🛴Новые облигации: ВУШ (Whoosh) 1Р4

🏢Новые облигации: ТД РКС 2Р7. Купон до 26%! Застройщик РКС Девелопмент размещает очередной выпуск с занятным купоном - обещают аж до 26%. Заявки соберут завтра, 28 января. 🏗️Эмитент: ООО "ТД РКС" 🏢ООО "ТД РКС" — специально созданная компания для развития продаж сторонних проектов в рамках ГК «РКС Девелопмент». РКС Девелопмент - федеральный застройщик, специализирующийся на жилой недвижимости класса «Комфорт+». Входит в число системообразующих застройщиков РФ (список из 43 предприятий был утвержден Минфином в 2020 г). 🏆На январь 2026, РКС занимает 213-е место в РФ по объему текущего строительства. Текущий портфель составляет 100 тыс. кв. м. Для сравнения: у АПРИ - 274 тыс. кв. м, у Глоракс GLRX - 770 тыс. кв. м. Бенефициары: Игорь Сагирян (экс-директор "Тройки Диалог", "Ренессанс Капитал" и SberCIB) и Станислав Сагирян (его сын). ⭐️Кредитный рейтинг: BBB- "позитивный" от НКР (апрель 2025). 💼В обращении 4 выпуска общим объемом 2,45 млрд ₽. RU000A106DV1 RU000A108RK0 RU000A10BQM7 RU000A10C758 📊Фин. результаты У РКС крайне плохое раскрытие: компания публикует отчеты только раз в год. Данных за 2025 г. пока нет. Придётся вспомнить цифры из МСФО за 2024: 👉Выручка: 3,72 млрд ₽ (такая же, как и в 2023). Себестоимость при этом выросла на 8,9%, до 2,35 млрд ₽. 🔻EBITDA: 736 млн ₽ (падение в 3,1 раза г/г). Кроме возросших фин. расходов, компания отразила в отчетности убыток 216 млн от операций с долями в "дочках". В 2023 г. по этому параметру была прибыль 1,79 млрд ₽. 🔻Чистый убыток: 334 млн ₽ (в 2023 была прибыль 1,03 млрд). Единственный позитивный момент - объем средств на счетах эскроу за год вырос в 4,5 раза, до 2,47 млрд ₽. 🔻Собств. капитал: 1,3 млрд ₽ (-37% г/г). Активы достигли 29,6 млрд ₽ (+30% г/г). На счетах 6,66 млрд ₽ кэша (годом ранее было 8,43 млрд). 🔺Чистый долг за вычетом эскроу: 16 млрд ₽ (+95% г/г). Нагрузка по показателю ЧД/EBITDA достигла почти 22х! По итогам 2023 было "всего" 12х🤦‍♂️ Капитал покрывает чистую задолженность всего на 7%. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: от 300 млн ₽ ● Купон: до 26% (YTM до 29,34%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: BBB- "позитивный" от НКР ⏳Сбор заявок - 29 января, размещение - 3 февраля 2026. 🤔Резюме: это трындец? 🏢Итак, ТД РКС размещает фикс объемом от 300 млн ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты. ✅Отличная купонная доходность. Ориентир купона 26% - выше конкурентов в кредитном рейтинге. Но оно и неудивительно. 👉"Позитивный" прогноз от агентства. НКР отмечает расширение земельного банка, диверсификацию проектов, а также положительную кредитную историю и платежную дисциплину. Надолго ли? До 2021 г. у компании был рейтинг BB от АКРА - вот это на мой взгляд ближе к истине. ⛔️Нет свежей отчетности. Результаты за 2024 год уже давно устарели, а показывать новые цифры компания не торопится. ⛔️Пугающие показатели. Фин. расходы в 2024 г. вдвое выше операционной прибыли, денежный поток стабильно отрицательный. Правда, РКС тем не менее входит в число системообразующих застройщиков РФ. ⛔️БЕШЕНАЯ долговая нагрузка. Давно вы видели показатель ЧД/EBITDA выше 20х? Коэф-т покрытия проц. расходов рухнул до 0,5х (при норме хотя бы выше 2х) - судя по этим цифрам, пациенту очень тяжело. 💼Вывод: это как будто 10 из 10 по моему личному трэшометру. Похоже, мы имеем дело с САМЫМ закредитованным эмитентом в строительной отрасли. С нетерпением жду МСФО за 2025. Сам РКС дает прогнозы об увеличении ввода жилья до 182 тыс. кв. м в 2027 г. Прогнозируется, что выручка возрастёт более чем в 10 раз при маржинальности на уровне 42–49%! Но пока это лишь фантазии. Если мне захочется разбросать по ветру свои деньги, я лучше пойду ещё Сегежу SGZH усреднять. Она, кстати, тоже вот-вот размещается. 🎯Другие свежие фиксы: Аэрофьюэлз 3Р1 RU000A10E4Y1 (А, 20%), АЗОТ 1Р1 RU000A10E291 (АА-, 17.4%), А101 1Р2 RU000A10DZU7 (А+, 17%), АПРИ 2Р12 RU000A10DZH4 (BBB-, 25%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #псвп

