Форум о фьючерсе CHMFM-9.26 Северсталь (мини)

Эксперемент часть 3!! Так вот что такое плохо, и как делать не стоит. Мало кто из блогеров вам об этом расскажет, но это важный момент. Это конечно плечи! Многие опытные скажут плечи зло, и в каком смысле они правы! У каждого свои плечи. Нет в том смысле о котором вы подумали.🤣🤣🤣 Вот три скрина как примеры: Например $IMOEXF фьючерс у меня плечи лонг х9,7 а шорт 10, для новичков будет полезно узнать, а старичкам будет полезно вспомнить.🤣🤣🤣 Или например $CKU6 у меня лично плечи тут в $T стоят лонг х8,4 а шорт соответственно 7,6. Все это вы можете увидеть в тех трех скринах которые вы видите. Или например сейчас один из самых популярных фьючерсов это $BRQ6 у меня лично например плечи лонг х5,6 и шорт 4,9. В скринах красным обвел, так что это значит? Если грубо и топорно то условно у вас на счёте 100.000 рублей то с плечом х5,6 например ваша сумма модет быть увеличена до 560.000 или если плечо х10 то ваша сумма депрзита модет быть увеличена до 1.000.000 согласитесь сумму интереснее. Но первое у всех разные плечи и даже в разных брокерах плечи тоже разные. Фактически брокер под гарант ваших денег( ваш счет, ваше депо) дает вам кредит для торговли и списывает маржиналку( грубо говоря процент за использование денег каждый день). А теперь чем хороши плечи? Давайте условно, например предположим что у вас в акции $NLMK плечо на лонг х10, ваш депозит на брокерском счёте Е 100.000 то максимальная поза с плечом может достигать в нашей теории 1.000.000 рублей( повторюсь это просто от фонаря что у вас именно такое плечо, повторюсь плечи у всех разные) А дальше сравним условно трейдер торгует на свои и он полностью на свой депозит на 100.000 рублей зашел в позу и НЛМК вырос на 10% тоесть он заработал 10% к депозиту или 10.000 рублей при первоначальном вложение 100.000 рублей. А если бы трейдер зашел с максимальным плечом х10 то поза была бы 1.000.000 рублей и при этом его профит при росте цены на 10% составил бы уже 100.000 а это плюс 100% к депозиту, вкусно да? Но есть и обратная сторона это будет в следующем посте. А мы с вами закрепим подсчёт. Предположим трейдер имеет депозит 100.000 рублей и у него скажем плечо х15 в каком нибудь $LKOH и например он так же зашел на свои 100.000 в позу и скажем лукойл вырос на 10% как итог профит все так же плюс 10% к депозиту и плюс 10.000 в рублевом эквиваленте. А если бы он использовал максимальное плечо х15 то с его депозитом 100.000 рублей он мог бы быть в позиции на 1.500.000 рублей и при росте лукойла на 10% то профит к депозиту бы составил не 10% (как на свои) а 150% так как в рублевом эквиваленте профит был бы 150.000 рублей круто да с одной условно сделки с портфелем 100к разогнать порфель до 250к.😎🤫 но во первых есть серьёзная опасность, о которой я напишу в следующем посте, а во вторых плечи присутвуют исключительно у ликвидных инструментов. Надеюсь ясно понятно, если нет пишите в комментариях вопросы и я вам отвечу. А серия постов про мой публичный эксперемент будет продолжена.🤫🤣😎💪 Полпишись чтобы быть в курсе. Не Иир

Вот мой разбор текущих фьючерсов и коротко — почему я их купил. Итог по портфелю Стоимость позиции: ~1 859 250 ₽ Доход с момента входа: +73 994 ₽ (~+4,0%) Экспирации — сентябрь 2026 (9.26), т.