Профиль инвестора Zaets_ | Тинькофф Инвестиции Пульс

Как минимизировать риски? ⚖️ На рынке глобально бывают две ситуации: "всё пропало - спасайся, кто может" и "всё вверх ура ракета заходим на плечи". В обеих ситуациях сложно принимать взвешенные решения, особенно, когда у тебя в управлении пару сотен миллионов. Но взвешенные решения принимать всё же приходится ещё на этапе захода в сделку - через контроль и минимизацию рисков. Как я регулирую риск в стратегиях? 🧺 Умеренная диверсификация. В юане, понятно, особо не диверсифицируешься, а вот Самурай обычно держит позицию в нескольких инструментах. Часто это индекс Мосбиржи в лонг или шорт и что-то не коррелирующее с ним: золото, валюта, американский индекс или отдельные акции (с недавних пор). 🚀 Ограничение плечей в обеих стратегиях. В юане допускаются плечи не более чем в двукратном размере от портфеля. Если сейчас мастер счет 51 тысяча, то максимальный размер позиции будет в районе 100 тысяч. Даже когда ситуация "точняк-верняк" и "надо влетать". Влетев однажды на -20% от портфеля при движении актива на -2%, повторять на ваших деньгах уже не хочу :) В Самурае плечи могут быть чуть больше, до трехкратного размера портфеля. Допускаю такую вольность исключительно за счет того, что они набираются в разных инструментах. Каждая отдельная бумага - никогда не больше стоимости портфеля. 🚫 И никакого переноса плечей через выходные. 🕵‍♂️ Стопы, тейки, мониторинг. Практически никогда не использую стопы или тейки по рынку, чтобы избегать проколов и выбиваний. Вместо этого отмечаю важные уровни "колокольчиками" и всегда держу руку на Пульсе. Если знаю, что в какой-то момент не смогу быть у терминала - закрываю позицию. даже упуская потенциальную прибыль. 🏖 Набор этих банальных правил позволяет не переживать за результат. Да, иногда "на вкладе доходность выше чем в Юане". Иногда Самурай не успевает взять хорошее движение и отстает от индекса. Тем не менее, на дистанции обе стратегии свои бенчмарки бьют с разумным размером просадки. Поэтому призываю доверять опыту (ведь вы же почему-то выбрали именно мою стратегию), и оставаться в стратегии, даже когда результат не сразу получается таким, какой вы хотели видеть.

Ждать ли разворота в валюте? Не успела валюта закончить рост, а уже поступают вопросы, когда разворот. Кажется, пришло время обсудить. О причинах роста написано 13 467 публикаций. Консенсус: МинФин перестал продавать валюту в рамках бюджетного правила, большой продавец ушел, валюта вверх пошел. 🚀 Это позволило бодренько сходить на +8,5% юаню за половину марта, и доллару на +7,5%. Сколько в этом росте непосредственно МинФина? Я думаю, процента 2-3. Остальное это последствия того, что "лонг валюты" на пару недель стал одной из главных темок на рынке. А темка это всегда массовые покупки без конкретных целей: все побежали, и я побежал. 🤖 Соответственно, курс валюты слегка задран за счет высокой фьючеризации: один реальный рубль равняется 10 рублям виртуальным, при использовании плеча во фьючерсах. Когда же все желающие уже "засажены", топлива становится сильно меньше. Дальше можно рассматривать два сценария: вялое снижение и вялый рост. Топлива мало, спекулятивный интерес уходит, остается реальное влияние рыночной конъюнктуры. Вниз идем, если объем выходящих спекулянтов перевешивает реальных покупателей, вверх, если наоборот. 📈 Дополнительные факторы за ослабление рубля: 1. Изменение бюджетного правила, понижение цены "отсечения" = плюс еще спекулятивного роста; 2. Снижение ставки ЦБ = плавный долгоиграющий рост; 3. Сохранение цены на нефть, покупки в рамках бюджетного правила = плавный долгоиграющий рост (зависит еще от действий ЦБ и "отзеркаливания"); 📉 Дополнительные факторы за укрепление рубля: 1. Приближение дивидендного сезона, продажа валютной выручки экспортерами = плавное падение; 2. Высокая нефть позволяет не завышать курс искусственно, этот фактор влияния уходит. 💫 Чуть-чуть астрологии: юань прошел 12 рублей и теперь стесняется, день может закрыть фигурой "молот", которая будет обозначать разворот тренда вниз. Долгоиграющие факторы больше говорят о росте валюты, но можем сходить в коррекцию на выходе астрологов-теханализаторов, которые разглядят молот (если его, конечно, нарисуют). А может быть, это из фьючерса выходят перед его экспирацией, и завтра/послезавтра/ в понедельник поедем дальше. Сегодня же, 18 марта, я позиции пока закрыл. Дальше действую по обстоятельствам. Трендовая торговля это кайф, можно почти не думать :)

