Мнения инвесторов о стратегии

🇷🇺 Рынок акций: чего ждем в 2025 году? Прошлый год выдался тяжелым для рынка акций из-за жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. В этом году мы ожидаем нормализации монетарной политики и постепенного снижения ключевой ставки Банком России до 13—16%. Это должно спровоцировать переток средств из консервативных инструментов денежного рынка в акции. 🔺 С учетом накопленного потенциала акций инвесторы могут получить повышенную доходность на уровне 30—40% (с учетом дивидендов) в 2025 году. 💡 В то же время резкий рост рынка более чем на 20% в декабре 2024-го повышает вероятность краткосрочной коррекции — ряд участников рынка могут фиксировать прибыль. На наш взгляд, это создает неплохую возможность для новых покупок акций. В целом мы отмечаем существенный положительным трендовый фактор для российского рынка. Мы имеем в виду следующее. Если российский рынок акций показывает рост за месяц, то вероятность роста в следующем месяце возрастает. Такую тенденцию мы наблюдаем в 70% случаев за последние более чем 20 лет. Причем вероятность роста сохраняется вне зависимости от степени роста в предыдущем месяце. Более того, исторически январь — самый прибыльный месяц на российском рынке акций на фоне общего роста ликвидности в финансовой системе в декабре (исторически денежная масса M2 в декабре растет на 5—8% в последние годы). Поэтому мы считаем, что высока вероятность выкупа коррекций на рынке, если такие случатся в ближайшие недели. Мы позиционируем наши стратегии &Т-Сигнал RUB и &Т-Старт RUB под дальнейший рост рынка, оставляя некоторую гибкость для покупок при рыночных коррекциях за счет временно размещенных средств в инструментах денежного рынка.

📈 Наши стратегии на рынке акций: какую доходность принесли в декабре? &Т-Сигнал RUB Наша флагманская стратегия показала рыночные результаты: доходность за декабрь составила 12,5% (с учетом дивидендов и налогов). При этом доходность за весь 2024 год достигла 15%, а отрыв от индекса широкого рынка — 14,5%. С момента запуска в 2022 году стратегия демонстрирует рост на 126%, тогда как индекс Мосбиржи за этот же период принес инвесторам лишь 56%. ➖ После победы Дональда Трампа на президентских выборах в США в ноябре мы сформировали небольшую позицию в кэше. Сделали мы это во многом за счет сокращения крупной позиции в $LKOH. ➕ Затем, в декабре, мы вновь начали наращивать долю акций в портфеле за счет покупки бумаг других компаний. Так, в течение декабря мы увеличили позиции в $AFLT, $ROSN, $MOEX, $PHOR, $TATN, $SBER и $HEAD (после выплаты компанией накопленных дивидендов). К 20 декабря (день заседания Банка России по ключевой ставке) портфель стратегии полностью состоял из акций, что позволило показать успешный результат за месяц. На фоне стремительного роста рынка акций (+20% за 7 торговый дней с 20 декабря) мы ждали, что некоторые участники рынка будут фиксировать прибыль. Поэтому мы сократили ряд позиций непосредственно перед закрытием года по высоким ценам, когда рынок выглядел локально перекупленным. В январе гибкость стратегии возросла еще сильнее за счет старта торгов акциями $X5 (ранее эти бумаги были недоступны для торгов с апреля 2024-го). &Т-Старт RUB Доходность стратегии за декабрь достигла 12,5% на фоне роста рынка после заседания ЦБ. В целом за год стратегия опередила индекс широкого рынка более чем на 5%, показав рост на 7%. С момента запуска осенью 2022 года стратегия принесла инвесторам уже 70% против 50% у индекса широкого рынка. Отметим, что доля акций компаний малой и средней капитализации в портфеле данной стратегии выше, чем у стратегии Т-Сигнал. Именно такие компании испытывали наибольшее давление на бизнес и котировки в прошлом году, поэтому доходность Т-Старта ниже, чем у Т-Сигнала. Однако по мере смягчения денежно-кредитной политики ЦБ результаты Т-Старта могут значительно улучшиться. ➕ Наше ключевое изменение портфеля стратегии в декабре — формирование позиции в $HEAD после выплаты компанией накопленных дивидендов. Данная позиция была у многих крупных активных фондов в виду ее фундаментальной привлекательности на фоне исторически низкой безработицы в РФ и доминирующего положения компании на рынке. Мы ожидали, что после выплаты дивидендов фонды будут стремиться восстановить доли в акциях HeadHunter — это должно было стать дополнительным драйвером стремительного роста бумаг с учетом их ограниченной ликвидности. Поэтому стоимость бумаг на уровне 3 100 руб/акция после дивидендной отчески выглядела крайней привлекательно. Чтобы купить акции компании, мы сокращали позиции в $TATN, $UGLD, $LEAS. ➖ После включения $UGLD в индекс Мосбиржи и покупок бумаг компании пассивными фондами мы решили сократить позицию в золотодобытчике. ➕ Часть высвобожденных средств мы направили на покупку акций $TATN, которые ранее продали. Мы видим более высокий потенциал у Татнефти (нежели у ЮГК) на фоне роста рынка и слабого курса рубля. ➕ Также мы нарастили позицию в $DATA после определения целевой цены на уровне 210 руб/акция на горизонте года.

