💲 Доллар вернулся, банки делят рынок, а бриллианты снова

🔫 Снижение ставки — первый выстрел нового цикла. Кто окажется в плюсе Банк России снизил ставку до 15,5%. Не сенсационно. Но стратегически — очень показательно. Если честно, это решение не про «вау-эффект», а про смену фазы. Мы довольно долго жили в режиме дорогих денег — когда кредиты кусаются, бизнес осторожничает, а инвесторы держат кэш так, будто это последний бутылёк воды в пустыне🐪 И вот регулятор делает первый аккуратный шаг назад (в этом году). 🕚Почему именно сейчас? Экономика начала замедляться заметнее, чем хотелось бы. Кредитование остывает, потребитель становится рациональнее, компании считают инвестиции не на салфетке, а в Excel с десятью сценариями😅 Инфляция, хоть и подала нервный сигнал в январе, пока не выглядит как новый виток разгона. Скорее — остаточный шум 🙏 ЦБ оказался в ситуации, где слишком высокая ставка уже начинает тормозить сильнее, чем помогает. И регулятор выбрал вариант «контролируемого смягчения», а не ожидания до последнего ☝️ Теперь к самому интересному — что это значит для нас. 📋 Для облигаций это почти музыкальный аккорд. Когда ставка идёт вниз, длинные бумаги начинают оживать первыми. Доходности постепенно снижаются, цены растут. И чем длиннее дюрация, тем интереснее может быть динамика. Это не мгновенный эффект, но тренд начинает формироваться 🚀 🤑 Для акций история сложнее. Снижение ставки — это плюс для оценки бизнеса. Дешевле деньги — дешевле капитал — выше справедливая стоимость. Но российский рынок не живёт только ставкой. Здесь всё ещё большую роль играют экспорт, сырьевые цены, дивиденды и геополитика🌐 Поэтому это поддержка, но не магическая кнопка «рост». 🪙 Для рубля — спокойствие. Ставка остается высокой по мировым меркам. Разница доходностей всё ещё в пользу рублевых инструментов. Давление возможно, но плохих сценариев из-за одного шага не просматривается 👀 ❗️Самое важное — это не сам факт снижения, а сигнал. ЦБ фактически сказал рынку: «Пик пройден». Но это не означает, что нас ждет стремительное скатывание ставки вниз. Скорее — серия аккуратных, взвешенных решений с постоянной оглядкой на инфляцию 📊 Теперь вопрос, который волнует всех: что дальше? Базовый сценарий выглядит так: ближайшие заседания могут пройти с паузами — регулятор будет смотреть на динамику цен, бюджетные расходы, курс. Если инфляция продолжит стабилизироваться, к лету пространство для следующего шага расширится. 📉 Плавный спуск к 12–13% к концу года выглядит реалистично при сохранении текущих условий. Но это именно постепенный сценарий, без «турборежима». И вот здесь начинается самое интересное с инвестиционной точки зрения. Цикл смягчения — это не момент, когда нужно «покупать всё подряд». Это период, когда формируются позиции. Самые вкусные входы обычно появляются именно в такие фазы — не в момент эйфории, а на этапе осторожного разворота 💱 Если смотреть шире, решение ЦБ — это переход от политики «держим любой ценой» к политике «балансируем»⚖️ Экономике дают немного воздуха, но с чётким пониманием: если инфляция снова начнёт разгоняться, жёсткость могут вернуть. ✅ В сухом остатке: 🔹Ставка вниз — это начало нового этапа. 🔹Рынок входит в более тонкую фазу, где выигрывает не тот, кто быстрее нажал кнопку «купить», а тот, кто понимает цикл и действует системно. И да — дорогие деньги уходят не резко, а постепенно 😉 #какаятоаналитика

