Хэштег #fix_price | Тинькофф Инвестиции Пульс

Дайджест. •С 1 декабря прошлого года Росжелдор запретил отправку порожних фитинговых платформ со станции Забайкальск в любых направлениях. Это привело к их массовому скоплению на погранпереходе и дефициту на других станциях, где скопились тысячи груженых контейнеров с импортом. Дальнейшее продление запрета может повлечь перебои с отправкой контейнеров на Дальнем Востоке и в Москве, предупреждают операторы. •Крупная белорусская сеть товаров по фиксированной цене «Три цены» планирует открыть 220 магазинов в России. В Москве, Санкт-Петербурге, Московской и Ленинградской областях и тд. В дальнейшем ретейлер планирует запустить франшизу на своем основном рынке и в России, чтобы ускорить темпы роста. •Компании, попавшие под иностранные санкции, теперь могут заранее обратиться в Минфин РФ с просьбой включить создаваемую ими дочернюю организацию в перечень юридических лиц, сведения о которых ограничены в Едином государственном реестре юрлиц (ЕГРЮЛ) и Государственном информационном ресурсе бухотчетности (ГИРБО). Это предусмотрено постановлением правительства РФ №94. •Россия в 2024 году нарастила общий импорт рыбы из Турции в денежном выражении на 30%, до 432 миллионов долларов, и на 20% в весе, до 74 тысяч тонн, — Рыбный союз. Прошлогодний объем российского импорта турецкой рыбопродукции в 4 раза превосходит показатели 2019 года в натуральном выражении и в 5 раз превышает их в денежном. •Поставщики электроники и бытовой техники (компании, закупающие электронику в других странах и поставляющие их ритейлерам и компаниям в РФ) не могут распродать складские запасы из-за низкого спроса потребителей и с начала года приостановили крупные закупки техники. Ритейлеров электроники проблема пока не коснулась, их закупки проводятся в «штатном режиме». #m5 По словам участников отрасли, причиной стала ключевая ставка ЦБ, которая сделала кредитные средства фактически недоступными и для покупателей, и для бизнеса. •Минфин РФ с 7 февраля по 6 марта планирует направить на покупку иностранной валюты/золота в рамках бюджетного правила средства объемом 66,5 млрд рублей, ежедневный объем операций составит эквивалент 3,3 млрд руб. Это почти на 20% меньше, чем дневной объем в период с 15 января по 6 февраля (4,1 млрд руб., в сумме 70,2 млрд рублей). •Товарооборот сельхозпродукции между Россией и Белоруссией, по предварительным данным, в 2024 году увеличился на 15%, превысив 8 миллиардов долларов, — зампредседателя правительства России Дмитрий Патрушев. Стабильный рост демонстрирует как взаимная торговля, так и совместное освоение зарубежных рынков. Страны также успешно взаимодействуют в области семеноводства.

👉 Fix Price ( ). Инфляция не помогает 📍 Продолжает разбор компаний из сектора ритейла. Fix Price – сеть магазинов, которые работают в формате низких фиксированных цен. Эмитент является одним из лидеров рынка в России в своем сегменте как по размеру выручки, так и по количеству магазинов. Компания насчитывает почти 6900 магазинов, 6157 из которых находятся под ее управлением. Помимо России магазины эмитента представлены в Беларуси, Казахстане, Грузии, Узбекистане, Кыргызстане, Монголии, Латвии и даже ОАЭ. 