Профиль инвестора Kopaev_investmethod | Тинькофф Инвестиции Пульс

Доллар уже почти 85, разворот пошёл В эту пятницу ожидается очередное снижение ставки ЦБ в России, и есть прогнозы от Центрального банка на плановое снижение ставки к "нормальным значениям" в ближайшие пару лет, а это на уровне 7-8% Сколько будет давать в таком случае депозит в рублях? НИЖЕ ключевой ставки А чем ниже будет ставка в рублях и доходность по депозитам, всё больше будут интересны валютные инструменты, т.е. рубль будет ещё сильнее падать! Доходность будет снижаться, ваши рублевые сбережения обесцениваться. Писал это в предыдущих постах и в блоге, сам держу в валютных инструментах существенную часть своих сбережений. Часть в иностранных акциях, часть в фиксированных инструментах под 10% годовых в долларе с ежеквартальными выплатами купонов Есть инструменты с фиксированным % в долларе, евро, юанях 5-10% годовых кому интересно - могу помочь подобрать

Продолжение темы «пенсионного» портфеля (в предыдущих постах) Сбер, есть ли идея в супер лонг? Рубрика: Вопрос-ответ Думаю, что Сберу по силам и дальше расти темпами высокими и наращивать дивиденды, но его потенциал сильно зависит от нашей экономики в целом. И он слишком уже гигант, чтобы как бизнес во много раз вырасти. Однако по оценкам он всё ещё недооценён сильно (около 4 p/e — годовые прибыли и около 1 p/b капитала), при рентабельности 23%. В среднем исторически он стоил в полтора раза дороже, а схожие банки на развитых рынках стоят в несколько раз дороже по мультипликаторам основным Что касается бизнеса, то здесь помимо основной деятельности Сбер ещё ведь развивает технологичные проекты и искусственный интеллект, тут вопрос сможет ли он это развивать, быть конкурентным и в будущем монетизировать? Пока непонятно, но как будто бы шансы в целом есть Но да, Вы в целом правы, что Сбер тогда был компанией совсем другого ранга, нежели сейчас. И смог провести трансформацию из банка для «бабушек» в по сути уже довольно развитый финтех. И тут может есть шансы вырасти всё-таки именно «кратно» у других компаний, если брать даже тот же сектор, то может у Т-технологии, или даже у ВТБ? Бывший Тинькофф показывает впечатляющие темпы роста и наращивают в том числе клиентскую базу, что Сберу делать уже тяжело т.к. и так почти вся страна в Сбере)). Ну а ВТБ традиционно у нас в отстающих и банк с огромными проблемами, но он и оценён по мультипликаторам в 2 раза дешевле Сбера, и при нормализации какой-то может сильно выстрелить. Но Сбер конечно намного надёжнее, тут сомнений нет Не ИИР)

Обзор по моему портфель, часть 2 10. Сбербанк – про Сбер уже много говорил, держу для устойчивости и баланса портфеля. Стабильность, двузначные дивиденды, планомерное развитие 11. Роснефть – продавал большую долю в начале года, возможно ошибся — не продал всё. Негативно смотрел и продолжаю смотреть на весь нефтяной сектор. Продолжаю держать часть Роснефти, так как здесь возможны «белые лебеди», а именно: • Роснефть разрабатывает один из крупнейших в мире нефтегазовых проектов «Восток ойл». Здесь отдача будет ближе к 2030 году, но возможны позитивные новости и намного раньше. • Ведутся переговоры с западными партнёрами по совместным проектам в Арктике. • В мае 2025 года получили контроль над крупнейшим в России месторождением редкоземельных металлов. Отдача с этого направления — это тоже перспектива 3-5 лет, пока потребуются капитальные вложения как и с Восток ойлом, но рынок живёт ожиданиями, ждём позитивных новостей 12. Газпром ⚠️ – писал отдельный пост. Из серии «сомнительного качества» компания, но с серьёзной недооценкой в моменте и с триггерами значительной переоценки. 13. Астра – лидер российского ПО. Создают экосистему программных продуктов, успешно интегрируют в свою ОС. Оценка сейчас недешёвая, дальнейшее движения зависит сохранения темпов роста. В долгосрок — интересная идея. 14. ЮГК ⚠️ – проблемный золотодобытчик из-за противоречивого корпоративного управления. Основные работы по разработке новых проектов по добыче золота закончены, ждём увеличения добычи и решения по основному пакету акций. В случае позитивного сценария может быть существенный рост котировок. 15. Россети МР – недавно начал формировать здесь позицию. Ставка на рост электрификации в целом. Компания много инвестирует в увеличение мощностей, стабильно наращивая и дивиденды. Развитие ИИ и дата центров потребует глобально очень много энергии Не ИИР) Как вы смотрите на текущую структуру портфеля? Какие позиции бы добавили или убрали и почему?)

