⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости

⚠️ ЦБ нашел тревожные сигналы в экономике. Пока не критично, но риски растут 📊 ЦБ выпустил обзор финансовой стабильности за IV кв. 2025 г. — I кв. 2026 г. В документе почти 100 страниц, но для инвесторов самое интересное не цифры, а сигналы, которые регулятор посылает рынку. 🔷️ Финансовая система пока остается устойчивой. ЦБ признает, что риски никуда не исчезли: долговая нагрузка бизнеса остается высокой, у части граждан сохраняются проблемы с обслуживанием кредитов, а рынок недвижимости по-прежнему требует внимания. Однако пока регулятор не видит угроз для финансовой стабильности в целом. 🔷️ Главный позитив для бизнеса – снижение ставки. ЦБ отмечает, что ключевая ставка уже снизилась с пиковых 21% до 14,5%. Для компаний это особенно важно, потому что около двух третей корпоративных кредитов привязаны к плавающим ставкам. То есть снижение ставки автоматически уменьшает процентные расходы бизнеса. 🔷️ С крупным бизнесом ситуация пока нормальная. У 58% крупнейших компаний финансовое положение практически не изменилось. Только около четверти компаний показали ухудшение показателей и рост долговой нагрузки. В целом ЦБ считает, что большинство крупных компаний сохраняют способность обслуживать свои обязательства. SBER 🔷️ Самое слабое место – малый бизнес. Доля проблемных кредитов в сегменте МСП продолжает расти. Особенно это касается микропредприятий. На сектор давят высокие ставки последних лет, рост налоговой нагрузки и снижение активности крупных компаний. 🔷️ Закредитованность населения постепенно снижается. Доля доходов, которую россияне тратят на обслуживание кредитов, снизилась с 10,7% до 9,1%. При этом качество потребительских кредитов стабилизировалось после ухудшения в 2024–2025 годах. 🔷️ Рынок недвижимости оказался устойчивее ожиданий. Продажи новостроек в I кв. выросли на 12% год к году, а новых запусков строительства стало в 1,4 раза больше. Несмотря на разговоры о кризисе, ЦБ не видит серьезных проблем в отрасли. 🔹️ Но есть проблема с рассрочками. Объем жилья, проданного в рассрочку, достиг 1,5 трлн рублей. ЦБ отдельно обращает внимание на этот риск, поскольку такие схемы могут создавать проблемы и для покупателей, и для застройщиков в случае ухудшения ситуации на рынке. SMLT 🔷️ Маркетплейсы остаются одними из крупнейших заемщиков. ЦБ отмечает, что корпоративное кредитование росло в том числе за счет металлургии, нефтегазового сектора и маркетплейсов. Это показывает, что крупнейшие игроки e-commerce продолжают активно привлекать финансирование даже в условиях дорогих денег. OZON 🔷️ Лизинговый сектор одним из первых почувствовал охлаждение экономики. Лизинговый портфель сократился на 9% за 2025 год и еще на 3,7% за I кв. 2026 г. Отрасль впервые с 2022 г. завершила год практически без прибыли, что может быть сигналом охлаждения деловой активности. LEAS 🔶️ Есть и тревожные сигналы. Несмотря на то что доля плохих кредитов пока остается относительно низкой, ЦБ несколько раз обращает внимание на рост реструктуризаций кредитов как у бизнеса, так и у отдельных заемщиков. Простыми словами, часть проблем сейчас решается переносом платежей и изменением условий кредитов, а не через признание дефолтов. Поэтому текущая статистика выглядит лучше, чем могла бы быть в более жестких условиях. 🔶️ Главный внешний риск — геополитика и Ближний Восток. ЦБ предупреждает, что рост цен на нефть и перебои в мировой логистике могут разогнать инфляцию по всему миру. Для России это одновременно и плюс, и минус: нефтегазовые доходы растут, но вместе с этим дорожает импорт и усиливаются инфляционные риски. ROSN LKOH 💬 Если читать отчет между строк, то главный вывод выглядит так: экономика остается устойчивой, но запас прочности уже не выглядит таким большим, как несколько лет назад. Поэтому дальнейшее снижение ставки становится одним из ключевых факторов для бизнеса, банков и фондового рынка. 🤔 Как считаете, какой риск выглядит наиболее серьёзным? Ставьте 👍 #акции #россия #рынок #новичкам #обзор_рынка