📉 Как и любой продуктовый ритейл компания растет по объему продаж. За первую половину 2024 г. выручка эмитента составила 148,4 млрд руб, что эквивалентно росту г/г на 9,37%. Если посмотреть на отчет об операционных результатах за 9 мес 2024 г., то из него следует, что темп роста снизился до 8,1% г/г, а общая выручка достигла 227,2 млрд руб. Понятно, что рост выручку подстегивает инфляция и увеличение среднего чека. Что важно - рост сопоставимых продаж на 1,2%, на этом можно было бы и успокоиться, вот только трафик у Fix Price стабильно падает, причем тенденция к снижению трафика началась еще аж в конце 2021 г… На текущий момент LFL трафика снизился на 3,1% г/г, по объяснениям самой компании произошло это ввиду «сложной макроэкономической среды и высокой конкуренции в условиях меняющихся потребительских предпочтений». Вот только Fix Price – дискаунтер, ввиду чего должен наоборот быть в меньшей степени восприимчивым к снижению трафика, но этого мы не видим. 💵 Средний чек растет не столь быстро, как того хотелось бы. За 9 мес 2024 г. он достиг 349 руб., то есть фактический рост не покрывает инфляцию. Естественно, в таких обстоятельствах (снижение сопоставимого трафика, опережающих рост расходов, инфляция опережает рост чека) будет страдать рентабельность. Операционная прибыль в целом снизилась за год на 15,1% до 22,3 млрд руб, а рентабельность по операционной прибыли упала до 9,8% со значения в 12,5% на конец сентября 2023 г. Данное значение является самым низким для эмитента, особенно в сравнении с пиковым показателем 2022 г., которое составляло 14,8%. Ранее чистая прибыль стабильно росла, текущий год будет первым, когда мы увидим фактическое снижение. 👉 По итогам полного 2024 г. мы ожидаем выручку в районе 320 млрд руб, что соответствует росту примерно на 10% г/г. Чистая прибыль может достичь значения 15-16 млрд руб., снизившись г/г более чем на 50%. Капитализация эмитента составляет 128,6 млрд руб, в этом случае оценка эмитента по показателю P/S составит 0,4, а по показателю P/E около 8, что примерно на уровне Магнита и дороже Ленты или X5. Стоит ли переплачивать за Fix Price в сравнении с другими игроками сектора? Вопрос больше похож на риторический. У компании самые низкие темпы роста за последние 12 месяцев в секторе, хуже возможно лишь у Окея, но до него дойдем. Более того Fix Price самый дорогой представитель в секторе по показателю EV/EBITDA. Пока из всего, что мы смотрели по ритейлу, эмитент выглядит наименее интересно. Ну и мы получаем еще одно подтверждение, что сектор ритейла – не прямой бенефициар высоких ставок и инфляции, как принято ошибочно считать. У всех компаний расходная часть при высокой инфляции растет в первую очередь. Ранее Fix Price объявил о выплате промежуточных дивидендов, в том числе за 2022, 2023 и 2024 гг., в размере 30 млрд руб или 35 руб на акцию. Думаем, все понимают, что в будущем не следуют ориентироваться на такой большой размер выплат, это разовая история.

⬇️ Fix Price – не спасает даже инфляция 🤔Несмотря на высокую инфляцию, которая ограничивала деятельность Центрального банка, акции ритейлеров не показали заметной динамики в этом году. Взлет акций Lenta () не берем в расчет, так как компания провела радикальную трансформацию бизнеса, приобретя сеть "Монета". 📉Акции Магнит и Fix Price потеряли значительную часть своей стоимости: Magnet (MGNT) упал на 36%, а Fix Price – на 39% с начала года. Хотя падение акций Magnet может быть связано с внутренними проблемами компании, для Fix Price снижение стало следствием ухудшения финансовых показателей. Анализируя отчет за 3 квартал 2024 года, можно отметить следующие ключевые моменты: 📈 Выручка компании увеличилась на 5,7% по сравнению с прошлым годом, достигнув 79 миллиардов рублей. Основной драйвер роста стал запуск новых магазинов, что позволило открыть дополнительно 169 торговых точек, что дало прирост на 2,5%. Однако рост среднего чека замедлился до 3,2% после подъема на 5,7% в прошлом году. Этот фактор не смог компенсировать снижение трафика на 3,1%, что продолжается с 2022 года. 