С чем сравнивать свою доходность? Однажды наступает момент, когда просто факт заработка на инвестициях перестает радовать и появляется вопрос: я заработал достаточно или нет? 📐 Тут в дело вступает бенчмарк, или ориентир по доходности. Зачастую все сравниваются с индексом Мосбиржи (для портфеля акций) или с "безрисковой" доходностью фонда Ликвидности (т.е. базовой ставкой). Тогда, даже если портфель акций вырос на 20%, а индекс Мосбиржи на 25%, то портфель проиграл :( 💰 Это важно, потому что вступать в игру есть смысл только тогда, когда усилия обмениваются на "дополнительную доходность", иначе называемую альфой. Если же после 500 действий за год мы получаем доходность индекса - ну, могли бы просто купить индекс и пойти отдыхать. У меня две стратегии, и с Самураем все понятно - там цель в обгоне индекса Мосбиржи за счет дополнительных инструментов и шорта самого индекса на падении. С Юанем сложнее - его сравнивать с индексом некорректно. Поэтому я смотрю на два бенча: безрисковая ставка фондов ликвидности (в этом году рискуем быть на уровне, но прошлый год с запасом компенсировал) и buy&hold валюты (ну т.е. если бы вместо активных действий мы просто держали валюту аналогичный период). 📈 Второй вопрос, достаточно ли просто обгонять бенчмарк? Тут лучше смотреть на плавность: получить альфу в 5% к бенчмарку, по пути увидев просадку на 50% - не очень хорошо. Поэтому смотрят "альфу Дженсена" - это та же премия к бенчмарку, но учитывающая еще и волатильность. Можно не вдаваться в расчеты и оценить волатильность по графику доходности портфеля или стратегии. В итоге, кто дольше и качественнее обгоняет бенчмарк с минимальной просадкой по пути - тот молодец. В комментариях можно написать, что я не обгоняю бенчмарк эа последние полгода ⬇️

День первой сделки 👨‍🎓 6 лет назад, 10 марта, студент 5 курса направления "Педагогическое образование" родил в своей голове гениальную мысль: "Если в России есть хорошие компании, которые упали из-за ковида, то надо их сейчас дешево купить, а потом дорого продать". В тот же день были куплены первые 10 акций Сбербанка. 🔥 Правда, эти акции были достаточно скоро проданы по советам не очень проверенных комментаторов в Пульсе. Дальше был год-два настоящего бессистемного хардкора: акции продавались и покупались, идеи сменялись со скоростью "5 гениальных трейдов в день". То я брал под дивиденды, то отыгрывал новость, то ждал реализации глобальных трендов за пару часов. Галя, Модерна, Сбер, Тесла, Роснефть — я тогда торговал всем. ☹️ Затем настал период депрессии: был сформирован какой-то портфель, который почти не менялся. Спекулятивные сделки практически исчезли из моего арсенала. 🎯 И только пару лет назад я наконец-то смог осознать, какой подход к инвестициям и трейдингу оптимален для меня: 1. 90% на инвест-пенсию, 10% на фьючерсы с плечом; 2. В инвест-части только акции, золото и валюта; 3. В трейд-части только очевидные сделки в тех активах, которые мне понятны. 🔑 Правила могут звучать достаточно абстрактно, но суть здесь другая: у каждого они должны быть свои. Я знаю ребят, которым комфортно лудить на фьючерсах всем портфелем в десятки миллионов. И наоборот знаю достаточно опытных участников рынка, которые никогда не прибегают к плечам. Поэтому, если вы сейчас где-то на этапах бессистемных сделок или отрицания возможности успеха на бирже, подумайте, что можно изменить, чтобы вам было комфортно. Это продлит вашу жизнь на бирже.

Во времена, когда ситуация на рынке определяется одним звонком Трампа, и в людях не осталось никаких принципов, хочется поговорить о вечном: почему облигации не являются защитным активом. 📈 Консенсус рынка, прогнозы всех банков утверждают о том, что сейчас всем надо втариться ОФЗшками и корпоративками. На облигациях хочется остановиться и основательно потоптаться. 🤔 Итак, почему консервативный портфель, состоящий на 60% из облигаций – это плохая идея?Потому что в основе такого портфеля лежит глобально одна идея: скоро все будет хорошо. Война закончится, инфляция упадет, ставку снизят. В таком случае, закупившись ОФЗ сейчас, мы получаем фиксированный на много лет хороший процент (выплата купонов+рост стоимости самой облигации). 📉 Я бы на всякий случай оставлял вероятность альтернативных сценариев: война закончится, но с инфляцией долго будут проблемы. Или СВО вдруг закончится не сейчас, а через год. Или инфляция будет не только держаться, но и расти. У каждого из этих вариантов всего 5% вероятность, но эти 5% убьют ваш облигационный портфель. Хотите ли вы обнуление-уполовинивание в случае разгона инфляции? Я не думаю. 🏛 Миф о "консервативности" облигаций рождается из их механизма: вы гарантировано получаете стоимость самой бумаги + выплату купонов. Как в банке. То, что на стоимость самой бумаги в момент покупки можно было взять килограмм говядины, а в момент погашения – одно яйцо, никого не волнует. Надежность. 🖨 Повторяю как мантру: облигации это бумажные деньги. А бумажные деньги (любые!) не могут являться защитным активом до тех пор, пока у них есть страна-принтер. Даже доллары :) Есть только одни настоящие деньги, которые и являются консервативным активом. Это золото. Продавайте деньги! P.S. Я тут рванул на Байкал в небольшой отпуск, поэтому ждите фоточки! Руку на Пульсе держу, за стратегиями смотрю.

