Профиль инвестора Narodniy_Investor | Тинькофф Инвестиции Пульс

Почему растут акции Сургутнефтегаза и что будет в дальнейшем? Сегодня вечером был сильный рост префов, Сургута это было связано с заявлением министра финансов Антона Силуанова. По словам министра финансов, доля нефтегазовых доходов в структуре доходов бюджета снижается. «Мы видим эту ситуацию, и с тем чтобы обеспечить сохранение средств Фонда национального благосостояния (ФНБ), с тем чтобы меньше оказывать давление на валютный рынок, правительство рассматривает вопрос по ужесточению бюджетного правила с точки зрения снижения базовой цены». Теперь давайте разбираться подробнее, что это такое за бюджетное правило? Бюджетное правило — это механизм перераспределения доходов от экспортных сырьевых сделок, который вводится на государственном уровне. Обычно вводится странами, экономика которых сильно зависит от торговли сырьём (например, нефтью) До сих пор не понятно? Тогда расскажу по народному. Когда в экономике которая зависит от экспорта нефти, растет цена той самой нефти это хорошо, все довольны особенно фонд нац.благосостояния, туда идут взносы от нефтянников, а в очень хорошие времена которые у нас были, эти взносы повышаются, фонд начинает запасать жирок в виде валюты, и когда приходит момент что экономика не до получает по плану эти нефти доходхы. Мы видим что фонд начинает затягивать пояса. Но что делает ЦБ в этот момент?🤨 А всё просто центробанк в этот момент начинает продавать валюту чтобы покрыть недостачу. Теперь вроде бы все понятно но вот вопрос, сколько примерно мы можем не дополучить нефти доходов в 26году? Это около 350млрд рублей в квартал. Такими темпами рубль может пойти к 85-95р. А те кто покупает акции Сургута (преф) могут не плохо обогатиться в 27году, примерно 10р дива в таком случае (24% дива на акцию) Напомню кубышка Сургута в долларах составляет порядка 100млрд долларов, она может как минимум поглотить еще одного нефтяника или выплатить дивы в 150р😃 Но все же ожидаю раскрытия этой кубышки хотя может и не скоро. Повышение доллара к 90р это уже потанцеальная див доходность 21% Доллар 100р див уже 30% Сам держу 19% акций по портфелю.

Наблюдаю у коллег одну «фишку»: они продают убыточную позицию, фиксируют убыток, а потом тот же актив обратно покупают. Мол, убыток зафиксирован — налога не платишь — и все счастливы. Но на деле это далеко не так просто. Ниже — аккуратно, по‑порядку и без лишних слов. - Что на самом деле происходит - Да, продав убыточную бумагу, вы фиксируете убыток. Но потом, чтобы вернуть позицию, вы снова платите комиссию брокеру при покупке. А ещё — комиссия при продаже. В результате часть «налоговой экономии» съедают комиссии и спрэд. - Кроме того, при таких манёврах вы подвергаетесь риску: цена может вырасти или упасть между продажей и обратной покупкой — итоговое положение уже не равняется первоначальному. - И да, в комментариях часто всплывают «лайфхаки», но перед налоговой оптимизацией стоит учитывать реальные издержки и риски, а не только бухгалтерию на бумаге. - Про ИИС (коротко и понятно) - ИИС действительно даёт налоговые преимущества, но при этом накладывает ограничения по срокам и условиям. Поэтому многие считают его «заморозкой» денег. - Важно честно ответить себе: готовы ли вы блокировать часть капитала на несколько лет ради налоговой выгоды? Если да — ИИС обычно лучший способ легально оптимизировать налоги. Если нет — манипуляции с продажами/покупками могут оказаться дороже. - Вопрос к себе перед тем, как «оптимизировать» - Мне точно не понадобятся эти деньги в ближайшие N лет? - Если понадобятся — есть ли план, как закрыть срочные расходы, не ломая инвестиционную стратегию? - Мой личный план «на чёрный день» (пример, как я сам защитил ИИС) 1.Есть финансовая подушка на 2месяца жизни.(Желательно больше) 2. Есть друг/коллега, у которого можно занять без процентов (репутация и доверие важны). 3. В крайнем случае рассчитываю на помощь родителей. 4. У меня есть кредитная карта с льготным периодом (4 месяца без процентов) как последний резерв. 5. Две страховки: от работодателя (на крупную сумму) и личная страховка это дополнительная защита. Всё это даёт мне спокойствие: я чувствую, что могу позволить себе открыть ИИС и держать деньги «замороженными» нужный срок. - Практические советы перед оптимизацией - Посчитайте все комиссии и спрэд: сравните их с потенциальной налоговой экономией. - Оцените риск временной потери позиции (цена между продажей и обратной покупкой). От Народного Инвестора. Если вы краткосрочный инвестор,вам тогда не нужны не налоговые льготы не ИИС и даже не акции, лучше всего ОФЗ на 1-2года взять и сидеть.

