Профиль инвестора Platina2022 | Тинькофф Инвестиции Пульс

27 октября 25-го года цена на акции ПАО ММК была 24,12 руб.🚩 Непонятно на чем растёт цена этих акций . В это же время акции других металлургических компаний Северстали и НЛМК просели в цене В отличие от других металлургических гигантов ММК остался без госзаказов . Без экспорта. ММК работает только на внутренний рынок. И при нынешней стагнации рынка цена держится на уровне 26,6 рубля Прошлую среду акции ММК кто -то упорно разгонял фотографии прикладывала. Получается акция - это бумага которая не привязана к истинному положению дел на ММК то есть ничем не подкреплённая? Кто-нибудь может объяснить ?

Акции ММК (MAGN) действительно часто показывают более сильное падение по сравнению с Северсталью (CHMF) и НЛМК (NLMK), особенно в условиях текущего давления на российскую металлургию. Что касается экспорта ПАО ММК В апреле 2018 (предыдущий кризис )года экспорт ММК составлял около 15–20% от общего объема продаж металлопродукции (примерно 1,8–2 млн тонн в год), с фокусом на дальнее зарубежье (Турция, Азия) и СНГ; несмотря на санкции и торговую войну, он оставался стабильным благодаря высоким мировым ценам на сталь, что смягчило падение акций до 35 руб. В 2026 году экспорт резко сократился (на 20–47% ↘️по разным оценкам за 2025-й, до менее 1,5 млн тонн), из-за перепроизводства в Китае, логистических дисконтов, акцизов и санкций, что усилило зависимость от слабого внутреннего рынка (падение выплавки стали на 9% до 10,2 млн тонн). Влияние на цену акций Стабильный экспорт 2018-го поддерживал выручку и ограничивал обвал котировок 30–40%. Сокращение в 2026-м привело к убыткам (15 млрд руб.), снижению EBITDA на 47% и пробою 26 руб., добавив 15–20% давления на цену из-за потери ключевого источника дохода. Еще в 2023 году экспорт ММК составлял около 17% от общих продаж проката (примерно 2–2,5 млн тонн), с долей внутреннего рынка на рекордных 83% благодаря переориентации на Россию после санкций; это поддерживало стабильность выручки. К апрелю 2026 года экспорт сократился до 10–12% (менее 1,5 млн тонн за год), из-за перепроизводства в Китае, акцизов и логистических барьеров, что усилило нагрузку на слабый внутренний спрос при загрузке 60%. Влияние на цену акций Рост внутреннего рынка в 2023-м смягчил внешние риски, ограничив падение акций 20–30%. Сокращение экспорта к 2026-му привело к убыткам и пробою 26 руб., добавив 10–15% давления на котировки из-за потери премиальных доходов. Отсутствие экспорта и сокращение оборонных заказов в кризис 2026 года действительно ударило сильнее всего по акциям ММК из-за высокой зависимости компании от внутреннего рынка, где спрос резко упал. Акции Северстали пострадали меньше благодаря частичной поддержке от оборонки и диверсификации, а НЛМК устоял лучше всех за счет сохранения экспорта более 60% продукции. Влияние на ММК ММК сильно зависит от внутреннего спроса (строительство, машиностроение), который просел на 14% из-за высокой ставки ЦБ и спада активности. Без экспорта (санкции + логистика) и с минимальными оборонными заказами выручка упала на 20,6% до 609,9 млрд руб., акции торгуются с P/E 15x против исторических 6x, потеряв более 50% с пиков. Это привело к убыткам 15 млрд руб. и отсутствию дивидендов. Сравнение падения акций Причины разницы ММК “заперта” на внутреннем рынке без буфера от валютной выручки, в отличие от НЛМК, где экспорт в ЕС и Азию смягчил удар несмотря на санкции. Северсталь получила импульс от оборонки (неподтвержденные данные, но аналитики отмечают вклад в спрос), что ограничило просадку. Прогноз: для ММК нужен рост внутреннего спроса или девальвация, иначе давление на акции сохранится. Северсталь оказалась основным бенефициаром оборонных заказов среди крупных российских металлургов в 2024–2026 годах, получив значительную долю ГОЗ благодаря поставкам стали для военной техники и машиностроения, что частично компенсировало спад экспорта. ЕВРАЗ (включая НТМК) также выиграл заметные контракты, особенно на рельсы и профили для оборонки, с наградами сотрудникам за вклад в 2024-м. НЛМК и ММК получили минимальные объемы, уступив из-за фокуса на гражданском секторе и санкций. Оценки госзаказах по компаниям: • Северсталь: получила наибольший объем — около 500–700 тыс. тонн стали в год (20–25% ее производства), особенно на танковую броню и судостроение; в 2025-м это дало +10–15% к выручке. • ЕВРАЗ (НТМК): 300–400 тыс. тонн ежегодно на рельсы и профили для ж/д оборонки; рост на 20% с 2024-го.[vk] • НЛМК: минимально, 100–200 тыс. тонн в год (менее 5% производства), приоритет экспорту. • ММК: почти отсутствует✔️менее 50 тыс. тонн ежегодно из-за фокуса на гражданском прокате.

