Магнит: Почему акции рухнули на 56% в 2024 году

Войти

Как так? Компания из защитного сектора, с понятным бизнесом, с ростом выручки за 2024 год +20% Дело в том, что Магнит отказался от дивидендных выплат и перестал коммуницировать с рынком, плюс помимо роста выручки все остальные ключевые показатели оказались плохими относительно Ленты и X5 Магнит пытается выгребать, купил Азбуку и может скоро избавится от гиперов, с которыми работает неэффективно. Понятно, что компания делает попытки выйти из кризиса, НО Все делается “в темную”. Нам ничего не сообщают, где программа по выходу из кризиса? Где прогнозы показателей? Где нормальная коммуникация с инвесторами? Если у меня есть акции Магнита, я являюсь совладельцем бизнеса и хочу знать, что происходит в компании Инвестировать с верой в компанию мне не нравилось никогда, ставить ставки тоже (некоторые ждут очередного выкупа акций у нерезов со скидкой) поэтому я Магнит не покупаю, но я не насмехаюсь над теми кто купил, у них есть свое видение, наоборот, я желаю им не потерять деньги, хотя большинство все равно проиграет (не выдержут и продадут бумагу по мере снижения цены, думаю из тех кто купил по 4000 многие уже вышли, а знаете почему вышли? Потомучто в сам бизнес они не верят и это была лишь спекуляция) По EV/EBITDA и P/E есть недооценка, но я посчитал кэф P/OE (соотношение цены к прибыли владельца) и по любимому методу оценки Баффета, Магнит (P/OE 2024 = 8.37x) оказался дороже и X5 (P/OE 2024 = 3.9x) и Ленты (P/OE 2024 = 4.3x). Вот тебе и недооценка по мультипликаторам...

⛽️ Транснефть отчиталась за III кв. 2025 по МСФО Ключевые показатели: • Выручка: 360,3 млрд руб., (+4,5% г/г) • EBITDA: 142 млрд руб., (+7,6% г/г) • Операционная прибыль: 82,6 млрд руб., (+39% г/г) • Чистая прибыль: 79,3 млрд руб. (-3,4% г/г) • FCF (Свободный денежный поток): 53,5 млрд руб (x2 г/г) Мультипликаторы 2025: P/E = 2.9x (E/P = 34%) P/B = 0.3x EV/EBITDA = 1,1x Подытожим: Несмотря на рост налога на прибыль, который вырос с 20 до 40% Транснефть показывает устойчивые результаты по прибыли. Свободный денежный поток наконец вышел в положительную зону (первые 2 квартала он был отрицательным) за 9 мес 2025 года он составил 23,2 млрд руб За 9 мес 2025 года компания уже заработала на дивиденд 140-150 рублей на преф, за весь 2025 год дивиденд может составить около 190 рублей или ДД= 14.3% Компания имеет денежную кубышку, которая увеличивает прибыль, у нее отрицательный чистый долг и она выигрывает от роста добычи нефти в РФ, что происходит сейчас после выхода из ограничений по соглашению ОПЕК+ Недорогая оценка по мультипликаторам стоимости добавляет еще один плюс в копилку компании. Из рисков атаки на портовую инфраструктуру компании, атакам подвергаются даже совместные с Казахстаном активы компании и зависимость от тарифов, которые устанавливает государство TRNFP

🏛 Московская биржа представила финансовые результаты за III квартал 2025 г по МСФО Ключевые результаты: • Комиссионный доход: ₽19,4 млрд (+31%) • Чистый процентный доход: ₽14 млрд (-44%) • Операционные расходы: ₽11,3 млрд (-1%) • Скорр. EBITDA: ₽24,2 млрд (-19%) • Скорр. чистая прибыль: ₽16,5 млрд (-30%) Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов составила 58% Мультипликаторы 2025: P/E = 6,6x (E/P = 15.1%) P/B = 1,6x Подытожим: Чистая прибыль Мосбиржи ожидаемо снижается вместе со снижением процентных доходов (-37% за 9 мес 2025 года), однако комиссионные доходы отлично растут (+24% за 9 мес 2025 года) и это тот показатель, который биржа может контролировать на который может влиять Рост комиссионных доходов может ускориться если рынок акций начнет расти и с компании снимут санкции США, это достоточно вероятное событие если закончится конфликт, так как надо будет возобновлять взаимные платежи в долларах Что касается расходов, проект Финуслуги активно сжигает деньги, в этом квартале траты на маркетинг и рекламу составили 2.9 млрд руб, это рекорд! Когда он перестанет генерировать убытки пока вопрос? Правда стоит сказать, что при росте количества сотрудников на 24% общие затраты на персонал снизились в III кв 2025 При всем этом компания может распределить примерно 22 рубля в виде дивидендов за 2025 год, что дает форвардную ДД = 12.8%, что наравне со Сбером (разница в том, что у Мосбиржи коэффициент выплат от чистой прибыли выше, примерно 80%, у Сбера 50%) MOEX

🏦 Т-Технологии финансовые результаты за 3кв 2025 г. Ключевые результаты: • Чистая прибыль = 40,1 млрд руб. (+6,2% г/г) • Чистые процентные доходы = 130,7 млрд руб. (+26% г/г) • Чистые комиссионные доходы = 38,5 млрд руб. (+30,6%) • ROE = 29.2% • Операционная прибыль 45,2 млрд руб +(19% г/г) Мультипликаторы 2025: P/E = 4,7x P/B = 1,1x Т-Технологии подтверждают прогноз-2025 по росту операционной чистой прибыли Группы минимум на 40% при 30%-ной рентабельности капитала Т-Технологии объявили дивиденды 36 руб. за 3 квартал 2025 года (21% от чистой прибыли за 3 кв 2025) Начиная с текущего момента и до конца 2026 года компания планирует выкупить до 5% от общего количества акций Группы. Это соответствует примерно 10% общего объема free-float акций Подытожим: Т-Техно представил отчет без эффекта покупки Росбанка. Все еще не удается выйти на изначально прогнозируемый уровень ROE 30+% (29,2% в 3 квартале, 27,6% за 9 месяцев 2025 года) Поглощение Росбанка дает положительный эффект: административные расходы почти не растут из-за их оптимизации Чистая процентная маржа продолжит расти по мере снижения ключевой ставки, в 3 квартале NIM =10.7% (самый высокий показатель среди крупных банков) Эффект покупки Росбанка ушел, а результаты все еще достойные, банк продолжает демонстрировать высокую отдачу на капитал, теперь главный вопрос, какие далее Тинек будет показывать темпы роста бизнеса T

Обалдеть, Магнит с максимумов 2024 года рухнул на 56%