🎉 10 облигаций без оферт с ежемесячными купонами с

🇷🇺 Новые облигации на размещении с 2 по 6 марта 2026. Краткий обзор выпусков и их параметры Продолжаем богатеть на облигациях, точнее на новых размещениях. Давайте посмотрим на параметры и пробежимся по новым выпускам, коих на этой неделе организовалось четыре. Возможно, даже что-то вам и понравится. На предстоящей неделе есть пара интересных выпусков, кто-то берет своей надежностью (хотя в наше время говорить про надежность не принято последнее время), кто-то хорошей премией за риск. В общем, как всегда, есть из чего выбрать. 🙂 Господа облигационеры, скоро доходность в 15%+ будем вспоминать со слезами на глазах. Если не произойдет или не будет происходить чего-то экстраординарного с нашей экономикой, то ЦБ настроен ключевую ставку снижать, это видно из их риторики. Поэтому, пока есть возможность зафиксировать хорошую доходность, почему бы ей не воспользоваться, правда? 🥰 Лазерные системы БО-02 (ВВВ) ● Цена: 1 000 ₽ ● Купон: 19-22% ● Выплаты: ежемесячно ● Срок: 3 года (call через 1,5 года) ● Доходность: до 24,36% ● Сбор заявок до: 02 марта Интересная компания, занимающаяся производством лазерного и оптоэлектронного оборудования для промышленного применения на базе собственных уникальных технологий. Цифры за 9 месяцев 2025 (РСБУ): Выручка за 9 месяцев 2025 г. увеличилась на 36.4% и составила ₽744,48 млн. Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 г. выросла на 103.19% до ₽11,8 млн. Рейтинг ВВВ подтвержден в 2025 году с прогнозом «стабильненько». 🥰 Илон 1Р1 (ВВВ+) ● Цена: 1 000 ₽ ● Купон: 17-20% ● Выплаты: ежемесячно ● Срок: 2 года ● Доходность: до 21,94% ● Сбор заявок до: 03 марта Фитоняшки впервые выходят на облигационный рынок. Бренд DDX Fitness насчитывает 116 фитнес-клубов. В основном все в Москве и МО. Цифры за 6 месяцев 2025 : Выручка ₽9,6 млрд (+87,8%). Чистая прибыль ₽1,2 млрд, рост в 3 раза. Долговая нагрузка ЧД/EBITDA 2,3х (но тут без учета аренды, с обязательствами по аренде показатель на уровне 3х). Прогноз стабильно изменен на «позитивненько» в октябре 2025 года. 🥰 Медси 1Р4 (АА-) ● Цена: 1 000 ₽ ● Купон: КС + до 2,25% ● Выплаты: ежемесячно ● Срок: 3 года ● Доходность: до 20,45% ● Сбор заявок до: 03 марта Дочка АФК Системы, не самая плохая из имеющихся. Медси – сеть частных клиник (на конец 2025 года 138 штук). Цифры за 2025 (МСФО) : Выручка ₽61,4 млрд (+22%). Чистая прибыль ₽5,2 млрд, (+144%). Долговая нагрузка ЧД/EBITDA на конец 2024 года 1,4х, очень даже гуд. 🥰 Пионер 2Р3 (А-) ● Цена: 1 000 ₽ ● Купон: КС + до 4,5% ● Выплаты: ежемесячно ● Срок: 3 года ● Доходность: до 21,94% ● Сбор заявок до: 05 марта ГК Пионер занимается строительством жилой и коммерческой недвиги, в сегменте бизнес и премиум-класса. Цифры за 1П 2025: Выручка ₽28,2 млрд (+28,1%). Чистая прибыль ₽96 млн, (-97%). Долговая нагрузка ЧД/EBITDA 2х. Рейтинг А-, прогноз «стабильный», но надо быть аккуратным. 🥰 Газпромбанк 6Р4 (АА+) ● Цена: 540 ₽ (54% от номинала) ● Купон: бескупонная (дисконтная) ● Выплаты: - ● Срок: 4 года 10 месяцев ● Доходность: до 13,68% ● Сбор заявок до: 05 марта Бескупонный выпуск от системообразующего банка России. Папира чисто на любителя. Морозить деньги на практически 5 лет ради доходности в 13% без возможности получать реальный доход, ну такое себе. Вот такой получился список эмитентов, готовых размещаться на следующей неделе. Бескупонный Газпром мне совсем не интересен. На небольшую долю Пионер со своей премией к КС смотрится вкусно (но на небольшую долю, в принципе, как и всегда). Медси смотрится лучше всех. Флоатер на 3 года. Илон на микроскопическую долю от портфеля, почему бы и да. Лазерные системы из-за своих оферт мимо. Первичку, как всегда пропущу. Посмотрю, что даст рынок, а уже на вторичке кого-то выберу в свой портфель. В виш-листе все кроме лазеров и газпрома. Помним, в облигациях минимальная концентрация на одном эмитенте. Диверсификация – наше все, холодная голова и здравый рассудок, что в один прекрасный солнечный день, кто-то может дефолтнуться. Всех обнял! 💙