Чтобы правильно оценить падение акций ПАО ММК нужно проанализировать предыдущий кризис 2018 г. Кризис 2018 года для ММК был вызван торговой войной США–Китай и первыми санкциями, что привело к спаду цен на сталь и падению акций на 30–40% , но компания сохранила прибыльность и быстро восстановилась. Текущий кризис 2026 года глубже: выручка упала на 20,6% ↘️до 610 млрд рублей, EBITDA — на 47%, зафиксирован убыток 15 млрд рублей, загрузка мощностей на 60%, массовые сокращения и остановка инвестиций из-за высокой ставки ЦБ и слабого спроса в строительстве. Динамика цен акций В 2018-м акции не опускались ниже 35 рублей, а дно кризиса было временным. Сейчас цена пробила 26 рублей (25,835 руб. на 6 апреля 2026 г.), что на 33% ниже минимумов 2018-го в реальном выражении, усиливая давление на капитализацию. Основные отличия Кризис 2026-го хуже по финансовым метрикам (убыток vs прибыль в 2018-м) и операционным (сокращения, низкая загрузка против стагнации производства), а падение ниже 26 рублей сигнализирует о панике инвесторов, чего не было тогда. В 2018-м помог экспорт в Азию, сейчас санкции и ставка ЦБ блокируют это. Во-первых . В апреле 2018 года ключевая ставка ЦБ РФ составляла 7,25% годовых (с 30 апреля, подтверждено решением от 27 апреля). В апреле 2026 года ставка находится на уровне 15% годовых (установлена по итогам мартовского заседания ЦБ). Это ключевое отличие усиливает давление на металлургов вроде ММК в текущем кризисе: высокая ставка 2026-го (более чем вдвое выше, чем в 2018-м) резко повышает стоимость заимствований и снижает спрос на сталь в строительстве. Во-вторых , Введены акцизы сталь В апреле 2018 года акциза на сталь в России не существовало ❗️❗️❗️— он был введен только с 2022 года Федеральным законом № 305-ФЗ для поддержки бюджета и регулирования экспорта. В 2026 году акциз на жидкую сталь действует и рассчитывается по формуле: примерно 2,7% от среднемесячной экспортной цены сляба (FOB южные порты), но не менее 54 руб./т, с корректировками на цены лома и заготовок (данные ФАС за январь–февраль 2026 г.). Влияние на акции ММК Отсутствие акциза в 2018-м позволяло ММК сохранять маржу без дополнительных издержек (падение акций было только от внешних факторов вроде санкций 🚩). В 2026-м акциз усиливает убытки (добавляя 5–10% к затратам на тонну), снижая EBITDA на 47% ↘️и толкая цену акций ниже 26 руб., что на 20–30% хуже динамики 2018-го. В-третьих , В 2018 году ММК не проводило значительных сокращений персонала — компания фокусировалась на оптимизации издержек без массовых увольнений, сохраняя штат на уровне около 45–50 тыс. человек при загрузке 80–90%, что помогло избежать паники на рынке акций. В 2026 году объявлено о сокращении управленческого персонала на 10% ✔️(с апреля), прекращении найма (кроме выпускников вузов ММК) и переходе на 5-бригадные графики; это затрагивает тысячи сотрудников на фоне загрузки 60% и убытка 15 млрд руб., усиливая сигналы кризиса. Влияние на цену акций В 2018-м отсутствие сокращений способствовало мягкому падению акций до 35 руб. без дополнительных распродаж. Сейчас меры 2026-го (сокращения + остановка агрегатов) давят на котировки, толкая цену ниже 26 руб. (падение на 5–10% после новостей), так как инвесторы видят в этом признак затяжного спада. Не ИИ

