Форум — Agricultural Bank of China

#nrd Тикеры: {$1288} Время новости: 02.09.2025 Тема новости: (DVCA) О корпоративном действии "Выплата дивидендов в виде денежных средств" - Agricultural Bank of China Limited ORD SHS CL H (акция ISIN CNE100000Q43) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1299827 Резюме: Agricultural Bank of China объявляет корпоративное действие: выплата денежных дивидендов по акции Agricultural Bank of China Limited ORD SHS CL H (ISIN CNE100000Q43) с возможностью выбора валюты выплаты. Подробности и инструкции будут доведены депонентам через НКО АО НРД; дата фиксации по акции неизвестна. Сентимент: Нейтральный

{$1288} Китай 🇨🇳 это Муравейник, так как у всех Китайцев 2 Группа Крови у них есть МассовоеСознательное и их главный Девиз развивайся - Эволюционируй - Выживай. Университет Невероятных Теорий (УНиТ), кафедра Соционики и Прикладного Моделирования, знаете ли, Если не знакомы, то такое имеет место Быть.

#nrd Тикеры: {$1288} Время новости: 10.06.2025 Тема новости: (MEET) О корпоративном действии "Годовое заседание общего собрания акционеров" - Agricultural Bank of China Limited ORD SHS CL H (акция ISIN CNE100000Q43) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1270175 Резюме: Agricultural Bank of China Limited объявил о проведении годового общего собрания акционеров, запланированного на 27 июня 2025 года. Участие в собрании требует выполнения определенных инструкций. Подробная информация будет предоставлена депонентам, имеющим соответствующие ценные бумаги. Сентимент: Нейтральный.

#nrd Тикеры: {$1288} Время новости: 01.04.2025 Тема новости: (DVCA) О корпоративном действии "Выплата дивидендов в виде денежных средств" - Agricultural Bank of China Limited ORD SHS CL H (акция ISIN CNE100000Q43) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1241705 Резюме: Agricultural Bank of China Limited объявил о выплате дивидендов в виде денежных средств, запланированной на 27 августа 2025 года. Дата фиксации — 10 июля 2025 года, экс-дивидендная дата — 9 июля 2025 года. Инвесторы могут выбрать валюту выплаты. Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: {$1288} Время новости: 23.01.2025 Тема новости: (XMET) О корпоративном действии "Внеочередное общее собрание" - Agricultural Bank of China Limited ORD SHS CL H (акция ISIN CNE100000Q43) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1217371 Резюме: Agricultural Bank of China Limited объявил о проведении внеочередного общего собрания, запланированного на 21 февраля 2025 года. Дата фиксации для участия в собрании - 17 февраля 2025 года. Информация о порядке проведения будет предоставлена депозитариям, имеющим соответствующие ценные бумаги. Сентимент: Нейтральный.

#nrd Тикеры: {$1288} Время новости: 08.01.2025 Тема новости: (XMET) О корпоративном действии "Внеочередное общее собрание" - Agricultural Bank of China Limited ORD SHS CL H (акция ISIN CNE100000Q43) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1211039 Резюме: Agricultural Bank of China Limited объявил о проведении внеочередного общего собрания акционеров, запланированного на 24 января 2025 года. Дата фиксации для участия в собрании – 20 января 2025 года. Подробности о порядке проведения будут предоставлены депонентам, у которых есть ценные бумаги данного эмитента. Сентимент: Нейтральный.

#nrd Тикеры: {$1288} Время новости: 12.11.2024 Тема новости: (XMET) О корпоративном действии "Внеочередное общее собрание" - Agricultural Bank of China Limited ORD SHS CL H (акция ISIN CNE100000Q43) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1193730 Резюме: Agricultural Bank of China Limited объявил о проведении внеочередного общего собрания, запланированного на 29 ноября 2024 года. Участие в собрании требует соблюдения определенных инструкций. Подробности будут предоставлены депонентам, владеющим соответствующими ценными бумагами. Сентимент: Нейтральный

#nrd Тикеры: {$1288} Время новости: 02.09.2024 Тема новости: (DVCA) О корпоративном действии "Выплата дивидендов в виде денежных средств" - Agricultural Bank of China Limited ORD SHS CL H (акция ISIN CNE100000Q43) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1168636 Резюме: Agricultural Bank of China Limited объявил о выплате дивидендов в виде денежных средств. Дата фиксации — 3 января 2025 года, экс-дивидендная дата — 2 января 2025 года. Дивиденды являются обязательным корпоративным действием, и информация будет предоставлена депонентам НКО АО НРД. Сентимент: Положительный.

Обзор моего Гонконгсккого портфеля Видя в целом плачевную ситуацию по акциям ру сегмента, решил вложить подаренные мне деньги на день рождения (оно, кстати было недавно😄) в Гонконкские банки {$3988} Bank of China, приобрел 2 лота этого эмитента, пока он в боковике и не дал мне ещё какого-нибудь плюса, но что самое важное, не дал и минуса {$1288} Agricultural Bank of China а вот с этим эмитентом наоборо, он дал незначительный плюс Жаль хватило только на 1 лот Почему я выбрал эти бумаги? Они платят дивиденды, это крупные банки дефолт которых маловероятен. Я не планирую продавать эти бумаги в ближайшие годы, по хорошему, хотел бы докупить их, и ещё пару бумаг, дающих дивиденды. В общем мне эта покупка обошлась чуть больше 10к. Планирую так же сделать долларовый портфель, но это позже, пока денег нет,, но мы держимся🥳🥳 Не иис #прояви_себя_в_пульсе #обзор_портфеля

{$1288} Вышел преемлемый отчет по результатам III квартала Agricultural Bank of China: Прибыль на акцию (EPS): CN¥0.18 (наравне с 3Q 2022) Выручка: CN¥140.6b (аналогично 3Q 2022). Чистая прибыль: CN¥74.1b (up 8.1% from 3Q 2022) — прибыль увеличилась, но растет и количество акций — надо разобраться почему (мотивационная программа?) Так что прибыль на акцию не поменялась :( Маржинальность: 53% (up from 49% in 3Q 2022). Маржа увеличилась в первую очередь из-за снижения издержек — китайцы занялись оптимизацией своего хозяйства?! Следующие 3 года ожидается средний рост бизнеса на 12%/год… как уже писал, прогноз роста выручки в целом по банковской индустрии Китая составляет 14% (10% в HK).

