Перспективы рынков и ожидания от заседания ЦБ 19 июня

Войти

Екатерина. Не та Екатерина, что приказала построить Дворец в выкупленном селе Черная Грязь и ни разу в нем не останавливалась. Та Екатерина, что мой личный персональный менеджер в Пульсе. Да, когда у вас 62 тысячи подписчиков, к вам приставляют максимально молодого мотивированного человека для того, чтобы бизнес двигался. Не мой понятно бизнес, а бизнес Т-Инвестиций. Вы наверняка инвестируете в поэтому радуйтесь. В очередных цифрах за май Катя что-то увидела(я лично увидел там 25к авторов в Пульсе и охренел сколько биологических особей каждый день засоряют интернет инфомусором) и предложила: перестать использовать ИИшные картинки и текст, и ещё личную фотку приложить к посту — для увеличения вовлечённости. Я, конечно, не так сильно замотивирован, как Катя, — максимум на 5 постов в месяц. Про что писать — сразу встаёт вопрос. Может быть, про SpaceX IPO? С другой стороны, зачем писать про то, что большинству недоступно? Или может, про проспект на 280 страниц IPO SpaceX написать, где всё подробно расписано? И потом сравнить это со всеми проспектами всех IPO на российском рынке и сделать кликбейтный вывод-заголовок о развитости рынка? Или что Катя мне предлагает: писать про движения на российском фондовом рынке? Для этого, возможно, потребуется закупиться лупой или микроскопом, поддержав экономику маркетплейсов? Или может, про прошедший ПМЭФ? Где не было Набиуллиной, и отражать все нападки(за высокую ключевую ставку в экономике) на Банк России пришлось Заботкину. Кстати, у него это очень хорошо получилось. Особенно на завтраке Сбера в рамках ПМЭФ, когда один из спикеров попытался вписать в историю себя и красочный эпитет про «Капкан Заботкина», но так неловко ошибся в длительности рецессии после взвинчивания ставки в США до 17% во времена Волкера, что сначала 5 лет, потом около 3 — получается, точности нет. Возможно, это «Капкан Заботкина», а возможно — не Капкан, а может, и не Заботкина. Ошибка это стала заметно кстати лишь благодарю Заботкину, который его поправил и спикер поплыл, явно не владея фактами. Ну да, акции грустят. Может, про облигации написать, что уже месяц около 119 пунктов RGBI топчется? Или про рубль как самую крепкую валюту? Даже не знаю. Наверное, получится что-то интересное на рынке после ближайшей точки бифуркации. ❗️Это заседания ЦБ 19 июня.❗️ Самое интересное начнётся, если решение будет вне консенсуса — то есть не снижение на 0.5%. Либо более сильное снижение, либо сохранение. Ведь ожидания инфляционные на повышенном уровне, но инфляция — на пониженном, сезонно. Ждём-с. Про что в итоге мне написать-то? Про Шопенгауера? 😁 С вас лайк и комментарий с темой.

📈 Рынок оживился Сбер вновь подбирается к историческим максимумам накануне ПМЭФ, что заметно поддерживает настроения участников рынка. При этом, если посмотреть на мировые технологические компании, картина выглядит гораздо спокойнее — глобальные фондовые площадки демонстрируют ярко выраженное движение вверх. На российском долговом рынке продолжаются обсуждения возможного увеличения дефицита бюджета, на фоне снижения объемов размещений Минфина. Пока ситуация выглядит скорее как поиск равновесия, чем как начало нового тренда. Доходность около 14,5% по ОФЗ с купонным потоком выглядит привлекательной, а ожидать существенного роста доходностей на дальнем конце кривой пока оснований немного — скорее нас ждет привычная рыночная волатильность. Дополнительным фактором поддержки фондового рынка выступает умеренное ослабление рубля. 📉 Июньское заседание Банка России, на мой взгляд, может принести еще одно снижение ключевой ставки на 50 б.п. На этом фоне ОФЗ по-прежнему сохраняют привлекательность для инвесторов. 📅 Впереди сразу несколько важных событий: • ПМЭФ; • заседание ЦБ; • новые сигналы по бюджетной и денежно-кредитной политике. Все это способно поддержать российский рынок акций. Цель по индексу МосБиржи в районе 2700 пунктов уже в июне выглядит вполне достижимой. ₿ Биткоин тем временем опустился ниже $68 000. Крипторынку становится все сложнее конкурировать за капитал инвесторов на фоне сильных корпоративных отчетов, где отдельные компании на мировых рынках продолжают демонстрировать рост прибыли и бизнеса, также и капитализации в 2–4 раза за год. Что сейчас выглядит интереснее: акции, ОФЗ или криптовалюты? SBER SU26238RMFS4 MXM6 USDRUBF

За неделю с 19 по 25 мая цены выросли на 0,07%. С начала месяца инфляция составляет всего 0,11%, с начала года — 3,22%. Это во многом сезонная история: в прошлом году за май рост достигал 0,43%, а накопленная инфляция с начала прошлого года до аналогичного периода была 3,56%. Таким образом, динамика цен почти не изменилась: поведенческая сберегательная модель полностью себя оправдывает, и ЦБ высокими ставками поощряет именно такое поведение. На долговом рынке Минфин провёл аукционы для привлечения средств на финансирование дефицита: По итогам размещения выпуска 26251 инвесторы вложили 62,4 млрд руб. под 14,1%; По итогам выпуска 26230 — 22,0 млрд руб. под 14,79%. Спрос снизился. Отчасти это связано с ожиданием июньского заседания ЦБ на фоне ускорения роста корпоративного кредитного портфеля. Базовый сценарий инвесторов предполагает снижение ключевой ставки на 0,5 п.п., рисковый — её сохранение. Поскольку особого потенциала для роста не просматривается, инвесторы замедлили покупки. Стоит также учесть, что крупных погашений для передислокации активов не было. ОФЗ остаются одними из самых надёжных инструментов с прогнозируемыми выплатами — в отличие, например, от вложений в ВТБ. SU26251RMFS7 VTBR SU26230RMFS1

Сижу я, читаю Шопенгаура, тут моё спокойствие нарушает