е. длинный горизонт и время переждать волатильность Разбор позиций и вклад в результат YDEX-9.26 (Яндекс) — 200 контрактов $YDU6 Цена: 3 754 → 3 924 пт | Стоимость: 784 800 ₽ | P&L: +34 036 ₽ (+4,53%) Тезис: восстановление рекламного рынка, рост экосистемных сервисов (e‑com, такси, облако), высокая операционная эффективность. Риски: регуляторика и волатильность сектора. Доля в портфеле ~42% — основной драйвер роста. MIX-9.26 (Индекс МосБиржи) — 2 контракта $MXU6 Цена: 209 075 → 221 850 пт | Стоимость: 443 700 ₽ | P&L: +25 500 ₽ (+6,09%) Тезис: базовое рыночное экспонирование без выбора отдельных акций, выгода от сильных дивидендных потоков и устойчивости сырьевых экспортеров. Использую как “ядро” портфеля (~24%). CHMFM-9.26 (Северсталь, мини) — 50 контрактов $CKU6 Цена: 5 911 → 6 115 пт | Стоимость: 305 750 ₽ | P&L: +10 766 ₽ (+3,64%) Тезис: поддержка со стороны внутреннего спроса и инвестиционных программ, выгодный курс для экспорта, дисциплина по издержкам. Риски: котировки стали и возможные ограничения экспорта. Доля ~16%. GMKN-9.26 (Норильский никель) — 200 контрактов $GKU6 Цена: 1 156 → 1 159 пт | Стоимость: 231 800 ₽ | P&L: +400 ₽ (+0,17%) Тезис: опцион на цикл никеля/меди и спрос со стороны электромобилей; держу как сырьевой компонент. Риски: геополитика, дивидендная политика. Позиция небольшая (~12%) из‑за волатильности. MGNT-9.26 (Магнит) — 50 контрактов $MNU6 Цена: 1 799 → 1 864 пт | Стоимость: 93 200 ₽ | P&L: +3 292 ₽ (+3,66%) Тезис: ритейл — защитный сегмент: трафик и выручка растут, компания умеет работать с ассортиментом и ценами. Риски: давление на маржу и конкуренция. Доля ~5%. Почему именно эти фьючерсы 🔸Диверсификация по секторам: технологии, широкий рынок, металлурги, ритейл, сырьевые металлы. 🔸Длинный срок экспирации (9.26) дает пространство для реализации фундаментальных идей без спешки. 🔸Эффективность капитала: через фьючерсы легче управлять размером позиции и хеджировать риски. 🔸Баланс рисков: крупные доли — в более предсказуемых темах (индекс и Яндекс), циклические истории (металлурги, GMKN) — меньшим весом. План действий 🔹Держу позиции, докупаю на откатах по тезисам. 🔹Контролирую плечо и маржу, по каждой идее есть уровни, где сокращаю позицию, если фундамент ломается. ❗️Это не инвестиционная рекомендация. Делюсь своей логикой и дисциплиной управления риском — принимайте решения, исходя из своей стратегии и толерантности к волатильности❗️

Разбираем новый выпуск облигаций Северстали. ПАО «Северсталь» $CHMF выходит на публичный долговой рынок с классическим выпуском 002P-02-об (фикс) и флоатером 002P-01-об . Разбираемся, что внутри бизнеса компании и почему этот выпуск заслуживает внимания. 📊 Параметры выпуска 002P-02-об: • Объем: 10 млрд ₽ (на оба выпуска) • Срок: 3 года (погашение в 2029) • Выплаты: Ежемесячно (12 раз в год) • Амортизация / Оферта: Нет / Нет • Рейтинг: AAA от АКРА и Эксперт РА (наивысшая надежность) • Сбор заявок: 14 июля 2026 года (с 11:00 до 15:00 мск) • Доступ: Неквалам без тестов • Механика доходности: Ориентир — КБД 2 года + премия 80-100 б.п. На практике это означает целевую эффективную доходность к погашению (YTM) на уровне 15,2% - 15,4%. Важно: Из-за ежемесячной капитализации (сложный процент), сам номинальный купон составит 14,2% - 14,4%. Это математически честная и сверхпривлекательная премия к ОФЗ. • По флоатеру купон: КС +135 б.п. 🏭 Что происходит в бизнесе? (Разбор 1 кв. 2026) Отчетность компании выглядит сложной, но логичной для текущего макро-цикла: ⚫️ Спрос и цены: Из-за жесткой ДКП и сворачивания льготных ипотек спрос на сталь в РФ упал на 15% г/г. Цены на горячекатаный лист просели на 7%. ⚫️ Финансы: Выручка упала на 19% (до 145 млрд руб.), EBITDA рухнула на 54% (до 17,9 млрд руб.), а рентабельность съежилась с 22% до 12%. ⚫️ Сдвиг продаж: Объемы производства устояли (загрузка почти 100%), но резко ухудшилась структура. Продажи маржинальной продукции (ВДС, трубы большого диаметра) рухнули на 14%. Компании пришлось компенсировать это продажей дешевых полуфабрикатов (чугун и слябы взлетели на 80%). ⚫️ Почему свободный денежный поток (FCF) улетел в -40,4 млрд руб.? Кассовый разрыв, съевший кэш на балансе (с 38 млрд до 4,9 млрд руб.), возник не из-за убытков, а из-за отраслевой специфики: Отток 23,5 млрд руб. в оборотный капитал — Северсталь накопила огромные запасы перед летним навигационным сезоном и дала клиентам отсрочки платежей. Капекс 28,7 млрд руб. — несмотря ни на что, компания продолжает строить масштабный экологичный цех по производству окатышей. 