Азиатские акции растут, поскольку Китай повышает ставки в банках, питая надежды на стимулирование Фонд национального благосостояния Китая заявил, что увеличил свою долю в четырех крупнейших банках, в результате чего акции всех трех основных кредиторов выросли на торгах в Шанхае. Акции Банка Китая ({$3988}) выросли на 3,2%, Китайского строительного банка ({$939}) - на 2,7%, Промышленно-коммерческого банка Китая - на 2,5%, Сельскохозяйственного банка Китая ( {$1288}) - на 0,6%. Решение Государственного фонда благосостояния также оказало более широкое влияние на настроения инвесторов, породив надежды на то, что китайское правительство предпримет значимые меры стимулирования. Замедление второй по величине экономики мира в последние месяцы потрясло мировые рынки, а меры стимулирования, объявленные Пекином, в основном не принесли результатов инвесторам, хотя события на этой неделе оказали поддержку акциям. «В Азии мы увидели, что на рынках сохраняется в целом положительная динамика с ростом всех основных фондовых индексов. Hang Seng лидирует, и его поддержали новости о том, что суверенный фонд благосостояния Китая купил акции некоторых крупнейших банков страны», — сказал Джим Рид, стратег Deutsche Bank. Гонконгский индекс Hang Seng прибавил 1,9% Сохраняюю в портфеле &Умные деньги HKD бумаги Сельскохозяйственного банка Китая {$1288} и Гонконгксокй фондовой биржи {$388} из за снижения гербового сбора #акции #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #пульс #инвестиции

Ежедневный обзор Зарубежные рынки акций 📈В среду американские акции выросли четвертую сессию подряд; в последние дни их котировки восстанавливались на фоне снижения доходности облигаций. Индекс S&P 500 вырос на 0,4%, Nasdaq — на 0,7%, Dow Jones — на 0,2%. Среди секторов S&P 500 лидером роста стал коммунальный (+1,6%), аутсайдером — энергетический (-1,3%). 📈Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 1,9%, после того как стало известно, что суверенный фонд Китая впервые с 2015 г. увеличил долю в четырех крупнейших банках страны. Это решение свидетельствует о стремлении Пекина поддержать рынок в условиях оттока глобальных фондов. 📊Индекс цен производителей в США увеличился в сентябре на 2,2% г/г; консенсус-прогноз предполагал рост на 1,6% г/г, в августе индекс прибавил 2% г/г. Ускорение роста индекса цен производителей сигнализирует о том, что ФРС США продолжит сохранять ставки на высоком уровне еще некоторое время. Вместе с тем мы не ожидаем ужесточения денежно-кредитной политики на заседании ФРС в ноябре. Рынок также оценивает в 91% вероятность сохранения ставки на текущих уровнях. 💻Налоговая служба США намерена доначислить налог к внесению Microsoft Corp. {$MSFT} в размере $29 млрд за период 2004–2013 гг. В то же время ведомство не учло суммы, которые компания уплатила согласно подписанному в 2017 г. Д. Трампом закону о сокращении налогов; они уменьшают задолженность на $10 млрд. Компания заявила, что оспорит решение регулятора. Мы же считаем сумму незначительной для компании, а списание налога — разовым, поэтому оно не должно повлиять на оценку Microsoft. 🧜🏻‍♀️Walt Disney Co. {$DIS} с 11 октября повышает цены на билеты и абонементы в парки Disneyland и Disney World в среднем на 4%. По нашим оценкам, это увеличит выручку компании лишь на 1,3%, поэтому мы не ожидаем существенного роста в бумагах компании в ответ на новость. В то же время сохраняем по акциям Walt Disney Co. рейтинг «Покупать». 💊Вчера после успешно проведенного испытания Novo Nordisk препарата Ozempic котировки Eli Lilly & Co., тестирующей аналогичный Ozempic препарат Mounjaro, выросли на 4,5%. При этом рынок диализа упал на данной новости, поскольку указанные препараты борются с почечными заболеваниями и могут сократить число людей, нуждающихся в диализной терапии. Мы считаем, что Mounjaro имеет все шансы для выхода на рынок и конкуренции с Ozempic, что долгосрочно положительно отразится на оценке ELi Lilly {$LLY} 🇨🇳Государственный инвестфонд Huijin увеличивает долю владения в четырех крупнейших банках Китая, в том числе Agricultural Bank of China {$1288} и China Construction Bank {$939} — пока по 0,01%, до 40,04% в АВС и 57,12% в ССВ. Инвестфонд планирует наращивать доли в ближайшие полгода. Мы оцениваем новость позитивно. 👞Акции немецкого производителя обуви Birkenstock на дебютных торгах вчера закрылись на уровне $40,2, что на 13% ниже цены размещения в $46,0. Считаем, что негативная динамика в только что размещенных бумагах может нанести удар рынку IPO, который только начал восстанавливаться. 🕶️Источник: Sinara Постоянно следим за актуальными новостями. С Вас подписка😎 🪄 Подключайте автоследование 📝В профиле Вы сможете найти их описание.

Несколько мыслей про китайский финансовый сектор и возможные проблемы китайских банков. Этакий постскриптум к изложенной в предыдущих постах Стратегии. Да, проблемы в Китае есть, и серьезные. Демография (старение населения, уменьшение % трудоспособных). Хотя общий уровень безработицы в Китае снижается, число незанятых среди граждан в возрасте от 16 до 24 лет неуклонно растет. Рабочих на фабриках не хватает, а «белые воротнички» не могут найти высокооплачиваемую работу… Прекрасно знаем, что из такой среды прозападных «молодых и умных» быстро формируется протестный «электорат» = потенциальная проблема на будущее. Однако тотальный цифровой контроль, хорошо в Китае отлаженный, думаю способен удержать общество от внешних провокаций и саморазрушения. Вопрос глобальной экологии, сохранение пригодной для жизни среды — сейчас в повестке всего мира, а в Китае — учитывая грандиозные темпы индустриализации и урбанизации — особенно. Вспомним, что именно Китай теперь лидирует в области зеленных технологий, альтернативных источников энергии, переработки ресурсов и умных городов. США и Европа мучительно размышляют, как «защитить» себя от доминирования китайских компаний в этой области. Государственный долг Китая составляет приемлемые 10 трлн $ (~68% от ВВП) — для сравнения в США он превысил 33 трлн (~130% ВВП). Но у любого айсберга всегда есть скрытое под водой основание — что творится в США, боюсь, мы вскоре узнаем в процессе «отлива». В Китае разобраться с общей «долговой картиной» куда сложнее. По данным S&P Global Ratings, на конец 2022 года объем непогашенных долгов на рынке недвижимости и инфраструктурных проектов КНР достиг 46 трлн юаней (6,5 трлн $). А совокупный суверенный долг Китая составляет 23 трлн $, которые включают в себя займы компаний и банков, учрежденных провинциями и городами страны, подсчитали в Goldman Sachs. Эти данные очень относительны, их имеет смысл принимать на веру только в подтверждение ключевого тренда — внутренние долги в Китае безусловно нарастают, и большая их часть связана со строительным сектором и успешным (в целом) развитием инфраструктуры, свидетелем чему может стать любой турист. Логично, что рост ВВП за последнее десятилетие в среднем на 6—8% требовал нарастающих финансовых вливаний. И важно, что даже самые ярые критики Китая признают, что эта система работала и до сих пор работает. Споры идут о % плохих долгов (см график NPL, стабильно менее ~1.5%), и степени/глубине возможной коррекции в дальнейшем росте экономики. В действительности, объем кредитов строительного сектора в банковской системе Китая составляет менее 6%. При этом там действует очень жесткая система (государственного) регулирование цен на недвижимость, допустимой (делегируемой застройщику) маржи, возможных дисконтов. Обвала рынка (как в США 2008-2009) в таких условиях никто не допустит, даже при банкротствах части застройщиков. Китай умеет «сдувать» такие пузыри, и сейчас государство плотно с этим работает. Постепенно идет реструктуризация проблемных муниципальных долгов, которые рефинансируют по сниженным ставкам и «растягивают» во времени с текущих 2—5 лет до комфортных 10—20 лет. Так что самые рьяные западные аналитики, снижая рейтинги топ китайских банков, прогнозируют им на 2024—2025 возможные «строительные»потери в объеме МЕНЕЕ ~10% от целевой прибыли. То есть мы рискуем падением дивидендов с ~9% до 7~8% при реализации худших сценариев. Вот обозримый масштаб угроз — и причины, почему продолжаю рассматривать Китай как одно из лучших направлений для долгосрочного инвестирования. В следующем посте расскажу про глобальные перспективы новой (старейшей) Империи :) {$1398} ICBC: P/E ~3.1, дивиденды ~9.68% (следующая выплата в июле 2024, ~30%). {$3988} Bank of China: forward P/E ~3.15, потенциальные дивиденды ~9.6% (выплата в июле 2024, ~30% от прибыли). {$939} Construction Bank: P/E ~2.8, дивиденды ~10.4% (выплата в июле 2024). {$1288} Agricultural Bank: P/E ~3.25, дивиденды ~9.5% (выплата в июле 2024, ~30%) #прояви_себя_в_пульсе