💰 Валовая прибыль увеличилась на 5%, составив 26,5 миллиарда рублей. Рентабельность слегка снизилась до 33,6%, что отражает рост транспортных расходов и увеличение затрат на персонал. Исторически, Fix Price имел репутацию успешного управления коммерческой рентабельностью, но изменения в структуре затрат сказались на итоговом результате. 📉 Показатели EBITDA также ухудшились на 12,5% до 12,4 миллиардов рублей. Это снижение связано с ростом затрат на сотрудников и транспортные расходы. Рентабельность снизилась с 18,7% до 15,7%. 🔹 Чистая прибыль компании сократилась на 19% до 6 миллиардов рублей. Показатель рентабельности упал с 10% до 7,6%. Капитальные затраты составили 1,8 миллиарда рублей, что составляет умеренное значение относительно выручки (около 2,3%). Большую часть расходов направили на открытие новых магазинов и IT-инфраструктуру. 🔸Fix Price продолжает поддерживать положительную денежную позицию, имея на конец третьего квартала 2024 около 20 миллиардов рублей на балансах. Это дает компании возможность выплачивать дивиденды, хотя проблемы с листингом в Казахстане могут усложнить процесс получения прибыли для иностранных инвесторов. 📌 В целом, хотя акции Fix Price являются самыми дешевыми в потребительском секторе (EV/EBITDA 2024 составил 2.4x по сравнению с 3.5x у Магнита и Ленты), желание покупать их остается слабым. Отчеты Магнит и X5 показывают, что лидеры продовольственного ритейла сохраняют свои позиции, а наибольшая рентабельность осталась у традиционных магазинов. Онлайн-продажи продолжают доминировать в непродовольственном сегменте, что снижает привлекательность Fix Price для инвесторов. Не является инвестиционной рекомендацией!

🗓События на сегодня: Судебное заседание по иску Загорского трубного завода к ММК на 5,45 млрд руб. и встречного иска ММК к ЗТЗ на 1,43 млрд руб. Судебное заседание по иску Роснефти к Транснефти на 6,1 млрд рублей ВОСА по вопросу увеличения уставного капитала компании 🔍Новостной фон: Чистая прибыль Банка "Санкт-Петербург" за 9 месяцев по РСБУ составила 40.5 млрд руб. (против 38 млрд руб. годом ранее). Силуанов выступил против дополнительного увеличения налога на прибыль для банков — ТАСС. Объем отгрузок ПАО "Группа Астра" по итогам первых 9 мес 2024 года составил 10,1 млрд рублей, что на 98% больше аналогичного показателя 2023 года, говорится в сообщении компании. Новатэк в III кв. увеличил добычу газа на 4,1% - до 20,57 млрд куб. м, добычу жидких углеводородов на 14% - до 3,4 млн т. МТС обязана перечислить в бюджет незаконно полученный доход в размере 3 млрд рублей – ФАС. 🔹МТС может оспорить решение по перечислению 3 млрд рублей в бюджет – Компания. На деятельности Novabev Group приостановка лицензии у спиртзавода Чугуновский не отразится — компания. ЦБ предлагает ввести механизм «один заем в одни руки», МФО придется исключить практики, которые приводят к закредитованности граждан - Интервью с Директором департамента ЦБ. Ростелеком думает над сроками проведения IPO своей дочерней структуры РТК-ЦОД, сообщил журналистам президент компании Михаил Осеевский. Т-Банк может запустить масштабное бизнес-направление, которое покроет основные потребности автомобилистов. «С помощью новой платформы, которая будет доступна в приложении банка после обновления, человек сможет оплатить штраф, купить автомобиль, оплатить платные дороги, записаться на автосервис и многое другое», — сообщил директор по развитию сегмента авто в Т-Банке Денис Мусиенко. В последней декаде октября КАМАЗ планирует собрать заявки на выпуск облигаций на 5 млрд рублей сроком на 2 года с привязкой к ключевой ставке. Fix Price объявляет о завершении процесса назначения нового депозитария для программ ГДР, Международная биржа Астаны (AIX) останется основной площадкой для листинга ГДР Компании. 