🚨 Риски дефолта: почему их нет? На фоне падения прибыли может показаться, что долг в опасности. Но это Северсталь! ⚫️ Долговая нагрузка (Чистый долг / EBITDA) составляет смешные 0,53х. ⚫️ Себестоимость сляба снизилась на 14% г/г (до 26,3 тыс. руб.). 100% вертикальная интеграция позволяет им оставаться в плюсе при любых ценах на рынке. Собственно, этот бонд на 10 млрд руб. компания берет как раз для того, чтобы рефинансировать дорогой банковский долг, который пришлось срочно взять в 1 квартале (он вырос с 4 до 26 млрд руб.). ⚖️ Дивергенция: Акции vs Облигации Сейчас на рынке уникальная ситуация, когда долг Северстали фундаментально интереснее ее капитала: ❌ Акции — только в долгосрок. Справедливая оценка по DCF-моделям болтается в районе 760 руб. Драйверов роста нет: менеджмент отменил дивиденды (и понятно почему, при отрицательном FCF), а фискальная нагрузка (налог на прибыль 25% + растущий НДПИ) съедает ROE. (в портфеле дочерей уже есть небольшая доля) ✅ Облигации — интресно. ЦБ уже спустил ставку с 21% до 14,25% и нацелен на 12% к концу года (возможно через паузу в июле). Покупка выпуска 002P-02-об дает возможность "запереть" YTM ~15,3% на 3 года в сверхнадежном активе. По мере снижения ставки ЦБ к 12%, цена этой облигации на вторичном рынке будет расти, давая возможность зафиксировать не только купонный доход, но и прибыль от переоценки тела! 🤔 Что в итоге? Выпуск 002P-02-об — идеальная замена фондам ликвидности и депозитам для консервативной части портфеля. Ежемесячный денежный поток в компании с нулевым риском банкротства, плюс потенциал курсового роста. А что выбираете вы в текущем цикле: длинные фиксы, флоатеры или подбираете подешевевшие акции? Обсуждаем в комментариях! 👇 Не является инвестиционной рекомендацией. #облигации $CKZ6 $CKU6

🏭 Северсталь: новые облигации — флоатер или фикс? Привет, друзья! На связи Анна и Екатерина. ПАО «Северсталь» выходит с двумя новыми выпусками облигаций: 002Р-01 — флоатер 002Р-02 — фикс Разбираем, что предлагают инвестору и на какие финансовые показатели стоит смотреть. Параметры выпуска: · Объём: не менее 10 млрд ₽ · Срок: 2 года · Купоны: ежемесячно · Номинал: 1 000 ₽ · Дата сбора заявок: 14 июля 2026 · Планируемое размещение: 17 июля 2026 · Рейтинг: AAA(RU) от АКРА и ruAAA от Эксперт РА По флоатеру ориентир — ключевая ставка + спред не выше 135 б.п. По фиксу — КБД Мосбиржи на 2 года + 80–100 б.п. 🛡 Эмитент Северсталь — один из крупнейших металлургических эмитентов в России. Компания сильная, с высоким кредитным рейтингом, но металлургия — цикличный сектор, и сейчас это видно по отчётности. Финансовые показатели 2025 год: · Выручка — 712,9 млрд ₽ · Чистая прибыль — 32,0 млрд ₽ против 149,6 млрд ₽ годом ранее · Свободный денежный поток — минус 30,5 млрд ₽ · Чистый долг — 21,7 млрд ₽ 1 квартал 2026: · Выручка — 145,3 млрд ₽ против 178,7 млрд ₽ годом ранее · Чистая прибыль — 57 млн ₽ против 21,1 млрд ₽ · Свободный денежный поток — минус 40,4 млрд ₽ · Чистый долг вырос до 61,9 млрд ₽ Что видим? Кредитный риск у Северстали остаётся низким, но прибыль и денежный поток сейчас под давлением. Для какого портфеля? Флоатер может быть интересен для консервативной части портфеля: купон будет подстраиваться под ключевую ставку, а цена обычно менее чувствительна к движениям рынка. Фикс — для тех, кто верит в снижение ставок и готов держать бумагу до погашения. Но здесь важна финальная доходность и премия к ОФЗ. ✅ Наш вердикт Северсталь — качественный заёмщик, но покупать облигации стоит не «по названию», а по доходности, сроку и роли в портфеле. На текущем рынке флоатер выглядит более защитным вариантом. Фикс можно рассматривать только при привлекательной финальной доходности. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Если у вас есть вопросы по облигациям, подписывайтесь на группу в max, ссылка в профиле. $CHMF, $CKU6