🏖 Рубль снова падает, отличные новости для инвесторов, недвижку ждёт обвал, дивиденды, новые облигации. Субботний инвестдайджест Недолго рубль был стабильным, снова полетел вниз. Зато нефть дорожает, новые облигации размещаются. А я пополнил свой портфель новыми бондами, китайскими и российскими акциями, а также рассказал в традиционном инвестдайджесте о самом важном, что, на мой взгляд, произошло за неделю. 🪄 Рубль и доллар {$USDRUB} , инфляция, нефть и индекс {$MOEX} Рубль за неделю отрицательно укрепился с 96,25 до 97,96 руб. за доллар. Если учесть, что одновременно дорожает нефть, то нефтяные сверхдоходы постепенно превращаются в сверх-сверхдоходы. Хотя задача по удержанию курса на уровне около 95 рублей за доллар исправно выполняется — на 60 курс не возвращается же. Инфляция разгоняется. К нашей инфляции традиционно добавляется и европейско-американская, и там она тоже высокая. Ставка ЕЦБ 4,5%, ставка ФРС 5,25–5,5%. Но у нас выше — 13%. Инфляция даже по Росстату 5,8% с начала года, что уж говорить о настоящей инфляции. У индекса Мосбиржи коррекция коррекции. Но безумного роста больше нет. Это логично, даже в ОФЗ можно получить высокую доходность, не говоря уже про ВДО. 🪄 Китайский сценарий Реализовал сентябрьский план по покупкам китайских акций. Сентябрь и октябрь — финсектор Китая. На этой неделе портфель пополнился акциями {$3988} Bank of China, уже были акции {$1288} Agricultural Bank of China. Остаются ещё 2 банка: China Construction Bank и Industrial & Commercial Bank of China, потом по плану нефтяники. 🪄 Планы после получения статуса квала Надеюсь, что получу уже в первых числах октября ⭐️статус квала. Все условия по четырём кварталам выполнены, так что, как уже писал, нужно дождаться закрытия 3К2023. Исходя из этого, выделил для себя активы, которые интересны: ЗПИФы Паруса на недвижку, фонд замещающих облигаций от Тинькофф и ВДО из микрофинансов. 🪄 Позитивные новости Уже писал подробно, но такие приятности не грех повторить: 1. Налоги с дивидендов по иностранным бумагам будут списываться брокером при выплатах, брокер будет налоговым агентом с 1 января 2024. 2. Налог с купонов облигаций на БС будет удерживаться в конце года. 3. В Госдуму внесли законопроект об упрощении перевода бумаг между брокерами, будет что-то типа аналога СБП, но только для бумаг с НРД. 🪄 Новые облигации Вышли ВДО (в скобках купон): Вэббанкир (лесенка с 20% к 15%), АйДи Коллект (16,5%), Нафтатранс (19%), Плаза-Телеком (17,15%), ГрупПро (16%), Агротек (16,5%), Альфа Дон Транс (18%). Также разместились Альфа-Банк, ВЭБ, Сбер, ВТБ — ну это уже не ВДО, само собой. Я в этих всех размещениях не участвовал, но думаю, что пополню портфель отъявленных злодейских ВДО чем-то из них понемногу. Например, Плаза, Нафта и Дон (простите). Думаю, что у них такая фантастическая отчётность, что лучше её не открывать. Я принял решение участвовать в размещениях АФК Системы, Джи-Групп и Роделен. Также на очереди: Охта Групп (17%) и РусГидро (14,3%) — вполне интересные выпуски будут. 🪄 Дивиденды Novabev и Черкизово отсеклись, остальные остаются без изменений. 🪄 Недвижимость С 1 октября в силу вступают запретительные надбавки ЦБ к коэффициентам риска по ипотеке — в сентябре люди побежали брать, пока дают, создав видимость спроса. В октябре должно всё упасть. Ну это эксперты говорят, что в октябре будет сильный обвал цен, я тут не при чём. Объёмы ипотек упадут на треть, спрос будет ниже. 🪄 Кэшбэк и премиум Подключил премиум к своей карте, на октябрь снова крутые категории кэшбэка выпали: супермаркеты, рестораны, АЗС, такси по 7%, книги 50%, все покупки 1%. Супермаркеты уже третий месяц подряд, а это основные траты. Премиум 3 месяца бесплатно, потом на счетах должно быть 3 млн, чтобы бесплатность продолжалась. У меня пока чуть меньше, нужно постараться увеличить объёмы счетов. Ну а пока всё, завтра отчёт за сентябрь. #инвестдайджест