Почему ваша доходность по стратегии отличается от доходности автора? Сегодня закрываем вопросы, почему у автора +10%, а у вас +5%. Дело не всегда в вас или в авторе :) ⛸️ Первая причина: проскальзывание. Это разница между ожидаемой ценой сделки и той, по которой она реально прошла. Автор купил по 100, цена сдвинулась, вы купили уже по 101. Поэтому я всегда проверяю доступный объем и дроблю сделки: один вход в позицию по юаню это обычно от 4 до 8 сделок. Таким образом избегаю большого проскальзывания и получаю среднюю цену для всех подписчиков. 🕑 Сюда же можно отнести понятие "синхронизация": насколько точно копируются сделки у подписчиков. У нас инструменты ликвидные, вход аккуратный, поэтому точность моих стратегий 99,9%. ♻️ Причина вторая: оборачиваемость. Это сколько сделок и с какой частотой совершается. Чем больше входов/выходов, чем меньше время удержания позиции, тем больше моментов для появления проскальзывания. Для поддержания хорошей точности я игнорирую все небольшие движения и вхожу в сделку с прицелом на сутки и более в позиции. С одной стороны, мы пропускаем быстрые скачки цены за 10 минут, с другой, получаем более точные результаты у всех на счетах. 📈 Вместо рисования "красивой кривой" на графике стратегии, стараюсь ее рисовать у вас в портфелях. Разница в доходности это не всегда проблема. Но систематическое крупное отставание в десятки процентов от доходности автора - повод сменить стратегию. Тем более, что все стратегии в каталоге теперь отвечают требованиям по точности следования, синхронизации и оборачиваемости.

Как именно напечатанные деньги влияют на инфляцию? "Нельзя печатать деньги, потому что это разгоняет инфляцию" – все знают как аксиому. Но вот почему так происходит? В какой момент что-то идёт не по плану? 🔢 На инфляцию влияет бесконечное множество факторов. Объяснить и учесть все из них попросту не имеет смысла: контролировать столько вводных невозможно. Тем не менее, я бы выделил три основных проинфляционных инструмента на данный момент: эмиссия денег (государство печатает), падение безработицы и ослабление курса рубля. Сегодня поверхностно про эмиссию. 🟡 Раньше у государства было столько денег, сколько золота оно имело. Это неудобно, потому что нельзя просто так напечатать себе денег. Поэтому золотой стандарт отменили и привязали (ну, типа) деньги к производимым товарам. ⚖️ Если все товары поделить на все деньги, мы получим какое-то абстрактное значение стоимости денег. Если мы увеличим количество денег, а количество товаров оставим, то при делении этот абстрактный показатель стоимости денег станет меньше. Так происходит потому, что в среднем в экономике все в балансе: завод производит 100 банок тушенки, их покупает 1 магазин и продает 100 работягам за 100 рублей. 🖨 Государство решает поддержать завод, на котором трудятся работяги, печатает немного денег и отдает заводу. А завод решает эти деньги выплатить работягам. Теперь работяги приходят в магазин и покупают по 2 банки тушёнки. 50 работяг с двумя банками тушенки радостно уходят домой, а еще 50 работяг остались без тушёнки 💔 Магазин запрашивает у завода ещё 100 банок для удовлетворения спроса. 🤔 А завод всю жизнь производил по 100 банок. Больше у него нет. Через месяц произведут ещё 100 банок. Правда, теперь ему придется переманить пару работяг с завода (предложив им зарплату больше) и купить ещё один тушеночнозакаточный станок, для удовлетворения спроса в дальнейшем (и производить 200 банок!). С учётом потенциальных затрат, тушенку в магазине теперь продают по 125 рублей, и уже не все 100 работяг могут позволить себе 2 банки. Баланс восстановился: денег хоть и стало больше, но на них всё равно не получится купить больше тушенки (ведь ее нет). А появится она через какое-то время, когда завод начнёт ее производить. 🌍 Если эту вакуумную ситуацию помножить на 100 заводов, 10000 магазинов и миллион работяг, вспомнить, что кроме тушенки работяги пойдут ещё и за макаронами, можно начать сходить с ума. Но каждая отдельно взятая цепочка будет работать примерно так. Просто они будут ещё и влиять друг на друга :) 📈 Это базовый принцип, который понимают все участники рынка. Поэтому цена на тушенку в магазине поднимется задолго до того, как ее станет реально не хватать (чтобы не допускать дефицит). Иногда ещё до того, как работяги на заводе получат свою повышенную зарплату. Поэтому все так ругаются на рост цен: они повышаются заранее и ещё до того, как толпа с завода прибежит скупать тушенку. Надеюсь, за такое упрощение меня экономисты не расстреляют...