📉 Российский рынок: Падение или новые возможности? Мнение Народного Инвестора. Привет, коллеги! Российский рынок сейчас лихорадит. Многие сектора проседают, в основном, из-за геополитики. Но для меня, как для Народного Инвестора, это не повод для паники, а скорее время для поиска новых возможностей! Вот мои текущие фавориты и уровни, на которых я готов действовать: 1. 🏦 Сбербанк: Надёжный флагман с дивидендами. • Почему интересен: Стабильный денежный поток, солидные дивиденды. • Текущая див. доходность: Уже сейчас около 13%. • Мой план: Жду цену в диапазоне 280-290 рублей. На этих уровнях планирую забрать уже 15% дивдохода! Это тот актив, который должен быть в каждом портфеле. 2. 🛒 X5 Group («Пятёрочка»): Ритейл на отскоке. • Почему интересен: Акции упали с 3000 до 2400 рублей, и это начинает привлекать внимание. Компания растущая, с сильной позицией на рынке. • Мой план: Начну покупать по 2300 рублей. Ожидаю скромные, но стабильные дивиденды ~150 рублей на акцию, что даст около 6% доходности. Это не про дивиденды, а про рост самого бизнеса. 3. 💳 Т-Банк: Технологичный лидер с потенциалом. • Почему интересен: Одна из топовых компаний на российском рынке с впечатляющим ростом выручки более 30%. • Мой план: Начну потихоньку формировать позицию, если увижу цену в районе 3200 рублей. Это актив для тех, кто верит в технологии и инновации в финансовом секторе. 4. 🛢️ Лукойл: Нефтяной гигант под прицелом. • Почему интересен: Сильная компания, но с текущими рисками. • Мой план: Как я уже писал ранее, из-за многих факторов риска жду цену в диапазоне 4000-4500 рублей. Только на этих уровнях готов рассмотреть покупку. 5. 🛢️ Транснефть: Тихая гавань дивидендов. • Почему интересен: По моему мнению, это одна из самых безрисковых компаний на рынке. Её бизнес мало зависит от конъюнктуры, она просто качает нефть. • Мой план: Приносит солидные 13% дивдохода и является отличным активом для стабильности и защиты портфеля Мои действия-коплю потихоньку кеш но уже присматриваюсь с осторожностью к акциям.

Добрый вечер короткие мысли про нефтянку России Нефтяные цены падают, а дисконты растут. За последние годы сектор, который когда‑то был очень прибыльным, заметно ослаб. Раньше нефтяные компании зарабатывали огромные маржи сейчас многие едва выходят в ноль и просят помощи у государства. Это тревожный сигнал. - Цены и маржа Нефть дешевеет уже долго, доходность слабеет, и это напрямую бьёт по прибыли компаний. Даже крупные игроки перестали «гребсти» деньги лопатой маржинальность снизилась, и рост выручки не гарантирует рост прибыли. - Геополитическая история с Венесуэлой (коротко и просто) Ходят разговоры, что есть попытки развивать венесуэльскую нефть инвесторами из США это предполагает модернизацию местной добычи и выход дешёвой нефти на рынок. Если это произойдёт в больших объёмах, давление на мировые цены усилится — и это дополнительный риск для нашей нефтянки. - Что это значит для России Нефтяной сектор перестаёт быть «золотой жилой» и превращается в обычный бизнес со средними маржами. Хранить сбережения или основной капитал в дочерях нефтяников стало рискованнее потому что любое ухудшение цен или локальные регуляторные изменения ударят по прибыли сильнее, чем раньше. - Мой план как Народного Инвестора Я не делаю ставок «всё в нефть». Пока мой план такой: при цене Лукойла в районе 4 000-4 500 ₽ я буду смотреть на частичную покупку, но общий вес позиции в портфеле не больше 7% (пока). Это компромисс шанс купить дешевле, но с лимитом риска. Короткий вывод: нефтянка перестаёт быть надежной «копилкой», и подход должен быть осторожным небольшие позиции, чёткие уровни входа и готовность к волатильности.

