Форум об облигации Маныч-Агро

Анализ отчета ООО «Маныч-Агро» на основе бухгалтерской отчетности за 9 месяцев 2025, РСБУ $RU000A103K20 1. Выручка : 447 419 тыс. руб. · Темп роста: -18.5% 🔻 · Вывод: Существенное снижение выручки. 🟥 2. EBITDA: 151 569 тыс. руб. · Темп роста: ≈ -24% 🔻 · Вывод: Сильное снижение операционной прибыльности. 🟥 3. Capex : 7 084 тыс. руб. · Темп роста: -52.6% 🔻 · Вывод: Резкое сокращение инвестиций. 🟨 4. FCF · 2025 (9 мес.): -45 188 тыс. руб. · 2024 (9 мес.): 81 860 тыс. руб. · Вывод: Отрицательный свободный денежный поток. 🟥 5. Темп роста чистой прибыли · 2025 (9 мес.): 90 671 тыс. руб. · 2024 (9 мес.): 141 954 тыс. руб. · Темп роста: -36.1% 🔻 · Вывод: Резкое падение чистой прибыли. 🟥 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 616 020 тыс. руб. · Долгосрочная: 0 тыс. руб. · Общая: 616 020 тыс. руб. 7. Закредитованность (D/E): 0,39 🟢 · Норма: < 1 · Вывод: Умеренная закредитованность. 8. Equity / Debt: 2,59 🟢 · Норма: > 1 · Вывод: Капитальная структура устойчива. 9. Debt / Assets: 0,25 🟢 · Норма: < 0,5 · Вывод: Уровень долга к активам умеренный. 10. NET DEBT / EBITDA годовая: 3,04 🟡 · Норма: < 3 · Вывод: На верхней границе нормы, требует контроля. 11. Покрытие процентов (ICR): 2,27 🟡 · Вывод: Способность обслуживать проценты есть, но запас прочности невысок. 12. Чувствительность к рискам. Причины. · Причины: Падение выручки и цен на продукцию, рост затрат и процентных расходов, отрицательный денежный поток, сезонность. 🟨 13. Гипотетический рейтинг · Уровень: BB / Ba2 / BB 🟡 14. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС: 58/100 🛡️ Уровень ФС: Ухудшившееся 🚥 Инвестиционный риск: Повышенный 🟡 15. Каким инвесторам подходит? 1. Консервативным инвесторам — при диверсификации портфеля. 2. Спекулянтам — в расчете на восстановление цен. 16. Финансовое состояние Ухудшилось 🔻 #финанализ_маныч_агро

