Форум об облигации ЭнергоТехСервис 001Р-09

Добавил в портфель ЭТС $RU000A10EKX1 после просмотра отчётности за 2025 г. Основные цифры: рентабельность EBITDA 43,0%, ND/EBITDA 2,6x, EBITDA/%% 1,8x. Вроде бы всё хорошо. Что понравилось: основной бизнес ("Обеспечение ЭЭ"), на который аллоцирована большая часть активов и обязательств, принес неплохую прибыль, в отличие от 2024 г. Основные средства не обременены залогами, профиль ликвидности хороший: доступно к выборке 5,19 млрд по кредитным линиям, из которых 2,45 млрд не связано с рефинансированием. Концентрации кредиторов нет. Портфель заказов только по последним раскрытиям набирается в сумме 19,4 млрд руб

#disclosure Компания: ООО "ЭнергоТехСервис" Тикеры: $RU000A10EKX1 Время новости: 16.04.2026 12:17 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=58zKZRUY1EuZG5jnte0w4w-B-B&q= Резюме: ЭнергоТехСервис выплатил купонный доход по облигациям в размере 18% годовых, исполнив обязательство полностью. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания выполнила финансовое обязательство, своевременно выплатив купонный доход в полном объеме, что свидетельствует о её платёжеспособности.

#nrd Тикеры: $RU000A10EKX1 Время новости: 15.04.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (ООО "ЭнергоТехСервис", 7203126844, RU000A10EKX1, 4B02-09-00490-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1381626 Резюме: Эмитент ООО 'ЭнергоТехСервис' объявляет о выплате купонного дохода по облигациям серии 001Р-09 в размере 14.79 рублей на одну бумагу, запланированной на 16 апреля 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость сообщает о стандартной выплате купона по облигациям, что свидетельствует о выполнении эмитентом своих финансовых обязательств.

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 1️⃣4️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 😀 Понедельник ночью превратился во вторник, так что вот еще одни новинки) Доброе утро, друзья! 📈 Старт торгов: 📞 РОСТЕЛЕКОМ 001Р-25R ◾️ $RU000A10ETL7 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [03.12.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [23.05.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | НКР [06.05.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 13,65% / YTM ≈ 14,6% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2 года до погашения ◾️ Старт торгов: 14:45 🏦 ПСБ 004Р-02 ◾️ $RU000A10ETQ6 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [22.09.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [03.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 14,05% / YTM ≈ 15% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 🏦 ПСБ 004Р-04 ◾️ $RU000A10ETT0 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [22.09.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [03.12.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: ΣКС + 1,6% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 ➤ Обычно про наивысшие рейтинги не пишу, да и сегодня сильно стараться не буду :) Обращу лишь внимание на то, что по оценке рейтингового агентства собственная кредитоспособность банка находится на уровне 🅱️🅱️🅱️ , а наивысший рейтинг несколько натянут потенциальной государственной поддержкой. Впрочем, пока в ней сомневаться не приходится, но тонкость стоит иметь в виду :) ⚡️ ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС 001Р-10 ◾️ $RU000A10ETM5 📊 🅱️🅱️🅱️➕ | ЭКСПЕРТ [29.01.2026] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: ΣКС + 2,5% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года ◾️ 4 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 ➤ По ощущению выпуск имеет целевого адресата, иначе причину столь нерыночных параметров мне не понять. Так что нас с вами как альтернатива устроит и бумага 001Р-09  $RU000A10EKX1 c зафиксированными 18% купонной доходности почти на 2 года. 📔 Сбор заявок: 🏅 ПОЛЮС ПБО-05 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [11.09.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | НКР [31.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: 8 - 8,25% [30 дней] ⚠️ Выпуск в долларах с расчётами в рублях, номинал - 1000$ ⚠️ PUT через 4 года ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 17 апреля 🏭 АБЗ-1 002Р-06 📊 🅰️➖ (офферент) | ЭКСПЕРТ [18.09.2025] 📊 🅰️➖ (офферент) | НКР [21.11.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 18% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 16,5% с 21 купона ежеквартально ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 17 апреля 😀 Хорошего дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto #облигации #новые_размещения

