Ренессанс, Пермэнергсобыт и НКХП: 18 декабря — последний

Самолёт ( SMLT) — дал жару. Что дальше? Месяц назад писала, что акции застряли в моём любимом накоплении и выход вверх лишь вопрос времени. Стратегия не подвела. После почти трёхнедельного затишья движение наконец состоялось — позиция даёт около 21% прибыли. Теперь главный вопрос — фиксироваться или держать дальше? По технике: Вчера начала формироваться свечная формация доджи. Если сегодняшнее закрытие будет в красной зоне, коррекция становится практически неизбежной. По фундаменталу: Завтра заседание ЦБ по ключевой ставке. Рост в +21% во многом уже отыгрывает ожидания снижения. Да, регулятор может приятно удивить рынок и снизить ставку более чем на 1%. В этом сценарии акции способны продолжить рост. Но вероятность такого шага, на мой взгляд, невысокая. Исторически застройщики (и не только они) после сильного роста часто уходили в коррекцию именно на факте публикации решения по ставке. Скорее всего, этот раз не станет исключением. Что делать: Минимум — разумно зафиксировать часть позиции. Альтернатива — поставить стоп под вчерашние минимумы, с запасом около 3%. Во втором варианте прибыль уже защищена, и при неожиданно мягком решении ЦБ позиция останется в рынке и сможет принести дополнительный профит.

Годовая инфляция в России упала до 5,8% В России с 9 по 15 декабря рост потребительских цен составил 0,05%, как и неделей ранее, свидетельствуют данные Росстата. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 15 декабря уменьшилась до 5,78% с отметки 6,12%, зафиксированной неделей ранее. Средняя стоимость автомобильного бензина снизилась на 0,1% за отчетный период, дизельное топливо подорожало на 0,2%. В ближайшую пятницу Банк России примет последнее в уходящем году решение по ключевой ставке. Мы считаем, что она вновь будет снижена на 0,5 процентного пункта, до 16%.

🏦 Банк Санкт-Петербург — один из крупнейших региональных банков. Входит в десятку крупнейших банков России по размеру чистых активов. Сектор: Финансы Отрасль: Банки Цена: 308₽ Тикер компании: BSPB 💰 Финансовые показатели: Чистые проц. доходы: - 2020 — 25,5₽ млрд - 2021 — 28,1₽ млрд - 2023 — 50,8₽ млрд - 2024 — 70,6₽ млрд - 2025 (9М) — 59,07₽ млрд средние темпы роста — 18% Чистая прибыль: - 2021 — 18,1₽ млрд - 2022 — 47,5₽ млрд - 2023 — 47,8₽ млрд - 2024 — 50,3₽ млрд - 2025 (9М) — 33,4₽ млрд средние темпы роста прибыли — 25% 🔎 Мультипликаторы: • EPS — 572,7% за 8 лет средний темп роста EPS — 27% • P/E — 3,09 лучше среднего по индустрии 5,03 • P/B — 0,64 лучше среднего по индустрии 0,88 • ROE — 16% хуже среднего по индустрии 21,3% • PEG — 0,11 (недооценена) • Модель DDM — 374₽ Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания справедливо оценена. 🔗 Вывод Прибыль банка продолжает быть под давлением. Снижение ключевой ставки негативно влияет на чистые процентные доходы. У БСПБ большая доля кредитов с плавающей ставкой в активах — отсюда и падение процентных доходов на 15% в ноябре ввиду снижения ключевой ставки ЦБ. По итогу прибыль в ноябре упала на 79% до 1,2 млрд. На этом фоне и была недавняя коррекция в акциях Также проблема в повышенных резервах. Стоимость риска (CoR) выросла в два раза до 2,2%, расходы на резервы по кредитам в ноябре составили 1,7 млрд руб. ☝️ Ранее предупреждала, что второе полугодие для банка будет очень трудным. Тренд на снижение ставки сохранится и акции Банка Санкт-Петербурга пока останутся под давлением. В 2026 году банк ожидает прибыль на уровне более 35 млрд руб. Хотя по итогам 2024 года было 50,4 млрд. Если даже берем за базис, что направят 50% прибыли (а не 30%, как в 1-ом полугодии 2025), то дивидендная доходность за 2026 год составит менее 13% к текущим ценам. Чем этого лучше того же 🏦 Сбера сейчас? Пока ничем. Продолжаю просто наблюдать за Банком Санкт-Петербург. Риски • Падение фин.результатов • Снижение дивидендных выплат Справедливая цена акции: — 325₽ Каких дивидендов ждать от Банка Санкт-Петербург дальше, разберу в следующей части. После 30👍 выходит пост. Не является ИИР #Обзор