Обзор по компаниям у меня в портфеле, часть 1 #t Портфель местами составлен из довольно противоречивых бумаг. Порой беру больше риска, чтобы заработать альфу по рынку, но стараюсь диверсифицировать крепкими, надёжными компаниями. Для более консервативных — у меня, есть подборка «пенсионный» портфель с надежными акциями: А ещё безопаснее следовать классической формуле Бенджамина Грэма: 50% в акциях и 50% в облигациях. У меня сейчас всё в акциях — горизонт долгосрочный, фокус на наращивании капитала. Кэш держу на ликвидных накопительных счетах, доля рублёвого небольшая — на просадках покупал подешевевшие акции. Основная часть кэша в валюте — считаю рубль сейчас переукрепившемся) жду его ослабления. На иностранном счете держу облигации 10% годовых в долларах, но об этом будет в других постах Теперь по структуре портфеля РФ — тезисно: 1. Яндекс — технологичный лидер с прибыльными основными направлениями и множеством перспективных проектов. Ожидаю сильного роста ключевых бизнес-показателей, развитие в AI, облачных сервисах и новых технологиях. 2. Т-технологии – Быстрорастущий, современный и технологичный финтех даже по мировым меркам. По оценкам он дороже Сбера, но темпы роста и рентабельность тоже выше. 3. Лента – растущая по всем основным показателям компания в ритейл секторе, развивается за счёт оптимизации и выкупа мелких игроков. Высокая рентабельность и устойчивое финансовое положение. Несмотря на то, что акции выросли почти в 2 раза за год, Лента всё ещё по основным показателям самый недооценённый ритейлер (Магнит дешевле, но там огромный долг, ниже рентабельность и темпы роста). Держу давно – уже хорошо заработал и дальше верю в компанию. 4. $VTB ВТБ ⚠️ - “гадкий утёнок” нашего рынка с историей проблем и плохой репутацией. Но последние улучшения видны: финпоказатели растут, коммуникация с рынком, дивиденды. Акции стоят аномально дешево — около 2 годовых прибылей и половина балансовой стоимости. Покупаю “плохую” компанию по супернизкой цене в расчёте на оздоровление. Идея рискованная, возможны и х3, и х0,5 — аккуратней. 5. Х5 – лидер ритейла, но сильной недооценки здесь уже нет. Очень стабильная и надёжная компания, можно добавить в пенсионный портфель. Есть рост, но достаточно умеренный, достойные дивиденды и защита от инфляции. 6. Полюс – крупнейший золотодобытчик с самой низкой себестоимостью в мире, амбициозными проектами и планом удвоить добычу в ближайшие 5 лет. Держу акции почти 2 года, недавно продавал часть, когда была турбулентность в акциях другого золотодобытчика ЮГК - туда перекладывался. Золото, по моему мнению, должно быть в каком-то виде у любого долгосрочного инвестора (5-10% капитала). В моём случае рисковый вариант – акции золотодобытчиков (не только Российских) 7. {$OZON} Озон – быстрорастущая компания с активной экспансией и ростом. Долго не было прибыли, но сейчас вышли в плюс благодаря общей оптимизации и бурно растущему Озон банка. Потенциал большой, но и конкуренты серьёзные 8. АФК Система ⚠️ – инвестхолдинг, владеет многими компаниями и долями, включая Озон, МТС, Эталон и тд. Есть огромный долг и проблемы из-за высоких ставок. Держу скорее спекулятивно. Система один из главных бенефициаров снижения ставок. Сильный драйвер для переоценки это так же выход на биржу дочерних компаний (тут целый список, ждут подходящего момента), это может существенно разогнать котировки Системы. 9. $GEMS ЕМС – медицинский сектор. В секторе намного качественнее и с лучшим корпоративным управлением компания - «Мать и дитя». Но её акции уже сильно выросли, а ЕМС отстала. В акциях ЕМС сейчас есть недооценка и триггеры к взрывному росту. На счетах у ЕМС на конец года будет порядка 24 млрд руб. это около 34% от текущей общей капитализации. Здесь могут быть очень высокие дивиденды – порядка 25-30% разовые и последующие 15-18%

