Итоги года: ключевые сделки и доходность на Т-Банк

Войти

. Сколько удалось заработать? Следом за итогами подписчиков, подвожу собственные результаты уходящего года. На самом деле, несмотря на долгий срок ведения канала, впервые публично говорю о своей доходности. Мне всегда казалось, что это не очень интересная вещь для других людей, так как она попросту не применима в практическом смысле, но последнее время смотрю, что это очень откликается людям и повышает доверие к каналу, поэтому подумал, почему бы и не опубликовать такую статистику😉 🎁 1. Все данные приведены на конец 26 декабря. После этого прошло 2 сессии выходного дня и впереди 2 стандартные сессии. В этот период может многое измениться, поэтому справедливо отметить, что результат неокончательный! 🎁 2. Подводя итоги, обратил внимание, что прошел год достаточно ровно. Доходность была одинаковой почти каждый квартал. Единственное, результат 3-го квартала был хуже остальных, но все равно положительным. К посту прикрепил только годовые результаты. Квартальные, если будет отклик, буду публиковать регулярно. На конец пятницы результат составил +28,4%, при этом, индекс Московской биржи полной доходности к концу пятницы показал результат +2,5%, то есть альфа к рынку составила 25,9%. Учитывая, то, что почти весь год я был только в акциях (последний месяц портфель на 15% состоит из фондов ликвидности), результат, неплохой, но можно было пройти год лучше! 🎁 3. Я не практикую трэйдинг. Считаю это занятием, которое сильно портит нервную систему и пагубно влияет на здоровье, поэтому у меня присутствуют только среднесрочные и долгосрочные сделки под конкретную идею. В долгосрочных инвестициях (купил и держи) в России я разочаровался. Временно или нет, покажет время, но на текущий период турбулентности - точно (если хотите пост на данную тему, напишите в комментариях)! При описанном подходе много хороших или много плохих сделок не бывает. Ниже приведены сделки, которые обеспечили описанный результат: — Сетевые компании: Россети Волга (), Россети Ленэнерго АП () и Россети Центр и Приволжье (). Это была самая крупная позиция в портфеле. Компании подметил и приобрел под реализацию идеи индексации тарифов еще в середине 2024 года, но отыгрывать она начала лишь в 2025 году. После публикации в СМИ законопроекта я оперативно продал бумаги и перезашел только после опровержения; — ЭсЭфАй (). Я удачно вышел из компании в начале года и хорошо купил акции перед сделкой с Европланом. На такой сценарий не рассчитывал, брал под высокую дивидендную доходность. Считаю, что просто повезло. — Ренессанс Страхование (). Брал акции под рост прибыли от переоценки портфеля активов на снижении ставки, но формат отчетности для страховых поменяли, поэтому пришлось срочно продавать бумаги; — Циан (). Идею по данной компании подробно описывал в канале. Основной тезис сводился к переоценке из-за сильного отчета и высокой дивидендной доходности; 🎁 4. Плохие сделки тоже были: — Газпром (). Покупал бумаги по 120 руб. и продал только 15% по 180 руб. Ключевая причина - жадность. Это стало хорошим уроком, так как в ситуации с сетевыми компаниями я не стал жадничать и продал все после анонса законопроекта. То есть ошибка в Газпроме помогла сохранить заработанные деньги в сетевых компаниях; — Хэдхантер (). Недооценил непоколебимость позиции ЦБ. Компанию считаю перспективной, но ожидал от нее лучшей динамики. — ВТБ (). Слишком рано зашел в позицию, что привело к убытку по итогам года. 🎁 5. Пункт, не связанный с фактическими результатами. Наверное, 2025 год стал первым, когда у канала появилась системность и улучшилось оформление и структурированность постов (возможно вы тоже это заметили😁). Подписчиков, кстати, тоже прибавилось, хоть и не так много. В следующем году продолжу докручивать канал, хотя на это не всегда есть время) 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