⚡ ЭнергоТехСервис (001P-07 / 001P-06 / 001P-09): ICR 1.39x при долге 16,6 млрд — рынок прайсит их как надёжный BBB, а я вижу преддефолтную спираль. Разбираю. Привет, инвесторы! 👋 Полез в аудированную РСБУ-отчётность за 2025 год — картина оказалась куда страшнее рейтинга ruBBB+ от Эксперт РА. 🕵️ Для понимания масштаба: ООО «ЭнергоТехСервис» — один из топ-3 независимых игроков РФ в сегменте генерации на попутном нефтяном газе. Выручка 2025 года — 14,2 млрд руб., собственный парк электростанций свыше 300 МВт, 22 обособленных подразделения. В обращении облигаций на ~7 млрд руб. Рейтинг: ruBBB+ от Эксперт РА (Стабильный, янв. 2026). Снижен с ruA- в феврале 2025 — первое понижение за 4 года. 📈 Почему есть аргументы «за»: ✅ Выручка +21% г/г, EBITDA margin >40% — компания умеет перекладывать инфляцию на клиентов-нефтяников. Ценовая власть есть. ✅ Крупные контракты в начале 2026 года суммарно на 19,4 млрд руб. — портфель заказов даёт выручке поддержку ещё на годы вперёд. ✅ Высокие барьеры входа — 14 лицензий Ростехнадзора, 1 100 инженеров, специфичное оборудование. Конкурент не появится завтра. ⚠️ Где реально переживаю (риски): ❌ ICR (EBIT / проценты) = 1.39x — это преддефолтная зона. Любая задержка оплаты от нефтяника или просадка маржи на 3–4 п.п. — и операционная прибыль физически не покрывает проценты. Годом ранее было 1.49x — тренд вниз. ❌ Maturity Wall 2026 года — 5,1 млрд руб. краткосрочного долга (кредиты + лизинг) надо рефинансировать при ключевой ставке 15%. Стоимость нового долга: не ниже 18–20%. Процентные расходы вырастут ещё. ❌ Токсичная дивидендная политика — собственники вывели 301 млн руб. дивидендов в 2025 году на фоне FCF минус 1,08 млрд руб. и падения кэша на 35%. Акционеры буквально фондируют дивиденды деньгами держателей облигаций. ❌ Кросс-дефолт — просрочка по любому банковскому кредиту (Сбербанк, Совкомбанк) автоматически даёт право требовать досрочного погашения по всем облигациям одновременно. ❌ Нет Совета директоров, только РСБУ-отчётность и региональный аудитор. Независимого надзора — ноль. 📊 Ключевые метрики: 2024 → 2025 ▸ Net Debt / EBITDA: ~2.8x → ~2.44x — формально улучшение, но EBITDA не даёт кэша ✓/⚠️ ▸ ICR (EBIT / проценты): 1.49x → 1.39x — тренд вниз, в красной зоне ❌ ▸ Выручка: 11,7 млрд → 14,2 млрд — рост +21% ✓ ▸ Чистая прибыль: 0,73 млрд → 0,78 млрд — стагнация, реальный рост отрицательный ⚠️ ▸ Кэш на балансе: 1,49 млрд → 0,96 млрд — сгорело 35% ❌ ▸ FCF: −2,89 млрд → −1,08 млрд — хронически отрицательный 2 года подряд ❌ ▸ G-spread (выпуски 07/09): ~400 б.п. при медиане группы BBB ~1 095 б.п. ❌ 📋 Выпуски в обращении: ▸ 001P-07 ($RU000A10BUM9 ) до 14.06.2027 | 17,39% ▸ 001Р-06 ($RU000A10ADJ3 ) до 08.12.2026 | 20,45% ⚠️ дисконт −19,8% к номиналу ▸ 001Р-09 ($RU000A10EKX1 ) до 06.03.2028 | 19,40% ⚖️ Мой взгляд: ЭнергоТехСервис — мощный бизнес, угодивший в долговую ловушку. Феноменальный рост выручки скрывает главное: компания работает не на кредиторов, а чтобы выжить. ICR 1.39x — это не «жёлтая зона», это красный флаг, который рейтинговые агентства пока деликатно называют «ограничивающим фактором». Доходности 17–19% по длинным выпускам (007 и 009) дают недостаточную премию к безрисковой ставке 15% при таком профиле риска. Рынок прайсит эти бумаги «по памяти» о рейтинге A-. Выпуск 001P-06 с дисконтом −19,8% честнее отражает реальность — там рынок уже задаётся вопросом о погашении. При стрессовом сценарии (нефть дешевеет, нефтяники режут бюджеты) Recovery Rate для бондхолдеров — не более 10–20%: бумаги бланковые, банки с залогами стоят первыми в очереди. Позицию не открываю. Существующим держателям — рассмотреть выход. ❓ Что кажется вам более опасным для ЭнергоТехСервис осенью 2026: закрытый первичный рынок ВДО или задержка платежей от нефтяного мейджора? 👇 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (Не ИИР). #облигации #аналитика #инвестиции #новичкам #энерготехсервис #кредитныйанализ

