 🧠 Сокращается ли краткосрочный долг 🧠 Растёт ли запас ликвидности 🧠 Какие решения будут по реструктуризации 🧠 Что скажет менеджмент в пояснениях к следующему отчёту 📣 Вывод Уральская Сталь остаётся работающим, но рискованным эмитентом. Баланс пока живой, активы значительные, но тренды по прибыли, денежному потоку и структуре долга требуют внимательного мониторинга. 💬 Как считаешь, эти бумаги стоит держать или уже пора снижать долю? Напиши в комментариях и поставь лайк, если разбор был полезен. RU000A10CLX3 RU000A10D2Y6 RU000A1066A1 RU000A105Q63

🔥 Рейтинг A у облигации: надёжность или иллюзия? 💬 🧩 Интересная деталь: когда слышишь «рейтинг A», создаётся ощущение, что перед тобой крепкий эмитент с понятными рисками. Но пример Уральской стали отлично показывает, что рейтинг — это только часть картины, и именно рынок часто первым видит надвигающиеся проблемы. 📌 Что означает рейтинг A Это инвестиционный уровень. Компания считается финансово устойчивой, способной выполнять обязательства в срок, а риск дефолта оценивается как низкий. Такой рейтинг стоит выше BBB, но ниже AA и AAA. Для инвесторов это обычно комфортная зона — доходность выше «супернадёжных» эмитентов, но риск контролируем. Однако рейтинг — это взгляд в прошлое. Он отражает данные за отчётные периоды, тогда как рынок реагирует на живые события — и делает это безжалостно быстро. 📉 Текущее положение Уральской стали В 2024–2025 годах компания вошла в сложный цикл. Резкое падение выручки, переход от прибыли к значительным убыткам, ухудшение денежного потока — всё это повышает нагрузку на долговую систему. Рынок смотрит не на рейтинг A, а на то, сможет ли компания пройти ближайшие погашения. 💸 Что происходит с облигациями Облигации УралСт1Р01 RU000A105Q63 стали сводкой настроений инвесторов. Цена снизилась до ~929 руб., хотя погашение уже 25.12.2025. Доходность выросла до экстремальных значений, которые обычно встречаются только при ожидании риска дефолта. Купон фиксированный, следующий платёж — 53,85 руб., но рынок сейчас волнует главное: есть ли уверенность в полном погашении номинала? Высокая доходность — это не возможность, а отражение опасений. 📣 Что говорят инвесторы Часть подписчиков верит: предприятие слишком крупное и важное для региона, чтобы его оставить без поддержки — это тысячи рабочих мест, инфраструктурные цепочки, социальная ответственность. Но другая часть говорит о сокращениях, снижении спроса на продукцию и слухах о переговорах вокруг возможной покупки завода. Разные оценки рождают высокую волатильность и нервозность вокруг всех выпусков компании. ⚠️ Какие сценарии реальны Возможные варианты развития: рефинансирование долгов, реструктуризация на новых условиях, экстренная поддержка со стороны крупных кредиторов, возможный приход стратегического инвестора, частичное оздоровление за счёт продажи непрофильных активов. Сценариев много, но ни один из них пока не подтверждён официально. 📎 Итог Рейтинг A говорит о том, что компания раньше была достаточно устойчивой. Но рынок сегодня видит более высокий риск, чем предполагает сам рейтинг. Облигации Уральской стали сейчас — инструмент для тех, кто принимает риск сознательно и понимает, что доходность растёт только тогда, когда растут опасения. Для умеренных инвесторов такие бумаги — скорее зона, требующая дистанции и осторожности. 💬 Как ты думаешь, что победит: поддержка и восстановление или реструктуризация и долгий путь наверх? Делись мнением в комментариях и ставь лайк 👍 #облигации #доходность #рейтинг #инвестиции #металлургия #риск #финансы #обзор

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Сбербанк SBER за 11 месяцев по РСБУ заработал 1,5682 трлн ₽ прибыли, что на 8,5% больше прошлого года В ноябре прибыль была 148,7 млрд ₽ Компания снизила расходы на резервы, а кредитный риск держится около 1,5% Процентные доходы выросли, комиссионные немного упали Расходы увеличились, доля расходов в доходах поднялась до 28,7% Капитал банка заметно вырос, достаточность поднялась В ноябре корпоративные кредиты увеличились на 0,4% 2️⃣ Роснефть ROSN за 9 месяцев получила 132 млрд ₽ чистой прибыли Выручка упала до 6,02 трлн ₽, валовая прибыль — до 1,3 трлн ₽ Прибыль от продаж снизилась до 723,8 млрд ₽, почти вся она ушла на проценты Из-за этого на уровне «до налогообложения» вышел убыток 8,9 млрд ₽ После учета прочих операций и налога итог остался положительным — 132 млрд ₽ 3️⃣ Компания Whoosh WUSH начала работу в городе Медельин в Колумбии В начале 2026 года сервис планирует выйти еще в один колумбийский город и на новый рынок региона Компания уже работает в Бразилии и Чили, всего в парке 14 тыс. самокатов За 9 месяцев количество пользователей выросло до 3,4 млн Выручка за поездку в Южной Америке почти в два раза выше, чем в России 4️⃣ Венгрия сказала, что поддержит желание компании MOL купить зарубежные активы ЛУКОЙЛа LKOH , но переговоры компания должна вести сама MOL интересуется НПЗ, АЗС и добычными проектами ЛУКОЙЛа в Европе и Центральной Азии После поездки Орбана к Трампу Венгрия получила годовое исключение из американских санкций и продолжает импортировать российскую нефть и газ ЛУКОЙЛ продает зарубежные активы из-за санкций Сделка с Gunvor сорвалась, а лицензия OFAC на продажу действует до 13 декабря 5️⃣ ЦБ с 2027 года запретит банковским группам выводить из отчетности компании с рискованными активами, включая дочерние МФО Регулятор хочет жестко фиксировать состав группы, чтобы банки не улучшали нормативы за счет исключений Из консолидации уберут нефинансовые компании, а для финансовых сделают закрытый перечень Компания будет входить в группу, если ее активы, капитал или результат превышают 1% показателей головного банка или 50 млрд ₽ Порог для мелких участников снизят до 5% Банкам дают время адаптироваться до 2027 года Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #прибыль #кредиты #нефть #энергия #город #мобильность #санкции #регулирование