Кто из нас средний класс? 🤓 По официальной методике Всемирного банка, у нас в России к среднему классу относятся люди, зарабатывающие 33 660 рублей (полтора МРОТа). Если эту методику накатить на осенние данные Росстата, то к среднему классу относится процентов 80 россиян. Мы живем в самой прекрасной стране на свете... 🤔 Меня немного смущают такие цифры. Я бы добавил к расчету максимально возможную real-time переоценку на размер инфляции и возможность пользоваться определенными благами, платными или псевдо-бесплатными. На ум приходит два способа. 💰 Способ 1. Разделить людей на страты по богатству, сверху вниз: 10% самых богатых, следующие 20%, еще 20%... Вот и получим "элиту", высший средний класс и прочие классы (названия придумайте сами). Единственный нюанс: я бы делил не как Росстат по текущей заработной плате, а по активам. Боюсь, статистика сильно поменяется. Ведь ежемесячно сливаемая на Азбуку Вкуса зарплата - это не актив. На сентябрь 2025 какие-либо сбережения были только у 33% опрошенных. У 15% этих сбережений хватит на 3-6 месяцев, у 6% более чем на 6 месяцев. Вот вам и средний класс: ~20% всего населения. Ротенбергов этот вопрос-опрос, скорее всего, не коснулся. 🚘 Способ 2: оценка реальной покупательной способности. Тут можно долго спорить. Я бы оценивал возможность покупки автомобиля эконом-класса без сильного ущерба для сбережений и уровня жизни, но за такое могут и побить. Поэтому давайте оценивать хотя бы возможность покупки крупной бытовой техники. Тут, если смотреть по ежемесячной зарплате, к среднему классу я бы отнес только "верхние" 15%. Это зарплата 150 тысяч рублей в месяц - можно купить телек и не голодать. А если вернуться к сентябрьскому документу по сбережениям - можем считать наверное всех, у кого они есть... 33%. Но тратить сбережения на месяц жизни на покупку телека и остаться ни с чем, чтобы считать себя средним классом... Тоже сомнительно. ❓️ Вам какая оценка ближе? 15% граждан или 20%? Отнесли бы себя к среднему классу?

Теперь в Автоследовании только проверенные стратегии 🧹 Давно ждал это изменение, наконец-то сделали: с февраля в каталоге Автоследа остаются только стратегии, отвечающие параметрам риска, опыта автора, доходности, срока жизни стратегии. Теперь стратегии «плюс 100 минус 100 за месяц» должны исчезнуть из каталога. 💣 Качество управления и риски Смотрят коэффициент Шарпа, т.е. соотношение риска к прибыли. Высокая доходность с дикой волатильностью не пройдет, нужен стабильный рост и контроль просадок. 🕑 Время и опыт Учитывается опыт автора на рынке и время жизни стратегии. Плюс к этому нужна открытость автора в информации о себе и своей стратегии. 💰 Доходность Доходность сравнивают с бенчмарком, т.е. стратегии, растущие в темпах рынка, теперь должны из каталога уйти. Становится важен отбор активов. Считается альфа Дженсона, т.е. превышение доходности над безрисковой доходностью с учетом беты портфеля. 💲 Деньги в управлении В каталоге остаются только стратегии с 10 млн рублей в управлении и больше. 🔑 Что это для нас значит? 1. Приятно, что мои стратегии в каталоге остаются, т.к. проходят по критериям. Хотя я сам понимаю, что «Самурай» находится на грани – будем стараться лучше. 2. Каталог станет чище, риск для подписчиков снизится. 3. Неподходящие под критерии стратегии исчезнут из каталога, но останутся в Пульсе. Их будут мониторить, а каталог обновлять.

Стратегия уже сломалась или еще нет? В период падения доходности и "непонятных движений" возвращаюсь с постом-утешением. Прошлый подобный пост был написан 30 мая в похожей ситуации, и с тех пор было заработано +22%. Сейчас, с конца декабря, снова плавное падение и мои любимые комментарии о том, что "стратегия перестала работать, следую уже 2 недели". 📉 Итак, что же сейчас происходит? Происходит очередной период "боковика" для стратегии: почти каждый день разнонаправленный, поэтому мы регулярно заходим якобы против тренда, покупаем на хаях и вот это всё. 📈 Почему я понимаю, что боковик, но все равно повторяю сделки? Потому что я не знаю, когда произойдет сильное движение. По статистике и разным тестам, в стратегии больше половины сделок убыточные. Обычно убыток в пределах 1%, часто сильно меньше: -0,2-0,3%. Но вот меньшая часть прибыльных сделок перекрывает все убытки и приносит те самые 40% годовых на периоде. 🛠 Были многократные попытки "что-то подкрутить", но тщетно: если врубать сильный фильтр на сделки, мы пропускаем самые прибыльные дни, ради которых стратегия могла полгода вяло терять деньги. 🚫 Как понять, что стратегия сломалась и больше работать не будет? Если на рынке виден явный тренд: валюта мощно падает или растет (пример: февраль 2025), а стратегия либо без сделок, либо торгует в другую сторону. Тут можно смело говорить, что стратегия отправляется на кладбище/доработку под новые реалии. Пока я такой ситуации у себя не вижу. Пишу этот пост с открытой убыточной позицией, чтобы было удобнее кидать помидоры 😁 P.S. В ближайшее время буду выходить с серией постов о своих стратегиях и обновлениях в Автоследе. Надеюсь, это принесет больше понимания о работе стратегий и правильных сравнениях доходности.