Акции ММК (MAGN) уже значительно снизились в цене в 2026 году из-за слабых финансовых результатов за 2025 год и отсутствия дивидендов, и дальнейшее падение до уровня около 24 руб. возможно при сохранении давления на отрасль. Финансовые результаты 2025 ММК зафиксировала чистый убыток в 14,9 млрд руб.☝️за 2025 год по МСФО, в основном из-за обесценения угольных активов на 28 млрд руб. ☝️и снижения прибыльности бизнеса. Выручка сократилась на 20,6% до 610 млрд руб.✔️, EBITDA упала на 47,2% ❗️до 80,8 млрд руб. на фоне падения объемов продаж и цен. Это контрастирует с прибылью 79,7 млрд руб. в 2024 году, что усилило давление на котировки. Причины снижения котировок Высокая ключевая ставка ЦБ и замедление деловой активности в России привели к перепроизводству в металлургии (мощности в 2 раза превышают спрос)❗️ Акционеры дважды отказались от дивидендов за 2024 год (летом 2025 и 19 февраля 2026), ❗️несмотря на рекомендацию совета, вызвав обвалы на 6–9% в дни объявлений. Компания сокращает мощности, включая остановку шахты ММК-Уголь и агрегатов, без оживления спроса в 2026 году. С 06.032026г «ММК - УГОЛЬ» приостановила горные работы на шахте «Чертинская- Коксовая». ПАО “ММК” в марте 2026 года объявило о выводе из работы незагруженных агрегатов на фоне снижения загрузки мощностей до 60% и отсутствия оживления спроса, но конкретных планов отключения новых агрегатов именно с 1 апреля ❗️не публикуется в открытых источниках. Известные меры оптимизации: 1) В начале марта 2026 года остановлена на консервацию шахта “Чертинская-Коксовая” предприятия “ММК-Уголь”. 2) Выведена из работы часть агрегатов на “ММК-Метиз» без указания точных наименований. 3) ПАО “ММК” в марте 2026 года объявило о выводе из работы незагруженных агрегатов на фоне снижения загрузки мощностей до 60% и отсутствия оживления спроса, но конкретных планов отключения новых агрегатов именно с 1 апреля ❗️не публикуется в открытых источниках. 4) На Лысьвенском металлургическом заводе (ЛМЗ) агрегаты и персонал переведены на режим сокращенного рабочего времени. Контекст решений Меры затронули практически все предприятия группы ММК для сокращения затрат на фоне убытка 14,9 млрд руб. за 2025 год и перепроизводства в отрасли. Гендиректор Павел Шиляев отметил, что производственные мощности превышают спрос вдвое, без ожиданий роста в 2026 году. Я продала акции по ММК 17-го и 18 марта 26-го года по 29,67 руб. за акцию при этом имела большую убыток Но если бы я продала сегодня 6 апреля то убыток увеличился кратно Купила опционы ММК PUT 26руб 8.04 и 15 апреля Сейчас очень хорошая цена по опциону Не ИИ

Какой будет стоимость акций ММК в апреле 26-го года.? для сравнения : во время кризиса 2008 г. акции доходили до 24 руб. Факторы которые приведут к падению стоимости акций : • Комбинат существенно перешёл на внутренний рынок и на «восточные» маршруты (в т.ч. в страны Азии, СНГ, Ближнего Востока), но объём и логистика по этим направлениям не компенсируют былую экспортную выручку. • В 2026 году по данным отрасли загрузка мощностей ММК уже около 60%, а не 90–100%, что напрямую связано с сокращением экспортных продаж и слабым спросом даже на внутреннем рынке. •Акциз на жидкую сталь = ещё одна «просадочная» нагрузка на маржу, особенно при низких ценах на сталь и слабом экспорте. • • ММК объявило, что сократит управленческий персонал всех уровней на 10% с 1 апреля 26-го года Если вы уже купили акции ПАО ММК можно хеджировать риск убытка от возможного снижение стоимости акции ММК в апреле 2026 года, действительно удобнее всего использовать покупку PUT‑опционов, но есть несколько вариантов, как сделать это «умнее» и дешевле. 