🔍 Беглый обзор ｜ Agricultural Bank of China 🔍 🔹 Об эмитенте 🔹 Agricultural Bank of China — банк, занимающийся предоставлением корпоративных и розничных банковских продуктов и услуг в Китае и за рубежом. В самом начале своей жизни создавался для помощи колхозам и фермерам. Акции: {$1288} 🔹 Некоторые показатели 🔹 (на начало 2023) Выручка___________________135,53 млрд ¥ Чистая прибыль___________258,69 млрд ¥ Чистый долг_______________3552,36 млрд ¥ Кол-во акций_______________349,68 млрд шт Marcet Сap__________________947,64 млрд ¥ EPS_________________________0,69 ¥ EV__________________________4500,00 млрд ¥ P/E_________________________3,66 ROE_________________________11,57% ROA_________________________0,76% 🔹 Конкуренты 🔹 Основными конкурентами Agricultural Bank of China в Китае являются: • Industrial and Commercial Bank of China; • China Merchants Bank; • BoCD. 🔹 Рейтинг🔹 25 мая 2023 рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило эмитенту Agricultural Bank of China долгосрочный международный рейтинг в иностранной валюте на уровне "A". Прогноз "стабильный". 🔔 Что можно сказать? 🔔 В 2022 году Agricultural Bank of China показал хорошие результаты по основным рыночным и бизнес-показателям. Совокупные активы на конец года достигли 33,9 трлн ¥, общая сумма кредитов и авансов клиентам — 19,8 трлн ¥ (рост на 15,1%). Чистая прибыль составила 258,7 млрд ¥, что на 6,92% больше, чем в предыдущем году. Чистая процентная маржа снизилась до 1,90%, а это меньше даже значений в мировой банковской практике (от 3,2 до 4,6%). Возможно, по Китаю это норма, но чтобы это понять, нужно посмотреть отчёты других банков. В общих чертах, рост чистой и операционной прибыли, чистого комиссионного дохода сохранился на стабильном уровне. Теперь посмотрим отчёт за 1Q2023. За три месяца, закончившихся 31 марта 2023 года, банк получил чистую прибыль в размере 72,12 млрд ¥, что на 2,83% больше, чем за тот же период предыдущего года. Операционная прибыль составила 189,37 млрд ¥ (+2,24%). Чистые процентный и комиссионный доходы составил 145,61 млрд ¥ (+3,54%) и 32,55 млрд ¥ (+2,78%) соответственно. Чистая процентная маржа ещё уменьшилась до 1,70%. Операционные расходы увеличились на 5,03%. Имеются неплохие дивиденды. Последняя экс-дивидендная дата была 10.07.2023, доходность составила 8,46%. Единственное, нужно быть готовым к тому, что гэп может быть на процента 2-3 больше доходности и... тянуться эта вакханалия может долго. Из рисков инвестирования в сие бумаги можно выделить: • неудовлетворительные темпы восстановления экономики, что уже отражается на котировках гонконгских акций; • риски сектора недвижимости (Country Garden, живи!); • более сильное, чем ожидается, давление на чистую процентную маржу; • ограничение сделок и операций с иностранными бумагами, как предупреждает Тинькофф. Что могу сказать от себя? Хоть не сильно знакома с банковской системой КНР, эмитент выглядит достойно. Растёт дивидендная доходность, а сумма активов составляет почти 34 трлн ¥. Но, как говорится, всё познаётся в сравнении, поэтому для полноты картины стоит ещё рассмотреть конкурентов. #Ts_отчётность_cn #прояви_себя_в_пульсе #Китай

{$1288} ГОНКОНГ, 8 сентября. /ТАСС/. Гонконгская фондовая биржа не стала проводить утренние торги в связи с действующим в городе черным штормовым предупреждением из-за сильнейшего ливня за всю историю наблюдений с 1884 года. Торги обещали открыть во второй половине дня.

Российские активы китайских банков выросли в разы Четыре китайских банка — Industrial and Commercial Bank of China {$1398} (ICBC), Bank of China {$3988}, China Construction Bank {$939} и Agricultural Bank of China {$1288} — с февраля 2022 года по конец марта 2023 года увеличили свои совокупные вложения в Россию с 2,2 до 9,7 миллиарда долларов. Об этом пишет Financial Times (FT) со ссылкой на подсчеты Киевской школы экономики, изучившей официальные данные Банка России. В то же время за аналогичный период на долю иностранцев стало приходиться не 6,2, а 4,9 процента банковских активов в России. По мнению журналистов, такая динамика стала частью перехода России к использованию юаня в качестве резервной валюты вместо доллара или евро. 💰ЛайфХак Tinkoff Premium. Как пользоваться бесплатно и заработать. Читать тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Premium_FREE_/38ed2e5b-1286-4faf-a229-d5623ccbbcaa/

Продолжу размышления про Китайские Банки (топ-4) Возьму для примера крупнейший китайский (и крупнейший мировой) банк — ICBC — Industrial and Commercial Banks of China. По итогам 2022 года он имел на 57% больше активов чем крупнейший банк Америки — JPMorgan Chase (5й в глобальном списке после великолепной четверки китайских банков, здесь обсуждаемых). Как видите из таблицы бизнес ICBC и его прибыль последние 5 лет стабильно растут, и учитывая что на ежегодные щедрые дивиденды идет не более 30% прибыли — активы Банка с 2018 года увеличились на 43% (!). Котировки за это время УПАЛИ на 40%. Можно долго рассуждать про текущие проблемы застройщиков, слушать страшилки (из западных источников) про внутренние проблемы Китая, но вот перед вами крупнейший мировой Банк с оценкой P/E приближающейся к ТРЕМ ГОДОВЫМ ПРИБЫЛЯМ (~3.11 сейчас), платящий 8—9% дивидендов в валюте и обладающий активами, с запасом перекрывающими текущие риски. {$1398} ICBC: P/E ~3.11, дивиденды ~9.68% (следующая выплата в июле 2024, ~30%). {$3988} Bank of China: forward P/E ~3.17, потенциальные дивиденды ~9.6% (следующая выплата в июле 2024, ~30% от прибыли). {$939} Construction Bank: P/E ~2.8, дивиденды ~10.39% (выплата в июле 2024, ~30%). {$1288} Agricultural Bank: P/E ~3.25, дивиденды ~9.5% (выплата в июле 2024, ~30%). Каждый раз беру для сравнения наш любимый Сбер {$SBER}, который имеет текущий P/E ~8, с ожидаемыми дивидендами ~11.6% (при 48% выплате от прибыли)… Ну и любимец Америки, JPM {$JPM}: forward P/E ~9.88, forward dividend ~2.69% (~25% payout). Да, котировки китайских банков могут еще упасть на 10—20—30% на фоне бегства западных инвесторов, геополитики, мировой и внутренней стагнации, возможных финансовых и долговых кризисов, внутренних стрессов. Но с большой вероятностью они продолжат быть прибыльными, и будут платить хорошие дивиденды. А рано или поздно их оценка станет СПРАВЕДЛИВОЙ, то есть вырастет в 2—3 раза :)

{$1288} Исходя из дивдоходности агробанка и устойчивости относительно трёх других китов банковского дела Китая, надо пересмотреть его долю в портфеле. Сравнять со строителями и чайна банком.Но в ICBC пока верю больше других. Ведь вряд ли больше 10 процентов ещё может упасть..

