⚡️
$TGKBP: пауза без дивидендов
Привилегированные акции ТГК-2 сейчас торгуются в районе 0,00599 рубля, и это падение продолжается на фоне корпоративной неопределённости. Компания завершила первое полугодие 2025 года с чистой прибылью 2,92 млрд рублей по МСФО против убытка годом ранее , однако по РСБУ за 9 месяцев чистая прибыль упала в 6,4 раза до 110,5 млн рублей . При этом выручка за тот же период выросла на 6,4% до 35,3 млрд рублей, что говорит о росте операционных расходов, съедающих маржинальность. Ключевая проблема — долговая нагрузка: краткосрочные обязательства превышают 29 млрд рублей, а дебиторская задолженность остаётся на уровне 4,85 млрд .
Главный негатив для держателей префов — решение совета директоров не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года . Компания не радовала акционеров выплатами много лет, и текущая рекомендация лишь подтверждает эту тенденцию . При этом 83,4% акций находятся в собственности Росимущества, а договор доверительного управления с Центрэнергохолдингом истёк, и будущее корпоративное управление остаётся неясным . Мультипликаторы формально выглядят низкими: P/E около 2,38, P/BV — 0,41 , но без дивидендов и прозрачной стратегии этот дисконт не конвертируется в доходность для акционеров.
Текущее снижение акций — это плата за отсутствие дивидендного дохода и корпоративный тупик, а не временная коррекция на фоне рынка. Идеальной точкой для входа была бы цена около 0,0048 рубля, что на 20% ниже текущей, при движении индекса Мосбиржи к 1800 пунктам. Сейчас бумага остаётся для терпеливых инвесторов, готовых ждать либо изменения дивидендной политики, либо появления стратегического инвестора, но пока фундаментальных драйверов для переоценки не видно.
‼️В профиле я уже дал ТОП-5 акций для покупки прямо сейчас 🔥
👉Скорее переходи и смотри, чтобы быть в плюсе даже на текущей коррекции рынка!