Что означает прогноз по кредитному рейтингу — пояснение для инвестора

Войти

! Или что означает прогноз по кредитному рейтингу. Недавно в посте мы выясняли - что вообще такое кредитный рейтинг, и почему он может меняться в лучшую 📈 или худшую 📉 сторону. При этом рейтинговые агентства как правило делают важную приписку к рейтингу: прогноз негативный. Или позитивный. Или стабильный. А ещё и "под наблюдением". 💡 Что это означает? Вспоминаем, что кредитный рейтинг - это вероятность неисполнения обязательств, т.е. дефолт. А прогноз по нему - это вероятность изменения рейтинга в соответствующую сторону. Итак: 💪 Прогноз "позитивный" - означает высокую вероятность повышения рейтинга в ближайшие 6-12 месяцев (срок действия кредитного рейтинга). Такое мы наблюдали, например, у Айди Коллет в 2024, что вылилось в повышение рейтинга. В общем случае это означает, что дела у компании идут в гору. 🔹 Прогноз "стабильный" - означает низкую вероятность изменения рейтинга в ближайшие 6-12 месяцев. Мы такое видим например у Лизинг-Трейда . Т.е. у компании в целом всё стабильно, ухудшений и улучшений на горизонте нет. При этом "стабильным" может быть как низкий, так и высокий рейтинг. 🔸 Прогноз "негативный" - означает высокую вероятность снижения рейтинга в ближайшие 6-12 месяцев. Такое мы наблюдали, например, у Сегежи в 2022м, после чего рейтинг компании сильно снизился. А ещё мы такое наблюдаем у АФК системы прямо сейчас. Такой прогноз не означает дефолт, но точно означает сложности у компании (или отрасли в целом). 🔔 Прогноз "развивающийся" - означает возможную смену рейтинга как вверх, так и вниз в ближайшие 6-12 месяцев. Такой прогноз ставят когда компания проходит последовательные структурные неоднозначные изменения. В простонародье - хз ) Подобное было в 2024 у БыстроДеньги , когда их малость штормило в ходе внутренней реорганизации. 🔍 И наконец, "под наблюдением" - это означает высокую вероятность смены рейтинга в краткосрочном периоде (1-3 месяца), т.к. у компании происходят значимые изменения прямо сейчас. При этом изменения могут быть и хорошие, и не очень. Т.е. по сути, "Под наблюдением" - это подвид "развивающегося", только краткосрочный. И именно это мы видим сейчас у ВУШ вследствие возможного его слияния с Юрент. Что же делать инвестору, когда он видит такие прогнозы? • Если у компании прогноз "позитивный" или "стабильный" - специфичных рисков не наблюдается, покупаем такие бумаги в обычном порядке. • Если "негативный" - нужно тщательно взвесить риски и несколько раз подумать перед покупкой. Вероятно компанию ждут непростые времена. • "Развивающийся" и "под наблюдением" - в общем случае означает повышенную волатильность бумаги и водоворот событий у компании. Рай для спекулянтов и переживания для инвесторов. Желаю только "позитивных" прогнозов для бумаг из вашего портфеля, уважаемые подписчики 😊

#юмор Серебро, фомо и дыра в депозите - что между ними общего? 😉 За 5+ лет на фонде такого в металлах не видел ещё, чтоб рухнуло за пол-дня на 30% ) Но то ли ещё будет! Как недавно метко заметил один мой коллега - "Довелось же пожить на страницах учебника истории!" Поздравляю всех, у кого получилось выйти из шорта в плюс, особенно при заходе по 110 и выше! Вероятно это была лучшая ваша сделка в январе 💰, а может и одна из лучших за год 💸 И хочу поделиться мыслью на тему фомо. Уверен, у многих оно горит так, что можно отопить небольшой город в снежную нынче зиму. 💡 Когда смотрите на шатания цены, то первая мысль: да если бы залететь по 120, да с плечами 5х-10х, да на всё депо... Уже был бы миллиардером! Старательно сдерживайте эту мысль и поскорее переходите к следующей: ваша собственная стратегия (по тех анализу, по фунд анализу, или по любому другому анализу, удобному именно ВАМ) дала сигнал на вход? Если нет - значит всё в порядке, это не ваша сделка, отпускайте со спокойной душой. Считайте что это просто был розыгрыш в лотерее ) Сам продолжаю наблюдать за металлом, и если по моим инструментам анализа будет точка входа - зайду ) Шорт от 120 лично для меня не читался. 🔍 Рынок всегда даст возможность заработать - главное сохранить депо к моменту сделки 💪 SLVRUB_TOM SVH6 SVM6 #серебро