Банковский сектор Китая: инвестидеи на СПб бирже {$SPBE} На СПБ бирже доступны акции пяти крупнейших банков Китая, которые могут приобрести неквалифицированные инвесторы. В статье сравним их показателям достаточности капитала, маржинальности, отношения цены к стоимости и отберем самые лучше. Ниже представлены названия банков вместе с их тикерам и аббревиатурами. 🔸️China Construction Bank (тикер: {$939} HK), сокращенно CCB. 🔸️Agricultural Bank of China (тикер: {$1288} HK), сокращенно ABC. 🔸️Industrial & Commercial Bank of China (тикер: {$1398} HK), сокращенно ICBC. 🔸️China Merchants Bank (тикер: {$3968} HK), сокращенно CMB. 🔸️Bank of China Limited (тикер: {$3988} HK), сокращенно BOC. Начнем с разбора достаточности капитала, так как она является одним из самых важных показателей в банковском секторе. Достаточность капитала отображает надежность финансовой организации и косвенно указывает на ее возможность платить дивиденды. Как можно увидеть из графика ниже — самое высокое значение по этому параметру принадлежит ICBC (песочная) и CCB (оранжевая линия). В целом у всех пяти банков она находится на высоком уровне и стабильно улучшается. 🔸️По выручке самым крупным банком является ICBC, потом идет CCB, ABC и остальные. Как и в случае с достаточностью капитала, выручка растет у всех. По средним темпам ее роста (CAGR) за последние 7 лет ситуация следующая: CCB 7.9%. ABC 8%. ICBC 6.9%. CMB 8.4%. BOC 6.5%. CMB растет быстрее всех, но это связано с его относительно небольшим размером. ABC и CCB в этом плане выделяются, так как являются одними из самых крупных и при этом темпы роста одни из самых лучших. Примечание: выручка = процентные доходы + комиссионные доходы 🔸️В прибыли картина такая же как и в выручке. Темпы роста следующие: CCB 5.6%. ABC 5.8%. ICBC 4.4%. CMB 14.4%. BOC 4.3%. CMB сильно выделяется, за последние 7 лет прибыль более чем удвоилась. Результаты остальных банков тоже хорошие, но значительно скромнее. Ожидаемо CMB также имеет самую высокую маржу в секторе, последние 7 лет она только росла, в то время как у других банков она стабильно падала. Примечание: чистая маржа = чистая прибыль / выручка * 100 🔸️По рентабельности капитала картина похожая, но здесь и у CMB она просела, хоть и незначительно. Рентабельность активов растет только у CMB, у остальных стабильно снижается. На мой взгляд, самыми интересными для разбора являются CCB и CMB. Последний выглядит дороже на фоне остальных, но это обосновано высокими темпами роста и хорошей маржинальностью. CCB по финансовым показателям немного уступает, но по рыночным мультипликаторам значительно дешевле. Оба банка стабильно платят хорошие дивиденды. У CCB доходность на последнюю дату отсечки составила 8.4% в валюте. Буквально месяц назад выплатили 0,42 гонконгских доллара на акцию, стоимость которой на дату отсечки составила 5 гонконгских долларов. Див. гэп до сих пор не закрыли, торгуются сейчас по 4,1. У CMB доходность поскромнее, но тоже хорошая, учитывая темпы роста. 📌 Заключение На мой взгляд, CCB и CMB являются самыми привлекательными банками для инвестиций на данный момент. Больше всего меня манит CCB со своей дивидендной доходностью в 8,4% и незакрытым гэпом. На год вперед может оказаться хорошей инвестидеей с доходностью 25-30% в валюте. CMB тоже интересен, но нужно погружаться и смотреть какие есть перспективы. 💡 CONOMY 🎁ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО Тариф🔥 www.tinkoff.ru/baf/8gjvCC3LPL8 🎁 ВСЕ продукты Тинькофф с бонусами для Вас 👉 www.tinkoff.ru/baf/8LebRsbTEFg #новости #пульс #новичкам #банки #прояви_себя_в_пульсе #китай

🚀🚀🚀КИТАЙ...ГОНКОНГ... ПЕРВЫЕ РЕЗУЛьТАТЫ 🚀🚀🚀 📌Уважаемые подписчики и читатели , продолжается набор в очень интересную Стратегию. 📌Аналитики считают, что в этом году китайский рынок акций будет привлекательнее остальных. 🏦🏦ПЕРВЫЕ ШАГИ В НОВОЙ СТРАТЕГИИ👍 ПЕРВЫЙ ДЕНЬ👍 AB of China {$1288} CCB {$939} Bank of China {$3988} China Petroleum & Chemical Corporation — 15,3% {$386} China Shenhua Energy — 13,5% {$1088} 🔥Солидная дивидендная доходность. Дивидендная доходность новых акций выше среднего по индексу Hang Seng и привлекательна ввиду устойчивости курса гонконгского доллара, в котором проводятся выплаты.🔥 📌Лидеры по дивдоходности:📌 • China Petroleum & Chemical Corporation — 15,3% $386 • China Shenhua Energy — 13,5% $1088 • Bank of China — 9,4% • CCB — 9% • ICBC — 8,9% ✅ Я рекомендую Консервативную стратегию &Стратегия Роста ММВБ +17.2% есть и другая стратегия &Стратегия Успеха RUB +18,3% . Новая &5843a626-3ca4-4fb1-b007-999a7f0eba21 ✅Стратегия интересна тем что в ней есть : 1. Банки (+ дивиденды) , восстановление продолжается за 7 месяцев 1.9 триллиона прибыли. 2. Московская биржа (+ дивиденды) , комиссионные сборы, торговля в рублях, минимальные затраты. 3. Нефтянка, и маленькие компании добывают нефть а это прибыль. Работает в России и в дружественных странах . 4. Металлурги (+дивиденды), загружены по полной, высокий спрос Россия расширяет границы, выводы очевидны. 5. Защитная Акция (+дивиденды) от девальвации рубля, здесь все очевидно. 6. Ритейл, магазины у дома, как говорил Уоррен Баффет покупайте те акции, которые вам нужны каждый день. 7. Алмазы и золото. А вы что думаете про это❓ Если прочитали до конца🔥Заходите в Профиль и читайте мои бесплатные советы🔥 Ставим лайки 👍Взаимная подписка 📝 #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #учу_в_пульсе #пульс #новичкам