🇷🇺Рынок акций: подводим итоги декабря Минувший декабрь стал самым позитивным месяцем для рынка акций в 2024 году. Причем рынок показал самый стремительный декабрьский рост в истории с 2003 года. Мы выделяем следующие факторы резкого роста рынка акций в конце 2024-го. 1️⃣ Неожиданное решение ЦБ Рынок готовился к повышению ключевой ставки до 23% в декабре, однако Банк России принял решение сохранить ставку на уровне 21%, при этом регулятор смягчил риторику. ЦБ пошел на такой шаг в связи с изменением кредитных условий. По данным Банка России, расширение корпоративных кредитных спредов привело к достаточно жестким монетарным условиям для заемщиков, из-за чего наметилась тенденция на замедление корпоративного кредитования. В итоге индекс акций полной доходности (IMOEX) показал впечатляющий рост на 14% за месяц, закрыв прошлый год в небольшом плюсе (+1,6% г/г), несмотря на серьезную коррекцию летом и осенью. При этом до заседания ЦБ рыночные настроения были в основном негативны на фоне ускорения инфляции, значительно превышающей прогнозы ЦБ. На рынок также давила санкционная политика уходящей администрации США, которая стремится ввести дополнительные ограничения на торговые операции российских компаний до инаугурации нового президента США Дональда Трампа. На фоне такой повестки рынок акций падал большую часть декабря и резко развернулся только 20-го числа. В итоге за 7 торговых дней рынок акций подскочил на впечатляющие 20%. Также резко возросли и объемы торгов российскими акциями: в некоторые дни конца декабря обороты превышали 200 млрд рублей — это значительно больше среднедневных объемов торгов в 2024 году. На наш взгляд, это сигнализирует о начале возврата интереса инвесторов к российским акциям. 2️⃣ Реинвестирование крупных дивидендов Инвесторы получили более 500 млрд рублей в качестве дивидендов от таких компаний, как Полюс, Лукойл, HeadHunter. Часть этих средств инвесторы вернули на рынок акций. 3️⃣ Рост ликвидности в финансовой системе Это произошло за счет декабрьских трат Минфина в размере около 3 трлн рублей. На фоне общего роста ликвидности пока не заметен значимый переток средств в акции из депозитов или фондов денежного рынка (активы под управлением продолжали расти и достигли рекордных 1 трлн рублей на конец 2024-го). Однако в этом году данный переток может быть существенным. 4️⃣ Ожидания относительно улучшения геополитической ситуации после инаугурации Дональда Трампа В совокупности эти факторы привели к изменению рыночных настроений, что позволило рынку акций перейти к фазе роста, даже несмотря на все еще высокие процентные ставки в стране. &Т-Сигнал RUB &Т-Старт RUB

&Т-Сигнал RUB это не стратегия, а набор необоснованных, бессвязных операций уводящих в глубокий минус. Постоянные покупки по высокой цене и тут же продажи по цене ниже. А сверху за это еще и платить надо. И это только кажется что 0.25% в месяц это не много, в реале, учитывая что платить надо каждый день, а не раз в месяц выходит сильно больше за счет сложного процента. Надоело, отключился от стратегии и больше никакой веры менеджерам банка.

&Т-Сигнал RUB хороших слов для этой стратегии нет, отписался и остальным советую)

&Т-Сигнал RUB ТБанк, Вам не стыдно под своим именем продавать такие стратегии? Жду комментарии в личку.

&Т-Сигнал RUB На брокерский счёт и в эту стратегию вложилась одновременно. Сегодня у меня +1%, у специалистов -13%, а по факту с учётом им оплаты -19%((( как так? Возьмите меня на работу!

&Т-Сигнал RUB не понял, вы теперь мои сообщения подтирать будете? Ну, я повторю свой вопрос. Закинул 300к. Осталось 226к. Минус нарисовали 56к. Вопрос - где еще 18к?

&Т-Сигнал RUB Т-банк, вам пора уволить управляющих стратегией. Они не умеют в инвестиции, кроме того, чтобы получать комиссию за следование. Расстаюсь с вами!

&Т-Сигнал RUB Стратегия существует 2,5 года. Из них последние 1,5 года доходность ноль. Сколько положил, столько сейчас и осталось (с учётом того, что были выплаты дивидендов и списание комиссии за авто следование). Смените нам управляющего, этот не умеет. Накупили бумаг второго или даже третьего эшелона в таки-то времена. Создаётся впечатление, что стратегия нужна в качестве функции маркетмейкера, чтобы создавать ликвидность 😀