Про облигацию Брусника 002Р-06

Как я строю свой портфель. ЧАСТЬ 2 Сбалансированная стратегия Считаю, что у каждой из стратегий есть свои плюсы и минусы, кроме разве, что первой. В ней вы приходите на рынок, получаете, что хотите и уходите. Речь про получение постоянного купонного дохода и спекуляций на облигациях. В первом случае вы можете заходить на биржу редко и в какой-то момент осознать, что весь рынок поменялся и теперь ваши бумаги торгуются не у номинала, а на 5-10% ниже и купонная доходность теперь не достойная, а лишь половина от среднерыночной. Такая ситуация была в 2023-2024 годах. Тогда ко мне много обращались люди с проблемой того, что они заходили в портфели раз в пару месяцев или даже реже и в какой-то момент открыли его и увидели неприятный сюрприз. Во втором случае риски и так очевидны. Занимаясь спекуляциями вы будете тратить больше времени и постоянно находиться в зоне более повышенного риска так как постоянно перебирая рыночные неэффективности легко можно случайно забрести на неожиданный дефолт. Также по мере роста портфеля будет становиться всё сложнее заниматься спекуляциями ведь бумаги с низкими рейтингами и высокими доходностями имеют ограниченную ликвидность. Никогда не забуду ситуацию, когда давно одной своей заявкой на 50 бумаг подвинул цену на 5%. И вот ввиду этих плюсов и минусов стратегий считаю наиболее правильным совмещать оба варианта и вот как у меня получилось: Большая часть портфеля - это бумаги с высоким ТКД. С них я получаю купоны, реинвестирую их или часть трачу на собственные нужды. Раз такие бумаги имеют высокий ТКД, то они будут привлекать желающих купить и цена будет расти. После достижения определённого уровня цены, который у каждой бумаги индивидуальный продаю бумаги с прибылью и перекладываюсь в другие бумаги с высоким ТКД, которые ещё не стоят дорого и у них есть помимо высокого купона хороший потенциал роста. Из таких бумаг у меня в портфеле есть Брусника 002Р-06 $RU000A10EC63 или ПКО Финэква 001Р-02 $RU000A10ENT3 Хорошо себя показал АБЗ-1 002P-04 $RU000A10DCK7 Часть портфеля у меня находится в бумагах с высоким YTM, чтобы зарабатывать на росте таких бумаг и при этом также получаю купоны. Так, я купил по 880 рублей Лизинг-Трейд 1P-08 $RU000A106987 Сейчас его цена уже 912 рублей, а скоро начнётся амортизация и я получу крайне привлекательные суммы за эту сделку. И при всём при этом успел зафиксировать ТКД в 16,5%. У меня нет сроков того сколько я буду удерживать ту или иную бумагу. Всё смотрю по ситуации. Где-то надо подождать подольше, а где-то идея срабатывает весьма быстро. Так, например, я брал ВУШ 001P-05 $RU000A10E6D0 с прицелом на то, что бумага в будущем должна будет вырасти в цене. Брал по 994 рубля за штуку. Спустя месяц её цена была уже 1014 рублей и я продал её. Порадовался полученной прибылью почти в 4% за месяц и вышел. При этом важно понимать, что стратегия должна быть гибкой и меняться под влиянием состояния рынка. Если идёт повышение ключевой ставки, то стратегия одна. Если идёт понижение ключевой ставки, то применяю стратегию, описанную выше. Ставьте лайк, если пост понравился