🚀🚀🚀КИТАЙ...КИТАЙ...КИТАЙ,,,🚀🚀🚀 НОВАЯ СТРАТЕГИЯ 🔥 Стратегия Гонконг HKD 🔥 📌Уважаемые подписчики и читатели , происходит набор в очень интересную Стратегию. Честно скажу опыт торговли на Гонконгской бирже был как и на Американской. Акции очень разнообразные , Компании с огромной миллиардно - триллионной капитализацией👍👍 многие компании стабильно выплачивают Дивиденды, что очень важно. 📌Аналитики считают, что в этом году китайский рынок акций будет привлекательнее остальных, Встречаем акции банков. У российских инвесторов появилась возможность инвестировать в акции ведущих китайских банков. AB of China {$1288}, CCB {$939}, Bank of China {$3988} — не только наиболее известные банки Поднебесной, но и крупнейшие в мире по размеру активов. На конец 2022 г. активы каждого из них превышали $4 трлн и были выше, чем у американских банков. 🔥Солидная дивидендная доходность. Дивидендная доходность новых акций выше среднего по индексу Hang Seng и привлекательна ввиду устойчивости курса гонконгского доллара, в котором проводятся выплаты.🔥 📌Лидеры по дивдоходности:📌 • China Petroleum & Chemical Corporation — 15,3% {$386} • China Shenhua Energy — 13,5% {$1088} • Bank of China — 9,4% • CCB — 9% • ICBC — 8,9% ✅ Я рекомендую Консервативную стратегию &Стратегия Роста ММВБ +17.2% есть и другая стратегия &Стратегия Успеха RUB +18,3% . Новая &5843a626-3ca4-4fb1-b007-999a7f0eba21 ✅Стратегия интересна тем что в ней есть : 1. Банки (+ дивиденды) , восстановление продолжается за 7 месяцев 1.9 триллиона прибыли. 2. Московская биржа (+ дивиденды) , комиссионные сборы, торговля в рублях, минимальные затраты. 3. Нефтянка, и маленькие компании добывают нефть а это прибыль. Работает в России и в дружественных странах . 4. Металлурги (+дивиденды), загружены по полной, высокий спрос Россия расширяет границы, выводы очевидны. 5. Защитная Акция (+дивиденды) от девальвации рубля, здесь все очевидно. 6. Ритейл, магазины у дома, как говорил Уоррен Баффет покупайте те акции, которые вам нужны каждый день. 7. Алмазы и золото. А вы что думаете про это❓ Если прочитали до конца🔥Заходите в Профиль и читайте мои бесплатные советы🔥 Ставим лайки 👍Взаимная подписка 📝 #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам2023 #учу_в_пульсе #пульс #новичкам

Сегодня в Гонконге. Инфляции нет Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня продемонстрировал отскок после решения регулятора о штрафе Ant Group. В моменте бенчмарк растет на 0,6%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) прибавляет 1,2%. 📌 Рынок 10 июля Сейчас бенчмарк держится в районе 18 500 п. Из 76 акций около 50 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах роста на СПБ Бирже: • China Tourism (тикер {$1880}) — 6,5% • ENN Energy ( {$2688}) — 6,4% • WH Group ( {$288}) — 4,6% 🔸️Падают против рынка: • Agricultural Bank of China ( {$1288}) — 8,4% (дивидендный гэп) • RemeGen ( {$9995}) — 2,4% • China Mengniu ( {$2319}) — 2,3% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная. • Индекс потребительских цен (CPI) в июне показал стагнацию, что оказалось ниже прогноза роста в 0,2% г/г. Снижение м/м составило 0,2%. CPI продолжает замедление ввиду сохранения слабой потребительской активности. Наибольшее давление оказывает падение цен на свинину. Власти уже начали введение мер для стабилизации данного рынка. Стоит отметить, что риски полноценной дефляции в следующих месяцах становятся реальностью. Индекс цен производителей (PPI) также продолжил снижение. За прошедший месяц падение составило 5,4% г/г, что ниже прогноза в 5% г/г и снижения в 4,6% г/г в мае. Дефляция в производстве наблюдается уже 9 месяцев подряд. Причины не изменились — падение цен на товарных рынках и снижение спроса. Наиболее вероятно, что крайне умеренный рост показателей возможен в IV квартале. Немалую роль будет играть эффект низкой базы прошлого года. Текущие данные увеличивают ожидания рынка по стимулированию экономики. • Сегодняшний позитив на рынке, несмотря на слабые данные по инфляции, связан с решением регулятора о вынесении штрафа в размере $984 млн Ant Group. Штраф был наложен из-за множества юридических и нормативных нарушений. Финтех-гигант приближается к концу многолетней реструктуризации под руководством правительства, что воспринимается рынком как сигнал к окончанию регуляторного давления в технологическом секторе. 📌 Что дальше 🔸️Данные. Во вторник, 11 июля, станут известны данные о кредитовании за июнь, а в четверг, 13 июня, данные о внешней торговле. 🔸️Индекс. Прогноз без изменений. На текущих уровнях индекс может продолжить локальный отскок, но без подтверждения слухов о поддержке экономики и продолжающегося ухудшения макросреды растет вероятность снижения до 17 600 п. 💡 БКС

{$1288} Прикольно, как тут котировки просели за компанию с другими китайскими банками, у которых дивидендный гэп сегодня состоялся, а здесь только 10 июля будет… хороший момент зайти! P.S. Goldman Sachs опубликовал расследование по «проблемному состоянию» китайских банков и понизил рейтинг ICBC, Agricultural Bank и Industrial Bank до «продавать». США усиливают давление по всем фронтам.

Уже писал, что пристально слежу за «большой четверкой» китайских банков, и очень хочу сформировать по ним долгосрочный инвестиционный портфель. Мучительно жду от СПБ подтверждения по разрешению инфраструктурных рисков к концу года. Потенциал роста этих Банков по разным оценкам составляет 50—80% в следующие 3 года (+ хорошие дивиденды), если, конечно, не брать в расчет возможный глобальный финансовый кризис и геополитические риски. С другой стороны имеем снижающуюся в Китае инфляцию, возможные государственные стимулы экономики, и громадный потенциал населения к инвестированию на фоне низких ставок по депозитам и разочарования в недвижимости из-за затянувшегося кризиса строительной отрасли… Завтра для трех Банков наступает день отсечки по дивидендам. Есть версия, что котировки не так сильно упадут, и быстро восстановятся. Поэтому решил все-таки начать заходить потихоньку :) {$3988} Bank of China P/E ~3.8, дивиденды ~8% (выплата 04.08.203 ~30,3% от прибыли) ex-dividend date 06.07.2023. Падение котировок -15% за 5 лет, -1% за последний год, при неуклонном росте бизнеса, прибыли и активов (!). {$1398} ICBC P/E ~3.78, дивиденды ~8% (выплата 18.08.2023 ~30%) ex-dividend date 06.07.2023. -25% за 5 лет, -4.6% за последний год. {$939} Construction Bank P/E ~3.47, дивиденды ~8.4% (выплата 04.08.2023 ~28,4%) ex-dividend date 06.07.2023. -30% за 5 лет, -4.7% за последний год. {$1288} Agricultural Bank P/E ~3.92, дивиденды ~7.9% (выплата 08.08.2023 ~30%) ex-dividend date 10.07.2023. -15% за 5 лет, +3% за последний год. Для сравнения наш любимый Сбер {$SBER} имеет текущий P/E ~5.35, с ожидаемыми дивидендами ~12% (при 50% выплате от прибыли) + геополитика, нестабильность курса рубля и нарастающая инфляция… Цены и показатели на топ-5 банков США даже не буду приводить :) P.S. Goldman Sachs опубликовал расследование по «проблемному состоянию» китайских банков и понизил рейтинг ICBC, Agricultural Bank и Industrial Bank до «продавать». Котировки падают. Думаю надо брать ;) Хотя давление со стороны США будет усиливаться по всем фронтам.