Финансовый анализ ООО «Маныч-Агро» за 6 месяцев 2025 (РСБУ) $RU000A103K20 1. Выручка: 324 471 тыс. руб. - 🚀 Вывод: Рост +42.6% г/г (2024: 227 515 тыс. руб.) за счёт подсолнечника и кукурузы. 🟢 2. EBITDA: 179 893 тыс. руб. - 🔥 Вывод: Высокая рентабельность (55.5% от выручки). 🟢 3. Capex: 6 084 тыс. руб. - 💰 Вывод: Умеренные инвестиции (1.9% от выручки). 🟢 4. FCF: 40 068 тыс. руб. - ✅ Вывод: Сильный положительный поток после инвестиций. 🟢 5. Темп роста чистой прибыли: +274% г/г (144 098 тыс. руб. vs 38 556 тыс. руб.). - 📈 Вывод: Экспоненциальный рост. 🟢 6. Общая задолженность - Краткосрочная: 704 826 тыс. руб. ⚠️⚠️⚠️ - Долгосрочная: 33 681 тыс. руб. - 🧾 Вывод: Доминируют краткосрочные обязательства. 🟠 7. Закредитованность (D/E): 0.35 - Норма: < 1.0. - ⚖️ Вывод: На 1 рубль капитала — 0.35 руб. долга. Умеренно. 🟢 8. Equity/Debt: 2.87 Норма: > 1.0. - 🛡️ Вывод: Капитал покрывает долги в 2.87 раза. Устойчиво. 🟢 9. Debt/Assets: 0.24 - Норма: < 0.5. - 🏦 Вывод: Активы финансируются на 76% собственными средствами. 🟢 10. NET DEBT / EBITDA: 1.47 - Норма: < 3.0. - 🔄 Вывод: Погашение долга за 1.5 года. Безрисково. 🟢 11. Покрытие процентов (ICR): 7.5 - Норма: > 3.0. - ✅ Вывод: Проценты покрыты в 7.5 раз. Комфортно. 🟢 12. Гипотетический рейтинг - S&P: BB+ / Moody’s: Ba1 / Fitch: BB+. - 🎯 Вывод: Спекулятивный уровень (риски агросектора). 🟠 13. Оценка финансового состояния - ОФС: 85/100 🟩 - Уровень ФС: Высокий 🛡️ - Инвестиционный риск: Низкий 🚥 14. Каким инвесторам подходит? 1. Консервативным: 🛡️ Низкий долг + стабильный FCF. 2. Агро-инвесторам: 🌾 Экспертиза в зерновых (EBITDA >55%). 15. Динамика финансового состояния - Выросло: 📈 - Прибыль ↗️ +274%, - Капитал ↗️ +9.5%, - Долгосрочный долг ↘️ до 0. Итог: Компания демонстрирует уверенный рост с минимальными рисками. Рекомендована для долгосрочных инвестиций. 🌟🟢 #финанализ_маныч_агро

#disclosure Компания: ООО «Маныч-Агро» Тикеры: $RU000A103K20 Время новости: 15.08.2025 13:46 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=7f4aotYGSE2Cn-AibK3Wh5A-B-B&q= Резюме: Маныч-Агро выплатило 54,488 млн руб. по облигациям серии 01 (ISIN RU000A103K20) за шестнадцатый купонный период (15.05.2025–14.08.2025): 12% годовых, 22.44 руб. на облигацию; выплата по 200,000 облигаций выполнена полностью (100%). Дата платежа — 14.08.2025. Размещение облигаций осуществлялось через закрытую подписку среди квалифицированных инвесторов. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38373 Сентимент: Положительный

#nrd Тикеры: $RU000A103K20 Время новости: 14.08.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Маныч-Агро", 6166018099, RU000A103K20, 4-01-00031-L) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1293022 Резюме: Купонная выплата по облигациям ООО «Маныч-Агро» (ISIN RU000A103K20, серия 01, номинал 1000 ₽). Плановая выплата на одну облигацию — 22.44 ₽. Дата фиксации держателей: 13 августа 2025 года; дата выплаты: 14 августа 2025 года. Выпуск — бездокументарные процентные облигации с централизованным учётом прав; срок погашения — 12 февраля 2026 года. Эмитент: ООО «Маныч-Агро» (Ростовская область). Расчёты через депозитарий НРД; регистрация выпуска — Центральный банк Российской Федерации (€). Сентимент: Нейтральный

#nrd Тикеры: $RU000A103K20 Время новости: 14.08.2025 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Маныч-Агро", 6166018099, RU000A103K20, 4-01-00031-L) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1293019 Резюме: ООО «Маныч-Агро» объявило частичное погашение облигаций серии 01 (ISIN RU000A103K20) без уменьшения номинала: плановая выплата 250 ₽ на одну облигацию при номинале 1000 ₽; после погашения остаётся номинал 500 ₽. Даты: фиксация списка — 13.08.2025; плановая выплата/расчёт — 14.08.2025; дата регистрации выпуска — 26.07.2021; эмитент зарегистрирован Центральным банком Российской Федерации (Ростовская область). Сентимент: Нейтральный