Евротранс - заправки не то, чем кажутся. Некоторое время назад на тему компании шли ледовые побоища на тему того, что сеть АЗС не может столько стоить, убыточна и т.д. Ей противостояли фанаты электро-АЗС, которые начала развивать компания, обещания руководства об оферте, прогнозы цен по 500-700-1000-бесконечность. А на днях был паник-сейл по облигациям, т.к. рынок видел риск техдефолта. Который, к счастью, не случился: компания официльно раскрыла информацию о погашении/выплатах: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=TyzwbrrSWEmbTEsw-C0vR7A-B-B https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=fRY9OrPcS0Szicd7yCGpAQ-B-B Что будет с компанией дальше, имеет смысл держать её акции и облигации? Давайте разбираться, причём на фактических данных. 💡 Компания представляет собой нефтетрейдера с небольшой (относительно общей выручки) сетью АЗС и с микроскопической сетью электро-АЗС. Даже если всех АЗС завтра не станет, или же их станет в 2 раза больше - это не окажет решающего воздействия на операционную деятельность. 🔸 Сам по себе сектор нефтетрейдинга - весьма тяжелый на данный момент и низкомаржинальный. Здесь отчасти на руку Евротрансу играет то, что в его регионе (Московская область) они небольшой и адаптивный игрок. 🔸 У компании быстро растёт краткосрочный долг, правда - вместе с выручкой. Но долг растёт всё же опережающими темпами. Высокий объем выручки (аж 151 млрд за III кв 2025) не должен как-то шокировать: для нефтетрейдера это норма, т.к. бизнес низкомаржинальный 🔸 Относительно 2023 - у компании были успешные полтора года (до середины 2025) по операционному денежному потоку, это очень важный показатель в фин. отчёте. В III кв. 2025 снова вышли на небольшой минус. 🔸 Если раньше выпуски облигаций компаний разлетались со свистом, причем крупными деньгами (институционалами), то последние размещения идут со скрипом 🔹 При этом компания стабильно и планомерно погашает задолженности и отрабатывает по оферте В сухом остатке видим, что сложности у компании (и сектора деятельности в целом) железно есть. Верить в то, что это крепкий надёжный эмитент с рейтингом А - на текущий момент я бы не стал. В идеале - нужно дождаться годового отчёта за 2025, посмотреть показатели (особенно операционный денежный поток) и уже принимать решение. Тем не менее - на горизонте полугода рисков техдефолта не проглядывается. Это что касается облигаций. А по акциям - исключительно ваша вера во взрывной рост рынка в целом и обещаний от руководства. Только помните, что инвестор верит фактам, а не слухам и обещаниям 😊 Пишите в комментариях свои мысли по сети АЗС (зачеркнуто) нефтетрейдеру Евротранс! EUTR RU000A10E4X3 RU000A10CZB9 RU000A10A141 RU000A1061K1 RU000A108D81 RU000A1082G5 #облигации #евротранс

Спонтанные покупки облигаций или как не надо инвестировать. У каждого инвестора случалось зайти не в ту дверь (зачёркнуто) купить не ту акцию или облигацию спонтанно, по наитию. Что-то вроде - все купили и я купил. Или - ну прикольная же бумага. Или голова мыслями забита, есть свободный кеш, надо же что-то купить. 💸 Вот и я взял вчера себе на ВТБ портфель RU000A10E4F0 Ломбард 888 подобным образом, на тугую голову. Подкупило ещё то, что эмитент хорошо прошёл первичное размещение - это один из важных признаков. Ну и безусловно то, что в сложные экономические времена МФО и ломбарды чувствуют себя лучше других компаний. 📈 Утром поразмыслил - есть ли у компании адекватная финансовая отчётность, помимо презентации? Ведь в презетнации перед первичным размещением у каждой компании +XXX к прибыли, +YYY к расширению и +ZZZ к вообще всем показателям. Дальше - есть ли у компании заключение кого-либо из кредитных агентств, чтоб оценить общую картину? Ну и третий вопрос - раз всего этого нет, зачем я вообще купил эти бумаги? 😂 Собственно, утро вечера мудренее, поэтому продал этого эмитента и вместо этого увеличил позиции в RU000A10A4C1 и RU000A10BNK8 (Энергоника). Про эту компанию +- всё понятно и пока держать можно 💰 Ну а за Ломбардом 888 пока понаблюдаю, интересно посмотреть его будущее на нашем долговом рынке 💡 Делитесь в комментариях, бывали ли у вас спонтанные покупки облигаций? 😊 #облигации

Внимательно наблюдаем за ВУШ