$CHMF Внутридневной план #северсталь на 01.07.2027 · 🟢 Зелёная зона – область для открытия длинных позиций (лонг). · 🔴 Красная зона – область для открытия коротких позиций (шорт). Важно: зона представляет собой не одну линию, а узкий ценовой диапазон вокруг уровня. --- ⚠️ Градация зон по уровню риска: · ❗ Один восклицательный знак — зона с осторожностью. Вход возможен при стандартном подтверждении, но риск выше среднего. · ❗❗ Два восклицательных знака — опасная зона. Вход только при явном подтверждении направления, объём позиции рекомендуется снизить. · ❗❗❗ Три восклицательных знака — очень опасная зона. Высокая вероятность пробоя. Вход исключительно при идеальных условиях и обязательной фиксации части объёма на минимальном движении. --- Управление позицией (внутридневная торговля): 1. После входа в сделку в обязательном порядке выставляется стоп-лосс 🛑. 2. При прохождении части дистанции в пользу позиции фиксируется 50–70% объёма. 3. Оставшаяся часть переводится в безубыток (стоп на уровень входа). 4. Далее допускается трейлинг стопа (подтяжка за ценой). --- ⚠️ Важное замечание: Представленный план действителен исключительно в рамках текущей торговой сессии. --- Дополнительные условия: · Если в течение дня цена не достигла обозначенных зон (касания уровней не было), а модель и подтверждения сохраняются, план может быть использован на следующий торговый день. · Однако рекомендуется перестроить план на основе обновлённых данных для повышения точности прогноза. ❌ Не ИИР --- #торговыйплан #трейдинг #внутридневнаяторговля #трейдингдляначинающих #обучениетрейдингу #акции #аналитика #рынок $CKU6

System: $CHMF Успешная реализация сценария восходящего тренда после пробоя горизонтального уровня сопротивления (586 и 612.6). Анонс и исходный пост - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/bf7d4b70-016e-44c2-98e4-df8e084dbd56 Post (Пульс) - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/2b040799-eabd-4282-8716-19f2bb2057cb *Идея закрыта 612.6 (+4.05%), без учёта кф. риска = 4.42%. Информация для проверки идеи и дополнительные материалы - Show note. Новые идеи доступны на White_forest ✅Еженедельные идеи в рамках правил системной торговли. ✅Определение ключевых уровней и точек взаимодействия. ✅Подробная и прозрачная отчётность более 2000 идей. ✅Консультация и ответы на вопросы в рамках публикуемого контента. Публичная отчетность по текущим и предыдущим публикациям/идеям/заметкам - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/127d980c-7be6-44b6-a29c-6f51a031cbb1/ #аналитика #рынок #теханализ_в_пульсе #теханализ #идеи #идея #трейдинг #обзор #пульс #акции $CKU6 $CKZ6

System: $CHMF *Закрытие Реализация сценария восходящего тренда после пробоя горизонтального уровня сопротивления (586). Тестирование уровня сопротивления (612.6). Анонс и исходный пост - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/bf7d4b70-016e-44c2-98e4-df8e084dbd56 Идея закрыта 612.6 (+4.05%), без учёта кф. риска = 4.42%. Информация для проверки идеи и дополнительные материалы - Show note. Новые идеи доступны на White_forest ✅Еженедельные идеи в рамках правил системной торговли. ✅Определение ключевых уровней и точек взаимодействия. ✅Подробная и прозрачная отчётность более 2000 идей. ✅Консультация и ответы на вопросы в рамках публикуемого контента. Публичная отчетность по текущим и предыдущим публикациям/идеям/заметкам - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/127d980c-7be6-44b6-a29c-6f51a031cbb1/ #аналитика #рынок #теханализ_в_пульсе #теханализ #идеи #идея #трейдинг #обзор #пульс #акции $CKU6 $CKZ6