#disclosure Компания: ООО «Маныч-Агро» Тикеры: $RU000A103K20 Время новости: 15.05.2025 16:30 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-AmXZf4D6tUK-AbSokOWNvOg-B-B&q= Резюме: ООО «Маныч-Агро» выплатила 55,98 млн рублей по облигациям в пятнадцатом купонном периоде, который завершился 15 мая 2025 года. Размер выплаты на одну облигацию составил 12% годовых или 29,92 рубля, плюс 250 рублей части номинальной стоимости. Выплата произведена в полном объеме (100%). Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38373 Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A103K20 Время новости: 15.05.2025 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Маныч-Агро", 6166018099, RU000A103K20, 4-01-00031-L) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1258294 Резюме: ООО "Маныч-Агро" объявило о частичном погашении своих облигаций без уменьшения номинала. Дата погашения запланирована на 15 мая 2025 года, с выплатой 250 рублей на одну облигацию. Облигации имеют остаточную номинальную стоимость 750 рублей и подлежат погашению до 12 февраля 2026 года. Сентимент: Нейтральный.

#nrd Тикеры: $RU000A103K20 Время новости: 15.05.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Маныч-Агро", 6166018099, RU000A103K20, 4-01-00031-L) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1258089 Резюме: Объявлено о выплате купонного дохода по облигациям ООО "Маныч-Агро" (ISIN: RU000A103K20) в размере 29.92 рубля на одну облигацию. Выплата запланирована на 15 мая 2025 года, с фиксацией списка на 14 мая 2025 года. Облигации имеют номинальную стоимость 1000 рублей и погашаются 12 февраля 2026 года. Сентимент: Нейтральный.

Мой бот говорит, что нашел облигации сроком на 9-10 мес. Последнее обновление: 2025-05-08 10:46:11 0000 UTC Нафтатранс Плюс выпуск 3 FIGI: TCS99A102V51 Тикер: $RU000A102V51 Номинал: 833.40 rub Последняя цена: 777.15 rub Дата погашения: 2026-02-20T00:00:00Z Уровень риска: высокий Субординация: нет Амортизация: да Плавающий купон: нет Купонов в год: 12 Годовые чистыми*: 12.19% или 9.73% за оставшиеся 287.4 дня Прямая ссылка: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A102V51 Элемент Лизинг 001P-07 FIGI: TCS00A1080N5 Тикер: $RU000A1080N5 Номинал: 480.00 rub Последняя цена: 466.22 rub Дата погашения: 2026-03-03T00:00:00Z Уровень риска: низкий Субординация: нет Амортизация: да Плавающий купон: нет Купонов в год: 12 Годовые чистыми*: 10.97% или 9.09% за оставшиеся 298.4 дня Прямая ссылка: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A1080N5 ХКФ Банк выпуск 7 FIGI: BBG00Z84TTZ2 Тикер: $RU000A102RF3 Номинал: 1000.00 rub Последняя цена: 999.10 rub Дата погашения: 2026-02-06T00:00:00Z Уровень риска: умеренный Субординация: нет Амортизация: нет Плавающий купон: нет Купонов в год: 4 Годовые чистыми*: 10.82% или 8.22% за оставшиеся 273.4 дня Прямая ссылка: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A102RF3 Маныч-Агро FIGI: BBG012827T82 Тикер: $RU000A103K20 Номинал: 1000.00 rub Последняя цена: 950.00 rub Дата погашения: 2026-02-12T00:00:00Z Уровень риска: умеренный Субординация: нет Амортизация: да Плавающий купон: нет Купонов в год: 4 Годовые чистыми*: 10.43% или 8.09% за оставшиеся 279.4 дня Прямая ссылка: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A103K20 Уральская Сталь БО-001Р-03 FIGI: TCS60A107U81 Тикер: $RU000A107U81 Номинал: 1000.00 cny Последняя цена: 997.00 cny Дата погашения: 2026-02-19T00:00:00Z Уровень риска: низкий Субординация: нет Амортизация: нет Плавающий купон: нет Купонов в год: 4 Годовые чистыми*: 5.98% или 4.76% за оставшиеся 286.4 дня Прямая ссылка: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A107U81 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения Вы принимаете на свой страх и риск. * Чистая прибыль рассчитывается примерно но уже с вычетом 13% налога и учетом комиссии в 0.3%. Особенно неточным будет расчет в случаях с плавающим купоном и офертой. Будьте внимательны!

