Мир или война: анализ сценариев и инвестиционные стратегии

Войти

. Что купить, а что продать? Наблюдаемые нами события говорят о том, что ранее сделанные заявления Трампа о желании прекратить конфликт не пустой звон. Американская политика по отношению к Европе и к России говорит о возможной смене парадигмы. Мы можем увидеть полный разворот американцев в сторону сотрудничества и дружбы с Россией. 🔮Сейчас мы находимся на развилке дорог. Это точка бифуркации - шарик покатится либо очень сильно и далеко в одну сторону, либо в другую. Россия и США могут договорится. Я выделяю 4 основных сценария. 1️⃣- Вариант 1. Позитивный сценарий - мы договариваемся, СВО заканчивается, санкции снимаются частично или полностью, возможно сразу, а возможно нет. Но наши отношения с США остаются прохладными. В этом случае нас ждёт целевой P/E рынка 8-10 и рост Индекса Мосбиржи на 50%~100% за несколько месяцев, особенно, если ставку начнут снижать в скором времени. Это нормальная оценка для таких рынков как Китай. Это вероятный сценарий на мой взгляд, я бы дал ему 8 балов из 10. 👉🏼Выигрывают: Фронтальный рост рынка - Вырастет почти все. Я бы выделил особенно и как бенефициаров. 👉🏼Проигрывают: Представители компаний занимающихся ипортозамещением могут падать, но в целом их бизнес не пострадает. 2️⃣ - Вариант 2. Очень позитивный сценарий - мы не только договариваемся с американцам и заканчиваем СВО, но и переходим из состояния враждебных отношений к союзническим. Считаете такое невозможным? Отнюдь, это вероятно. Экспансионистская политика Трампа по присоединяю Канады, Мексики, Гренландии - это повод искать сильного сильного союзника с которым нет особой конкуренции в экономике. Считаю это возможным и даю этой вероятности 5 балов из 10. Целевой P/E здесь выше 8-10, сложно сказать какой он будет, но выстраивание сотруднических отношений с США интегрирует в мировую экономику нас глубже, чем раньше и даст мощный приток иностранного капитала. Поэтому целевая оценка в целом по рынку может быть около 15P/E и рост рынка в 200%. 👉🏼Выигрывают: Весь рынок широким фронтом, но в случае полной реинтеграции я бы выделил крупные IT компании, которые в силу сильной разницы в оценках могут дать 3-4X, это , 👉🏼Проигрывают: бумаги из сегмента импортозмещения здесь рискуют остаться без заказов, оценки могут пострадать. , 3️⃣ - Вариант 3. Негативный сценарий. Россия и США не смогут договорится или переговоры затянуться, но дальнейшего ухудшения отношений и существенных санкций не будет. Переговоры могут иметь место время от времени. В этом сценарии мы увидим продолжение СВО, много негативных угрожающих заявлений, несколько пакетов санкций со стороны США по ношению к нефтяному и другим секторам, фактически продолжим жить в режиме закрученных гаек. Низкая оценка рынка может сохранится надолго, но, если не будет ухудшения налогового бремени на бизнес мы увидим рост рынка, особенно при начале снижения ставок. Вероятный сценарий - 8 балов из 10. То есть вероятность как у варианта 2. Целевая оценка по рынку 5-7 P/E, но возможно и 10. Потенциал -20%+70%. 👉🏼Выигрывают: крупные дивидендные истории и множество средних, например, 👉🏼Проигрывают: , 4️⃣- Вариант 4. Негативный сценарий с ухудшением. По этому варианту США в случае, если договорится не получится будут очень активно заниматься прессингом. Будет введено множество дополнительных санкций на критические экспортные отрасли: нефтяную, газовую, металлургическую. Санкционная политика расширишься на ключевых торговых партнёров. Наименее вероятный сценарий 4 бала из 10. Повеление различных активов будет существенно различаться. Рынок в целом останется в депрессивном состоянии. 👉🏼 Выигрывают: те компании, которые не попадут под увеличение налоговой нагрузки: , 👉🏼 Проигрывают: , Более подробные разборы в следующих постах 👉🏼❤️