💸Мой пассивный доход за год превысил 500 000 ₽ Что самое приятное в инвестировании? Видеть его плоды! Лично мне доставляет особое инвесторское удовольствие получать уведомления о зачислении на счёт дивидендов и купонов. В этот момент по-настоящему осознаёшь, что больше не зависишь только лишь от одной зарплаты и своего работодателя. Моя цель - финансовая свобода, и я к ней последовательно стремлюсь уже 18 лет. 📊Как инвестирую Я придерживаюсь классической стратегии диверсификации активов Asset Allocation. Хотя я осознанно формирую капитал с 2008 года, так было не всегда: например до 2014 г. мои сбережения состояли в основном из депозитов, а с 2014 по 2019 г. - из физической недвижимости в СПб. 💼Сейчас в моем портфеле, кроме недвижимости - депозиты и накопительные счета (в т.ч. валютные), ОФЗ, корп. облигации, российские акции (в основном дивидендные фишки), БПИФы, биржевое золото и серебро. В течение 2025 г. я потратил на покупку активов суммарно 3,9 млн ₽. В эту сумму входят все пополнения, а также проценты по вкладам и полученные купоны и дивиденды, которые я реинвестировал. 💸Пассивный доход в 2025 В течение всего прошлого года я вел ежемесячный учет чистого денежного потока с биржи (купонов и дивидендов). Результаты получились такие: ● Январь 2025 - 29 144 ₽ ● Февраль 2025 - 27 749 ₽ ● Март 2025 - 33 206 ₽ ● Апрель 2025 - 25 800 ₽ ● Май 2025 - 44 591 ₽ ● Июнь 2025 - 64 042 ₽ ● Июль 2025 - 69 855 ₽ ● Август 2025 - 92 206 ₽ ● Сентябрь 2025 - 41 485 ₽ ● Октябрь 2025 - 50 925 ₽ ● Ноябрь 2025 - 39 957 ₽ ● Декабрь 2025 - 47 896 ₽ 📊Самым "грустным" месяцем с точки зрения купонно-дивидендной зарплаты оказался апрель (25 800 ₽), самым хлебным - август (92 206 ₽). Как и полагается по сезону, именно в августе был собран максимальный "урожай" - ведь на него пришлась кульминация мощного див. сезона. Во 2-й половине года денежный поток серьезно подрос, что логично - ведь весь год я регулярно наращивал количество активов на счетах. ❌Тем не менее, круглой психологической отметки в 100 тыс. ₽ денежного потока ни в одном месяце пока достичь не удалось. Возможно, получится это сделать в 2026 году. 🎯Итог 2025 года 💰Всего за 12 месяцев 2025 я получил накопленным итогом 566 856 ₽ купонами и дивидендами уже после вычета налогов. Таким образом, мой среднемесячный "чистый" пассивный доход на бирже в 2025 г. - 47 238 ₽. Год назад я подводил такие же итоги 2024 года. По результатам 2024 среднемесячный биржевой денежный поток был равен 25 131 ₽. Получается, рост "биржевой зарплаты" год к году составил +88%. Отличный результат! Хотя, наверное, могло быть и лучше. ⛔️В январе 2025 я поставил себе цель на 2025 год - удвоить кэшфлоу с фондового рынка, т.е. получать не менее 50К ₽ в среднем ежемесячно. Получается, этой амбициозной цели достичь НЕ получилось, хотя я был к ней довольно близок. 🤔Много это или мало? С 1 января 2026 года общероссийский МРОТ составляет 27 093 ₽ (в Москве 32 916 ₽), а средний размер пенсии вырос до 27 117 ₽. Медианная зарплата по данным СберИндекса на середину 2025 г. - 66 200 ₽ до уплаты налогов (57 500 ₽ "чистыми"). Получается, московский МРОТ я уже переплюнул, а вот до медианной зарплаты моим "пассивным" фондовым поступлениям ещё далеко. Некоторые люди сдают бабушкину однушку в Москве и получают гораздо больше пассивного дохода, чем у меня получилось создать за 18 лет дисциплины и изнуряющего труда🤷‍♂️ 📈Но ещё раз подчеркну, что в этой статистике я принимаю во внимание только биржевой доход в виде капающего кэша. Проценты с вкладов, "бумажный" рост акций и переоценку тела облигаций я не учитываю - это отдельные статьи прибытка. 🎯Цель на 2026 - получить не менее 60К ₽ в среднем ежемесячно. Цель амбициозная, и далеко не факт что её получится достичь (с учётом того, что я также активно покупаю БПИФы без денежного потока), но я буду к этому стремиться. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #дивы #купоны #псвп