🔹ЦБ зарегистрировал дополнительные выпуски обыкновенных акций компании «Группа Аренадата». 🔸Книга заявок на IPO «Озон Фармацевтики» подписана по верхней границе диапазона. Заявки были собраны по максимальной цене — по 35 рублей за акцию. 🔹Комитет ГД одобрил законопроект об изменениях НДПИ на руду и акцизов на нефтепродукты. 🔹Мосбиржа разместила первое ЦФА на произведение искусства - работу Юрия Злотникова из серии "Протосигналы" — пресс-служба. 🔹Впервые за два года активы нерезидентов у российских брокеров сократились на 9,6% или ₽189 млрд, составив ₽1,77 трлн по итогам II кв 2024 года. Главная причина это санкции США против Мосбиржи – Ъ. 🔸Зампред ЦБ РФ Заботкин считает возможным повышение ключевой ставки в октябре. 🔸Заботкин: проект бюджета позволяет рассчитывать, на то, что от ДКП экстраординарные шаги не потребуются – RTRS. 🔸Банк России рассчитывает достичь цель по инфляции в 4% в 2025 году — замглавы ЦБ РФ. 🔸Рост тарифов на услуги ЖКХ и дополнительная индексация цен на газ формируют риски превышения прогнозного уровня инфляции в 2025г — комитет Госдумы по экономической политике. 🔸Рост ключевой ставки делает срочные депозиты более привлекательными: впервые с февраля в августе средства на накопительных счетах физлиц упали ниже ₽16 трлн, а срочные вклады выросли на 6,7 трлн – Ъ. 🔹Нефть марки Brent будет торговаться около $70 за баррель в ближайшие 12 месяцев - БКС Мир инвестиций. 🔸Доля доллара в резервах государств мира упала до минимума за 30 лет: сейчас на него в международных резервах приходится 58,22%, чего не было с 1995г — РИА Новости. 🔹РФ может войти в тройку лидеров стран-поставщиков продовольствия - Министр сельского хозяйства РФ.

🍏 Обзор по компании FixPrice Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами Последний обзор делал 24.08.2023. Тогда цена на акции была 358 р. и я ожидал движения вниз, как минимум к 315, а для инвестора заходить не стоило, так как все ухудшалось по бизнесу. По факту акции упали и до 315 и ниже, сейчас торгуются вообще по 188 р. Давайте посмотрим, насколько все там плохо, или может есть надежда, что они восстановятся? 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 1,8B$ ▪️ P/E — 6.43 ▪️ P/S — 0.53 ▪️P/B — 2.44 ▪️EPS — 29.6 ₽ ℹ️ По сравнению с оценками компании в прошлые годы — это максимально низкая оценка, ниже не было. 🗞 Новостной фон ▪️Депозитарные расписки Fix Price прекратили листинг на Лондонской бирже ▪️Fix Price в июле открыл первый магазин в ОАЭ ▪️Fix Price перерегистрировалась с Кипра в Казахстан 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал с 2017 по 2019 стоял в диапазоне 10-13B р. В 2020 уходил в отрицательную территорию, начиная с 2021 постоянно был рост СК. 2021 -7,9B р., 2022- 29,6B р., 2023 - 65,3B р., 1 п 2024 - 66,4B р. ▪️Долг с 2020 года держится примерно на одном и том же уровне от 85 до 72B р., в 1 п 2024 вырос на 6% до76,3B р. ℹ️ Кэш -39,5B р., долг - 76.3B р., долг больше кэша в 1,93 раза, что является не высоким уровнем. Финансовое здоровье хорошее. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка с 2017 по 2020 росла на 30+%. 