1. Классический защитный PUT (самое простое) • Вы покупаете PUT‑опционы на акции ММК с датой экспирации в апреле 2026 (например, 01.04 или 15.04). • Страйк выбираете ниже текущей цены (например, 26–28 руб.), чтобы задать «пол» для убытка по акциям. Как работает хедж: • Если цена ММК падает ниже страйка, вы выигрываете на PUT, и эти деньги частично/полностью компенсируют просадку по акциям. • Если цена держится выше страйка, вы теряете только премию по опциону, а акции просто растут как обычно. Это аналог страховки от крупного падения, но с ограниченным риском (не больше премии за опционы). Исходные допущения • Лот опциона: 1000 акций ММК. • • Цена исполнения (страйк) и даты: • • PUT 28 руб. на 01.04.2026 • PUT 26 руб. на 01.04.2026 • PUT 26 руб. на 15.04.2026 • Премия (условно, для примера): • • PUT 28 руб. → 1,5 руб./акция = 1500 руб. за лот • PUT 26 руб. (01.04) → 0,8 руб./акция = 800 руб. за лот • PUT 26 руб. (15.04) → 1,0 руб./акция = 1000 руб. за лот • •1) PUT 28 руб., экспирация 01.04.2026 Вы покупаете один лот. Если цена ММК на экспирации = 25 руб. Внутренняя стоимость: (28 - 25)✖️1000 опционов = 3000 руб. Премия уплачена: 1500 руб. Итог : 3000 - 1500 = +1500 руб. Это только пример .решать вам. Не ИИ

Акции ПАО «ММК» (MAGN) испытывают давление из-за объявленных сокращений управленческого персонала на 10% 🚩и остановки части производственных мощностей с апреля 2026 ✔️года на фоне загрузки всего 60%. Цена сейчас около 27–28 руб., и падение до 24 руб. , как в кризис 2008 г., возможно при дальнейшем спаде спроса, но аналитики прогнозируют минимум 26,67–27,41 руб. в апреле–июне. Причины мер Сокращения и остановки агрегатов (включая шахту ММК-Уголь и мощности ММК-Метиз) — ответ на перепроизводство в отрасли (мощности в 2 раза превышают спрос) ❗️и отсутствие оживления в 2026 году. Это снижает затраты, но сигнализирует о слабости, усиливая распродажи (выручка 2025 г. уже -20,6%). Акции ПАО «ММК» (MAGN) испытывают давление в апреле 2026 года, включая фактор акциза на жидкую сталь (~$200 млн годовых издержек для компании)❗️, который снижает маржу и рентабельность на фоне низкой загрузки мощностей (60%). Это обосновывает дальнейшее снижение цены на 5–10% (с текущих ~27–28 руб. до 25–26 руб.), но падение до 24 руб. маловероятно без глобального кризиса, как в 2008 г., благодаря антикризисным мерам (отсрочка акциза). Влияние акциза Акциз на сталь (прогноз поступлений в бюджет ~51,6 млрд руб. в 2026 г.) бьет по вертикально интегрированным производителям вроде ММК, повышая себестоимость на 2–3% без индексации цены отсечки. В апреле это усилит негатив на фоне сокращений персонала (10%) и остановок мощностей, сигнализируя слабость спроса. Акциз на сталь — это налог, который государство взимает с российских производителей вроде ММК на жидкую сталь (полуфабрикат). В 2026 году от него ждут ~51,6 млрд руб. поступлений в бюджет, в основном от крупных компаний типа ММК. Как он бьёт по ММК Налог платится, если средняя цена стали выше “отсечки” (сейчас ~30 тыс. руб. за тонну). При рыночной цене ~$435–480/т (выше порога) ММК доплачивает 2,7% от этой цены за каждую тонну — это ~$200 млн в год лишних расходов. Себестоимость производства растёт на 2–3%, а цены на готовую продукцию нельзя поднять, потому что государство не разрешает индексировать эту “отсечку” (не обновляет порог под инфляцию). Почему позиции слабеют • Вертикальная интеграция: ММК сама добывает руду и выплавляет сталь, так что акциз ложится на весь цикл — нет шансов переложить на поставщиков. • Маржа падает: При загрузке 60% и слабом спросе эти 2–3% съедают прибыль (EBITDA может просесть на 9–11% без компенсаций). • • Конкуренция: Импортная сталь пока без акциза ☝️(обсуждают введение летом 2026), давит цены вниз. В итоге акции дешевеют, так как инвесторы видят риски убытков и переоценённый долг. Покупка PUT-опционов на акции ПАО «ММК» (MAGN) — это классическая стратегия хеджирования рисков от падения цены этих акций. Не ИИ