{$1378} Идея 20%+ по China Hongqiao. Компания является одним из крупнейших производителей алюминиевых изделий в мире. Техника: Акции перешли к росту от целевого уровня 5.7HKD. Ближайшее сопротивление 6.65HKD. Первая цель 7.86HKD (+22%) Цель волны 8.2HKD (+27%) Уровень поддержки 5.69HKD Дивиденды: Компания с 2018г платит дивиденды, на данный момент дивдоходность в районе 8.2% в HKD, который привязан к USD. Дивы по годам: 2019г - 7.23% 2020г - 9.15% 2021г - 12.76% 2022г - 6.92% Позиция не большая, как придут дивы от китайских банков $3618 и {$1288} буду докупать, не хочется покупать гонгконгский доллар по текущим ценам.

Стратегия 2023—2025 Китай (HK): Банковский сектор Если взять длинные ОФЗ, то имеем купонную доходность ~10%, с капитализацией следующие 3 года это выйдет порядка +33%, и при хорошем раскладе «тело» облигации отрастет еще на 10—15%, при относительном негативе — рискуем потерять ~5—8%. Имеем практически гарантированные 25—45% за три года (по рублю шансы на этом периоде оценю 50/50 в рост или ослабление, здесь дискутировать можно бесконечно). Подозреваю, с ужесточением санкций и ростом налогов не факт, что мы дождемся лучше результаты от большинства дивидендных компаний РФ? Логичный вопрос — зачем вообще лезть в Китай? Ну да, надеемся на Alibaba по 200 через три года — это лучше ОФЗ, надо брать :) А вот по моим «любимым» отраслям — биофарма, зеленая энергетика, итп — возможный профит за три года вряд ли превысит 50%, а текущие риски инвестирования явно выше. Первый ответ прост: золото, ОФЗ и др облигации все равно надо чем-то диверсифицировать, а учитывая субъективные ожидания грядущих шоковых сценариев — уж если заходить сейчас в какие-либо акции (что крайне опасно), то хочется отобрать самые защищенные отрасли и бизнесы, способные пережить возможные катаклизмы и вырасти в дальнейшем. Еще одна идея, задумайтесь: в США вовлечены в инвестирование уже 61% американцев (данные Gallup, май 2023), и динамика за последний год впечатляет — в 2022 было 56%, 55% в 2021… А в Китае акциями владеют не более 8% населения (в РФ, кстати, уже более 20%)! С развитием современного цифрового банкинга и брокерских сервисов есть высокая вероятность, что в ближайшие 3—5 лет на рынки начнут выходить «толпы» новых частных китайских инвесторов, и это ощутимо скажется на их капитализации. Сравните объемы NYSE = 28.8 трлн (2243 компании), NASDAQ = 27.79 трлн (3300 компаний) — vs — Shanghai Stock Exchange = 7.05 трлн (2137 компаний), Shenzhen Stock Exchange = 4.5 трлн (2696 компаний) и Hong Kong Stock Exchange = 4.5 трлн (2597 компаний). При этом номинальный ВВП США в 2022 ~25.46 трлн, ВВП Китая уже ~17.95 трлн (а в паритетной оценке давно превзошел США)!!! В ожидании инвестиционного бума хочу долгосрочно держать в Китайских бумагах до 25% портфеля, но пока не разрешены инфраструктурные риски на СПБ — ограничиваю себя 15% — сейчас же имею «на руках» лишь 7.5%. В США у меня акций нет, только немного шортов в известных всем ETF. Отбираю в первую очередь китайские компании, скорректировавшиеся до уровней сентября-октября 2022, это важный рубеж поддержки. Долгосрочно предпочитаю стабильные прибыльные бизнесы с хорошим запасом cash и без долгов. Приятно, что многие консервативные китайские компании — именно такие. В убыточные истории «роста» захожу только спекулятивно. К P/E ~20—30—40 отношусь крайне скептически, как бы бизнес не рос «в прошлом» — впереди жду жесткую переоценку таких активов. Тот же Baozun — прекрасный пример, как инвесторы уже потеряли 95% (с пиков) вложенные в динамично развивающуюся компанию. Эту историю способен повторить Meituan, или Bilibili, или … Памятуя историю взлета нашего Сбера первым делом изучал банки Китая. В 2021 они обогнали по обороту США (!), что косвенно подтверждает мысль о долгосрочном потенциале локального фондового рынка. Однако 2022 стал непростым для Китайских банков, из-за геополитики, Covid и кризиса застройщиков. На таблицах динамика банков США, HK и Китая, + результаты лучших банков региона Asia-Pacific: всего 4% роста в 2022 vs 11.4% (!) в 2021. В 2023 Covid «отменен», пузырь у застройщиков типа сдувают, но геополитика и глобальные финансовые проблемы выходят на передний план. Китайские банки торгуются на интересных уровнях, платят хорошие дивиденды, и по всем исходным являются отличным вариантом для инвестиций, но впереди возможный глобальный финансовый/долговой/ипотечный кризис… Сравните {$3988} Bank of China P/E ~3.8, дивиденды ~8.38% {$1398} ICBC P/E ~3.9, дивиденды ~8% {$939} Construction Bank P/E ~3.5, дивиденды ~8.65% {$1288} Agricultural Bank P/E ~3.86, дивиденды ~8.35% {$JPM} JPM P/E ~10, дивиденды ~2.8%