🔥 Создаю доход на купонах. Мой портфель облигаций на 27 февраля 2026 Я перестал спорить со своей внутренней обезьяной и выделил ей 10% от портфеля под облигации для формирования регулярного денежного потока. Результаты постепенно становятся лучше, облигационная часть растет. Сегодня показываю свой портфель облигаций, пошли посмотрим! 💼 Мой портфель ● Акции: 86,5% ● Облигации: 6,1% ● Золото: 3,8% 💼 Портфель облигаций 🔷 Корпоративные облигации (рублевые): 56,2% Здесь преимущественно облигации с ежемесячными купонами для создания кешфлоу в свой портфель, который постепенно увеличивается, чуть ниже покажу динамику. Рейтинг желательно не ниже BBB, отдаю предпочтение облигациям без оферт и амортизаций. В последнее время облигациям поплохело и уже некоторые инвесторы с опаской смотрят даже на А- грейд, думая, что это не совсем надежная история. 🔷 Корпоративные облигации (замещайки): 25,7% Честно говоря, немного подзабил на эту часть облигационной составляющей, давно не добавлял новых покемонов, выплачивающие купоны с привязкой к валюте. И нет, мой тезис о том, что рублю надо слабеть не потерял актуальности. Тут лишь вопрос времени из серии “когда”, а не “если”. Под девальвацию рубля у меня больше концентрации в акциях с уклоном в экспортеров. 🔷 Государственные облигации (ОФЗ): 18,1% Тут два варианта, которые я собираю. Первый. Для получения стабильного денежного потока каждый месяц. Здесь пришлось собрать шесть выпусков, чтобы закрыть весь год. Более подробно про пассивный доход на ОФЗ писал здесь. Второй вариант – это ОФЗ под переоценку тела облигации в момент снижения ключевой ставки. Тут больше экспериментально, так как горизонт планирования у меня чуть дальше, чем квартал или два, поэтому акцент на рисковые активы (акции, золото). 💵 Денежный поток, состоящий из купончиков ● Май: 359 ₽ ● Июнь: 425 ₽ ● Июль: 755 ₽ ● Август: 962 ₽ ● Сентябрь: 1 283 ₽ ● Октябрь: 1 541 ₽ ● Ноябрь: 1 352 ₽ ● Декабрь: 2 121 ₽ ● Январь: 1 303 ₽ ● Февраль: 1 382 ₽ С увеличением капитала, доля облигаций будет расти в абсолютном выражении, следовательно, и стабильный денежный поток тоже со временем увеличится. Почему 10%? В одном из исследований от УК Доход сравнивали, какое соотношение классов активов дало инвестору большую доходность за последние 20 лет. Выяснилось, что 90/10 (акции/облигации) обогнало все другие варианты и даже, Боже упаси, вклады. В эпоху монетарного безумия (примерно с 2020 года, когда шандарахнул ковил и в странах посыпались с неба вертолетные деньг) по-новому заиграли металлы, а точнее золото, поэтому и без золота в портфеле никак. Один из рисков, который просто зашит в облигации - это риск инфляции, как раз из-за пресловутой мягкой монетарной политики стран (печатают бабки на свои хотелки, обесценивая валюты своих стран и затаривая в свои резервы золотишко, так как желтый металл конечен в своей добыче и от этого становится более ценным) С момента формирования облигационной части портфеля произошло много интересных событий, которые очень сильно волновали головы нервных инвесторов (Монополия, Нэппи, Евротранс, Брусника), тут список можно продолжать. Тут ведь что важно понимать? Взять на себя тот риск, который вы сможете терпеть (при условии, что ваша ставка превратится в ноль). Не совать бабки в один актив, в одну идею, даже если она вам кажется точно и верняк, хотя, если вам так кажется, то тогда вы точно что-то делаете не так. Не делайте себе мозги, смотря на рейтинги и задрачивая отчеты и выискивая косяки и неэффективности. Взяли кредитное качество А- и выше (или где у вас там толерантность к риску) выбрали выпуски под свои хотелки (купоны, срок, доходность), набрали разных эмитентов, а далее, куда кривая заведет. Но при плохом сценарии, если все сделали с учетом вышесказанного, чувствуете себя хорошо. Да, в момент реализации риска будет неприятно, но не более того.