Т-технологии объявляют о выкупе 100% акций Точки и дроблении акций 🟣🟡 Консолидация до 100% акций банка Точка произойдет с помощью допэмиссии акций Т-технологий. Подробности сделки по сумме и акционерам "Точки" пока не раскрываются. Оценка Точки будет объявлена в июне 2026 года, сделка планируется осенью. 🤝 Планируется, что Точка банк останется отдельным брендом и продолжит развиваться, а консолидация используется как инструмент для усиления синергии двух бизнесов. У есть возможность развивать кредитное направление среди клиентов Точки, а Точка сможет воспользоваться наработками и инструментами Т-технологий для операционного развития. 📈 С одной стороны, для это хорошая возможность получить лояльных клиентов для развития B2B за счет кредитов, т.к. сейчас Точка это в основном комиссионный бизнес. 🤔 С другой стороны, есть риски о самочувствии клиентов Точки в 2025-2026 гг. В основном там малый и средний бизнес, который чувствует себя не супер. Но только в этих сегментах возможно поддерживать те темпы развития, к которым привык Т и акционеры. 🪓📜Дробление акций пройдет 1 к 10. Напомню, что от дробления доли никак не размываются: вместо одной акции за 3000, станет 10 акций за 300 рублей. Говорят, статистически помогает привлечь совсем маленькие портфели, увеличить число акционеров. По мне, сейчас достаточно адекватная стоимость... Глобально, новости хорошие. Мне у Т-технологий как раз не хватало развития B2B, бизнес казался слишком ориентированным на обычного потребителя. Приятно видеть, что компания думает и движется в эту сторону.

Т-инвестиции презентовали свою стратегию на 2026 год. Выбрал самые интересные (для меня) моменты. 🔑 Ключевая ставка: 10% в базовом сценарии, диапазон от 8 до 14%. Базовый сценарий подразумевает сложную геополитику и умеренный дефицит бюджета, без повышения налогов. От этого можно крутить в обе стороны и получать более или менее позитивные сценарии. 📈 Курс на ослабление рубля: 84-99 рублей, базово 94 рубля за доллар. Сохраняется большое количество драйверов для ослабления: рост импорта не догоняет рост внутреннего спроса, а эффективный обменный курс рубля расходится с ценой на нефть (исторически они ходят вместе). 🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 2400-3400, в базовом прогнозе 3400. Верхняя граница - ставка 10% и базовый макро-сценарий. Нижняя граница - ставка 13%, крепкий рубль, рост напряженности. 🎁 Топ-пики в акциях. Сбер, Яндекс, Озон, ХХ.ру, Полюс, Х5, Новабев, Озон Фарма, Новатэк, Транснефть, Glorax. Цитата: "качественный эмитент, устойчивое положение, спсобность сохранять рост и маржинальность при высоких ставках". Кто-то спросит, при чем тут некоторые компании из списка... 💼 По модельным портфелям. Сохраняют большую долю облигаций (от 60% до 40%), включая валютные, корпоративные и ОФЗ. Мое мнение про облигации вы знаете. Золото (7-9%), Российские акции (от 9,5% до 38%), по профилю риска обратны облигациям. В кулуарах обсудили АФК, Алросу, Нефтегаз, Мать и дитя. В целом, ждут, что 2026 будет годом акций - хочется в это верить. Как вам стратегия? Как думаете, по какому сценарию пойдём? Подробнее можно посмотреть в документе: P.S. Уже надо айфон для фоток покупать?