🔍 Северсталь Часть №1 📌 Северсталь — вертикально интегрированная горно-металлургическая компания, которая осуществляет полный цикл производства (от добычи сырья до выпуска готовой продукции с высокой добавленной стоимостью). Тикер на бирже: $CHMF Сектор: чёрная металлургия Уровень листинга: 1 🏵 1 Мультипликаторы Смотрится слабо, но в целом лучше сектора: • P/BV = 1,24; • P/E = 56,80; • P/S = 0,92; • EV/EBITDA = 5,90; • ND/EBITDA = 0,53; • ROA = 1,30% и ROE = 2,10%. По мультипликаторам выглядит слабенько, хотя этого и стоило ожидать, ибо весь сектор не в лучшей форме. Компания окупается за 56,8 лет, что достаточно много. А вот долговая нагрузка заслуживает похвалы — чуть не лучшая в секторе, уступает лишь НЛМК. Также за рубль дохода компании инвестор платит 0,92р — оптимально. Рентабельность по активам лучше сектора, но не дотягивает до 5%, а по капиталу не превышает инфляцию официальную. Показатели на крайне низких уровнях за последние 10 лет. Если не считать 2021 год, когда совпало много чего хорошего, то ROE и ROA на постоянной основе снижаются. 🏵 3 Финансы и операционка МСФО-2025: • выручка 686,74 млрд р (-14,42%); • себестоимость продаж 507,35 млрд р (-4,34%); • чистая прибыль 31,99 млрд р (-78,61%); • чистый денежный поток от операционки 124,24 млрд р (-32,24%). 2025 год прошёл у компании тяжело, если кратко. Впрочем из-за снижения цен на железную руду и в 2024 положение было не из лучших. Так, с начала 2024 до конца 2025 годов цены на железную руду снизились со 130,57 $ до 103,38 $. Сей момент вместе с ужесточением денежно-кредитной политики, повышением налога на прибыль с 20% до 25% и разовыми обесценениями активов привели к обвалу чистой прибыли и сокращению выручки. Также наблюдается сжатие маржинальности, ибо динамика падения выручки сильнее, чем у себестоимости. Рост CAPEX со 118,46 до 173,49 млрд р является весьма агрессивным решением. Средства были направлены на крупные стратегические проекты. Да, компания делает ставку на будущий рост, но в нынешних реалиях шаг опасный. При этом компания продолжает сохранять достаточно низкую долговую нагрузку. К аудитору kept претензий пока не имею. Явных признаков креативного учёта в МСФО-2025 не увидела. Перейдём к МСФО-1q2026: • выручка 140,56 млрд р (-17,96%); • себестоимость продаж 111,05 млрд р (-9,01%); • чистая прибыль 0,057 млрд р (-99,73%); • чистый денежный поток от операционки -12,64 млрд р (ранее 4,98 млрд р). В целом, особо в плане динамики ничего не изменилось — кризис как был, так и остался. Сжатие маржинальности всё также наблюдается, а выручка и чистая прибыль продолжают снижаться. Свою лепту вносят падение спроса на сталь в первом квартале на 15% и снижение цен на горячекатаный лист на 7%. Также из-за падения спроса на высокомаржинальную продукцию (-52%) компания для хотя бы какой-то компенсации вынуждена наращивать продажи менее прибыльных полуфабрикатов (+80%) — чугуна и слябов. Судя по динамике торговой дебиторской задолженности, похоже увеличили сроки расчётов с клиентами. На этот раз уже хорошо видна угроза ликвидности — денежные средства тают. Произошло сокращение до 4,91 млрд р (-89,47% относительно конца 2025 года). Компания даже стала активно использовать неиспользованные кредитные линии: банковские кредиты выросли с 4,2 млрд до 26,4 млрд р за квартал. Чистый долг хотя и взлетел с 21,7 до 61,9 млрд р, долговая нагрузка пока на относительно комфортном уровне остаётся. К аудитору kept претензий пока не имею. Явных признаков креативного учёта в МСФО-1q2026 не увидела. 🏵 5 Основные акционеры Основными акционерами являются: • 77,03% — А. А. Мордашов (в том числе через ru-структуры). 🏵 7 Ещё ценные бумаги на бирже Есть фьючерсы (на 17 мая 2025): • {$CKM6} • {$CHM6} • $CKU6 °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ Моё мнение будет чуть позже во второй части. Всё не влезает... #ATs_отчётность #обзор #новичкам #аналитика #акции