ОБЛИГАЦИИ. ИТОГИ С 17 ПО 23 МАРТА РАЗМЕЩЕНИЕ Принял участие в размещении замещающих облигаций ПОЛИПЛАСТ. Это мои первые «замещайки». Номинированы в 100 USD. По текущему курсы точка входа, на мой взгляд, не плохая - 8440 ₽. По мнению аналитиков курс рубля должен подтянуться ближе к 100 рублям. Он формируется вокруг 95 (+\- 10 руб) рублей за доллар. То есть при росте курса можно будет заработать как минимум на теле облигации 10% - 15%. Ставка облигации 13,7%. Для рублевой облигации это сейчас маловато, даже для рейтинга A-. Но замещающих облигаций в USD в среднем ставка купона от 7% до 11%. Т.е. 13% выглядит очень даже интересно. К тому же купон выплачивается ежемесячно. Бумагу можно покупать на ИИС. $RU000A10B4J5 «ПОЛИПЛАСТ П02-03». Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: A- от «НКР». Купон: каждый месяц (ставка 13,7%). Погашение: 11.03.27. Цена: 101,5% от номинала. Простая дох.: 12,7% (от средней 13,7%). Мой ориентир (A-): >23,5%. 🎁 Увеличил долю до 5,8% (личный предел). Буду ДЕРЖАТЬ. КУПИЛ {$RU000A105P07} «СОЛИД-ЛИЗИНГ БО-001-07». Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: B+ от «НРА». Купон: каждый месяц (ставка 14,5%). Погашение: 07.12.25. Цена: 87,1% от номинала. Простая дох.: 35,2% (от средней 22,3%). Мой ориентир (B+): >27,3%. 🎁 Увеличил долю до 0,9%. Буду ЗАКУПАТЬ. НОВОСТИ Центральный Банк России на заседании 21.03третий раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Но это уже и не новость. Большинство аналитиков прогнозировали именно такой сценарий. Следующее заседание ЦБ по ключевой ставке состоится 25 апреля 2025 года. Базовый сценарий ЦБ РФ предполагает, что инфляция продолжит снижаться – ввиду замедления в кредитовании и склонности граждан к сбережению. Что это означает для нас. Надо внимательнее относится к эмитентам с большой кредитной нагрузкой – велик шанс дефолтов по облигациям в сегменте кредитных рейтингов от B до BBB. В то же время будет много новых выпусков с хорошим купонным доходом, так как перекредитовываться всё равно приходится. При низком курсе доллара интересны замещающие облигации. Но цена доллара больше зависит от цены нефти (так как бюджету страны надо получать доходы и при низкой цене нефти) и от геополитики. ВОЧЛИСТ Пора почистить список для анализа. В текущих реалиях эти облигации дают слишком малую доходность. Удаляю их из своего мониторинга. В портфеле нет. $RU000A103K20 «МАНЫЧ-АГРО 1». Нужен квал / 👨‍🦳 . Рейтинг: BB- от «Эксперт РА». Купон: каждый квартал (ставка 12,0%). Погашение: 12.02.26. Цена: 92,5% от номинала. Простая дох.: 16,3%. Мой ориентир (BB-): >27,3%. $RU000A105UZ8 «САММИТ 1P-01». Нужен квал / 👨‍🦳 . Рейтинг: BB- от «Эксперт РА». Купон: каждый месяц (ставка 19,5%). Погашение: 31.01.26. Цена: 97,5% от номинала. Простая дох.: 12,9%. Мой ориентир (BB-): >27,3%. $RU000A105CM4 «НОВОТРАНС 1P-03». Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: AA- от «Эксперт РА». Купон: каждый квартал (ставка 11,7%). Погашение: 26.10.27. Цена: 90,2% от номинала. Простая дох.: 12,5%. Мой ориентир (AA-): >22,9%. Спасибо, что читаете. P.S.> Портфель в табличном виде через профиль. @zodchj_finance #облигации #Россия #иис