Акции ПАО «Мосэнерго» (MSNG) продолжают снижаться в марте 2026 года, торгуясь около 2,09–2,20 рубля за акцию с падением более чем на 13% за год. Основная причина — отказ акционеров утвердить выплату дивидендов за 2024 год в размере около 0,226 руб. на акцию, несмотря на рекомендацию совета директоров. Ключевые события Акционеры дважды ☝️не одобрили дивиденды: ✔️летом 2025 года и ✔️19 февраля 2026 года, что привело к обвалу котировок на 6–9% в день объявления. Это подорвало доверие инвесторов, так как дивиденды (доходность >9%) были главным драйвером привлекательности акций. Операционные факторы По итогам 2025 года выработка электроэнергии снизилась на 2%, отпуск тепла — на 5,6% из-за погодных условий и меньшего спроса. Компания также прекратила публиковать полную финансовую отчетность с конца 2022 года, усложняя анализ. Акции Мосэнерго действительно достигали минимума около 1,86–1,95 рубля в октябре 2025 года, что совпадает с сезонным снижением спроса на тепло и энергию осенью. С апреля 2026 года подобное резкое падение (до 1,86 руб.) маловероятно из-за текущих цен около 1,88–2,15 руб. и отсутствия новых шоков вроде отказа от дивидендов, но ❗️сезонный фактор может усилить давление на 5–10%. Сезонность спроса С удлинением светового дня и потеплением в апреле спрос на электроэнергию для освещения падает ↘️а отпуск тепла резко снижается ⏬ (в 2025 году общий спад на 5,6% из-за теплой погоды). Для Мосэнерго выработка энергии сезонно ниже весной-летом на 10–20% по сравнению с пиком зимой, что исторически давит на отчетность и котировки. Акции Мосэнерго снизились примерно на 20,34% в апреле 2025 года по сравнению с концом марта (с 2,36 руб. до 1,88 руб.). Это отражало сезонное падение спроса на тепло и энергию весной, аналогично тенденциям в 2025 году. Не ИИ

почему падают в цене акции НЛМК: 1. Слабый рынок стали и давление на маржу • Мировые цены на сталь (особенно HRC) в 2025–2026 годах снизились примерно до уровня 500–600 долл./т, что сильно сократило маржу МСП‑компаний, включая НЛМК • Аналитики отмечают откат выручки и EBITDA НЛМК из‑за более низких цен на сталь и меньшей рентабельности экспорта, что прямым образом давит на оценку акций. 2. Внутренний и внешний спрос • Спрос на сталь в России ослаб из‑за замедления строительного сектора и инвестцикла, а также насыщения рынка и перепроизводства. • Внешний спрос под давлением: конкуренция с китайским экспортным стальным демпингом в ЕС и Турции, а также структурные проблемы в китайском рынке стали усиливают волатильность и снижают привлекательность металлургии в целом. 3. Санкционный и регуляторный риск • НЛМК не попала под прямые санкции, но любые угрозы расширения ограничений или изменения квот/экспортных условий усиливают риск‑премию по акциям. • • В феврале–марте 2026 года рынок реагировал на идеи изъятия «сверхприбылей» у металлургов, включая НЛМК; это усилило опасения по поводу снижения рентабельности и дивидендов, что давит на котировки. 4. Валютный и экспортный факторы • Укрепление рубля снижает рублевую выручку от экспорта, а часть НЛМК (около 30–40%) зависит от продаж за рубеж. • • При этом рост цен на энергоносители и логистику повышает стоимость производства, что дополнительно съедает маржу и снижает ожидаемую доходность для инвесторов. 