🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇

🗂 Акции для сотрудников — сигнал для инвесторов Компании раздают сотрудникам акции или опционы на них, чтобы привязать профессиональную мотивацию к росту бизнеса. Разбираем, что это значит для инвесторов, на примерах «Озона», Сбербанка и «Яндекса». Откуда берутся акции для программ 🔵Выкуп с рынка (байбэк): акции покупают на открытом рынке, общее число не меняется. 🔵Допэмиссия: выпускаются новые акции, происходит размытие долей текущих акционеров. Опционы vs прямые акции Опционы дают сотрудникам право купить акции позже по фиксированной цене. Чтобы получить выгоду от владения опционом, нужно дождаться роста котировок, а чтобы его реализовать, необходимо оставаться в компании. Акции «дарят» сотрудникам напрямую, однако доступ к ним появляется не сразу, иногда через несколько лет. Такой подход тоже мотивирует продолжать работу. 📱 «Яндекс» YDEX Опционная программа мотивации действует с 2012 года, акциями владеют до 60% сотрудников. Пул формируют допэмиссией. Акции по закрытой подписке покупает и распределяет дочерняя компания. 🔵В октябре 2025 года «Яндекс» объявил допэмиссию на 3,9 млн акций, или 1% уставного капитала. 🔵Для инвесторов: размытие, но сильная мотивация ключевых сотрудников. А специалисты — главный ресурс в высокотехнологичных компаниях. 📦 «Озон» OZON Опционные программы для сотрудников действуют как минимум с 2018 года. 🔵10 ноября 2025 года «Озон» объявил о байбэке для программы мотивации на ₽25 млрд до 2026 года — это 3% капитализации. Программу должно утвердить собрание акционеров 10 декабря. При этом будут погашены 7,421 млн акций, которые были зарезервированы для целей долгосрочной мотивации в 2021 году. Вместо них выпустят столько же новых. «Байбэк» будут проводить дочерние компании у головной. 🔵Для инвесторов: формально размытия нет. Тем не менее, с течением времени число акций в обращении немного увеличится за счёт реализации их сотрудниками. 🏦 Сбербанк SBER SBERP SBERF Программа мотивации сотрудников акциями действует с 2021 года. 🔵 Для этих целей компания использовала квазиказначейские акции, объявила программу байбэка на ₽50 млрд до 2025 года и собиралась купить меньше 1% акций. 🔵 Для инвесторов: минимальная поддержка котировок, фокус на топ-менеджменте. Риски и плюсы для инвесторов ⚠️ Если для стимулирования компания в том или ином виде прибегает к допэмиссии, то инвесторам следует обращать внимание на механизм и особенности программы премирования. ➡️ Если же программа мотивации не препятствует выплатам дивидендов и сопровождается объявлением о выкупе акций с рынка, то это скорее поддержка акциям. ___________________________________ 🙋‍♂️ Ежедневный теханализ, аналитика по рынку, разбор компаний по вашим заявкам и мой план торговли в закрытом канале для "своих" 👇 ✅️ @TehAnaliz_MOEX ✅️ ___________________________________

AFKS «Биннофарм Групп» создает логистический хаб в Китае Компания «Биннофарм Групп» запускает логистическое направление в Китае на базе дочерней компании «Шанхай Биннофа Кемикл Ко., Лтд». Первые поставки автомобильным транспортом в Россию со склада консолидации в Шанхае начнутся в декабре текущего года. В стратегической перспективе «Биннофарм Групп» планирует расширить географию перевозок из шанхайского хаба на рынки стран Юго-Восточной Азии, что укрепит позиции компании в регионе.

📈 ⚡Цены на газ сейчас растут быстрее, чем на электроэнергию. На этом фоне тепловые генераторы Интер РАО, Юнипро, OGKB ОГК-2 и Мосэнерго генерируют меньше прибыли от производства электроэнергии. Впрочем, значительную часть генераторы зарабатывают на плате за мощность, которая после индексации на 15% с 1 октября сглаживает негатив в тепловой генерации. БКС сохраняет «Позитивный» взгляд на IRAO Интер РАО и сдержанно «Позитивный» взгляд на MSNG Мосэнерго и UPRO Юнипро. • Генераторы не смогли переложить значительный рост цен на газ (+21,3%) в спотовые цены на электроэнергию, которые выросли «лишь» на 16,5% г/г до примерно 2200 руб./МВтч • Почему компании не смогли полностью переложить удорожание топлива в цены? Вероятно, потребление начало замедляться. Нельзя забывать и про погодные факторы: осенью в 2025 г. была относительно теплой • Судя по отчетности, маржинальность в III квартале ухудшилась у Юнипро относительно предыдущего квартала, есть незначительное снижение у Интер РАО Электрогенерация • В контексте дивидендов прибыль актуальна для Интер РАО, которая среди акционеров распределяет 25% чистой прибыли 💡 БКС ___________________________________ 🙋‍♂️ Ежедневный теханализ, аналитика по рынку, разбор компаний по вашим заявкам и мой план торговли в закрытом канале для "своих" 👇 ✅️ @TehAnaliz_MOEX ✅️ ___________________________________