#disclosure Компания: ООО «Маныч-Агро» Тикеры: $RU000A103K20 Время новости: 13.02.2025 12:34 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=aumSSaG93EyDjTf4XmXtgA-B-B&q= Резюме: ООО «Маныч-Агро» объявило о выплате процентов по своим облигациям за четырнадцатый купонный период, составивших 5 984 000 рублей, что соответствует 12% годовых или 29,92 рубля на одну облигацию. Выплаты осуществлены в полном объеме и будут произведены 13 февраля 2025 года. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38373 Сентимент: Положительный.

#disclosure Компания: ООО «Маныч-Агро» Тикеры: $RU000A103K20 Время новости: 14.11.2024 13:33 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=5-AHb2fnUPUGzIeuimBmIZw-B-B&q= Резюме: ООО «Маныч-Агро» объявило о выплате процентов по своим облигациям за тринадцатый купонный период, который завершился 14 ноября 2024 года. Общая сумма выплаченных доходов составила 5 984 000 рублей, что соответствует 12% годовых или 29,92 рубля на облигацию. Выплата была осуществлена в полном объеме в денежной форме. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38373 Сентимент: Положительный.

#disclosure Компания: ООО «Маныч-Агро» Тикеры: $RU000A103K20 Время новости: 15.08.2024 12:39 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ewv6YsJV60uwnZCzLKqBcQ-B-B&q= Резюме: Компания «Маныч-Агро» объявила о выплате купонного дохода по облигациям за двенадцатый купонный период, составившего 5 984 000 рублей, что соответствует 12% годовых или 29 рублей 92 копейки на облигацию. Выплата произведена в полном объеме 15 августа 2024 года. Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A103K20 Время новости: 15.08.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Маныч-Агро", 6166018099, RU000A103K20, 4-01-00031-L) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1163717 Резюме: Общество с ограниченной ответственностью "Маныч-Агро" объявило о выплате купонного дохода по своим облигациям, запланированной на 15 августа 2024 года. Размер выплаты составит 29.92 рублей на одну ценную бумагу. Дата фиксации списка для получения выплат — 14 августа 2024 года. Облигации предназначены для квалифицированных инвесторов. Сентимент: Положительный.

ОБЛИГАЦИИ. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ 10.04 Обновил кредитные рейтинги по облигациям в своем списке. $RU000A103K20 «МАНЫЧ-АГРО 1». Квал / 👨‍🦳 /. Агентством «Эксперт РА» 05.04 присвоен рейтинг BB- с прогнозом «Стабильный». Ранее был прогноз Развивающийся, т.е. агентство решило, что состояние компании стабилизировалось. Купон за квартал. Простая дох. 14,7%. Погашение в феврале 2026. В портфеле нет. Пока не интересно. {$RU000A102GU5} «НОВАБЕВ БО-П04». Неквал / 🧒 /. Агентством «Эксперт РА» 11.03 присвоен рейтинг AA- с прогнозом «Стабильный». Прошлогодний рейтинг подтвердился. Купон за полугодие. Простая дох. 11,8%. Погашение в декабре 2025. В портфеле нет. Пока не интересно. {$RU000A1032D7} «МАНЫЧ-АГРО БО-01». Неквал / 🧒 /. Агентством «Эксперт РА» 05.04 присвоен рейтинг BB- с прогнозом «Стабильный». Купон за квартал. Простая дох. 11,1%. Погашение в апреле 2025. В портфеле нет. Пока не интересно. $RU000A103C53 «РЕСО-ЛИЗИНГ П-11». Неквал / 🧒 /. Агентством «Эксперт РА» 04.04 присвоен рейтинг AA- с прогнозом «Стабильный». Прошлогодний рейтинг A+ улучшился на одну ступеньку. Купон за полугодие. Простая дох. 8,7%. Оферта в июле 2024. В портфеле нет. Пока не интересно. Спасибо, что читаете. @zodchj_finance #облигации #Россия #новичкам #иис

