Если у вас были шорты, то они могут превратиться в стринги. До июля месяца я радовался тому, что ка

Войти

стринги. До июля месяца я радовался тому, что каждый месяц могу усреднить позиции снизу. Красный портфель меня вообще не пугает. Я искренне был рад возможности купить компании за 2-3 прибыли. С августа я, к сожалению, вынужден констатировать, что приходится покупать акции выше прошлой цены. Я искренне не вижу причин, почему рынок продолжит снижение. Средняя ставка на следующий год будет значительно ниже значений 26 и тем более 25 года. Поэтому компании с большим debt/ebitda должны показать хорошую динамику чп. Экспортеров (не нефтяники) начинает драйвить курс валюты. Компании внутреннего рынка как минимум будут отыгрывать инфляцию за 3 года. За последние 3 года мы находимся в негативном тренде и он должен переломиться, так как ВВП растет вместе с хорошими отчетами компаний (рынок слеп и их не замечает сейчас). Я в моменте смотрю на банки в лице и . По 80 руб очень хочется взять , хотя многие считают, что он, как и по 50 руб не является инвестиционым инструментом. Мне кажется, что важен вопрос цены. Оба актива стоят 1 прибыль. Газпром - монополист по закону на экспорт газа. Писал ранее, что является лидером в мире по запасам. Это факт, с которым невозможно спорить. Газ нужен всем. Вы можете сколько долго отказываться от воды, но когда вы поедете в жару летом, то вы зайдете даже в самый нелюбимый магазин за бутылкой воды. В ВТБ все проще: ждем раскрытие условий сделки и если оеа привлекательна, то покупаю. Это будет значить, что менеджмент втб был прав про ценность допки (я в это не верю, допка делается по стоимости более 40% годовых). Еше мне хочется взять что-то боиде к нефтянке, так как ее нет в портфеле совсем. Интересно смотрится , но я не очень люблю префы. Мне понятнее структуры капитала без префов с понятным распределением прибыли. С префами риска больше. Изменили политику и иди гуляй минор. Возможно стоит взять . Важно, что ставку на девал делать через акции не лцчшая илея, как мне кажется. Многие говорят, мол, купи и заработаешь на девале. В РФ эти корреляции сильно ниже, чем в сша. Лучше брать базовый актив почти всегда (в данном случае хотя бы замещайки). В итоге я считаю, что сейчас наступает точка разворота на рынке капитала и она является хорошей точкой входа с горизонтами 1 или 3-5 лет.

Есть ли реальная альтернатива акциям? Случай 1. Размеры портфелей до 100 млн. Вечная классика (депозиты). Сейчас можно получить до 15% (например, в SVCB ) по спец условиям до полугода и до 14% на полгода. За вычетом ндфл: 14%*0.85=11.9% годовых. Облигации. ОФЗ дают до 16%, хорошие корпораты сопоставимо. Никаких ндфл при использовании трех иис 3го типа с выводом до 30 млн прибыли каждый год без налогообложения. Акции. Только дивидендами можно забирать до 13-14% в компаниях с НУЛЕВЫМ или ОТРИЦАТЕЛЬНЫМ долгом ( SBER LKOH IRAO MOEX ). С учетом инвестиций компаний и инфляционного давления можно смело 10-12% накидывать (консервативно +4% инфляции добавляйте). Итоговая лесенка : 12% -> 16% -> 17-26% А теперь эмоции. Повторюсь: 13%! дивиденды это очень много. Если вы на рынке 5+ лет, то вы это понимаете и все крики про то, что может стоить индекс 1800, 2000, вы должны пропускать мимо ушей. Если вы собираете длинный портфель, то альтернативы нет. На рынке нам продают за 3-4 прибыли компании без долга, кеш машины. И как можно говорить, что не нужно покупать? Я не понимаю. У меня позиция простая: если будет ниже, я буду только рад докупить еще дешевле. Эмоции на паузу. Случай 2. Размеры портфелей более 100 млн. Недавно я задумался: а что делать, если мой портфель превысит 100 млн руб? (условный 1 млн зеленых). Недвижимость - да, так как нет налогов (это важно, особенно, с ростом капитала). Стоимость содержания ЗПИФ - до 3 млн в год полностью окупается лдв до 3 млн за каждый год владения (3-5 лет) при выводе паев на биржу перед закрытием фонда и фактически все купоны, дивиденды! полностью реинвестируются. Плата за выход - 15%-22%. Если держать 5 лет - до 50 млн в год вместо 3 млн с 0% налогом при доле недвижимости менее 50% в сча фонда. Из плюсов - полный контроль над фондом за ту же комиссию, что присутствует в фонда сбера, втб и прочих (в лучшем случае 0.6% от сча, до 2%). В общем, все для богачей: создаешь лесенку из ЗПИФ и через 5 лет каждый год закрываешь, получая до 50 млн прибыли в год, очищенными от ндфл. P. S. Недвижимость я специально не добавлял в сравнение, так как плохо в ней разбираюсь, но интуитивно кажется, что можно получить что-то сравнимое с облигациями, но с наличием небольшого, но излечимого геморроя)