Т покупает «Точку». Разбираю по‑народному что это значит для акционеров Коротко: Т объявила о намерении консолидировать до 100% банка «Точка» через допэмиссию. Оценку пока не раскрыли она будет в 2‑м квартале 2026 года. Пока факты, расчёты и честный вердикт. - Что такое «Точка» и почему её хотят купить «Точка» зрелый цифровой банк для малого и среднего бизнеса (МСБ). Это не стартап: по итогам 2024 года у банка собственный капитал 45,2 млрд ₽, чистая прибыль 23,1 млрд ₽. Основной доход приходил от размещения остатков клиентов в кредитных организациях и комиссий. Кредитный портфель в 2024 году появился и пока невелик около 2 млрд ₽, то есть кредитные риски минимальны. - Почему новость зашла рынку Менеджмент Т сделал акцент на стабильной прибыльности «Точки» и перспективах монетизации клиентской базы: банк удобная точка входа в сегмент МСБ с высокой лояльностью клиентов. На фоне этого и ожиданий синергии инвесторы отреагировали позитивно. - Что с финансами и оценкой (простой подсчёт) - 2024: прибыль 23,1 млрд ₽. - Если применить тот же мультипликатор, по которому 90% акций в 2023 году продавались за 41,5 млрд ₽ (≈ 4× прибыль 2023), то по прибыли 2024 оценка «Точки» может быть примерно 92-93 млрд ₽ (4 × 23,1). - По предварительной оценке автора, если капитал «Точки» возрастёт до порядка 70 млрд ₽ (прогноз на 2025), то цена сделки в районе 92 млрд ₽ это примерно 1,3× капитала. Важное замечание: всё это грубая прикидка. Итоговая выгода для акционеров Т зависит от окончательной оценки и условий допэмиссии. - Как сделка может повлиять на показатели Группы Т Автор пишет, что для покупки потребуется допэмиссия примерно 25 млн акций с премией к рынку ≈ 10%. При таких допущениях: - В моменте прибыль Группы может «подрасти» примерно на 15% (за счёт консолидированной прибыли «Точки»). - Официальное разводнение акций порядка 9%. Но есть нюанс: крупная часть эмиссии достанется структурам, уже связанным с Т. Если, как указывалось, Catalytic People владеет 64% «Точки», а половина Catalytic People принадлежит Группе Т, то часть эмиссии окажется внутри структуры и реальное разводнение для внешних акционеров может быть ближе к 6%, а не к 9%. (Это расчёт при исходных предположениях; точные цифры зависят от структуры сделки и конечной оценки.) - Риски и «что смотреть» перед тем, как решать входить - Оценка «Точки»: если она выше 4× прибыли 2024 моментальная выгода для Т меньше. - Условия допэмиссии: цена, премия, кто именно получит новые бумаги. - Финансирование сделки: размещение на рынке vs оплата через акции разный эффект на капитализацию и рентабельность. - Интеграция клиентов и монетизация: обещанные синергии должны материализоваться в росте ROE, иначе сделка просто «размоет» прибыль. - Регуляторный и корпоративный риск: одобрение сделки, возможные ограничения и голос акционеров. - Вердикт Народного Инвестора (честно и прямо) - Сделка может быть позитивной для Группы Т в долгосроке «Точка» действительно органично вписывается в платформенную стратегию для B2B и даёт базу лояльных клиентов. - В краткосрочной перспективе многое зависит от оценки. При «честной» цене (ниже или около 4× прибыли 2024) сделка будет accretive это плюс. При высокой оценке акционеры получат размытие и мало пользы. - Для текущих акционеров: если вы верите в способность менеджмента реализовать синергии и не боитесь временного разводнения можно рассмотреть удержание позиции. Если вы ориентированы на «чистую» краткосрочную прибыль дождитесь официальной оценки и условий допэмиссии, прежде чем повышать позицию. - Что делать сейчас 1. Ждать официальной оценки в 2‑м квартале 2026. 2. Уже сейчас готовить модель: посчитайте эффект при оценке 4×, 5× и 6× прибыли 2024. 3. Смотреть структуру допэмиссии: кому идут акции внешним инвесторам или внутригрупповым структурам. 4. Оценивать ROE Группы после сделки: accretion vs dilution ключевое.