Слегка постаревшие деньги Реально ли стать "старыми деньгами" в 2026 году, или это что-то из Америки 20-го века? 🎩 Всем знакомо понятие "олдмани" или старые деньги – это богатые деды и их внуки, которые кайфуют на дивидендах акций, купленных 50 лет назад. Эти времена уже давно прошли, и теперь никаких олдмани не существует – только вкалывание на заводе за взнос на ипотеку. Или нет? К сожалению, в моем личном опыте нет утешительного примера из российских инвестиций. Поэтому, вместо очередного "а если бы вы купили Сбер в 2005 году" я вам расскажу про реальные примеры и мой опыт, правда в американских и китайских акциях. 🇺🇲 Пример 1. Valero Energy Corp Средняя цена в портфеле: 58$. Текущая цена: 187$. Текущая див. доходность: 2,2%. Див. доходность на вложенный капитал: 7,8% (в долларах, да). Конечно, это все в теории, потому что активы заморожены, и дай Бог хотя бы мои внуки увидят эти дивиденды. Тем не менее, это реальный пример с реальными бумагами, которые принадлежат мне. Согласитесь, дивидендная доходность 2% не очень впечатляет. А вот 8% уже неплохо. 🇨🇳 Пример 2. China Shenhua Energy Company Средняя цена в портфеле: 25 НК$. Текущая цена: 41 НК$. Текущая див. доходность: 4,6%. Див. доходность на вложенный капитал: 8,2%. Конечно, это все в теории... Но тут шанс получить дивиденды есть хотя бы у моих детей, внукам уже может не достаться. Аналогичный пример, когда текущая дивидендная доходность не очень впечатляет, но инфляция и ее перенос на потребителя, а потом и в прибыль делает свое дело. 🤔 Игорь, ты молодец, но это все какие-то абстрактные подсчеты замороженных активов и бумажной прибыли. Нам-то что делать в России? Друзья, смотрите. Valero я покупал в ковидные времена, когда нефтянку хоронили (при этом прекрасно понимая, что без нефти ничего работать не будет). China Shenhua Energy покупалась в момент "эко-безумия" в Китае. Потом блэкауты и вуаля – угольные ТЭЦ снова работают и приносят прибыль. 🇷🇺 Давайте посмотрим на Россию: высокая ставка, профицит (якобы) нефти, санкции. Будет ли так же через год? Вполне возможно. Будет ли так же через 5-10 лет? Уже вряд ли. Чтобы в 2035 году не подсчитывать, сколько вы могли заработать, купив актив "тогда в 2026", можно просто купить сейчас. Цены и доходности на рынке очень сладкие. Прямо сейчас есть компании, готовые платить по 10% див.доходности. А вот насчет того, как инвестировать в России, если "в любой момент все могут отобрать и повысить налог", я вам напишу обстоятельный текст завтра. Уж очень давно он просится.

Что такое фьючерсы и как они работают. Часть 3, практическое применение После недавних постов о том, что такое фьючерсы и как они работают, появилось много комментариев и вопросов. Считаю важным ответить на них в одном месте, чтобы поставить точку в вопросе: кому и зачем они нужны. 👨‍🏫 Комментарий 1: "Фьючерсы это для профессионалов, не торгуйте без образования!" Не соглашусь, фьючерсы могут использоваться "любителями" и обычными инвесторами для хеджирования рисков. НЕ ДЛЯ ТОРГОВЛИ И СПЕКУЛЯЦИЙ! В целом, если бы мы все меньше "торговали" и больше инвестировали, каждый был бы богаче. 📈 Комментарий 2: "Фьючи - это для краткосрочных спекуляций, для инвестиций не подходят" Действительно не подходят, учитывая, что большинство фьючерсов имеют экспирацию - дату, в которую происходит финальный расчет - инвестировать в них не получится. Но вот использовать как дополнительный инструмент для инвестиций, например хеджировать лонг акций шортом фьючерсов - можно. 🏛 Комментарий 3: "Фьючерсы нужны юр. лицам, а мы физики можем только вслед за ними заработать" Тут тоже скорее не соглашусь. Юр. лица для хеджирования будут использовать опционы, причем чаще не биржевые, а напрямую договариваться с банками. Так что фьючерсы - это как раз для нас, физиков. Особенно, если учитывать крайне низкую ликвидность большинства опционов на МосБирже. 🌲 Комментарий 4: "А в чем отличие вечных фьючерсов от обычных?" Судя по названию, это фьючерсы, у которых нет экспирации. Зачастую они отражают реальную текущую стоимость актива. Так, например, вечный фьючерс рубль-доллар USDRUBF используется как маркер курса доллара после того, как торги долларом на бирже закрыли. Их можно использовать с той же целью, что и обычные: захеджировать позицию в валюте, открыв шорт в фьючерсе. Это позволит нам не продавать имеющуюся валюту, и использовать лишь часть средств под гарантийное обеспечение (задействовав встроенное во фьючерс плечо). Если остались ещё какие-то вопросы, или хочется подробнее узнать, как хеджировать позиции - пишите в комментариях! Всегда благодарен за ваши оценки.