5. Корпоративные новости и технические факторы • Отдельные корпоративные события (например, взрыв на производстве, новости о продаже активов в США, пересмотр дивидендной политики) краткосрочно усиливают продажи и давят на цену. Поздние инциденты (2024–2026) • В 2024 году сообщалось о возгорании и вспышках на НЛМК, предположительно из‑за атаки беспилотника; пожар потушили, пострадавших не зафиксировали, угроза сильного выброса опасных веществ официально отрицалась. • В феврале 2026‑го вновь отмечался повторный взрыв на кислородно‑распределительной станции, сопровождавшийся небольшим пожаром, который быстро ликвидировали; цех № 2 временно останавливался, но масштабные сбои в производстве не были описаны. • С технической стороны акции НЛМК в марте 2026 года пробили нижнюю границу дневного торгового диапазона, что формально подтверждает тренд на коррекцию и вызывает дополнительные стоп‑продажи и фиксацию убытков. 6. Ожидания по санкциям и регуляторным рискам • Рынок учитывает риск дальнейшего давления на металлургию (обсуждение изъятия «сверхприбылей», санкции, квоты на экспорт), из‑за чего инвесторы не готовы платить премию к более высоким уровням без чёткого разворота в отрасли. • Именно поэтому справедливая/среднерыночная цена в аналитике часто оценивается «ниже» 200–250 руб., а зона 100–105 руб. выглядит как компромисс между «глубоко недооценена» и «слишком рискованно» в текущих условиях. •не ИИ

Кризис в Ормузском заливе (с конца февраля 2026 г., вызванный военными действиями Ирана, США и Израиля) косвенно усилил снижение акций российских металлургов, включая НЛМК, через глобальные цепочки поставок и экономический шок. Прямое влияние на металлургию Блокада пролива парализовала 45% мирового экспорта серы ✔️(ключевого сырья для серной кислоты, используемой в выщелачивании металлов), вызвав дефицит и рост цен на 15%+ в Китае — это ударило по производству меди, никеля и стали в Азии, где спрос на российский прокат и так слаб. Перекрытие 20% мировой нефти и 30% СПГ спровоцировало рецессию, замедлив стройку и нефтегаз☝️ (основные потребители металла☝️), с падением производства стали в РФ на 11,9% в феврале. Специфика для НЛМК НЛМК пострадал сильнее: зависимость от экспорта в Азию (40% выручки), где серный дефицит остановил африканские и китайские проекты по меди/никелю, плюс рост цен на энергоносители (+30% на дизель) поднял CAPEX на 15–20%. Акции НЛМК упали на 12–18% с начала марта из-за опасений NPL в корпоративном портфеле и отмены дивидендов; аналитики видят минимум EV/EBITDA 2.1x. NPL в корпоративном портфеле — это показатель уровня просроченной задолженности (Non-Performing Loans), отражающий долю кредитов компаниям (корпоративным заемщикам), по которым платежи просрочены более 90 дней. Он рассчитывается как отношение объема таких “плохих” кредитов к общему объему корпоративного кредитного портфеля банка или финансовой организации. Не ИИ

16 марта продала акции ПАО ММК и не ошиблась они упали в цене . Ожидание падения акций НЛМК в марте 2026 года связано в основном с сочетанием фундаментальных и политических факторов, а также настроениями на рынке, а не с каким‑то единичным событием. Основные причины негатива 1. Риск изъятия «сверхприбылей» у металлургов В конце февраля 2026 года рынок отреагировал на сообщения о предложении помощника президента РФ Андрея Белоусова изымать избыточные прибыли у металлургических компаний, включая НЛМК. Такие инициативы усиливают опасения инвесторов по поводу снижения рентабельности и дивидендов, что давит на котировки. 2. Слабая фундаментальная картина в 2026 году Ряд аналитиков отмечают, что до второй половины 2026‑го ощутимого улучшения в отрасли не ожидается, а рост, если и появится, будет медленным. По оценкам, прибыль НЛМК может сократиться (частично за счёт «бумажных» убытков), что снижает привлекательность акций на фоне высокоценных ожиданий. 3. Валютный и экспортный фактор Часть выручки НЛМК идёт в иностранной валюте, поэтому укрепление рубля снижает рублёвый доход компании и делает акции менее выгодными для инвесторов. 