Как сейчас инвестору принимать решения на рынке? Рынок акций России находится в сонном состоянии, нет ни роста, ни падения как такого. Многим активным трейдерам кажется, что если бы была большая волатильность пусть даже без заметного роста было бы веселей. Но, если бы бала сильная волатильность то вниз, то вверх, то большее чисто спекулянтов потеряли бы деньги. Волатильность конечно есть на отдельных бумагах, но в целом рынок остаётся довольно спокойный. Ничего удивительного конечно, мы с вами не наблюдаем, ведь, во-первых, на любом рынке больше 80% времени наблюдается боковик, а во-вторых, на нашем рынке как известно действует Постановление Правительства РФ от 4 июля 2023 г. № 1102, которое разрешает российским эмитентам не раскрывать или сократить раскрытие информации для снижения санкционных рисков. Рынок находится в информационном вакууме, так как раскрытие сильно сокращено. Естественно в условиях дефицита ключевой информации для инвесторов важными становятся другие факторы, помимо отчётности эмитента, такие как: 1️⃣ Инфляция, динамика ВВП, другие макроэкономическое ориентиры. 2️⃣ Текущее значение ключевой ставки, решения по ключевой ставке и риторика регулятора в плане ожиданий. 3️⃣ Цены на нефть, газ, металлы, валютные курсы и др. 4️⃣ Заявления депутатов, чиновников министерств и различных органов, новости касаемые судебных процессов и антимонопольных расследований. 5️⃣ Сильные движения на рынке по отдельным эмитентам и слухи с этим связанные. 6️⃣ Технический анализ как графический, так и по мат. индикаторам. 7️⃣ Объём спроса и предложения в стакане, поиск скрытого покупателя и айсберг заявок, открытый интерес по фьючерсам. 8️⃣ Ожидания снятия санкций и СВО. Если же мыслить рационально, а именно так должен мыслить инвестор, то все эти «ориентиры» для принятия решения о вложении денег не подходят. Для спекулянтов конечно, нормально смотреть на заявления политиков и менеджмент, или на сильные движения, или на соотношение спроса и предложения в стакане, но для инвестора это просто шум. Единственное на что должен смотреть рациональный инвестор, это на бизнес в который он планирует вложиться. На бизнес с разных сторон - отчетность, дивидендная политика, уровень корпоративного управления, кто является акционером, надёжность бизнеса, наличие конкурентов и на стоимость бизнеса в момент покупки. Что делать, если эмитент, который нам интересен не публикует отчетность? Ничего. Просто ждать или рассматривать другие эмитенты. 🔸Резюме. Рынок, погруженный в информационный вакуум, неизбежно становится нервным и иррациональным. Отсутствие отчетности порождает слухи, заставляет трейдеров ловить каждый чих чиновника или колебания графика, превращая инвестирование в угадайку. Однако для рационального инвестора нынешняя ситуация — это не ловушка, а фильтр. Фильтр, который отделяет шум от сигнала. Сигналом всегда была и будет стоимость самого бизнеса. Пока спекулянты вглядываются в стакан в поисках «айсберга», инвестор смотрит сквозь туман неопределенности на фундаментальную прочность компании, качество ее активов и честность акционеров. P.S. Возьмём для примера, SBER . Компания публикует отчетность, надежная как скала, имеет растущий бизнес, является надежным генераторном дивидендов с прогнозной див. доходностью DY% >13% и оценкой по P/E <3,7. Для рациональных инвесторов эта компания будет в списке на покупку даже по текущим ценам. Стратегические инвестиции Индустрия 4.0 #обзор #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #пульс

💼 7 преимуществ фондов денежного рынка перед депозитами За 2025 г. частные инвесторы вложили рекордные 2,5 трлн руб. в ценные бумаги на Мосбирже, сообщила торговая площадка. Вложения частных инвесторов в ценные бумаги увеличились почти в два раза в сравнении с 2024 г. На сделки с облигациями они направили свыше 2,1 трлн руб., на биржевые фонды – 198,6 млрд руб., на акции – 186,6 млрд руб. Это создаёт потенциал роста акций при дальнейшем снижении ключевой ставки, ведь снижение ставки вызовет снижение доходности фондов денежного рынка и перетока части средств в акции. Мы наблюдаем рост интереса к фондам денежного рынка по следующим причинам: 1️⃣ Высокая ключевая ставка и доходность коротких денег продолжает оставаться высокой и сохраняется выше доходностей более длинных денег, а большинство депозитов как раз имеют небольшие сроки. 2️⃣ Прозрачная текущая ожидаемая доходность в фондах денежного рынка примерно равна ключевой ставке или индексу RUSFAR. Доходность часто выше чем у депозитов. Легко прогнозировать доход. 3️⃣ Можно выйти в любой можно без потери доходности. 4️⃣ В фондах удобней, чем в депозитах держать деньги, так как брокер как налоговый агент удержит налог сразу при выводе или при окончании налогового периода - это прозрачно и удобно. При размещении денег в банковских депозитах придется ожидать письма «счастья» от ФНС, с требованием оплатить НДФЛ, которое приходит только через 6-9 месяцев после налогового периода и неприятно удивляет инвестора размером суммы и непрозрачностью расчёта. Более того, если вы не видите письмо начнут начисляться пени. 6️⃣ При инвестициях в фонды денежного рынка на брокерском счёте есть возможность оптимизировать НДФЛ, то есть снизить, а в ряде случаев снизить налог до нуля. Это мощное преимущество. 7️⃣ Вложения в фонды денежного рынка обладают высокой ликвидностью. Возможность быстро перезайти в растущие акции или другие активы. Все эти преимущества уже приводят к тому, конкуренцию между классическими депозитами и фондами денежного рынка выигрывают последние. В перспективе это означает дальнейший переток денег с депозитов на фондовый рынок, что также будет способствовать увеличению вложений в акции. Иными словами благодаря фондам денежного рынка денег в акции будут заходить больше и дальше. Снижение ключевой ставки замедлит процесс перехода из депозитов, но не остановит его. Более того снижение ключевой ставки вызовет частичный переток денег из фондов денежного рынка и облигаций в акции. TMON@ LQDT #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #пульс

🟢 Мир или война: сценарии событий