Что такое фьючерсы и как они работают. Часть 2, техническая. Начать лучше с теоретической части (пост ниже), потому что тут мы продолжим обсуждать тот же самый велосипед. 📈 У фьючерса не меняется срок и условия, меняется только цена. По сути фьючерс - это ответ на вопрос "Сколько будет стоить вот эта штука вот в эту дату". Фьючерс будет называться "Велосипед, июль 2025", а цена будет определяться рынком. ⏰️ Что если "велосипед" в конце срока будет стоить целых 100 тысяч? Или обесценится до 5 тысяч, потому что все начнут ездить на электросамокатах? Чтобы не платить такую большую разницу сразу, биржа придумала вариационную маржу. Каждый день, два раза в день, у вас будут списывать или начислять разницу между текущей ценой и той, которая в вашем фьючерсе. За день цена выросла на 500 рублей? Начислят 500 рублей. Упала на 300? Заплати 300. Если мы купили фьючерс, но не хотим его держать дальше (например, что-то резко изменилось в нашей картине будущего) мы можем его продать. Тогда покупатель купит его по текущей цене, а вы перестанете получать или отдавать вариационную маржу. 🔐 Чтобы застраховать все риски, биржа за покупку фьючерса блокирует некоторую сумму на счёте покупателя. Она называется гарантийным обеспечением. Эти деньги не списываются со счёта, а блокируются на тот случай, если вы решите сбежать и не платить. Гарантийное обеспечение всегда меньше цены фьючерса, т.к. оно страхует только часть рисков. В этом профит и опасность фьючерсов: можно заморозить 50 тысяч, а фьючерсов купить на 200. Но получать разницу мы будем на 200 тысяч. И платить тоже. ☝️ Тут важно понять: фьючерс типа условно бесплатный. Мы платим/получаем только разницу между ценой покупки и продажи. Просто делаем это ежедневно. Ну и комиссия, куда без нее. 🚫 Гарантийное обеспечение разблокируется после того, как мы продадим фьючерс.

Что такое фьючерсы и как они работают. Часть 1, теоретическая. Перед стартом нового продуктивного года, хочу напомнить, как работают фьючерсы для новых подписчиков и тех, кто просто не интересовался. 🤝 Изначально фьючерс - это "фиксация" цены на будущее. Я сейчас договорюсь, что следующим летом куплю велосипед за 50 тысяч. Подпишу контракт и следующим летом куплю этот велосипед за 50 тысяч, даже если он подорожал. Правда, если подешевел, все равно должен буду купить за 50 тысяч. 💰 С велосипедами понятно, а как быть с фьючерсами на нефть и доллары? Придется ли везти пару литров отечественного Брента покупателю в Китай? Уже нет. Мы слишком развили финансовые рынки. Теперь фьючерсы на бирже беспоставочные: т.е. мы все еще фиксируем цену на определенный срок, но вместо велосипеда получаем его разницу в цене. Договорились купить за 50 тысяч, а "велосипед" подорожал до 51, когда пришел срок? Продавец заплатит нам тысячу. Велосипед подешевел? Тогда тысячу заплатим мы, но покупать весь велосипед целиком не станем. Потому что фьючерс беспоставочный. 📝 Фьючерс - это регламентированный контракт. То есть модель велосипеда, диаметр шин и материал рамы будут прописаны. Велосипеды по фьючерсам покупают редко, а вот более ходовые товары - часто. Фьючерс на нефть это всегда 1 баррель определенного сорта. Фьючерс на золото - 1 тройская унция 995 пробы. Ну а с валютами и так понятно. В следующем посте разберем технические аспекты: как их торгуют, кто кому платит и как залудить с десятым плечом.

Сколько потратил в 2025 году? Друзья, чтобы не прослыть лицемером, расскажу, сколько я заработал и потратил в 2025 году. А то всем рассказываю, что не нужно транжирить деньги, а сам поди икру ложками ем? 💰 Итак, начнем с главной цифры - было потрачено 12,6% всего заработанного. Иными словами, 87,4% всех денег ушло в сбережения. Хотелось бы поддерживать такой высокий уровень и оставить траты как есть в 2026 году. 💵 Кстати, о тратах: несмотря на сильный рост доходов (в прошлом году на сбережения ушло только 50% от них), в 2025 году было потрачено лишь на 10,3% больше, чем в 2024. Именно цифру 10,3% считаю личной инфляцией. Пусть очень грубо, но мне так легче. 🍔 Как у любого уважающего себя россиянина, самая большая категория расходов — это еда (сюда я включаю покупки продуктов и всякие бизнес-ланчи). На пропитание (и иногда вкусняшки, чего таить), ушел 21% всех трат. 🎁 В этом году очень неожиданное второе место — это подарки. На них было потрачено 13%. Сюда входит всё, что я покупаю не себе: собственно подарки, цветы, благотворительность. 🥂 Наконец-то удалось сместить мою любимую категорию "Красивая жизнь" на третье место в расходах! На нее ушло 11% всех денег. В мою "красивую жизнь" входят алкоголь и походы в рестораны. Скажу честно, в рестораны я ходил нечасто. А вот в алкоголе перешел на вино, что отразилось в бюджете :) 💛 Непосредственно на себя любимого было потрачено 10%. Сюда попали и два вылеченных зуба, и покупка новой видеокарты за 50 тысяч (как оказалось, по очень удачной цене). Ведете ли вы учет своих расходов, подводите ли итоги? Как оцениваете свою инфляцию в прошедшем году? P.S. Надеюсь на понимание, что без конкретных цифр по затратам. Могу лишь намекнуть, что в среднем в месяц я тратил зарплату московского курьера (судя по объявлениям в интернете) 🚴‍♂️

