Обновление стратегий Т-Сигнал и Т-Старт: доходности и перспективы на октябрь

Войти

&Т-Сигнал RUB Доходность стратегии за сентябрь составила 6,3%, несколько уступив доходности индекса Мосбиржи. При этом отрыв стратегии с начала года сохраняется на внушительном уровне — около 14%: с начала года Т-Сигнал +9%, а индекс Мосбиржи с учетом дивидендом для резидентов -5%, по данным на 8 октября. Основная причина отставания стратегии от индекса в сентябре — спекулятивный рост акций Газпрома, имеющих большой вес в индексе (11%). В портфеле нашей стратегии данной бумаги нет. Мы изначально считали, что отмена налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) не указывает на фундаментальное улучшение показателей газового гиганта, а скорее наоборот, говорит о том, что компания испытывает проблемы и государство вынуждено снизить налоговую нагрузку для нее. Поэтому в октябре акции Газпрома корректируются быстрее рынка, отражая сомнительную перспективу скорых дивидендов даже с учетом отмены НДПИ. В сентябре мы продолжили диверсифицировать портфель стратегии в соответствии с нашими уточненными прогнозами и с учетом снизившихся цен. Сейчас стратегия фокусируется на компаниях, способных выплачивать щедрые дивиденды и имеющих минимальный уровень долговой нагрузки. ➖ В рамках данного подхода мы сократили позиции в и {$OZON} по привлекательным ценам (в Яндексе — в среднем по 3 900 руб/акция, в Ozon — в среднем по 3 300 руб/акция), чтобы переложить капитал в более дивидендные бумаги. При этом данные акции по-прежнему входит в топ-5 активов портфеля с весами сильно больше, чем в индексных фондах. ➕ Нарастили позиции в , , , {$AGRO}. &Т-Старт RUB Доходность стратегии за сентябрь составила 5,5%, несколько уступив индексу широкого рынка. Отрыв стратегии с начала года тоже сократился — до 9%: с начала года Т-Старт +4%, индекс Мосбиржи -5%. Исторически стратегия имеет повышенную долю компаний средней капитализации, которые в текущих условиях показывают более скромные результаты по сравнению с крупными компаниями. Спекулятивный рост акций Газпрома также повлиял на отставание стратегии от индекса в сентябре. ➖ В течение месяца мы воспользовались ростом рынка, удачно сократив позиции в {$CIAN} и по хорошим ценам. Напомним, что акции ГК Астра росли на фоне включения их в индекс Мосбиржи. ➕ На освободившиеся средства мы купили позиции в и , а также переложили часть средств из в . Данные действия, на наш взгляд, позволяют портфелю быть более стабильным и сфокусированным на дивидендных бумагах в период, когда идет ожесточенная конкуренция с депозитами за капитал инвесторов. У всех приобретенных нами бумаг ожидаемая дивидендная доходность находится на уровне 10% и выше (по данным на сентябрь).

🚀 Стратегии Сигнал и Старт: доходность выше рынка на 12% за 2025 год В 2025 году российский рынок акций сохранял высокую волатильность — около 25% годовых, вдвое больше, чем в 2023 году. Несмотря на это, стратегии автоследования Сигнал и Старт значительно обогнали широкий рынок. В 2024–2025 годах индекс Мосбиржи полной доходности с учетом налогов для резидентов (MCFTRR) вырос на 5,5%. Стратегии Т-Инвестиций в то же время достигли 17,7% и 15,9% до вычета комиссий. По итогу 2025 года стратегии Сигнал и Старт показали доходность выше рынка на 10–12%. А превышение над индексом MCFTRR составило двузначные значения. 📈 Какие активы принесли больше всего доходности Одной из лучших ставок в 2025 году в стратегиях стали акции Полюса, выросшие с учетом дивидендов примерно на 80%. Компания является основным бенефициаром роста золота. Успешными оказались и позиции в Озоне, где доходность за год составила около 50%. Акции Циана, Транснефти, Норильского никеля и Новатека также принесли прибыль, так как их доли существенно превышают значения широкого рынка. Единственная позиция в портфеле, которая оказалась в списке акций с низкими доходностями в 2025 году, — акции Роснефти. Однако здесь доля была ниже, чем в широком индексе Мосбиржи. Подробнее читайте в T-Investments: https://t.tb.ru/eistithesase

Стратегия Т-Сигнал RUB в июле и начале августа 📌 💡 Стратегия Т-Сигнал — яркий пример того, что взвешенный и системный подход на российском рынке акций приносит значимые результаты. С начала года на 8 августа ее доходность составила +15,2%, тогда как широкий индекс российских акций с учетом налогообложения дивидендов (MCFTRR) вырос лишь на +8%. Превышение индекса на 7,2% за ~7 месяцев подтверждает эффективность подхода, который основан на аналитической экспертизе Т-Инвестиций. С момента запуска летом 2022 доходность стратегии составила 161% (35% годовых), тогда как индекс дал инвесторам лишь 67% (17,5% годовых). 📈 Статистика по стратегии показывает, что комбинация наших ключевых инвестиционных идей стабильно обеспечивает доходность выше рынка. В этом году основной вклад в результат внесли крупные позиции в SBER, PLZL, OZON и NVTK, YDEX (доходность с учетом дивидендов). Последние события подтверждают, что стоит сохранять долю акций в портфеле: российский рынок по-прежнему остается недоинвестированным после полутора лет жесткой монетарной политики и осторожного поведения инвесторов. Показательный пример — рост индекса примерно на 9% за прошлую неделю. Он иллюстрирует, насколько быстро может меняться ситуация. 🔔 Сейчас возможное улучшение геополитической ситуации — ключевой драйвер для российского рынка. На позапрошлой неделе мы полностью инвестировали свободные средства, которые раньше размещались в фонде денежного рынка, увеличив позиции в NVTK, SBER, LKOH, AFLT, YDEX. Кроме того, в рамках стратегии сформировали существенную позицию в PHOR. Акции ФосАгро — одна из наших свежих идей, в которой мы видим потенциал на фоне роста цен на удобрения, изменений в экспортной политике и возможного ослабления рубля до конца года. ⏰ В ближайшее время внимание инвесторов будет приковано к встрече президентов В. В. Путина и Дональда Трампа 15 августа. Это может стать важным шагом для рынка и задать направления для мирного урегулирования конфликта. Параллельно ЦБ РФ уже начал цикл смягчения денежно-кредитной политики: мы ожидаем снижения ключевой ставки до 15% к концу года и дальнейшего снижения в 2026 году. Это создает мощный поддерживающий фактор для рынка акций. 📌 Ослабление рубля до конца года, по нашему прогнозу, благоприятно скажется на экспортерах, которые составляют основу российского фондового рынка. Среди них есть и голубые фишки. Так, несмотря на сохраняющиеся риски, мы оцениваем текущую ситуацию как одну из наиболее благоприятных для инвестиций в российские акции за последние годы. Сочетание монетарного смягчения, геополитического прогресса и вероятного ослабления рубля формирует фундамент для продолжения роста. При этом инвесторам стоит подготовиться к повышенной волатильности и эмоциональным колебаниям рынка.

💼 Апдейт наших стратегий Т-Сигнал и Т-Старт