{$RU000A1032D7} $RU000A103K20 ООО «Маныч-Агро» Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности на уровне ВВ-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании был развивающийся прогноз. ООО «Маныч-Агро» специализируется на производстве и реализации сельскохозяйственной продукции. Посевные площади на конец 2023 года составляли 10,25 тыс. га и расположены в Багаевском районе Ростовской области. Продуктовая диверсификация компании оценивается умеренно позитивно: ООО «Маныч-Агро» выращивает рис (37% в выручке 2023 г.), сахарную свеклу (24%), кукурузу (17%), подсолнечник (12%), а также пшеницу озимую (7%). В отличие от крупных вертикально-интегрированных агрохолдингов, владеющих мощностями по переработке существенной части производимой продукции, компания реализует в основном товары с низкой добавленной стоимостью, что оказывает давление на итоговую оценку. Общая долговая нагрузка компании в терминах долг/EBITDA с учетом обязательств по лизингу в отчетном периоде возросла с 2,1х до 3,2х в результате снижения EBITDA на 43% при снижении долга на 31.12.2023 на 11% до 709 млн руб. На горизонте года от отчетной даты агентство ожидает улучшение долговых метрик. На горизонте года от отчетной даты ожидаемый денежный поток от операционной деятельности в совокупности с остатком денежных средств и доступным к выборке кредитным лимитом на отчетную дату являются достаточными для покрытия расходов компании на обслуживание и погашение долга, а также совершение капитальных затрат. Агентство по-прежнему отмечает практику выдачи займов в пользу связанной стороны ООО «ПКФ НБ-Центр» (владеет долей в 50,5% ООО «Маныч-Агро»). По итогам 2023 года сумма финансовых вложений составила 46 млн руб. Компания планирует поддерживать практику выдачи займов в пользу ООО «ПКФ НБ-Центр» в ближайшем будущем. В отчетном периоде выручка компании сократилась на 22% до 656 млн руб., показатель EBITDA сократился на 43% до 221 млн руб. вследствие неблагоприятной ценовой конъюнктуры и снижения урожайности на фоне неполного посева площадей из-за непогоды. Маржинальность бизнеса по показателю EBITDA составила 34%, что выше бенчмарков агентства для максимальной оценки.

#топ #corpbonds #oko ТОП 5⃣ бумаг максимально просевших за последний месяц ❓БСК 001Р-03 $RU000A106JZ9 Рейтинг ruA+ / цена 933,8 / YTM 15.22%  В начале января торговалась на уровнях 960-970, с тех пор цена откатила почти на 3%. Но январские доходности ниже 13,5% явно были нерыночными и сейчас YTM выглядит более справедливо. Поэтому заходить сейчас можно только с расчетом на повторение рыночной неэффективности. ⁉ Маныч-Агро 01 $RU000A103K20 Рейтинг ruBB- / цена 903,9 / YTM 20.43%  Уже отмечал эту бумагу как рисковую идею (в закрытом канале). Она себя оправдала, т.к. зайти можно было по 890 и ниже. Продавец ушёл, по другому выпуску купон выплатили и напряжение спало. На 1/3 я профит зафиксировал, 2/3 ещё держу, т.к. ещё в середине января бумага стоила на 20 руб. дороже. Заходить ли сейчас, сложно сказать. Куй идею пока горячо, как говорится. ❓Озон-001Р-02 $RU000A106RJ Рейтинг out / цена 973,9 / YTM 15.03% Тот самый нашумевший другой Озон, который на старте торговался совсем с неприлично низкими доходностями. Осенью прошлого года цена доходила до 1035, но с тех пор постепенно падает. За  последний месяц цена потеряла более 2,5%. Выпуск ищет справедливую для себя доходность и не факт, что уже её нашел. Но первый выпуск эмитента всё дорогой, второй на этом фоне кажется выглядит перепроданным. По факту тут чистейшая рулетка - повезёт или не повезёт. Я такое обхожу стороной. ❓Электрорешения-001Р-01 $RU000A106HF5 Рейтинг BBB(RU) / цена 953 / YTM 15.48% Первый и пока единственный выпуск эмитента торгуется в доходностях сильно ниже, чем те, что можно встретить в рейтинге BBB. Но в январе они были еще ниже. YTM 14% выглядела слишком низкой. С того момента цена упала более, чем на 2,5% Повторения доходностей 14% и ниже я бы здесь не ждал. ⁉ Домодедово ФФ-002Р-01 $RU000A105MP6 Рейтинг BBB+(RU) / цена 962,5 / YTM 15.75% С январских пиков цена грохнулась, иначе не скажешь, на 4,2%. Это уровни середины декабря и абсолютные минимумы, которые повторялись ещё дважды в октябре. Я бы присмотрелся к данной бумаге, которая традиционно была очень сильна для своего рейтинга. В сентябре был выставлен позитивный прогноз, но в отчетность по году имеет смысл заглянуть, как только она появится. Если там всё хорошо, и если рынок не начнут заливать глобально, бумага сможет показать хороший рост.