☁ Облачные купоны до 16,6%. Новые облигации Селектел 1Р7 на размещении. Берем такое? Один из немногих игроков на рынке, к которому меньше всего вопросов, а справятся ли с платежами, не будет ли дефолтов, ну и купон соответствующий, больших доходностей не словить. Скучно и надежно. Из всех новых размещений на этой неделе является одним из лучших по своим параметрам. 🙃 Кто такой? Selectel – крупнейший независимый провайдер IT-инфраструктуры в России, который предлагает бизнесу аренду выделенных серверов, облачные сервисы (IaaS и PaaS) и размещение оборудования в собственных дата-центрах. Компания входит в тройку лидеров на рынке инфраструктурных облачных услуг, обслуживая более 30 тысяч корпоративных клиентов. Selectel самостоятельно управляет полным циклом – от проектирования ЦОДов до производства серверов и разработки цифровых решений, включая инфраструктуру для задач искусственного интеллекта. 💸 Что с бабками? Цифры за 9 месяцев 2025: ● выручка ₽13,5 млдр (+42% г/г); ● скорректированная EBITDA ₽7,8 млрд (+44% г/г); ● чистая прибыль ₽2,5 млрд (-5% г/г); ● чистый долг/скорр. EBITDA LTM 1,7х. Недавно Эксперт РА подтвердил рейтинг АА- с прогнозом стабильный. Также у компании выросло число клиентов с 27 до 32 тысяч. Все на уровне, все приемлемо. ⚙️ Что с выпуском Селектел 1Р7? ● Цена: 1 000 ₽ ● Купон: 13,6-16,6% ● Выплаты: ежемесячно ● Срок: 3 года ● Рейтинг: АА- ● Доходность: до 17,92% ● Сбор заявок до: 27 февраля Выпуск объемом ₽5 млрд на 3 года без всяких оферт амортизаций, чистый купонный кайф. Не факт, что купон оставят по самой высокой планке, скорее всего его унизят, но не думаю, что критично. 😐 Что имеем в итоге? Надежный эмитент с добротным рейтингом АА-, торгуется, как будто у облаков кредитное качество выше. Недавно Т-Технологии выкупили 25% доли у Селектела. За спиной появился мощный защитник, с бабками, проблем быть не должно, но это не точно. Также компания перешла из статуса ООО в АО для того, чтобы попробовать себя в роли акционерного общества и выйти в публичную плоскость, ситуация на рынке, правда, не подходящая, а так бы уже давно содрали бабки с инвесторов, ну ладно, шучу, поделились акциями с участниками рынка. Развиваться надо? Надо! А ставка высокая! А развиваться надо! Отсюда увеличение затрат и на обслуживание долга, и на собственное проекты, покупки железа и так далее. Но при этом долговая нагрузка на вполне комфортном уровне. Если не хотите делать себе голову и потом бегать по потолку, как со всякими Евротрансами, Монополиями и им подобными, то данный выпуск смотрится очень вкусно по доходности и сроку. Ну а кто не успеет на размещении, ничего страшного, вторичка всегда открыта.