​​Утренний обзор: что ждать от рынка

? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Нефть продолжает ходить в боковике 105-110, а валюта падает на 0,7%. Минфин принял окончательное решение относительно БП: остановить операции до 1 июля. При текущей цене нефти, Минфин бы покупал валюту, поэтому фактором девальвации стало бы снижение цен на нефть. Из хорошего: в моменте, данные факторы скорее за продолжение трека снижения ставки. Также: -Трамп объявил новый дедлайн сделки по Ирану в 6 апреля -Сам Иран пропускает единичные китайские корабли и хочет ввести пошлины на проход через их пролив. Какого-то реального прогресса переговоров - нет, Иран вообще утверждает, что Трамп общается не с ними, а с «воздухом». Акции: 1)Мать и дитя: отчет 2025г -Выручка 43,45 млрд руб (+31,1% г/г) -Скор. ЧП 10,4 млрд (+8,5% г/г) -EBITDA 13,3 млрд (+24,4% г/г) Стоит отметить, что денежный поток от операционки увеличился на 26% и это при росте органических кап. затратах на 87,7% - они же частично ударили по прибыли. За год купили клинику эксперт, который дал им за пол года выручки на 4,6 млрд (при покупке за 8,24 млрд) - выгодно получилось. Если смогут дальше искать выгодные M&A на рынке - будут расти ещё быстрее. За год всего получается 90-95р дивиденда, за 2ПГ заплатят еще 50 руб или 3,7% дд.В 2026г могут дать до 10% дд, что неплохо. Стоят 8 прибылей, что скорее справедливо, но за стабильность можно и платить: ближе к 1300 готов докупать. 2)Fesco:геймчейнжер? Росатом и дубайский DP World хотят сделать совместное предприятие северного-морского пути, где росатом вкладывает долю Fesco и получает 51% доли северного пути, DP world вложит 49% деньгами: это примерно 100 млрд. Сделка на обсуждении: Сергей Шишкаев (владелец группы дело, в котором сидит росатом) в нее не верит, но если она свершится: это сильно повысит влияние России на мировую логистику в части Азия-Европа. Акции достаточно сильно выросли, но если сделка свершится, тут может быть ещё более существенная переоценка. По опыту, как с северными потоками, слухов может быть много, но такие подписания часто останавливаются из-за большого количества соглашений: где-то да застопорится. 3)ЦИАН: Стоит ли покупать? -Выручка 15,2 млрд (+16,7%) -Скор. EBITDA 3,6 млрд (рентабельность 23,6%) -Прибыль 2,9 млрд (+16,2%) Отчет неплохой, но без экстра цифр, в прогнозе на 2026г дали гайденс на рост выручки в 17-22% и рентабельности по EBITDA 30% (выше этого года). Заплатят финальный дивиденд в 8% или 50 руб + хотят заплатить промежуточный дивиденд в 60-100% от скор. ЧП. Ставят на рост недвижимости, но для меня оценка в 7-7,5Х EV/EBITDA в моменте кажется дороговатой. Поэтому, без учета дивиденда, ближе к 580-590 руб интересно покупать. 4)Совкомбанк: скоро IPO? Дочка B2B-PTC перевела вчера приобрела статус ПАО, что фактически дает ей возможность выйти на IPO. За 2025г компания сгенерировала 3,7 млрд руб, если выйдут по 5 прибылей (что будет ближе к справедливым и привлекательным значениям) - это 16-17 млрд или переоценка на 5-6% в капитал банка. Акции пока не особо реагируют, как и на улучшение отчетностей и разжатие маржи: вероятно, кто-то выходит крупный из акций и когда раздача закончится, акции смогут начать расти. Я продолжаю держать: если добьются разжатия до 7% и ROE ближе к 20-30% при оценке в 1 капитал = интересно очень будет Итоги: Сегодня отчитаются Инарктика, ВиРу и элемент. Индекс продолжает крутиться около 2800, но без прорывов. Вчера утром Украина выразила желание продолжать переговоры, а также предложила пасхальное перемирие (ранее такое только наша сторона предлагала, поэтому скорее наши и согласятся). Также у ВСУ остается проблема финансирования от Европы, которое задерживается. Мнение по рынку то же: покупать у 2700-2750 список интересных акций (вчера делал пост по теме) Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $MDMG $SVCB $FESH $CNRU $CNYRUB $MXM6