СТАТИСТИКА РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ 2️⃣5️⃣🔸0️⃣1️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ 😎 Итоги дня готовы, дамы и господа! Бумаги в моем портфеле капельку приуныли, но в целом ничего критичного, не каждый же день расти! Чуть деталей дня ниже: ▶️ Сделок по выпускам до 1 миллиарда рублей: 22219 шт. (-555) ▶️ Сделок по выпускам более 1 миллиарда рублей: 19055 шт. (-2264) ⭐️ Самые любопытные бумаги дня: 1️⃣ ГАРАНТ ИНВЕСТ $RU000A106SK2 (за 149 дней!) и МИГКРЕДИТ $RU000A107KR2 (за 9 дней) размещение заканчивают. Их готов поздравить вместе с вами :) А вот БИЗНЕС - АЛЬЯНС $RU000A106XJ4 поздравить не с чем - размещение хоть и окончено, но эмитенту удалось за 124 дня разместить всего чуть больше 8 процентов планового объема. Спасать ситуацию призваны новые февральские выпуски, но посмотрим, как на них отреагирует рынок. 2️⃣ МАНЫЧ - АГРО $RU000A103K20 в лидерах снижения цены, однако очевидного негатива я не наблюдаю. У другого выпуска на днях купонная выплата, и если она пройдет успешно, то оживет и данная бумага, надеюсь. 3️⃣ СИБАВТОТРАНС $RU000A107KV4 - лидер оборота на вторичном рынке среди выпусков до 1 миллиарда. Свежая бумага, и есть у меня предчувствие, что выпуск еще свою полную силу не набрал. Посмотрим на дистанции) 😊 Файл с доходностями актуализирован: https://clck.ru/37MMxV 👨‍⚕️ Здоровья вам, друзья! В моменте подумалось, что это будет важным и не лишним) #облигации #cтатистика

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО «Маныч-Агро» (за 1кв. 2023 г.) ⚡🔥 Цель: оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: {$RU000A1032D7} $RU000A103K20 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 1кв. 2023 год). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 1,67 (норма >0.7) ✅ ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 3,05 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 4,39 (норма>1.75) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,67 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент капитализации 0,66 (норма от 0 до 1.5) ✅ ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах 0,41 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент автономии 0,6 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,85 (норма>0.8) ✅ —— 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=97,2 🛡️ Уровень ФС: нормальное 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - умеренный —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность в норме, ухудшилась в отчетном периоде на 1%. Дефицита ликвидности по наиболее срочным платежам нет. За 1 квартал собственный капитал увеличился на 4% (+), долгосрочные обязательства сократились на 2% (+), краткосрочные стали меньше на 16% (+). Предприятие незакредитованное, финансовое состояние с преобладанием собственных средств. Долговая нагрузка уменьшилась в отчетном периоде на 11% (+). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 164 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 49 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

