Отвечал сегодня на еженедельные вопросы голосом и был один очень интересный (про налоги при торгах выходного дня), который решил осветить письменно, ведь мало кто это знает и в результате теряет деньги. Нужно учитывать, что на торгах выходного дня вы можете схлопотать дополнительный налог. Это налог на материальную выгоду. В чем фишка? Случилась какая-то паника на выходных, вот как пару недель назад. Торговалась в пятницу бумага по 100-110 рублей, а тут пролили эту бумагу и на торгах выходного дня купили вы ее по 80 рублей. И думаете такие, ура, удача. В понедельник рынок открылся и вы ее продали по 83 рубля, получив порядка 4% прибыли. Но по факту, вы получили убыток 😉 Почему? Потому что кроме того, что вы заплатите налог налог на прибыль с 3 рублей (цена продажи минус цена покупки = налогооблагаемая база для налога на прибыль), вы еще и попали на налог на материальную выгоду. Он считается как разница между средней ценой на актив в последний торговый день и цена покупки. Т.е. средняя цена в пятницу от 100-110 рублей, это 105 рублей, из нее вычитаем 80 рублей и получаем 25 рублей, с которых вы заплатите дополнительный налог. А этот налог уже более 3 рублей, который вы заработали. Самое прекрасное, что даже если вы купили бумагу на проливе по 80 рублей, а в понедельник рынок продолжил падать и вы продали ее уже по 75 рублей, то налога на прибыль у вас естественно не будет (нет прибыли = нет налога), но налог на материальную выгоду никуда не денется и вы его заплатите всё с этих же 25 рублей. Потому, что материальную выгоду вы получили сразу, как купили актив дешевле, чем цена в последний торговый день и что дальше с ним будет - роли не играет. PS: поставь лайк посту, если раньше не знал про это 👍 #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #налоги

Отдых После того, как обе стороны сделали взаимные выпады в пользу бесполезности переговоров, а вопрос по ключевой ставке закрыт, самое время отвлечься от рынка. Неделя обещает пройти на низких объемах и будет короткой, так что я тоже отдохну от цифрового шума и проведу время на базе отдыха с семьей. Ниже понедельничная инфа по облигациям, а следующий пост только к концу недели. 1) Окей с длинным выпуском под 4 года: не смотря на низкий купон, за счет цены в 80% от номинала дает 18,4% доходность. Для сравнения в ОФЗ такого же срока это 15,3%. Выбор в А грейде среди реально длинных бумаг очень ограничен, так что любители длинны могут рассмотреть этот вариант; 2) Газпром нефть предлагает символический 2% купон и длину в уже почти 5 лет. При цене в 53,5% от номинала это дает 17% доходность. Рейтинг ААА намекает на возможность парковать любой объем средств, что так же позволят сделать просто огромные текущие объемы торгов; 3) Долларовый выпуск ПИК сроком менее, чем на полтора года, для ожидающих ослабление рубля. Финансовое состояние застройщика не вызывает вопросов, но сектор дает премию к доходности. Важным моментом является выплата купона всего 2 раза в год, так что времени есть до ноября, что бы бакс стал крепче, а купон жирнее; 4) Долларовый бонд ЮГК на полтора года с доходностью порядка 11,5% и уже ежемесячными купонами. В отличие от выпуска выше дает больше купонного дохода, но чуть менее привлекателен именно со стороны валютной переоценки. RU000A1009Z8 RU000A10BK17 RU000A105146 RU000A10B008

Уникальная ситуация в банковском секторе... я могу дать кучу обоснований за каждый из банков, почему он должен стоить дороже. Но и не меньше факторов, почему дешевле))) Среди этой шестерки нет не одного без козыря в рукаве. Но у каждого есть и свой скелет в шкафу. Вот реально, проще широким фронтом их брать, чем выбирать конкретный. А в целом картина такая, будто нас ждет очень неспешная переоценка: резкого снижения ставки не жду, а вот проблемы с заемщиками в этом году будут постепенно догонять... SBERVTBRSVCBTMBNKBSPB