Почему не участвовать в IPO: мой опыт и советы

Войти

Если кратко- имею горький опыт) Когда-то я был тем самым энтузиастом, который верил: стоит компании выйти на IPO - и ракета полетит 🚀. Тогда казалось, что вот он, шанс быть «в первых рядах» будущего Apple или Tesla. Но реальность, как водится, оказалась прозаичнее - космос был иллюзией, а деньги испарились еще в земной атмосфере. Может, просто не повезло? Может, я выбрал «не тот» бизнес? Но стоит взглянуть на статистику последних лет - и становится ясно: я не один. Список IPO последних лет выглядит не как рейтинг прорывов, а как стоп-лист по убыткам «Итоги IPO в 2024 году: к концу года 11 из 14 размещений оказались убыточными» «Согласно подсчетам «Синары», только треть акций компаний, вышедших на биржу в 2024–2025 годах, торгуются выше цены IPO» Почему? Всё просто. IPO - это, в первую очередь, способ для компании получить кеш. И она постарается выжать максимум. Часто - за счёт приукрашенных отчетов и обещаний быстрого роста. Здесь же на сцене появляются брокеры - с блестящими презентациями и прогнозами «доходности мечты». Правда, мотивация у всех одна - заработать свои комиссионные По сути, инвестор покупает кота в мешке: рыночной цены у компании ещё нет, ориентироваться приходится на цифры, которые подогнали под красивую историю К счастью, ЦБ наконец взял указку и пошёл разбираться с процессом первичных размещений. В планах сделать рынок IPO более прозрачным и защитить розничных инвесторов. Что ж, посмотрим, что из этого выйдет. Без доверия и реальных мер по защите капиталов никакой президентский указ о росте капитализации рынка не заработает Для себя я решил, что оптимальной стратегией будет подождать год, изучить отчетность и принять решение - достоен ли этот бизнес оказаться в моем портфеле. Но если вам не терпится, то вот короткий свод как не попасться на маркетинге IPO: • Сравнивай с аналогами: Посмотри, как оцениваются похожие компании на публичном рынке. Если IPO предлагает оценку в разы выше - задумайся • Изучи финансовую отчётность: Обрати внимание на динамику выручки, прибыли, рентабельности. Если показатели резко «подтянулись» перед выходом - возможно, использовали временные меры • Следи за мотивацией: часто IPO запускают не для развития бизнеса, а чтобы вывести деньги основателей. Смотри, кто продает свои акции и сколько • Будь скептиком к прогнозам: Громкие обещания роста и «революционных» изменений это частый признак маркетинга. Реальные бизнесы растут постепенно • Проверь требования к раскрытию: Новые правила ЦБ обязывают компании больше раскрывать информацию. Если данных мало - это тревожный сигнал

Какой фонд денежного рынка выбрать? Мы уже знаем, что фонды выгоднее вкладов, но нужно еще разобраться какой же фонд выбрать. Сейчас их количество растёт изо дня в день и нужно определиться с выбором. На фото представлены 4 фонда, в которых сосредоточено 95% всех средств на денежном рынке (с остальными можете познакомиться в профиле) Основной критерий, на который мы смотрим- комиссия Тут как обычно выделился желтый гигант, который обдирает своих клиентов, далее у нас альфа, они немного скромнее, но все еще наглецы на фоне наших скромняг- Сбера и ВТБ Расчётная цена это стоимость одного лота. Не влияет на доходность, но удобнее добирать мелкие фонды (Сбер, ВТБ), не оставляя копеечки без дела Объем фонда (или его стоимость чистых активов) показывает общую сумму денег в нем. В случае паники на рынке и массового вывода средств большая ликвидность повышает шансы фонда быстро вернуть ваши деньги — маловероятный, но важный фактор безопасности Индекс показывает на что ориентируется фонд, при сделках РЕПО одни ориентируется на ставку RUONIA, другие RUSFAR. Они обе привязаны к ключевой ставке, но имею разные значения. К примеру, на сегодня 15,61% и 15,65%. Разница небольшая, но есть. Как вы можете заметить отличается только у ВТБ, они следуют за RUSFAR, но вы уже, наверное, заметили доходность у них все равно меньше, чем у Сбера Доходность Тут у нас опять выделился аутсайдер- Т-банк, далее альфа и двоица с отрывом, которые дышат друг другу в спину ВТБ и Сбер. Почему у них разная доходность? Это определяется различиями в репликации бенчмарка: фонды не всегда точно копируют индекс (например, RUSFAR), используют разные инструменты (репо с разными контрагентами, депозиты), что приводит к ежедневным отклонениям на доли процентов, что в итоге выливается в такой разности Что по итогу Рекомендую выбирать один из этих 3х фондов (не TMON@). Если ваш брокер Сбер — берите их фонд, если ВТБ — их, так вы сэкономите на комиссии брокера. Но если ваш брокер Т-банк, то выгоднее брать SBMM или LQDT . При покупке этих фондов через брокера Т-банка у вас снизится доходность из-за брокерской комиссии (-0,1% от суммы сделки). Но даже так вы всё равно заработаете больше, чем у Т-банка с его «самым выгодным фондом без комиссий»

Сегодня на повестке очередной раунд переговоров Это уже не дежурная “встреча в галстуках” для прессы. Это жесткий, закрытый торг на высочайшем уровне: силовики чертят новые линии безопасности, спецпредставители делят деньги и активы Из позитивного. Стив Уиткофф, переговорщик от Трампа, официально консультируется с Ларри Финком (главой того самого BlackRock) по инвестициям в Украину $800 млрд Участие в переговорах людей такого калибра означает, что обсуждается не гуманитарная миссия, а глобальная сделка “слияния и поглощения” Россия согласна обсуждать судьбу замороженных резервов (с которыми мы и так мысленно попрощались) в качестве взноса на “восстановление” только в обмен на территории и твердые гарантии. По факту, это откупные. Наши активы переходят под контроль структур, близких к BlackRock, Россия забирает свои земли, а Украина расплачивается за западные кредиты своими недрами и черноземами Несмотря на этот позитивный компромисс для России, стоит осознавать, что любое перемирие сейчас – это не дружба, а “вооруженный нейтралитет”. И здесь мы подходим к болезненным вопросам.. • Газпром не пустит сразу же по северному потоку газ, Лукойлу не вернут зарубежные активы, котировки нефти не вырастут, и так с каждой компанией, проблемы останутся на месте. Бизнес все еще платит повышенные налоги,ставка не снизилась, да и санкции никто не снимет в моменте •… Полное статью можете почитать у меня в профиле ✈️ LKOH GAZP

Почему я не участвую в IPO