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости 01.06.2026 🇷🇺 Июньский ветер приносит нам..новую серию Санта-Трампоры в геополитике. Обоюдный обмен ударами плюс Ливан, и Иран приостанавливает обмен сообщениями с США в рамках переговорного процесса. Well done. А в преддверии ПМЭФ ЦБ выпустил обзор финстабильности. Большинство компаний в 2026 г. сохранит способность обслуживать долг, говорит ЦБ. Но есть и другая часть компаний😅. Также озвучено, что Россия пока выигрывает из-за роста цен на энергоносители на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке, но ситуация может измениться. Ох уж эти нюансы мелким шрифтом) 🔷️По итогам 2 недель тестов большинство ИИ-агентов обогнали IMOEX - Мосбиржа 🔹️ Московская биржа перезапускает конкурс «Лучший частный инвестор» (ЛЧИ). Организаторы увеличили призовой фонд, добавили новые челленджи и расширили список призов. Теперь появились отдельные активности для новичков, где можно выиграть денежные призы. 🔹️Общий объем торгов на рынках Мосбиржи в мае: 161,5 трлн руб. MOEX 🔷️ЕС может временно «заморозить» потолок цен на российскую нефть из-за Ближнего Востока 🔷️Чистая прибыль "Фосагро" по МСФО в I кв.: 221 млн руб. PHOR 🔷️"Эксперт РА": пока замедление экономики в РФ циклическое и созданное действиями регулятора, однако спад может стать структурным 🔷️ЦСР предсказал рынок кибербезопасности в РФ объемом 1 трлн руб. к 2031 г. 🔷️ Аксаков заявил, что условия по программе "Семейная ипотека" могут остаться прежними 🔷️Акционеры Аренадаты одобрили дивиденды за 2025 г. в 0,71 руб./акцию и за 1 кв. 2026 г. в 5,72 руб./акцию DATA 🔷️«Циан» объявил итоги заключительного раунда обмена для бывших владельцев расписок CIAN PLC. 438301 акция МКАО «ЦН» была обменяна на такое же количество акций МКПАО «Циан», которые были зачислены инвесторам CNRU 🔷️Путин поручил правительству совместно с "Газпромом" и "Новатэком" осуществлять на постоянной основе контроль за реализацией "Мурманского СПГ" и строительством магистрального газопровода "Волхов - Мурманск" с учетом необходимости ввода этого газопровода в эксплуатацию до 2030 г. NVTK 🔷️"Делимобиль" разместил 80,1% выпуска облигаций на 1,2 млрд руб. 🔷️ИИ-решения принесли Х5 5 млрд руб. дополнительной операционной прибыли за 2025 г. 🔷️Акционеры ММК утвердили решение не выплачивать дивиденды за 2025 г. 🔷️Рассмотрение иска Росимущества к "Норникелю" на 3,5 млрд руб. продолжится 15.07 🔷️РФ в январе-мае нарастила экспорт газа в Европу по "Турецкому потоку" на 6,5%, до 7,65 млрд куб. м GAZP 🔷️Скорректированный убыток "Аэрофлота" в 1 кв. 2026 г.: 8,8 млрд руб. Подробнее в сегодняшнем посте 🔷️Задолженность 5 крупнейших российских бигтехов выросла на 53% за 2025 г., до 2 трлн руб. ЦБ считает нужным отслеживать долговую нагрузку бигтехов. О каких именно компаниях идет речь, неизвестно 🔷️Акционеры "Северстали" утвердили рекомендацию не выплачивать дивиденды за 2025 г. CHMF 🔷️Т. Липатов продолжит занимать должность гендиректора ООО "ГК "Русагро" 🔷️ЦБ продлил ограничения на перевод средств за рубеж для нерезидентов из «недружественных» стран до 07.12.26 🔷️"Транснефть" получила по МСФО за 1 кв. чистую прибыль в 77 млрд руб. TRNFP 🔷️НМТП получил по МСФО за 1 кв. чистую прибыль в 10,73 млрд руб. NMTP 🔷️ЦБ: доля крупнейших экспортеров на валютном рынке из-за изменений в структуре расчетов снизилась, прочих компаний - выросла 🔹️ЦБ: ситуация с ростом экспортных цен благоприятна для экспортеров даже при укреплении рубля 🔷️ЦБ: строительная отрасль остается прибыльной 🔷️Лизинговые компании в 2025 г. получили совокупный убыток 3 млрд руб. 🔷️"Газпром нефть" запустила первую в РФ роботизированную буровую SIBN 🔷️Акционеры "Русала" решили не выплачивать дивиденды за I кв. 2026 г. 🔷️Официальные курсы ЦБ с 02.06 - 71,5532 руб./$1 и 86,2499 руб./€1 Ставьте 👍 #обзор_рынка #акции #россия #рынок