🚀1 кв. метр в Москве теперь стоит, как целая квартира в 2012-м "Финансы Мэйл.ру" сообщают, что 2025 год продемонстрировал рекордную за последние 5 лет динамику роста цен на первичном рынке жилья в границах «старой» Москвы. Ранее об этом писал Коммерсант. Годовой прирост составил 29% – это максимум за весь анализируемый период. 😱800 тыщ за метр В абсолютных цифрах средняя стоимость кв. метра в «старой» Москве (в целом по всем сегментам рынка) за год увеличилась с 619 тыс. до 800 тыс. ₽. Рост сразу на 29% (при номинальной инфляции в 5,6%). Между тем в 2021 г. цены в среднем повысились на 21%, в 2022 — на 5%, в 2023 — на 15%, а в 2024 — на 17%. При этом эксперты рынка считают, что всё закономерно. Мол, волноваться не о чем, ситуация логичная и объяснимая. И называют причины: ● Структурный сдвиг. Доля более доступного масс-сегмента в общем объеме предложения сокращается, в то время как доля дорогого жилья бизнес- и премиум-класса растет. ● Вымывание дешевых объектов. Покупатели, стремившиеся успеть в "уходящий поезд", в 1-ю очередь раскупали самые недорогие квартиры, что привело к росту средней цены. ● Карт-бланш для застройщиков. Они получили возможность уверенно повышать цены, т.к. на фоне ограниченного предложения на 1 лот теперь претендует гораздо больше покупателей, чем год назад. 🤷‍♂️Короче, ничего личного, просто бизнес. А где вы с семьёй будете жить (да хоть под мостом) - это застройщиков и банков не касается. 💥Взрывной рост в масс-сегменте По итогам 2025 средняя стоимость метра в новостройках стандарт- и комфорт-класса поднялась с 323 тыс. до 410 тыс. ₽. После символического снижения на 1% в 2024 году, в 2025-м цены выросли сразу на 27%. Ранее, в 2021 году, рост составлял 25%, в 2022 — всего 1%, а в 2023 — 24%. 👇Аналитики тут тоже с умным видом находят причины: ● Сработал отложенный спрос. Многие покупатели, занявшие выжидательную позицию в период неопределенности, вернулись на рынок. ● Выросла себестоимость. Застройщики столкнулись с удорожанием материалов и проектного финансирования. ● Возник дефицит предложения. Предложение на рынке сократилось в 2 раза за год. В 2024 г. девелоперы придерживали вывод новых проектов, что привело к формированию дефицита на фоне оживившегося спроса в 2025 году. PIKK SMLT LSRG GLRX ETLN 🤔Что я думаю по этому поводу Честно говоря, кроме нецензурщины - ничего. Восемьсот. Тысяч. За метр. ВОСЕМЬСОТ!!!🤯 🏠Я помню, что в 2010-2014 годах активно и на постоянной основе мониторил рынок недвижки, поскольку в тот момент передо мной стояла задача накопить средства и купить свое первое жильё. Так вот, в 2012-2013 за 800 тыс. ₽ можно было взять полновесную "студию" метров в 20 на этапе котлована в ближней зоне Петербурга - например, в начинающих тогда застраиваться Мурино и Кудрово. 🏗️Цены в бюджетных ЖК в тот момент начинались от 35 тыс. ₽ за метр. Да, Кудрово и Мурино - это, конечно, не "старая Москва", но даже в сложившихся респектабельных районах Питера относительно приличную однушку можно было отхватить за 2,5 млн ₽. А сейчас это - три метра площади внутри МКАД. То есть хватит максимум на компактный совмещенный санузел. 🎯Подытожу Я не курю, но глядя на такие совершенно неадекватные цифры, порой хочется сделать затяжку. 🤬Это ж надо было так на корню угробить сам принцип "доступного жилья", который много лет пропагандировался на всех уровнях. Угробить безлимитной льготной ипотекой, проектным финансированием, эскроу-счетами... Ещё раз - при официально декларируемой инфляции в 5,6%, жильё (самая важная и базовая вещь в жизни каждого человека) подорожало за год почти на 30% - по крайней мере, по данным СМИ! И это несмотря на все проблемы с экономикой, демографией, плохими продажами у застройщиков, заградительными ипотечными процентами в прошлом году. 😟Ощущение, что где-то ситуация с рынком жилой недвижимости явно свернула не туда. И нам это наверняка ещё предстоит расхлёбывать. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #новости #недвижимость #псвп