{$1288} Agricultural Bank of China (ABC) - это один из крупнейших банков Китая, который занимается предоставлением финансовых услуг для сельского хозяйства и сельских регионов Китая. Несмотря на то, что ABC специализируется на сельском хозяйстве, он также предоставляет широкий спектр финансовых услуг для частных и корпоративных клиентов. Некоторые статистические данные, которые могут заинтересовать инвесторов: - Общая выручка на данный момент составляет 1,47Т HK$ - ABC имеет более 320 миллионов клиентов, включая более 3,8 миллиона корпоративных клиентов. - Банк имеет более 23 тысяч отделений в Китае и более 15 тысяч банкоматов. - ABC является одним из крупнейших кредиторов сельского хозяйства в Китае, доля кредитов для сельского хозяйства и сельских регионов составляет более 30% от общего объема кредитов банка. - По состоянию на середину апреля 2023 года чистая прибыль составляет 302,29B HK$ - И самое важное - дивиденды в 2023 году составят 0,25 HK$ на одну акцию, которую необходимо купить до 10 июля и при текущих ценах за акцию дивидендная доходность составляет 7.99%. Не забываем что компания стабильно увеличивает сумму дивидендов с 2015 года. Кроме того, ABC также имеет репутацию стабильной и надежной организации. Банк имеет высокую кредитоспособность и оценку рейтинговых агентств, таких как Moody's, Standard & Poor's и Fitch Ratings, что может увеличить доверие инвесторов к банку. Как и многие другие банки, ABC также стремится расширить свои услуги в области цифровой технологии и онлайн-банкинга, что может привлечь больше клиентов и инвесторов. Например, банк внедрил систему онлайн-банкинга ABC eLink, которая предоставляет клиентам доступ к онлайн-банковским услугам, включая платежи, переводы и управление счетами. Несмотря на то, что ABC является крупным банком, он может столкнуться с конкуренцией от других банков в Китае, таких как China Construction Bank, Industrial and Commercial Bank of China и Bank of China. Тем не менее, ABC продолжает оставаться одним из крупнейших банков Китая и может представлять привлекательную возможность для инвесторов, заинтересованных в финансовом секторе Китая. Таким образом, Agricultural Bank of China представляет собой крупную, стабильную и разнообразную финансовую организацию с множеством клиентов и обширной сетью отделений. Это может сделать ABC привлекательным выбором для инвесторов, особенно тех, кто заинтересован в китайском рынке.

Рост выручки банков Китая на минимумах. Стоит ли покупать акции 📌 Agricultural Bank of China (HKEX: {$1288} HK) Лидер «большой четверки» по росту прибыли, «Покупать» Рост выручки банка за 2022 г. составил 0,7%, а чистой прибыли — 7,4% г/г. Динамика выручки оказалась хуже наших ожиданий, а чистой прибыли — превзошла прогнозы из-за более значительного снижения стоимости кредитования. По итогам IV квартала 2022 г. выручка упала на 8,4% г/г, а чистая прибыль увеличилась на 13,1%. В 2022 г. кредитный баланс вырос на 0,8 п.п. по сравнению с уровнем I–III кварталов 2022 г. — наиболее высокий показатель среди крупных госбанков. Банк выиграл от реализации программы возрождения сельскохозяйственных районов Китая: в 2022 г. баланс по кредитным счетам на уровне округов вырос на 17,9% г/г, а по ссудам сельскохозяйственным компаниям — на 14,7% г/г. Мы повышаем прогноз чистой прибыли на 2023 г. на 1,8% до 275,4 млрд юаней из-за эффекта низкой базы. В 2024 г. ожидаем показатель на уровне 293,9 млрд юаней. Подтверждаем рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 3,25 гонконгских доллара. 📌 Industrial & Commercial Bank of China (HKEX: {$1398} HK) Солидное качество активов, «Покупать»  Выручка ICBC за 2022 г. снизилась на 2,6% г/г (-10,4% г/г за IV квартал 2022 г.), а чистая прибыль выросла на 3,5% (-1,9% г/г за квартал) в связи с сокращением чистой процентной маржи (NIM) и непроцентного дохода на 11% г/г из-за замедления в сегменте управления частным капиталом и инвестбанкинге. Другой непроцентный доход упал на 20,2% г/г на фоне колебаний фондового рынка. Рост корпоративного кредитования в 2022 г. составил 12,3% г/г, что на 0,2 п.п. выше уровня I–III кварталов 2022 г. Объемы кредитования промышленных и сельскохозяйственных компаний в 2022 г. увеличились на 17,8% и 24,5% соответственно. С учетом эффекта базы 2022 г. мы понижаем прогноз чистой прибыли на 2023 г. на 1,9% до 382,3 млрд юаней. В 2024 г. ожидаем показатель на уровне 406,6 млрд юаней.  Подтверждаем «Покупать» с целевой ценой по H-акциям 4,85 гонконгских долларов (P/B 0,4x 2023e и 0,4x 2024e). 📌 China Construction Bank (HKEX: {$939} HK) Рост чистой прибыли в 2022 г. выше ожиданий, «Покупать»  Выручка CCB снизилась на 0,2% г/г (-4% г/г за IV квартал 2022 г.), а чистая прибыль увеличилась на 7,1% г/г (+8.8% г/г за квартал). Динамика выручки хуже прогнозов, а чистой прибыли — лучше за счет снижения стоимости кредита. ЧЧистый комиссионный доход сократился на 4,5% г/г. Это связано с падением прибыли в сегментах банковских карт и управления капиталом, а также со снижением комиссий за консалтинг. Чистый процентный доход в 2022 г. увеличился на 6,2% г/г: общие активы и ссуды прибавили 14,4% и 12,7% г/г. Динамика чистой процентной маржи (NIM) негативно сказалась на росте чистого процентного дохода (-8,2 п.п.). В 2022 г. NIM банка сократилась до 2,02%, на 7 б.п. ниже I полугодия 2022 г. и на 3 б.п. — III квартала 2022 г. Мы полагаем, что показатель находился под давлением и в I квартале 2023 г. на фоне переоценки кредитов. Ожидаем постепенную стабилизацию. Подтверждаем «Покупать» с целевой ценой по H-акциям 5,85 гонконгских долларов, что предполагает P/B на уровне 0,4x 2023E и 0,4x 2024E. Мы также подтверждаем прогноз прибыли на 2023 г. 📌 Bank of China (HKEX: {$3988} HK) Самая высокая процентная маржа в отрасли, «Покупать» Госбанк объявил о росте выручки и чистой прибыли на 2,1% и 5% г/г в 2022 г. (+0,5% и +2,5% г/г в IV квартале 2022 г.) — в рамках наших ожиданий. BOC показал самый быстрый роста выручки среди топ-4 крупнейших банков Китая и самую высокую чистую процентную маржу (NIM) в отрасли. В 2022 г. NIM составила 1,76%, что на 1 б.п. выше уровня 2021 г. В 2022 г. чистый комиссионный доход и другие непроцентные доходы сократились на 11,3% и 14,0% г/г. Снижение в основном вызвано сокращением агентских комиссий и прибыли от изменений справедливой стоимости из-за колебаний рынка. 💡Бкс