🎁 Стратегии в праздники Техническая информация для подписчиков моих стратегий о работе на период 29.12.2025 - 12.01.2026 🚫 Торгов точно не будет (прям совсем) в следующие даты: 31 декабря 2025 года 1–4 января 2026 года 7 января 2026 года 10–11 января 2026 года Обе стратегии в эти даты отдыхают с теми позициями, которые останутся 30 декабря. ✅️ Торги на бирже будут проводится: 29–30 декабря 2025 года 5–6 января 2026 года 8–9 января 2026 года ☝️ В эти даты возможно потенциальное проведение сделок при реализации двух факторов: 1. Есть сигнал для сделки по одной из стратегий; 2. Есть ликвидность в стакане для сделки. Если будут торговать полторы калеки с волатильностью 10% в день – я подожду 12 января, надеюсь на понимание. Отдельно по стратегиям. будет отдыхать в фонде денежного рынка, все потенциальные сделки 29-30 декабря будут закрыты до праздников. Торговля 5-6 и 8-9 января при наличии условий. скорее всего останется в фьючерсах на Мосбиржу, без плечей. Не вижу больших рисков для закрытия среднесрочной позиции. Остаток в фонде денежного рынка. 🎄 Поздравляю всех с наступающим Новым годом, желаю меньше смотреть в терминал на праздниках и больше верить в чудо - и тогда оно обязательно случится :) P.S. Итоги года по личным финансовым результатам не подвожу, по стратегиям идет отдельный отсчет с даты из создания. Думаю, в Пульсе и так достаточно итогов 😁

Извилистая тропинка самурая Так уж сложилось, что год назад была запущена стратегия Самурай, и вот можно сделать срез по результатам. Никаких "итогов года", только итоги по стратегии. 🫠 На моем не очень чистом счете (стратегия была пополнена в январе, после роста на +10%) результат +7%. Мосбиржу мы, конечно, обгоняем, но это явно не повод для гордости. Сильно ушатались (с +21% доходности) на волатильности в октябре - повод задуматься над скоростью реакции в стратегии. 🤔 Этот год показал, что самураю пока рано думать о харакири, но стоит подумать над своим поведением. Поэтому в новом году стратегия будет обновлена. Ближайшие две недели я посвящаю тестам в режиме "оливье", по результатам которых нас потенциально ждет: 1️⃣ Новый алгоритм для золота; 2️⃣ Обновленно-уточненный алгоритм для Мосбиржи; 3️⃣ Потенциальное добавление среднесрочной валютной позиции (более медленный вход-выход по сравнению с "Трендовым Юанем"); 4️⃣ Потенциальная автоматизация-алгоритмизация (пункт, по которому я сомневаюсь больше всего). 🎯 В итоге планирую добавить диверсификации в стратегию, чтобы она лучше справлялась со своей целью. Цель, напомню: обгонять индекс Мосбиржи за счет торговли в обе стороны и дополнительных инструментов. Ниже результаты человека, кто провел этот год в стратегии с рекомендованной суммой и заплатил все комиссии. Для сравнения: Индекс Мосбиржи.

Золотые рубли Посмотрел статистику за 2025 год по портфелю: меняется все, кроме второй строчки. Ее стабильно занимает золото с долей 7% (по доле сопоставимы только Полюс и Фосагро). Зачем инвестировать в золото, написано много. Но зачем инвестировать в золото в рублях? 1️⃣ Первое и самое верное: так сложилось, что я живу в России и планирую жить тут дальше. Поэтому, золото в рублях избавляет меня от валютных рисков и может в случае нужды быстро превратиться в рубли, которые можно будет потратить в ближайшей Пятерочке. 2️⃣ Второе: в рубль я верю не до конца, поэтому рублевое золото - это дополнительный хэдж от девальвации. Золото в "долларах за унцию" выросло на 65% с начала года. Золото в рублях выросло на 27%. Разница ушла на "крепкий рубль". Если мы ставим не только на продолжение тренда в росте золота (я бы не рассчитывал, что он будет таким же стремительным, как в 2025), но и на ослабление рубля, то "рублевое" золото улетает ракетой в случае реализации обоих сценариев 🚀 ⚖️ В случае реализации только одного из сценариев, мы все равно получаем уверенный рост за счет либо повышения цены на металл, либо за счет ослабления рубля. Так, при сохранении цены золота, но возврате курса рубля на "100 за доллар" мы встречаем 13 900 за грамм золота. 🥇 Поэтому, виртуальные золотые слитки остаются в моем портфеле вечным средством защиты от инфляции и девальвации. Потому что золото - это единственные настоящие деньги. P.S. На фотке менее ликвидный и более физический питомец.