Вопрос-ответ Газпром сейчас аномально дешев по всем метрикам. Раньше компания была под большим давлением и выглядела ужасно. Основной бизнес Газпрома строился на поставках через европейские трубопроводы, но после их остановки остался лишь относительно небольшой Турецкий поток и маломаржинальная Сила Сибири в Китай, плюс совсем немаржинальный внутренний рынок. Кроме того у Газпрома был и остаётся огромный долг, который только наращивался и акции были совсем не интересными к покупке, так как финансовое состояние было удручающее. Однако в конце прошлого года с компании сняли дополнительный налог НДПИ в размере 600 миллиардов рублей в год. Помимо этого, Газпрому передали значительную долю в проекте Сахалин-2, что серьёзно увеличило финансовые потоки компании +анонсировали существенный рост тарифов внутри РФ. И появился свет в конце тоннеля. Я сам покупал акции в конце 2024 года на приличную сумму, в феврале-марте часть продал на сильном позитиве, а часть держу до сих пор. Хотя до этого я долгое время крайне негативно смотрел на Газпром и высказывался, но вводные сильно поменялись тогда. Да, здесь отвратительное отношение к миноритарным акционерам и крайне неэффективный бизнес, но любая компания, даже не самая порядочная, имеет свою цену. От текущей цены при появлении хоть какого-то позитива и нормализации финансового состояния акции Газпрома могут очень сильно вырасти. В супер долгосрочный портфель я Газпром не включил, так как при текущем управлении держать эту компанию долго не хочется. Возможно, поменяют руководство – и тогда компания оздоровится, я на это очень надеюсь. То есть здесь дело не только в политике (хотя она, конечно, играет огромную роль, а в Газпроме особенно), но и во внутреннем управлении компанией, но да цена в целом интересная сейчас и глобальные тренды в целом намекают на то, что потребление газа в мире будет сильно расти со временем. А Газпром занимает первое место в мире по запасам природного газа и по сути монополист в РФ Короче говоря компания с огромным потенциалом и тут влёгкую могут быть иксы при позитивном сценарии, но есть много нюансов)) Не ИИР