📊 Заседание Центрального Банка: рынок обрадовался очевидному Банк России сегодня объявил решение о ключевой ставке, понизив ее на 50 б.п., а также обновил среднесрочный прогноз. В посте подробнее рассмотрим тезисы с пресс-конференции и цифры из среднесрочного прогноза. Знаете, сегодняшняя реакция рынка напомнила мне адаптированный метод "Дверь в лицо", который изучают на курсе социальной психологии. Эту концепцию исследовал американский психолог Роберт Чалдини. Суть метода заключается в том, что оппоненту предъявляют завышенное или заведомо неприемлемое требование. Затем условия ухудшают еще сильнее. После чего делают уступку и возвращаются к предыдущим условиям. Человек чувствует облегчение и благодарность за компромисс и соглашается с ним, хотя условия так и остались для него не выгодными. В нашей ситуации произошло что-то похожее. Ранее я уже отмечал, что если Центральный Банк не изменит свою "твердолобую" позицию, то экономика продолжит сыпаться кирпичик за кирпичиком. Поэтому в моих глазах снижение на 50 б.п. было именно тем решением, которое соответствует ситуации, но так как рынок загнали в психологическую ситуацию, когда даже такое решение воспринимается с благодарностью, реакция получилась соответствующей. Это было маленькое лирическое отступление. Теперь вернемся непосредственно к решению и комментариям. К посту я прикрепил обновленный среднесрочный прогноз. Можете с ним ознакомиться. Ниже представлены основные тезисы: 1. Аргументы снижения ставки на 50 б.п.: — Отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста уменьшается; — В январе рост цен значимо ускорился под влиянием разовых факторов. При этом устойчивые показатели текущего роста цен, по оценке Банка России, существенно не изменились; — Ситуация с напряженностью на рынке труда улучшается; — Корпоративное кредитование в декабре и январе было сдержанным; — Денежно-кредитные условия смягчились, но остаются жесткими; — Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. 2. Среднесрочный прогноз: — Среднесрочный прогноз был уточнен и ужесточен в некоторых аспектах; — Диапазон ставки на 2026 год сужен с 13,0-15,0% до 13,5-14,5%. То есть сдвинулись как нижняя, так и верхняя границы, что говорит о том, что самый мягкий и самый жесткий сценарии были отклонены Центральным Банком; — Диапазон ставки на 2027 год был ужесточен с 7,5-8,5% до 8,0-9,0%; — Диапазон прогнозной инфляции на 2026 год также был ужесточен с 4,0-5,0% до 4,5-5,5%. То есть желанный уровень инфляции если и будет достигнут, то это произойдет к концу года. 3. Риторика на пресс-конференции: — Риторика Эльвиры Набиуллиной впервые за долгое время была достаточно мягкой. Комбинация снижения ставки и мягкого сигнала была неожиданностью для многих экспертов; — Достаточно часто в словах регулятора упоминалась оценка мониторинга предприятий и то, что ценовые ожидания предприятий резко снизились. Нельзя сказать, что Центральный Банк целиком опирался только на этот фактор при принятии решения, но нужно отметить, что даже в регуляторе заметили эту негативную тенденцию. Общая картина пока говорит о том, что на следующем заседании ставку снизят еще на 50 б.п., но для рынка это уже будет базовым сценарием, поэтому, если между заседаниями не появится "черный лебедь", то мы увидим некоторый рост широкого рынка в этом промежутке. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

🏦 Сбербанк - бульдозер! Невообразимый рост чистой прибыли в январе! Во вторник вышли операционные и финансовые результаты Сбербанка (SBER и SBERP) по РСБУ за январь, первый месяц 2026 года. Результаты оказались настолько сильными, что такие цифры в отчете за январь мало кто предполагал увидеть. В посте рассмотрим их более подробно. Также напомню, что график по кредитованию будет в комментариях. 👉 Операционные результаты: — Розничный кредитный портфель вырос на 1,3% за месяц (без учета цессий) и составил 19,1 трлн руб. В январе Сбер выдал 532 млрд руб. кредитов; — Корпоративный кредитный портфель снизился на 1,1% за месяц без учета валютной переоценки до 30,1 трлн руб. За месяц корпоративным клиентам было выдано кредитов на 1,2 трлн руб.; — Качество совокупного кредитного портфеля находится под некоторым давлением преимущественно за счет малого и микробизнеса: доля просроченной задолженности составила 2,7%. 👉 Финансовые результаты: — Чистые процентные доходы выросли на 25,9% по сравнению с прошлым январем на фоне роста объема работающих активов, продемонстрировав результат в размере 291,5 млрд руб.; — Чистые комиссионные доходы увеличились на 3,6% до 51,8 млрд руб. Такая динамика объясняется запуском нового сервиса от Сбера, который в тестовом режиме позволяет клиентам банка и торговых сетей применять карты лояльности магазинов автоматически в момент оплаты покупки на кассе; — Чистая прибыль по итогам периода составила 161,7 млрд руб. Это на 21,7% больше, чем в прошлом году и самый высокий показатель для января за последние годы. 👉 Мой комментарий: 1. В январе объем выдачи корпоративного кредита остался на уровне прошлого года. Совокупный кредитный портфель снизился на 1,1% за месяц. С точки зрения предстоящих решений Центрального Банка, тенденция благоприятная, так как динамика корпоративного кредита является одним из ключевых факторов при принятии решений; 2. Розничное кредитование в январе, наоборот, выросло по итогам периода, что объясняется ажиотажем на рынке льготной ипотеки в связи с корректировкой льготных программ. В феврале динамика розничного портфеля нормализуется; 3. Качество кредитного портфеля в январе вновь ухудшилось до 2,7%. Нормализовать и заморозить долю просрочек на уровне 2,6% не помогают уже даже новые выдачи кредитов. Тем не менее, Сбер отмечает, что такая динамика относится к сегменту малого и среднего бизнеса, поэтому ситуация, в целом, остается контролируемой; 4. Чистый процентный доход по-прежнему остается на рекордных отметках. Продолжается расширение процентной маржи банка на снижении ключевой ставки; 5. Прибыль, скорректированная на резервы, по итогам января держится в верхней части исторического диапазона. Сюрпризов не произошло. Обычная чистая прибыль, без корректировок, продемонстрировала исторический рекорд как для января, так и в целом. Возможно, в январе банк получил какие-то Прочие доходы, которые позволили показать такой впечатляющий результат по прибыли. Пока есть сомнения, что банк его удержит в ближайшие месяцы. Резюмируя, Сбербанк начал год существенно лучше ожиданий. Сможет ли компания удержать результат на этом уровне или нет, покажут следующие несколько месяцев. Пока делать выводы и экстраполировать результат на весь год, преждевременно. Единственное, что можно сказать с уверенностью, что у компании одна из самых высоких дивидендных доходностей на рынке при сравнительно низких рисках. Аналогов этому нет, так что для инвестора это хорошая возможность набрать бумагу в портфель, пока она стоит в боковике. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

🎄 Мои итоги года и ключевые сделки