4. Технические и рыночные настроения После сильного падения цена акций НЛМК в марте консолидируется в довольно низком диапазоне, а технические индикаторы часто сигнализируют о медвежьем тренде и перепроданности, что усиливает продажи институциональных инвесторов. Кроме того, металлургический сектор стал аутсайдером на фоне более «модных» секторов, откуда происходит перераспределение капитала. Если кратко: в марте 2026 года инвесторы боятся политических выпадов против «сверхприбылей», слабых отчётов и укрепления рубля, поэтому рынок заложил в цены ожидаемое давление на акции НЛМК, отражённое как в фундаментальных, так и в технических обзорах

пытаюсь вычислить факторы которые приводят к росту акции Норникеля! 40% выручки Норникеля при приходится на паладий. Цены на палладий зависят от баланса спроса и предложения, где автомобильная промышленность играет ключевую роль, потребляя около 80–85% металла для каталитических нейтрализаторов в бензиновых двигателях. Основные факторы спроса Спрос растёт из-за ужесточения экологических норм (Евро-6/7, стандарты США и Китая), увеличения производства авто в Азии и перехода с платины на палладий за счёт его эффективности. Глобальный экономический рост стимулирует промышленное производство, повышая потребность в палладии; низкие ставки и слабый доллар США делают металл привлекательным для инвесторов. Спекуляции и инвестиции (через ETF, фьючерсы на COMEX) усиливают волатильность. Факторы предложения Россия (Норникель — 40% мировой добычи) и ЮАР обеспечивают 80% поставок; санкции, забастовки или перебои (как в 2018-м) вызывают дефицит и рост цен. Переработка лома снижает новый спрос, но ограниченные запасы и геополитика ограничивают предложение. Санкции существенно влияют на поставки палладия из России, которая обеспечивает около 40% мировой добычи через «Норникель». Запреты и пошлины США ввели антидемпинговые расследования и пошлины до 133% на российский палладий с 2025–2026 гг., что сократило импорт на 35% и ударило по автопрому. ЕС снизил закупки на 8% за 9 месяцев 2025 г. из-за санкций 7-го пакета, ограничивающих стратегические металлы, хотя прямой запрет смягчён. Россия переориентирует экспорт на Азию (Китай, Япония), но дефицит в Европе и США вызывает рост цен на 50%+. Последствия для рынка Европа не может быстро заменить объёмы из ЮАР или Канады из-за ограниченных мощностей; это привело к +300% наценкам в автопроме. Предложения G7 по полному запрету отклонены из-за зависимости от РФ, но тренд на снижение поставок сохраняется. Да, переориентация «Норникеля» на азиатские рынки, где выпускается большинство автомобилей (Китай — 30+ млн шт./год, Япония, Индия), может поддержать спрос на палладий и способствовать росту акций GMKN. Потенциал спроса в Азии Азия уже поглощает 40–50% экспорта палладия из РФ после санкций; рост производства бензиновых авто (80% спроса на палладий) и эко-нормы в Китае усиливают потребность. «Норникель» сохраняет 40–44% мирового рынка палладия, а дефицит в 2025–2026 гг. (0,2 млн унций) подогреет цены при переориентации. Риски и ограничения Планы по сокращению производства палладия на 10–11% в 2026 г. (2,4 млн унций) из-за сырья снизят предложение, но волатильность цен и пошлины (133% в США) создадут краткосрочное давление.☝️ Акции зависят : 1. от ставок ЦБ (Р/Е 7,5x), Банк России прогнозирует среднюю ключевую ставку в 2026 году на уровне 13,5–14,5% годовых, с возможным снижением по мере замедления инфляции до 4,5–5,5%.☝️ 2. геополитики и дивдоходов (3,1–6,9 руб./акцию); Ожидаемая доходность акций «Норникеля» (GMKN) в 2026 году оценивается аналитиками в 5–9% за счёт дивидендов (3–16 руб./акцию) 3. Азия смягчает санкции, но не гарантирует +рост. Вывод : снижение ставки центробанка, дивдоходны, и переориентация на азиатский рынок будут способствовать росту акции Норникеля