Часто слышу обсуждения, а так же просьбы помочь составить портфель из акций РФ на долгосрок - для тех кто не хочет сильно погружаться. Условно — «пенсионный» портфель, купил и забыл. Сегодня как раз товарищ обратился с такой просьбой, справедливо полагая, что в России начался цикл снижения ключевой ставки. Депозиты будут давать всё меньше и меньше, и сейчас самое время покупать акции. Давайте составим и тезисно пробежимся по бумагам: 1. (Сбер) – безусловный флагман нашего рынка и страны, крупнейший банк, с устойчивым ростом и высокими дивидендами (платит 50% от прибыли – это важно понимать). Сбер уже не просто банк, а целая экосистема с технологичными наработками и интересными проектами, в области ИИ в том числе 2. (Яндекс) – технологичный лидер с прибыльными основными направлениями и большим количеством перспективных проектов 3. (Роснефть) – лидер нефтяной отрасли РФ с самым большим количество добычи, объектов и новых проектов. 4. (Мать и дитя) – крепкая и всё ещё растущая компания с достойными дивидендами, активно открывают и строят новые клиники, с открытым менеджментом и порядочной репутацией 5. (Ленэнерго преф) – электроэнергетический сектор, тарифы каждый год растут, при этом растут каждый год и дивиденды. Рост электрификации в целом поддерживает потенциал компании 6. (Россети Московский регион) – надёжная электросетевая компания с аналогичной Ленэнерго историей стабильности, роста тарифов, спроса и дивидендов 7. (Интер Рао) – энергетический холдинг с большим количеством кэша на балансе, растущими дивидендами и перспективами инфраструктурного развития 8. (Полюс) – крупнейший золотодобытчик России с самой низкой себестоимостью добычи золота в мире, амбициозными проектами и перспективами удвоить добычу золота в ближайшие пять лет. 9. (Сургутнефтегаз преф). – это страховка от ослабления рубля, т.к. у этой компании итоговые дивиденды напрямую зависят от курса рубля по итогам года к иностранной валюте (Норильский Никель); (Северсталь) – прекрасные компании, но с более сложной конъюнктурой. Сектора цикличные, сейчас есть сложности, но в долгосрочном портфеле эти бумаги вполне подходят. Можно так же добавить: (Лента), (Т-технологии) и {$OZON} (Озон) – компании роста с более высоким риском, но и большим потенциалом. Что касается исторической отдачи от инвестирования на долгосрок на нескольких примерах: • Акции Сбера выросли в 22 раза за последние 20 лет. И это без учётов дивидендов и их реинвестирования • Акции Ленэнерго преф выросли в 33 раза и при этом платят высокие дивиденды. • Россети Московский регион выросли более чем в 20 раз, долго выплачивают и регулярно увеличивают дивиденды. Подобных примеров ещё много. Многие бумаги на длинном горизонте демонстрируют сильный рост, но есть конечно и негативные примеры, например (Газпром), поэтому важна и диверсификация. Не стоит так же забывать и про эффект сложного %, это важная составляющая наращивания капитала, про это поговорим ещё P.S. в моём портфеле не все из этой подборки, т.к. мой риск-профиль несколько более агрессивный и более активное управление В следующем посте разберём конкретно мой портфель с комментариями: сначала российский, затем перейдём к иностранным счетам и бумагам

И так, мой первый пост по инвестициям, читаю много, почему бы и самому не попробовать что-то написать?) Сразу скажу, что я начинающий инвестор, только учусь Хотел бы поделиться мнением чайника о бумагах доступных нам с Гонконгской биржи. Считаю, что для диверсификации это на данный момент идеальный инструмент по многим причинам, но безусловно риски есть(хотя а где их в наше время нет?), поэтому решил для себя выделить на Китай 15-20% от портфеля Мониторил, изучал, читал, смотрел, поглощал множество разных источников, каналов, блогеров и тд и тп, короче говоря пытался собрать максимум информации из доступной бесплатно, даже пытался как мог посчитать "справедливую" цену по формуле Грэма... Выбирал сильные, устойчивые компании Мой топ: Alibaba ну это гигант, я посчитал, что с учётом низких цен очень даже перспективно вложиться в такой крупный бизнес Li Auto эту я выбрал т.к. считаю, что электрокары китайские в целом должны выстрелить, там есть конкуренты, но ли мне больше по душе(здесь я правда допустил ошибку, зашёл по высокой цене и сижу с большим минусом), но верю в Ли, мне спешить некуда Xiaomi тоже гигант в своей отрасли, к тому же вкладывают много в развитие технологий Ck Hutchinson компания занимается разными бизнесами, как я понял очень устойчивая и недооценённая, дивиденды 5,56% China Hongqiao group крупнейший в мире производитель алюминия, с учётом выхода из Локдауна в Китае у неё должно быть всё ок, к тому же высокие дивиденды (13%) China Petroleum сильный нефтегаз, дивиденды тоже большие Sunny Optical ведущий мировой производитель в мире оптики 🌍 диверсифицируют бизнес за счёт компонентов для электрокаров, звучит интересно как по мне, 🌞 🌻 🏜 🌇 Tencent Holding это одна из ведущих в мире технологических компаний, в 2022ом душили её различными законодательными нововведениями, да и локдаун сказался конечно. ..поэтому цена сильно упала, но компания с огромными возможностями, мало сомнений в том, что она восстановится и будет процветать WH Group как везде пишут, так много свинины как у них, нет ни у кого в мире 🐖 дивидендная стабильная компания, иногда проводит байбеки акций, супер роста тут вряд ли стоит ожидать, скорее для стабильности можно её добрать, цена располагает к покупке, сам пока эту не брал, но планирую Meituan Китайский амазон как говорят, но выглядит дорого, я пока не решился брать