❗️Российский рынок: в ожидании триггеров 

🕊 Рынок в режиме «тыква»: уже ждет мира и «голубя» от ЦБ ​ Наш геополитический триллер сегодня продолжил стремительно развиваться. На этом фоне рынок #imoex похоже, окончательно перешел к переоценке реальности, закладывая в цены сразу два мощнейших драйвера: смягчение риторики ЦБ и, что куда важнее, - осязаемые контуры мирного урегулирования. Хотя если первое еще вполне прогнозируемо, то второе вызывает больше скепсиса. ​ 📈 Технический прорыв или ловушка? Итак мы сделали то, что вчера казалось сложной задачей - пробили 200-дневную EMA на уровне 2761 п. и уверенно закрылись выше, на отметке 2775 п. Технически путь наверх открыт: при сохранении позитивного новостного фона и, главное, если завтрашние данные по инфляции не подкачают, мы вполне реально можем увидеть 2840-2860 п. уже к концу недели. ​ Однако эйфорию стоит придержать. На уровне 2860 п. нас ждет «босс уровня» - 200-недельная EMA, и для ее пробоя нужны железобетонные аргументы, а не просто слухи и ожидания, даже при смягчении ДКП, не уверен что сможем взять высоту с первого раза. К тому же, объемы торгов сегодня не впечатляют, что намекает: крупные игроки пока осторожничают, хотя и явных продавцов нет. Нынешнее состояние рынка опасно - в любой момент все может «превратиться в тыкву», если геополитический нарратив снова сменится на агрессивный, или Набиуллина решит не быть столь мягкой, как того ждут оптимисты и я в том числе😁. ​ 🌍 Геополитика Один из фундаментов текущего роста — это новости из Берлина. Инсайды звучат уже не как робкие надежды, а как план действий. Официальные представители США заявляют о готовности лететь в Москву, а уровень проработки вопросов между Россией и Украиной оценивают в 90%. ​Ключевое изменение риторики, которое рынок считывает как «Buy»: ✔️ Территориальный вопрос: Впервые открыто обсуждается формула «территории в обмен на гарантии безопасности». Это одно из условий США, чтобы можно было с чем-то идти в Москву. ✔️ Трамп доволен переговорами. ✔️ Зеленский заявляет что по итогам переговоров в Берлине США установит контакт с РФ в ближайшие дни, а далее запланирована встреча с украинской переговорной группой в США на выходных. ​ 🇪🇺 На этом фоне Европа выглядит растерянной и, что позитивно для нас, менее агрессивной в экономических вопросах. Премьер Польши Туск признал, что ЕС отделяют «световые годы» от конфискации российских активов, а решение на саммите (18-19 декабря) вряд ли будет принято. Вторил ему и вице-премьер Италии Сальвини, прямо заявивший, что 19 пакетов санкций «поставили на колени европейскую экономику, а не Россию». Этот раскол в стане оппонентов дает нашему рынку дополнительный воздух. ​ 🇷🇺 А что Россия? В Кремле заявляют - у Москвы пока нет понимания, чем закончились переговоры США и Украины в Берлине. Поэтому важно помнить: пока нет подписей на бумаге или реальных заявлений о достигнутых договоренностей всех сторон и особенно России, все эти «90% готовности» - потенциальная тыква. ​ 🗞 Корпоративные события ​$BSPB Банк «Санкт-Петербург» - результаты по РСБУ за 11 месяцев 2025 года. Выручка компании показала умеренный рост, составив 88.2 млрд рублей (+4.8% г/г). Однако чистая прибыль существенно снизилась: за отчетный период она составила 37.0 млрд рублей, что на 22.2% ниже аналогичного показателя прошлого года. ​$MVID М.Видео - Компания объявила о расширении сети собственных центров «М.Мастер». До конца 2025 года планируется открытие 20 новых точек обслуживания в 13 городах России. ​$HNFG HENDERSON - Совокупная выручка за 11 месяцев 2025 года выросла на 16,7% по сравнению с прошлым годом, достигнув 21 млрд рублей. Если сравнивать с результатами двухлетней давности (11 месяцев 2023 года), рост составил внушительные 44,4%.

#рынок #imoex Похоже, рынок уже начал учитывать в своих ожиданиях как изменение ключевой ставки ЦБ, так и скорое наступление мира, учитывая последний нарратив по геоповестке. Поглядим как дальше пойдет. Ближайшее сопротивление теперь 2800 пунктов.