✈️ Аэрофлот: дивиденды перед продажей госпакета? 🔹️Выручка: 201,1 млрд руб. (+5,7%) 🔹️EBITDA: 29,6 млрд руб. (-39,7%) 🔹️Чистый убыток: 11,9 млрд руб. 🔹️Скорректированный убыток: 8,8 млрд руб. 🔹️OCF: 24,6 млрд руб. (-52,6%) 🔹️FCF: 10,4 млрд руб. 🔹️Чистый долг: 543,5 млрд руб. 🛩 Самолёты полные, а прибыль исчезла Пассажиропоток вырос до 11,9 млн человек, пассажирооборот прибавил почти 7%, а загрузка кресел впервые для первого квартала превысила 91%. На внутренних линиях пассажиропоток остался на уровне прошлого года, а основной рост пришёлся на международное направление, где пассажиропоток прибавил почти 9%. То есть спрос на перелёты никуда не исчез, наоборот, международка продолжает восстанавливаться быстрее ожиданий. 📉 Что пошло не так? Проблема в том, что расходы растут быстрее бизнеса. Расходы на техническое обслуживание самолётов подскочили на 34,3%, расходы на персонал выросли более чем на 13%, продолжают дорожать аэропортовые услуги и обслуживание пассажиров. На этом фоне EBITDA рухнула почти на 40%, а чистая прибыль сменилась убытком в 11,9 млрд руб. Часть ухудшения связана с валютой. Год назад компания получила значительный положительный эффект от валютной переоценки, а в этом квартале уже зафиксировала отрицательный результат. Валютный фактор оказал заметное влияние на сопоставимость итоговой прибыли. Но даже если убрать валютный фактор и разовые эффекты, скорректированный результат всё равно остаётся отрицательным. 💸 Денежный поток тоже начал сдавать позиции Не менее важный момент - денежный поток. Операционный денежный поток сократился более чем вдвое, с 52 млрд до 24,6 млрд руб. Свободный денежный поток пока остаётся положительным и составил 10,4 млрд руб., но тенденция уже выглядит значительно слабее, чем год назад. Дополнительно давят процентные расходы. За год они выросли почти на 37% и достигли 19,5 млрд руб. Высокая ставка продолжает забирать всё большую часть прибыли, а совокупные долговые обязательства группы превышают 620 млрд руб. ⛽ Топливо пока спасает ситуацию Одним из главных помощников компании в этом квартале стал топливный демпфер. По нему Аэрофлот получил 12,5 млрд руб., и эта поддержка заметно смягчила итоговый результат. При этом сама компания уже предупреждает, что затраты на заправку в зарубежных аэропортах растут и начнут сильнее отражаться в следующих кварталах. Поэтому тема топлива никуда не исчезла, просто её последствия могут проявиться позже. 🤑 Дивиденды и продажа госпакета Практически одновременно с публикацией слабого квартального отчёта совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 5,29 руб. на акцию. Общий объём выплат составит около 21 млрд руб. Фактически речь идёт о распределении 100% скорректированной прибыли по МСФО за 2025 год. На фоне квартального убытка, падающего денежного потока и долга свыше 620 млрд руб. такое решение выглядит 🤔 довольно щедрым. А теперь вспоминаем ещё одну новость последних недель. Государство готовит продажу 23,76% акций Аэрофлота. Доля снизится примерно с 73,8% до 50,01%, то есть контрольный пакет останется в руках государства. Но есть нюанс. Если посмотреть на дивиденды за 2025 год, то компания фактически распределяет акционерам всю скорректированную прибыль. Даже в прошлом году часть средств оставляли в резерве, а сейчас решили направить на выплаты практически всё. Понимаете, к чему я? Это выглядит не как внезапная щедрость, а скорее как создание возможности для выхода текущих акционеров 😅 🧐 Вывод Отчёт AFLT, как по мне, получился слабее ожиданий. Теперь многое будет зависеть от результатов летнего сезона, который традиционно является самым сильным для отрасли. При этом инвесторам стоит внимательно следить за двумя историями: возможным развитием темы каботажных перевозок, способной усилить конкуренцию на внутреннем рынке, и изменением топливной конъюнктуры. Вы прочитали пост в день выхода отчёта, жду 👍 в поддержку #акции #россия #рынок #новичкам #новости #обзор_компании