Облигации девелоперов: ЭТАЛОН или БРУСНИКА? Всем доброго времени, дамы и господа инвесторы, очень актуальный и довольно частый вопрос, разберёмся. 🌐 #вопросыподписчиков #комментарии @Юлия: Здравствуйте. Что выбрать Эталон или Брусника? Оба эмитента - девелоперы, оба с рейтингом А-. Но на этом сходство, в общем-то, заканчивается. 📂 Эталон (Эталон-Финанс) Один из крупнейших застройщиков страны, за спиной - АФК "Система" с долей почти 50%. Это важный момент: Система как мажоритарий - это и поддержка в трудный момент, и дополнительные риски (допэмиссии, поглощения активов). Свежий выпуск Эталон-Финанс-002Р-05 ($RU000A10EST2) разместился буквально на днях - купон 20%, YTM около 22%, срок 3 года с амортизацией в последние 6 месяцев. Рейтинг А- от Эксперт РА с прогнозом "Стабильный". Из минусов: чистый убыток за 1П 2025 вырос в 6 раз и составил ~8,9 млрд руб. - и это не проблема продаж, а именно процентные расходы давят на финрез. Выручка при этом растёт на 35%. Годовой отчёт пока не вышел - будет в середине апреля. 📂 Брусника Екатеринбургский девелопер, 7-е место в РФ по объёму строительства. Активно расширяется, в том числе в Москву и область. Бумаги дают доходность заметно выше: Брусника-002P-06 ($RU000A10EC63) - купон 22,75%, доходность к оферте около 24%, более старые выпуски к оферте торгуются с доходностями 24-26%. Рейтинг тот же А-, но прогноз от АКРА - "Негативный". ❗️ И вот тут несколько моментов, которые нельзя игнорировать: 1. В конце 2025 года был технический дефолт - просрочка на один день. Официально объяснили "техническими причинами". Рынок эту историю запомнил, что и отражается в доходностях. 2. Осенью 2026 - пиковая нагрузка по долгу: оферта на 3 млрд руб. в сентябре (Брусника-002P-05) + погашение 3,4 млрд руб. в ноябре (Брусника-002P-03). Это нужно держать в голове, если рассматриваете выпуски этого эмитента. 3. Из хорошего: годовой отчёт за 2025 вышел лучше ожиданий, долговая нагрузка (Чистый долг / EBITDA) снизилась с 5,8х до 3,9х. ⚖️ Что важно учесть прежде чем выбирать Нет универсального ответа "что лучше". Выбор зависит от: 1. Вашего отношения к риску Эталон при прочих равных консервативнее, Брусника даёт премию за дополнительный риск. 2. Горизонта инвестиций У Брусники критически важно не попасть в "осеннее окно 2026", если не готовы следить за новостями. 3. Готовности мониторить эмитента С Брусникой придётся держать руку на пульсе: отчётность, оферты, новости. Это не "купил и забыл". 4. Доли в портфеле Оба эмитента из одного сектора, концентрация в застройщиках в нынешней среде это осознанный риск. 💬 МОЁ МНЕНИЕ Эталон - предпочтительнее для тех, кто хочет понятный А- с нормальным купоном без лишних нервов. Прогноз стабильный, акционер с весом за спиной, доходность 20-22% вполне достойная. Брусника интересна тем, кто понимает что берёт: доходность выше, но и вопросов больше. Технический дефолт - возможно и правда случайность, отчёт за 2025 вышел хорошим. Но "негативный" прогноз и нагруженный долговой календарь осенью 2026 требуют постоянного контроля. Если берёте - короткие выпуски с оглядкой на горизонт. ⚠️ Оба несут отраслевые риски застройщиков в условиях высокой ставки. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

привет! эталон $ETLN определился с купоном в новом выпуске: 20%. для трех лет длины (с поправкой на амортизацию) выглядит неплохо, но не настолько, чтобы сразу дать какой-то апсайд. брусника $RU000A10EC63 спекулятивно кажется интереснее, позицию в ней продолжаю держать. при этом сама компания мне нравится — в первую очередь тем, что работает в более дорогом сегменте и ее бизнес меньше зависит от льготной ипотеки. с другой стороны, годовую отчетность эталон пока не публиковал — а еще на горизонте месяца у него может быть пересмотрен рейтинг.  итого — участвую в размещении небольшим объемом, дальше планирую присмотреться к новому выпуску на вторичке. $RU000A10DA74 $RU000A109SP5 а вы участвуете?