Ротация в облигациях Брусники: продал 002Р‑04, купил 002Р‑08

Войти

продал выпуск 002Р-04 и на эти же средства купил 002Р-08. Сделку совершил вовремя, рынок уже оценил новый выпуск. ⚖️ Сравнение выпусков Оба варианта от одного эмитента с единым рейтингом А- (АКРА) и ежемесячными выплатами, но с отличиями: 002Р‑04 (то, что продал) · Ставка купона: 21,5% годовых · Погашение: 23.07.2028 · Объём выпуска: 7,5 млрд рублей · Купонный доход на сегодня: ₽17,67 002Р‑08 (то, что купил) · Ставка купона: 21,25% годовых · Погашение: 06.05.2029 · Объём выпуска: 3,25 млрд рублей · Купонный доход на сегодня: ₽17,47 ⁉️ Зачем менять? На первый взгляд ставка ниже (21,25% против 21,5%), но суть не в текущем купоне: 1. Более позднее погашение: Новый выпуск погашается на 10 месяцев позже старого, что даёт более длительный горизонт получения стабильного дохода. 2. Выгодная цена входа: Старый выпуск продал примерно по номиналу 1001, новый зашёл чуть ниже номинала (998,7 руб.). 3. Рост котировок после размещения: После завершения размещения бумага уже торгуется с премией к номиналу (~100,2%), что подтверждает спрос среди инвесторов. 🗿Итог С учётом разницы в ценах (~0,3%) и продления срока почти на год, решение считаю правильным. Рынок оценил 002Р‑08 выше старого выпуска, так что удалось вовремя «пересесть» в более «длинную» бумагу, не потеряв в доходности, а наоборот, оказавшись в плюсе по телу. Важно: Высокая ставка — не единственный критерий. Эмитент имеет прогноз рейтинга «Негативный» от АКРА, и это прямое следствие высокой закредитованности и слабого процентного покрытия (ICR ~1,4). Но я в любом случае в компанию верю и судя по отчёту показатели она свои за последний год улучшила и это даёт для меня позитива, тем более я ещё и квартиру у них купил) так что верить придется🙈 В моменте это удачная сделка: продлил портфель, получил рыночную премию и улучшил позицию по дюрации. На самом деле в облигациях очень важно регулярно так делать, зачастую рынок недооценивает какие то облигации одного и того же эмитента во время раскорокляции и в этот момент можно порой заработать на пустом месте 1-3%, а бывало и больше Если хотите, могу так же коротко объяснить, что такое дюрация и почему в данном случае её удлинение — это плюс. Данный пост не является ИИР.

Решил я тут собрать инфу и все в кучу по МГКЛ, MGKL , так как новый выпуск всех да и честно говоря меня взбудоражил, слышал разные слухи, решил поделиться мыслями и возможными событиями, я не говорю что так есть, это информация из различных источников, просто о ней сам МГКЛ не говорит и особо публично не освещается. В общем... МГКЛ как я понимаю хочет купить банк и вот источники: Основной источник — «Коммерсантъ». Вся информация о переговорах и заявках на товарные знаки появилась 4 марта 2026 года со ссылкой на источники на рынке. Сама МГКЛ отказалась от комментариев, но, по данным издания, информация подтверждена документально. · Косвенное подтверждение — другие СМИ. Frank Media, Forbes, «Банковское обозрение», Smart-Lab и другие перепечатали новость, не добавляя новой информации. · Подтверждение документами. Журналисты видели заявки в Роспатент. · Обсуждение на форумах. Инвесторы обсуждают возможные цели и последствия сделки. 📈 Зачем МГКЛ банк: три главные цели Судя по инсайдам, банк нужен для трех вещей: 1. Золотые обменники по всей стране (ключевая цель). МГКЛ хочет создать сеть пунктов купли-продажи золотых слитков и монет. Это называют «незаполненной нишей» на фоне роста цен на золото. 2. Развитие розничного кредитования. С помощью банка компания сможет предлагать классические банковские продукты. 3. Доступ к «дешёвому фондированию». Банковская лицензия даёт доступ к гораздо более дешёвым деньгам (вклады, межбанковские кредиты), чем выпуск облигаций под 25% годовых. 💸 Что покупают: параметры и логика сделки · Требования к банку: универсальная лицензия, «в идеале — с лицензией на операции с драгметаллами». · Диапазон капитала: от 0,5 до 3 млрд рублей. · Предполагаемая цена сделки: скорее всего, будет в этом диапазоне или даже ниже (с учётом убытков банка). · Почему покупка, а не создание с нуля?: Получить новую банковскую лицензию сейчас почти невозможно. Покупка — единственный реалистичный путь. 🗓️ Ориентиры по срокам · Заявки в Роспатент: подтверждены на начало марта 2026. · Текущий статус сделки: ещё на стадии переговоров. · Встречи с инвесторами: МГКЛ участвовала в крупных конференциях в феврале-мае 2026, что может быть использовано для обсуждения стратегии. · Завершение сделки: может занять от нескольких месяцев до года. 🔗 Другие события · Приобретение платформы «Ресейл Инвест» (сентябрь 2025): инвестиционная платформа для выдачи займов. · Годовая отчетность и бизнес-план до 2030 года (апрель 2025): сделка по покупке банка не была зафиксирована. ⁉️ Вывод МГКЛ решила стать банком для розничных клиентов и операций с золотом. Слухи о покупке банка объясняют, почему компании нужно так много денег. Если сделка состоится, это будет первый в России случай покупки банка ломбардом. Я не могу утверждать, что это истина в конечной инстанции, но слухи тоже имеют место быть. Может представители МГКЛ сочтут нужным как-то прокомментировать эти слухи.... RU000A10CHX1 RU000A104XJ9 RU000A107UB5 RU000A10ATC4 RU000A108ZU2 RU000A106FW4 RU000A106MV2 MGKL1P1 MGKL1P2 Данный пост не является ИИР.

Сегодня удачно провёл ротацию в облигациях «Брусники» —