Акции ВТБ +10% за неделю в чём причина? Акции ВТБ подскочили более чем на 10% за последние семь дней. Это инсайд, фундамент или просто спекуляция? Коротко явных новых фундаментальных драйверов не было; рост начался после публичного заявления Андрея Костина и усилился на волне спекулятивного интереса при выходе котировок из двухмесячного боковика. Развернём по пунктам. 1. Что послужило стартом роста - Свежая публичная новость выступление главы ВТБ Андрея Костина, где он сообщил, что чистая прибыль банка по итогам 2025 года составила ~500 млрд руб., а в 2026 году ожидается в районе 600-650 млрд руб. - Похоже, на этой новости начался отскок, а дальнейший импульс дала спекулятивная активность: акции вышли из затянувшегося флэта, и в рынок пришли покупатели, усилив движение. 2. Дивиденды главный мотив для инвесторов - Инвесторов интересует прибыль, потому что из неё формируются дивиденды. ВТБ пока не раскрывает точный размер выплат; в декабре Костин в интервью Reuters говорил о диапазоне выплат от 25% до 50% чистой прибыли. - Простая математика (на тех же предположениях): - При payout 25% ~10 руб. на акцию, что даёт примерно 12,3% дивидендной доходности по текущим ценам (хотя точная доходность зависит от цены акции в момент расчёта). - При payout 50% дивидендная доходность теоретически может подскочить до ~25%. - Именно надежда на высокий payout (и, соответственно, на высокую дивдоходность) явно подогревает спрос. 3. Народный Инвестор (кратко и по делу) - Маловероятно, что дивдоходность ВТБ окажется значительно выше рыночной в долгосрочной перспективе. - Во‑первых, у банка могут не быть резервы капитала для крупной и устойчивой выплаты на уровне 50%. - Во‑вторых, Костин ранее заявлял, что дивидендная доходность должна быть соизмерима со ставками по депозитам (сейчас они находятся примерно в районе 13-14% годовых). - Вопрос для инвестора: стоит ли брать риск на менее эффективный банк ради премии в 1-2% к дивидендной доходности Сбера? Решать вам. 4. Вывод Народного Инвестора - Текущий рост выглядит частично как реакция на позитивную риторика менеджмента и частично как спекулятивный отскок после выхода из боковика. - Надо различать: покупка ради краткосрочного апсайда (если верите в рост и риск) и покупка для дивидендного дохода (тут важна реальная дивидендная политика и устойчивость капитала банка). - Я бы не ставил весь портфель на ожидание «волшебного» payout в 50%. Для консерваторов логичнее сравнить альтернативы (Сбер и другие банки) и оценить риск/возврат. И дополнительно расскажу про инфляцию и доллар. Когда вам говорят инвестировать в доллар вспомните эти графики

⛽️ "Евротранс" : Разбор полетов от Народного Инвестора. Почему я не покупаю? Сегодня наткнулся на старую (для меня новую) новость о том, что "Евротранс" планирует выкупить Free-float по 350 рублей. Это заставило меня копнуть глубже в отчёты компании, ведь на первый взгляд кажется, что актив стоит копейки (около 150 рублей), а дивиденды обещают ~20% годовых. Вроде бы всё прекрасно, но почему тогда такая низкая цена? Моё расследование выявило несколько тревожных звоночков: 1. Низкая маржинальность первый сигнал. • Первое, что бросилось в глаза в отчётах, это крайне низкая маржинальность. И тут до меня дошло: "Евротранс" это, по сути, крупная сеть заправок. Это не "Лукойл" или "Роснефть" с их вертикальной интеграцией (от добычи до продажи). Они покупают топливо, а не производят его. • Это создаёт огромный риск: куда уж ниже падать маржинальности? Любое колебание цен на оптовом рынке топлива или изменение логистики может "съесть" и без того скромную прибыль. 2. Долговая нагрузка и стагнация маржи. • Да, долговая нагрузка высокая, и для растущего бизнеса это иногда нормально. Выручка растёт, что хорошо. • Но! Как бы они ни гнали выручку вверх, маржинальность по отношению к выручке стагнирует. Это означает, что компания продаёт больше, но зарабатывает с каждого рубля продаж всё меньше. Это тревожный симптом, указывающий на неэффективность или давление рынка. 3. Прибыль на акцию и альтернативы. • Прибыль на акцию около 35 рублей, P/E (цена к прибыли) в районе 4. Это кажется привлекательным. • Но какой в этом толк, если есть более надежные варианты? Я лучше куплю акции "Роснефти" с таким же P/E (или чуть выше), и буду спать спокойно ближайшие 5 лет. У "Роснефти" есть огромные активы, добыча, переработка, экспорт — это совсем другой уровень стабильности и диверсификации. 4. Географическая концентрация и регуляторные риски. • Весь бизнес "Евротранса" сосредоточен в Московском регионе. Это делает компанию крайне уязвимой. • Чуть что изменится в законодательстве или даже в городской политике (например, повысят налоги на землю, ужесточат экологические нормы, изменят правила размещения АЗС) маржинальность может ещё сильнее "скатиться". 🎯 Итоги Народного Инвестора: Покупать такой актив очень рискованно. Да, есть потенциал получить 350 рублей за акцию (если выкуп Free-float состоится), но это скорее спекулятивная история, чем долгосрочная инвестиция.