Дайджест облигаций 28.03.2026 II часть Новости рынка облигаций за последние недели, которые я выделил для себя и делюсь с вами. 🟡 В каталог Т добавили новые облигаций: 9️⃣. Балтийский лизинг БО-П22 Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️➖ Купон фиксированный ежемесячный 20% Дата погашения: 12.09.2028 ⚠️ Амортизация: по 8,25% в даты выплат 19-29 купонов $RU000A10DUQ6 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 1-2% 💬 Предложение заметно выше рыночного и выше прошлых выпусков Балт. лизинга. И это на фоне снижения ключевой ставки. Все это меня начинает тревожить. С другой стороны кредитный рейтинг только недавно подтвердили. Держу прошлые выпуски, новый пока брать не планирую. 🔟. ЭнергоТехСервис 001Р-09 Кредитный рейтинг: 🅱️🅱️🅱️➕ Купон фиксированный ежемесячный 18% Дата погашения: 25.02.2030 Пут оферта: 16.03.2028 $RU000A10EKX1 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 0,5% 💬 В прошлый дайджест не влез, публикую в этом. Посмотрел отчетность, в принципе ничего критического не вижу. В том что цена держится под номиналом скорее всего виновата величина купона, для такого рейтинга хотелось бы купон выше. Думаю можно взять немного, если нет лучше вариантов. 1️⃣1️⃣. СелоЗеленое 001Р-03 Кредитный рейтинг: 🅰️ (от НКР и НРА) Купон плавающий ежемесячный = КС + 2,75% Дата погашения: 25.02.2031 ⚠️ Амортизация: по 7,7% в даты выплат 24, 27, 30, 33, 36, 39, 42, 45, 48, 51, 54, 57 купонов ⚠️ Доступно только для квалов $RU000A10EMS7 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 1% 💬 Премии за риск тут как будто недостаточно. Рейтинг только от НКР и НРА не внушает доверия. Очень длинный срок. Среди А рейтинга можно найти варианты получше. 1️⃣2️⃣. Ростелеком ПАО 001P-24R Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ Купон фиксированный ежемесячный 13,9% Дата погашения: 14.01.2028 $RU000A10EN60 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 10% 💬 Никаких достоинств у данного выпуска для себя не нахожу. Можно найти доходнее корпораты или уже взять длинные ОФЗ с текущей купонной доходностью под 14%. 1️⃣3️⃣. ХК МЕТАЛЛОИНВЕСТ 002P-05 Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️🅰️/🅰️🅰️➕ Купон плавающий ежемесячный = КС + 1,75% Дата погашения: 25.03.2030 $RU000A10ENS5 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 5% 💬 Флоатер на 4 года, может кому-то подойдет под ИИС. Но я мимо, на такой срок не беру пока. 1️⃣4️⃣. Автодор ГК БО-005Р-16 Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️ / 🅰️🅰️➕ Купон фиксированный ежемесячный 15,4% Дата погашения: 13.11.2028 $RU000A10EPQ4 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 5% 💬 Единого мнения по эмитенту у меня нет, единственное мне кажется что долговая нагрузка высоковата. По номиналу бы взял, выше номинала не очень хочется. #дайджест #облигации #что_купить

#nrd Тикеры: $RU000A10EKX1 Время новости: 18.03.2026 Тема новости: (CHAN) О корпоративном действии "Существенные изменения по ценной бумаге - Регистрация отчета / представление уведомления об итогах выпуска (доп. выпуска)" с ценными бумагами эмитента ООО "ЭнергоТехСервис" ИНН 7203126844 (облигация 4B02-09-00490-R-001P / ISIN RU000A10EKX1) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1369718 Резюме: Эмитент ООО 'ЭнергоТехСервис' зарегистрировал отчет об итогах дополнительного выпуска облигаций 4B02-09-00490-R-001P объемом 1 млн штук номиналом 1000 руб. каждая. Размещение состоялось 17 марта 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость содержит техническую информацию о регистрации отчета по выпуску облигаций без указания позитивных или негативных финансовых последствий для инвесторов.

#disclosure Компания: ООО "ЭнергоТехСервис" Тикеры: $RU000A10EKX1 Время новости: 18.03.2026 10:46 Тема новости: Завершение размещения ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=KSxlaxr8vkWJQmtAsyvltg-B-B&q= Резюме: ЭнергоТехСервис успешно завершил размещение 1 млн биржевых облигаций серии 001Р-09 на сумму 1 млрд рублей по номинальной стоимости Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания привлекла полный объем запланированного финансирования, что свидетельствует об успешном выполнении эмиссии и уверенности инвесторов

🆕 НОВИНКА в Т-Инвестициях 📌 ЭнергоТехСервис 001Р-09 🏷️ $RU000A10EKX1 💵 Цена: 999.50 ₽ (99.95%) 💰 Номинал: 1000 ₽ 📆 Купонов в год: 12 📊 Тип купона: Фиксированный 📌 Амортизация: Нет 👤 Неквал 💸 Ближайший купон: 14.79 ₽ 📅 Дата купона: 16.04.2026 ⏳ Погашение: 24.02.2030 ⚠️ Тестирую свой радар для новых облигаций в Т-инвестициях! Не инвестиционная рекомендация #Новики #облигации #доходыч

📋 Новая облигация в каталоге Т. 📌 ЭнергоТехСервис 001Р-09 $RU000A10EKX1 Купон: 14,79₽ (18%) Дата Купона: 16.04.2026 Погашение: 24.02.2030 (1439 Дней) YTM: 0,0279% ТКД: 18,01% Дюрация: 3,94 Сектор: industrials Объём: 1 000 млн ₽ Размещено: 0% Оферта: PUT 29.02.2028 Цена: 99,89% (НКД: 0,49₽) Рейтинг: BBB+ (Эксперт РА - 29.01.2026) Квал по обороту: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Hermeiner/02e6ffa5-de70-483c-87be-9e509c92395b ⏳ 20 минут - время на пост. Всем добра и серебра 🥈 #облигации #новинки #инвестиции #что_купить #новичкам