Ставку понизили, рынок нервничает, а мы — выдыхаем 😮‍💨 Сегодня тот редкий день, когда новостей много, но главный смысл один — рынок постепенно переключается из режима «паника и зажим» в режим «ну вроде можно жить» 🕺 🔔 Самое важное: Банк России снизил ключевую ставку до 15,5%. Уже шестое снижение подряд. Это сигнал, что экономика охлаждается без обвала, а регулятор видит пространство для смягчения политики. Для рынка это в перспективе плюс: дешевеют деньги, растёт интерес к акциям и облигациям. Завтра разберем решение ЦБ подробно — почему снизили, что дальше и где тут возможности. Не пропустите ☝️ 📋 По корпоративке: 🛢 В Газпром без сюрпризов — Миллер остаётся ещё на пять лет. Это сигнал стабильности управления, а значит, и стратегии. Для инвесторов — фактор предсказуемости, а рынок это любит. ⚡️ Отчётность Интер РАО вышла слабее по прибыли, но без катастрофы. Выручка растёт, операционные проблемы остаются. История скорее про стагнацию, чем про разворот. 💰 Финтех оживает: Займер покупает доли сервисов у Qiwi. Это про расширение в экосистемы и борьбу за цифровые деньги бизнеса. Тренд понятный: финтехи идут туда, где комиссии и обороты. 📊 По макроэкономике: Инфляция в США замедляется, но услуги всё ещё дорожают — значит, ФРС расслабляться рано. А рынок тем временем вчера потерял 1 трлн капитализации на распродаже бигтеха. Инвесторы снова бегут из риска в защитные сектора — классика позднего цикла. 🏦 В России тем временем ЦБ успокаивает: системных проблем в стройке нет, даже несмотря на шум вокруг девелоперов. Это важный сигнал — рынок жилья пока держится, а значит, банковская система не получает новый источник стресса. 🌐 И немного геополитики: переговоры России, США и Украины могут пройти уже на следующей неделе. Пока без конкретики, но сам факт диалога — всегда фактор ожиданий для рынка. ✅ По рынку: неделя у нас вышла неплохой — индекс Мосбиржи прибавил около 1,5%. В целом настроение дня простое: ✔️ ставку снизили, экономика не падает, рынок живёт. Поэтому сегодня можно просто закрыть терминал пораньше, выдохнуть и дать себе паузу. А завтра — спокойно и без суеты разберём решение ЦБ и посмотрим, где в новой реальности деньги будут работать лучше всего 📈 #какаятоаналитика GAZP IRAO ZAYM

😬 Золото валится, ОФЗ разлетаются, а рубль уже примеряет долларовый костюм? 🇺🇸 Начнём с США. После свежих данных по рынку труда металлы резко ушли вниз: золото потеряло более 2% и опустилось ниже $5000 за унцию, серебро −7%, платина и палладий тоже в минусе. Американские индексы просели, S&P 500 −1,1%, Apple −3%, Cisco почти −12%. 👥 Причина понятная: безработица снизилась до 4,3%, заявки на пособия умеренные — экономика держится. А значит, ФРС может не спешить со снижением ставки. Для глобальных рынков это сигнал: дешевые деньги откладываются, давление на сырьё и акции сохраняется. 🏦 Минфин провёл аукционы ОФЗ — и весьма успешно. За день разместили бумаг примерно на 190 млрд рублей, это вдвое больше, чем неделей ранее. По длинному выпуску добавили немного «премии» по доходности — спрос вырос. Крупные игроки забрали львиную долю размещения. В целом за январь–февраль выполнено уже более трети квартального плана💪 Вывод простой: ликвидность в системе есть, доходности привлекательны, спрос устойчивый. 🏭 Из корпоративного — «Норникель» подтвердил планы по полной загрузке шахты «Глубокая» к 2029 году. Это крупная залежь богатой руды и долгосрочная база для производства. Уже в ближайшие годы добыча будет расти. ⚒️ По «РУСАЛу» — снижение доли «СУАЛа» оказалось техническим моментом. Паники тут быть не должно. 🏗 В девелоперах — обязательная оферта на 15% ПИК. Если цена будет в диапазоне 480–500 рублей, премия к рынку составит около 5%. Позитив в моменте есть, но без вау-эффекта. При этом по мультипликаторам компания остаётся дешевле своей исторической оценки — потенциал в долгую сохраняется. 🚘 «Делимобиль» объявил оферты по нескольким выпускам облигаций с ограничением цены выкупа (ниже номинала). Это нормальная практика управления долгом, но инвесторам в бонды стоит внимательно считать доходность к оферте. 🧑‍💻 В IT «Диасофт» отчитался: 8,2 млрд выручки за 9 месяцев, 2 млрд чистой прибыли, контрактный портфель 22,7 млрд. Рост есть, но маржинальность под давлением из-за крупных проектов. Классическая история масштабирования — обороты растут быстрее рентабельности. 🛍 «Яндекс» близок к продаже «Авто.ру» структуре, связанной с «Т-банком». Оценка — около 35 млрд рублей. Если сделка состоится, это перераспределит фокус и высвободит капитал. 🪙 Отдельная линия — возможное принятие закона о регулировании крипторынка уже в весеннюю сессию. Если правила утвердят, операции смогут проходить через биржи и брокеров. Это шаг к легализации сегмента и потенциальному приходу более крупных игроков. 🤑 И самый интригующий пункт — меморандум о расширении экономического сотрудничества с США, включая потенциальное возвращение к долларовым счетам. Пока это документ и намерения, но сам факт обсуждения — сильный психологический фактор. 📊 Индекс Мосбиржи по итогам дня прибавил +0,29% до 2765 пунктов. Маленький шаг — но движение продолжается. #какаятоаналитика YDEX DELI DIAS RUAL GMKN PIKK