⚡️ Неделя истины: геополитический триллер, капитуляция инфляции и «День Х» от ЦБ В прошедшую пятницу индекс #imoex не смог с наскока взять крепость 200-EMA и оставил «технические долги», предстоящая неделя обещает быть очень жаркой и дает реальную возможность закрыть не только гэпы, но и многие вопросы фундаментального характера. Мы входим в фазу максимальной концентрации событий: в пятницу нас ждет судьбоносное решение по ставке и Прямая линия с Президентом, а дипломатический маховик, кажется, начинает раскручиваться с новой силой. 🌍 Дипломатия: Смена красных линий В Берлине произошли двухдневные переговоры, хоть и без ключевых сдвигов. Вчерашняя встреча Уиткоффа с Зеленским, длившаяся более пяти часов, закончилась заявлениями о «значительном прогрессе». Инсайды мировых СМИ подтверждают смену риторики Киева: на столе переговоров появился размен амбиций по вступлению в НАТО на гарантии безопасности, аналогичные 5-й статье Альянса. Примечательно, что теперь речь идет о гарантиях не только от США, но и от европейских партнеров. Но не был решен ключевой вопрос - вывод войск с Донбасса. Украинская сторона настаивает, что прекращение огня должно быть без предварительных территориальных уступок России, максимум на что согласны – по линии фронта. Как итог - территориальные вопросы остаются нерешенными. В тоже время, Умеров заявляет что - за последние два дня переговоры были конструктивными и продуктивными, и был достигнут реальный прогресс, надеемся, что до конца дня мы достигнем соглашения, которое приблизит нас к миру. 🇪🇺 А в это время в Европе нагнетается обстановка вокруг конфискации российских активов. Саммит ЕС 18–19 декабря станет ареной битвы за репарационный кредит, хотя единства в Евросоюзе нет: уже 7 стран, включая Италию и Венгрию, выступают против. Рынок понимает эти риски, но пока они перекрываются сигналами о готовности Кремля к диалогу, пусть и без иллюзий относительно «временных пауз». 📉 Макроэкономика: Путь к ставке открыт На фоне дипломатических маневров видим мощные сигналы от экономики, которая может стать главным драйвером для быков. Инфляция замедляется быстрее самых смелых ожиданий. Аналитики (ПСБ, Сбер) прогнозируют, что по итогам года рост цен может опуститься ниже 6%, что станет минимумом за 5 лет. Это не просто цифры — это сценарий «жесткой посадки» и переохлаждения экономики, о котором предупреждали многие, и она становится реальностью из-за падения спроса. В этих условиях ЦБ просто вынужден будет действовать агрессивнее. Пока что базовый сценарий закладывается на снижение ставки на символические 0,5%, я же считаю что сейчас базовым сценарием становится снижение на 1%, а при сохранении тренда по инфляции — и на все 1,5%. Да регулятор наверняка захочет подсластить пилюлю перед Новым годом, в т.ч. чтобы переключить внимание инвесторов с геополитической тревоги на монетарный позитив, об этом, кстати, начинают говорить все больше аналитиков. 📊 Техническая картина: Пружина сжимается Рынок чувствует этот нерв. Индекс #imoex продолжает двигаться на качелях, из плюсов - мы сходили вниз к 2720 п., закрывав ближний гэп. Технически мы все еще зажаты под 200 EMA, а рынку жизненно необходимо закрыть еще нижний гэп на 2700 п. для «чистой совести». Бычьи сигналы усиливаются: 20 EMA стремительно догоняет 100 EMA, готовясь к пересечению, а юрлица активно сокращают короткие позиции. Закрытие у максимумов дня (2751 п.) — это заявка на то, что, несмотря на необходимость локального охлаждения, стратегически рынок готовится к прорыву, который, вероятно, может произойти во второй половине недели. 💼 Корпоративные события RUAL РУСАЛ - Арбитражный суд Калининградской области удовлетворил иск компании к Rio Tinto и аффилированным структурам. Суд постановил взыскать в пользу российского алюминиевого гиганта внушительную сумму — 104,75 млрд рублей. SFIN ЭсЭфАй - С 17 декабря обыкновенные акции холдинга будут исключены из индекса создания стоимости Мосбиржи. Причина техническая.