Лизинг-Трейд выпуск 9 RU000A106GB6

Доходность к погашению

26,66% за 30 месяцев

Рейтинг эмитента

Средний

Логотип облигации Лизинг-Трейд выпуск 9, RU000A106GB6

Обзор

Пульс

Форум об облигации Лизинг-Трейд выпуск 9

Все постыИнтересные

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Mr.Invest_

22 ноября 2025 в 3:46

$RU000A106GB6 Инвестиционная привлекательность ООО «Лизинг-Трейд» зависит от ряда факторов, включая финансовые показатели, структуру бизнеса, рыночные позиции и риски. Рассмотрим ключевые аспекты. 💰Финансовые показатели По данным на 2024 год, компания демонстрирует смешанные результаты: Выручка: 2 137 млн руб. (+54% за год), что позволило занять 6-е место среди 54 предприятий в отрасли. Чистые активы: 1 357 млн руб. (+13% за год). Чистая прибыль: 155 млн руб. (+4,1% за год). Рентабельность продаж: 57,9%, что значительно выше среднеотраслевого уровня (1,83–14,2%). Коэффициент текущей ликвидности: 3,63, что выше среднего по отрасли (1,05). •🔊 Однако есть и тревожные сигналы: Снижение активов: на 4,2% за год. Высокая долговая нагрузка: долгосрочные заёмные средства составляют 7,06 млрд руб. (38% от активов), краткосрочные обязательства — 6,32 млрд руб.. Проблемы с ликвидностью: денежные средства покрывают лишь 6% краткосрочных обязательств. Рост запасов: на 38% за 9 месяцев 2024 года, что может указывать на затоваривание. В первом полугодии 2025 года наблюдались следующие тенденции: Чистая прибыль выросла на 51,1%, но это в основном связано с дивидендами от дочернего банка, а не с ростом лизингового бизнеса. Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) снизились на 12,7%, что может свидетельствовать о сокращении нового бизнеса. 📜 Структура бизнеса и риски ООО «Лизинг-Трейд» имеет двухсегментную модель: Лизинговый сегмент: предоставление услуг финансового лизинга юридическим лицам и ИП. Портфель включает грузовые автомобили, строительную технику, недвижимость и другое оборудование. Банковский сегмент: дочерний банк (ООО КБЭР «Банк Казани»), который осуществляет депозитные операции, кредитование, выдачу гарантий и другие услуги. ☢️ Риски: •Зависимость от дочернего банка: основная масса ликвидности находится на балансе банка, что создаёт структурную субординацию для держателей облигаций материнской компании. •Кредитные риски: качество лизингового портфеля приемлемое, но банковский сегмент имеет более высокие риски. •Регуляторные риски: зависимость от экономической конъюнктуры в ключевых регионах (Татарстан, Москва, Московская область и др.). •Высокая доля связанных сторон: около 13% активов приходится на связанные стороны (акции, субординированные займы и средства на счетах дочернего банка), что сдерживает кредитный рейтинг. ↪️ Кредитный рейтинг По данным на июнь 2025 года, рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг ООО «Лизинг Трейд» на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом. Среди факторов, поддерживающих рейтинг: Умеренная диверсификация портфеля по видам имущества и отраслям. Высокая доля договоров с дополнительным обеспечением (поручительства ЮЛ и ФЛ). Повышение уровня авансов по сделкам. Однако агентство отмечает снижение нового бизнеса почти в два раза в 2024 году и рост доли изъятого имущества в ЧИЛ до 12,6%. Сравнение с конкурентами По объёму нового бизнеса за 2023 год компания занимала 41-е место в рэнкинге «Эксперт РА», а по объёму лизингового портфеля — 44-е место. В 2024 году из-за снижения нового бизнеса компания опустилась на 55-е место. Рекомендации для инвесторов Инвестиционная привлекательность ООО «Лизинг-Трейд» остаётся неоднозначной. С одной стороны, компания демонстрирует рост некоторых показателей и имеет диверсифицированный портфель. С другой стороны, высокая долговая нагрузка, проблемы с ликвидностью и зависимость от дочернего банка создают существенные риски. 🆗 Для агрессивных инвесторов, готовых к высоким рискам, компания может представлять интерес в рамках диверсифицированного портфеля высокодоходных облигаций.

871,9 ₽

+0,08%

Нравится