2021-2022 - 20%. В 2023 выручка выросла только на 5%. За 1 п 2024 выросла на 4%. Пожалуй это главная проблема пока что — падение темпов роста выручки. ▪️Прибыль имеет похожую болезнь, как и у выручки — скорость роста прибыли постоянно сокращается. Только в 2023 был рост на 67%, а в 1 п 2024 минус 30% или 25,1B р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Вижу 3 прогноза от финансовых домов: Финам - 2 шт, РСХБ от 14 ноября 2023 по 24 июля. Аналитики ставят таргет по FixPrice от 316 до 374 ₽ за акцию. Последний прогноз - 316. 🆚 Сравнение с конкурентами По сравнению с конкурентами FixPrice оценивается дешевле по P/E и P/B. Также компания в отличие от многих других прибыльная. По метрикам рентабельности FixPrice выглядит лучше большинства других компаний. 🤑 Дивиденды Компания не считается стабильным плательщиком дивидендов. В 2024 году выплатила 3.09% годовых, до этого в 2021 году 1.89% годовых. Видимо пока не стоит особо рассчитывать, что компания будет щедро платить дивидендов. 📈 Технический анализ На дневном ТФ индикаторы говорят, что продолжится рост. На недельном ТФ индикаторы говорят, что еще даже не точно, что это уже начало попытки отскока, но похоже на это. По метрикам компания оценивается уже адекватно, не то что раньше. Как на мой взгляд будут двигаться акции FIXP я отобразил на графике. 🧠 Выводы Компания допадала до уровней, где она стоит адекватно по метрикам. У компании хорошее финансовое здоровье. В целом растущая выручка и прибыль, но вот их темпы сейчас не радуют. Возможно компании стоит подумать и расшириться — открыть еще какую-то специализированную сеть магазинов в России, чтобы наращивать темпы выручки и прибыли, как это было в начале, чтобы нас инвесторов радовать :) Сейчас у меня мнение по FixPrice скорее уже становится положительным. Конечно, это совсем не дивидендная компания, если хотите дивов — это не про неё. А вот рост стоимости акций у компании может быть, если она наконец-то станет показывать более мощный рост прибыли и выручки. Пока по акциям надо дождаться, чтобы они пробили нисходящий канал и выйти из него хотя бы в боковик. Если пробиваем уровень около 200 ₽ и не уходим ниже — это может быть сигналом за разворот. Акции довольно легко могут уйти в район 250 ₽, а это +38% с текущей цены. В целом акции кажутся даже для долгосрочного инвестора сейчас интересными, но лучше дождаться устойчивого роста прибыли и выручки, тут надо следить за отчетами. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📊 Компания Fix Price представила операционные результаты за I квартал 2024 года, которые включают в себя финансовые показатели по МСФО. Выручка компании составила 71,7 млрд рублей, что на 8,8% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Валовая прибыль увеличилась на 6,7% до 23,4 млрд рублей. EBITDA достигла 9,8 млрд рублей, что на 13,3% больше, чем в прошлом году. Чистая прибыль снизилась на 43,8% до 3,3 млрд рублей. 🏪 Компания открыла 131 магазин в I квартале 2024 года, общее количество магазинов достигло 6545. Общая торговая площадь увеличилась на 28,5 тыс. кв. м, что составляет 12,1% роста по сравнению с прошлым годом. Доля непродовольственных товаров в розничных продажах увеличилась до 48,7%, в то время как доля продуктов питания снизилась до 25,9%. 👤 Генеральный директор Fix Price, Дмитрий Кирсанов, отметил, что компания зафиксировала признаки восстановления потребительской уверенности, что привело к положительной динамике LFL-продаж. Однако, высокие процентные ставки и инфляционные ожидания продолжают влиять на покупательское поведение. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!