Противостояние Израиля и Ирана приведут дорожание нефти марки бренд Иран продолжает ракетные обстрелы Израиля в рамках эскалации конфликта, который начался в конце февраля 2026 года. Последние удары зафиксированы 8–9 марта 2026 года по центральным районам страны, включая Йехуду, Холон и Бат-Ям. Последствия атак В результате ракетного удара 9 марта погиб один человек (40-летний мужчина на стройплощадке), двое получили тяжелые ранения, а общее число пострадавших за сутки превысило 190 человек, включая легкие травмы и случаи психологической помощи. Израильские СМИ сообщают о применении кассетных боеприпасов, которые взорвались в воздухе, вызвав множественные попадания осколков. Всего с начала волны атак пострадали тысячи израильтян, с акцентом на военных и гражданских в центральных городах. Ответ Израиля Израиль наносит удары по иранской инфраструктуре, включая нефтехранилища в Тегеране и оборонительные объекты, в ответ на потерю лидера Ирана аятоллы Хаменеи. Операция США и Израиля продолжается с 28 февраля, с целью ослабить ПВО и ядерные объекты Ирана. В любом случае война это трагедия, которая уносит жизни людей и подрывает экономику стран, которые участвуют в затяжном конфликте. Принимай во внимание количества вовлеченных в конфликт стран это война обещает быть долгой и к сожалению Однако Военный конфликт между Израилем и Ираном может положительно повлиять на привилегированные акции Сургутнефтегаза за счёт роста цен на нефть, аналогично обыкновенным акциям SNGS. Динамика цен В начале марта 2026 года котировки SNGSP держатся на уровне 46–47 руб., с прогнозом роста до 50 руб. в ближайшие 12 месяцев на фоне эскалации (атаки Ирана 8–9 марта). Не ИИ

Без скандалов и истерик: ММК готовят к продаже? «Поводом для активизации темы будущего ММК послужил резкий скачок в размере личного состояния нынешнего владельца комбината Рашникова: всё же плюс миллиард долларов в очень сложный для всей российской металлургии период - не шутка. Такое случается, когда люди «выходят в кэш», реализуя право на некие «отступные». Ясно, что Рашникова не станут «раскулачивать» как других челябинских «олигархов» (хотя приватизировал он комбинат ровно в то же время и по той же схеме). Но то, что его многолетнее «держание» этого актива подошло к концу и процесс транзита ММК принципиально согласован, также понятно. Это ведь еще и вопрос смены поколений - Рашникову уже под 80», - пишет политолог Александр Подопригора. Подобного мнения придерживается и почетный металлург, бизнесмен Павел Рабин. «Приезд президента Путина в 2025 году в Магнитогорск - лишний повод думать, что еще тогда обо всем договорились. Включая рост состояния Рашникова. Возможно, прозвучала мысль, что «пора отдавать» предприятие. Если мои предположения верны, ситуация с переходом прав собственности на комбинат будет принципиально не похожа на то, как это было с активами других крупных предприятий Челябинской области - ЧЭМК, «Ариант», «Макфа», «Южуралзолото». Будет понятийная сделка. Без скандалов, судов, как это было с другими предприятиями. Не будет криков прежнего владельца: «Незаконно отобрали!». И не будет претензий государства, что собственность получена незаконно. Всё будет тихо, мирно и спокойно, без потери лица и авторитета. Ему в этом году исполнится 78 лет. Пора на пенсию. Проблем с материальным обеспечением у него нет давно. И таких проблем не будет у его родных», - заявил Рабин в интервью «СП-Урал». Как вы думаете как это отразится на акциях?