ВЫСОКОДОХОДНЫЕ ОБЛИГАЦИИ С КВАРТАЛЬНЫМ КУПОНОМ Часть 5 💥 1. {$RU000A102Y66} Легенда выпуск 4 Сфера: Финансирование и строительство в Санкт-Петербурге. Рейтинг: BBB- (ЭКСПЕРТ РА) Амортизация: Да Купон: 24,81р Тип купона: Переменный Дюрация: 1,22г Доходность: 14,93% Срок обращения: 4 года Номинал: 1000р 2. {$RU000A103CD8} ЛК Дельта выпуск 1 Сфера: Лизинговая компания Сибири. Рейтинг: BBB (ЭКСПЕРТ РА) Амортизация: Нет Купон: 26,18р Тип купона: Постоянный Дюрация: 0,65г Доходность: 12,79% Срок обращения: 3 года Номинал: 1000р 3. {$RU000A1032S5} Литана выпуск 1 Сфера: Международный строительный холдинг. Рейтинг: B+ (НРА) Амортизация: Нет Купон: 32,41р Тип Купона: Постоянный Дюрация: 0,84г Доходность: 14,68% Срок обращения: 3 года Номинал: 1000р 4. $RU000A103K20 Маныч-Агро (ДЛЯ КВАЛОВ 🎓) Сфера: Выращивание зерновых культур. Рейтинг: BB- (ЭКСПЕРТ РА) Амортизация: Да Купон: 29,92р Тип купона: Постоянный Дюрация: 2,02г Доходность: 12,89% Срок обращения: 5 лет Номинал: 1000р 5. {$RU000A1050X7} Ника 001Р-01 Сфера: Производство и продажа орехов, сухофруктов. Рейтинг: B- (НРА) Амортизация: Да Купон: 44,88р Тип купона: Фиксированный Дюрация: 1,24г Доходность: 15,75% Срок обращения: 3 года Номинал: 1000р #облигации #обзор #вдо

«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «Маныч-Агро» $RU000A103K20 {$RU000A1032D7} на уровне ruBB- и установил развивающийся прогноз https://www.raexpert.ru/releases/2023/apr13a Агентство ожидает, что действие экспортных пошлин на фоне роста себестоимости реализуемой продукции окажут негативное влияние на маржинальность аграрного бизнеса. Агентство допускает снижение выручки по итогам 2023 года при одновременном увеличении операционных затрат, что может привести к существенному росту отношения чистого долга к EBITDA до 4,0-4,5х против 1,7х по итогу 2022 года, что соответствует минимальным оценкам по бенчмаркам агентства. Выручка компании увеличилась на 59% до 841 млн руб. Показатель EBITDA увеличился на 59% до 398 млн руб. Маржинальность бизнеса сохранилась на уровне 2021 года и по показателю EBITDA margin составила 47%, что выше бенчмарков агентства для максимальной оценки. Долговая нагрузка компании в терминах чистый долг/EBITDA с учетом обязательств по лизингу в отчетном периоде сократилась с 2,8х до 1,7х в результате роста EBITDA ❗️ Мы со своей стороны не можем до конца согласиться с мнением агентства. Мы согласны, что 2023 год будет для отрасли тяжелее, чем 2021 или 2022 год. При этом прогнозная оценка долговой нагрузки очень завышена. Данная оценка производилась на основе финансовой модели компании, в которой учитывался наиболее пессимистичный сценарий развития событий. Текущий уровень долговой нагрузки компании в терминах чистый долг / EBITDA 1.7, мы не ожидаем рост выше 3 по итогам 2023 года. / Облигации ООО «Маныч-Агро» входят в портфели PRObonds на 2,2% от активов/ #портфелиprobonds #рейтинг #маныч #вдо