Доброго времени суток, уважаемые зрители! Сегодня мы хотим поделиться с вами радостной новостью о получении дивидендов от крупнейших российских компаний. В начале этого года инвесторы получили на свои счета дивиденды от «Норникеля», «Газпром нефти», «Новабев Групп» и «ФосАгро». Как вы знаете, «Норникель» завоевал доверие своих акционеров, выплатив щедрый дивиденд в размере 915,33 рубля на акцию, что составляет доходность 5,3% по последней цене до дивотсечки. Это подтверждает стабильность и успешное развитие компании, что не может не радовать инвесторов. Также не остались в стороне и другие крупные компании: «Газпром нефть» выплатил по 82,94 рубля (8,9%), «Новабев Групп» — 135 рублей (2,5%), «ФосАгро» — 291 рубль (4,2%). Это является ярким примером того, что российские компании активно развиваются и приносят прибыль своим акционерам. Инвесторы могут быть уверены в стабильности и долгосрочных перспективах инвестирования в подобные компании. Ближайшие выплаты дивидендов от компании Fix Price, последний день для покупки расписок Fix Price под дивиденды — 25 января. За одну глобальную депозитарную расписку / акцию компания выплатит промежуточные дивиденды за 2023 и 2024 годы в размере ₽9,84, что составит доходность в 3,02% на основе цены закрытия торговой сессии от 19 января. Всего Fix Price направит на выплату дивидендов сумму в ₽8,4 млрд. Дивидендный сезон почти завершился, но некоторые инвесторы еще ждут выплат. Ожидается, что до конца января будут завершены расчеты по дивидендам следующих компаний: - «Совкомфлот». Акционеры получат по 6,32 рубля на акцию. Дата выплаты - до 22 января. Доходность с учетом цены накануне дивотсечки составляет 4,3%. - НКХП. Акционеры получат по 29,75 рубля на акцию. Дата выплаты - до 22 января. Доходность с учетом цены накануне дивотсечки - 2,9%. - «Татнефть» (обыкновенные акции). Акционеры получат по 36,17 рубля на акцию. Дата выплаты - до 23 января. Доходность с учетом цены накануне дивотсечки - 5%. - «Татнефть» (привилегированные акции). Акционеры получат по 36,17 рубля на акцию. Дата выплаты - до 23 января. Доходность с учетом цены накануне дивотсечки - 5%. - «Магнит». Акционеры получат по 412,3 рубля на акцию. Дата выплаты - до 25 января. Доходность с учетом цены накануне дивотсечки - 5,6%. - «Роснефть». Акционеры получат по ₽30,77 на акцию. Дата выплаты — до 25 января. Доходность с учетом цены накануне дивотсечки — 5,1%. Следите за развитием событий на нашем канале Финн Жажда и оставайтесь в курсе самых интересных финансовых новостей. Не забывайте подписываться на наш канал! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!!!

Fix Price Group Ltd — ДИВАМ БЫТЬ❓ Российская «дочка» сети Fix Price получила разрешение на выплату дивидендов за 2022 год на сумму 9.8 млрд руб. Новость вызвала ажиотаж на рынке и подбросила котировки на 5%❗️ Инфоповод заставил присмотреться к бумаге снова 🔎 🟢Ключевые инсайты по компании: • 🍏 Крупнейший в РФ игрок на рынке магазинов с фиксированной ценой • Структура ассортимента: 26% — продукты питания, 44% — непродовольственные товары • Доля импорта в продукции снизилась с 22.3% до 21.9% (к III кв. 2022 г.) благодаря локализации • 6160+ магазинов (со II кв. 2023 г. рост замедлился до +100-150 шт. в квартал) • 1.3 млн. кв. м. торговых площадей (почти как Санкт-Петербург) 🟢Факторы роста и стоимости: • В оценке ритейла очень важен показатель сопоставимых продаж (LFL), все 3 квартала 2023 года он снижается • Растущая Выручка при снижении LFL говорит о том, что рост обеспечен новыми точками, чистый прирост которых замедлился почти вдвое • Благодаря ассортиментной политике, компания смогла высвободить около 4 млрд руб. из запасов • А чистая денежная позиция выросла в 10 раз по сравнению 2022 годом до 16.4 млрд руб. • Разрешение на выплату — позитив и дивдоходность ~3.6% (но нужно выполнить условия правительства) 🟢Риски: • Компания редомицилируется не в Россию, а в Казахстан (как Полиметалл). Вопрос о реальной возможности выплаты по бумагам на Мосбирже пока остаётся открытым. • Ограничения по дивполитике — 1.0х Чистый Долг / EBITDA (выполняется) 🟢Оценка: • Оценка от Ranks — 99% из 100% • P/E 12 мес. на сегодня ~7.4, прогнозный P/E по данным 9 мес. 2023 на уровне 7.0 • Дивдоходность по итогам 2023 года ожидается ниже ключевой ставки в 2024 году В итоге: • Ждём конкретики о возможности выплаты. • Инвесторам пока нет смысла вкладываться в акции компании • Магнит на дивотсечке выглядит более привлекательным