Профиль инвестора Om_mani | Тинькофф Инвестиции Пульс

Намасте, друзья. Московская биржа выдала отчёт- и вот уже земные сердца ускорились, будто от ваших переживаний хоть одна звезда изменит свой путь. А всё это всего лишь дыхание рынка. Вдох- комиссии выросли. Выдох- проценты осели. Комиссионный доход вырос до 55 млрд, люди суетятся, перекладывают, торгуют, как зерно на базаре перебирают. А процентный доход- наоборот- стекал вниз с 73 до 45 млрд, словно вода из кувшина. Ставка падает, и вместе с ней растворяется эпоха лёгких денег. Чистая прибыль просела на четверть, расходы распухли, премии урезали, а реклама разрослась так бодро, будто сама могла бы привести рынок к просветлению. Новый менеджмент… ох, что сказать. Молодые музыканты, которые уверенно бьют в барабаны, только ритм пока пляшет сам по себе. Тут вечерние торги запустили, тут выходные открыли, там фьючерсы расширили- будто бесконечные сессии способны заменить здравый ум. Но даже если дирижёр сбивается, оркестр биржи всё равно звучит. Инструмент старый, крепкий, проверенный- через него проходят и страхи, и надежды, и ваши миллиарды. И вы сидите, считаете свои минусы и падения, как будто держите в руках судьбы миров. «Тут 44% вниз, тут 25%… менеджмент слабый… доходы падают…» Всё это, конечно, верно. Но посмотрите в сторону звёзд: там галактики сталкиваются миллиардами лет, а вы переживаете, что комиссия по акциям стоит на уровне 2.6 млрд при обороте в 8.8 трлн. Забавно, трогательно и очень по-человечески. Биржа никуда не торопится. Она знает своё место в мироздании. Сегодня её ругают, завтра хвалят, менеджеры меняются, решения спорные, решения необходимые- всё течёт. Но она стоит. И будет стоять, пока на Земле найдутся хотя бы двое, готовые спорить о цене. Ваши страхи ясны, ваши расчёты любопытны, но истина остаётся прежней: всё это игра. Не битва и не конец света- игра. Шум новостей, суета графиков, вздохи аналитиков… а сверху - тишина, в которой ваши тревоги растворяются, как след на воде. Смотрите отчёты, держите позиции, спорьте про ставку- но делайте это легко. Потому что рынок дышит «SoHm»: вдох- комиссии, выдох- проценты, а вы- всего лишь участники большого танца. Усмехнитесь. И помните: спокойствие всегда остаётся в плюсе.

Намасте, мои ищущие просветления через котировки и FCF. С вами - Ганеша, бог мудрости и благосклонный наблюдатель за тем, как смертные строят пирамиды из убытков и называют это инновацией. Сегодня мы говорим о великом чуде финансовой Маи - Ozon ($OZON). Акт первый. Иллюзия прибыли Воистину, как сказал один старый брокер в перерождении: «Если хочешь казаться богатым - просто заплати себе дивиденды из воздуха». И Ozon внял этому завету. Компания, ни разу не заработавшая прибыль, объявила о дивидендах в 143 рубля на акцию. Откуда деньги, спросите вы? Не из прибыли - из воздуха Финтеха. Точнее: из 346 млрд операционного потока, минус 272 млрд притока клиентов Финтеха, минус 40 млрд Capex, равно 34 млрд рублей чудес, сотканных из обязательств перед селлерами на 42 млрд. Вот она - алхимия XXI века: берёшь долги, делаешь вид, что это кэш, и зовёшь это “устойчивым финансовым ростом”. Акт второй. Праздник щедрости Чтобы подкрепить чудо верой, Ozon объявил байбек на 25 млрд рублей. Но не спешите радоваться, о, акционеры -это не подарок вам. Это- премия менеджменту за ловкость рук. Пока вы считаете мультипликаторы, они считают опционы. И где-то там, за облаками, улыбается господин Чачава - тот, кто купил 27% за 38 млрд рублей. Ему не нужен nirvana -у него уже есть Ozon и MyGames. В его реинкарнации карма явно в плюсе. Акт третий. Карма селлеров Но за каждое чудо в этой Лиле платит кто-то другой. Комиссии для продавцов подняли трижды за два месяца: +5%, +5%, и ещё +5% - как три удара судьбы по кошельку малого бизнеса. Селлеры уходят, GMV падает, а на складе остаются лишь цифровые фантомы: цифры, долги и KPI. Так строится путь к самоуничтожению - через избыточную жадность, прикрытую красивыми презентациями и эмодзи в пресс-релизах. Акт четвёртый. Рынок наблюдает И вот начало торгов после редомициляции. Праздник ликвидности, где каждый надеется не стать тем последним, об которого обналичится чья-то карма. Может ли иллюзия продлиться ещё немного? Да. Может ли она обрушиться за один день? Тоже да. Таков закон Маи: всё реально, пока в это верят. Итог Ozon напоминает мне молодого йога, который вместо медитации выбрал кофеин и TikTok. Энергии много, шума ещё больше, но путь - неясен. Не каждая прибыль - благословение, и не каждый байбек - путь к нирване. Дышите ровно, друзья мои. Вдох - So, выдох - Hm. Всё остальное - маркетинг.

Намасте, друзья биржевых ветров и дети котировок. Пока вы пытались угадать, где дно, Я наблюдал сверху, как человеческие страсти бьются о уровень поддержки 2520. Прошла неделя - и как всегда, всё по кругу: начали бодро, закончили красным морем. Решение ЦБ снизить ставку с 17% до 16,5% не помогло и это вроде бы радость, но шаг уменьшился, словно шаг улитки по пескам времени. В пятницу индекс Мосбиржи просел на 1,5%. И теперь зона 2520 выглядит как последняя ступень перед пропастью. Не удержат- пойдём медитировать на 2400. На экране зелёного почти не видно (ну кроме пары бодрых душ вроде ЭсЭфАй и МГТС, что умудрились подрасти). Остальные - словно после долгого шавасаны в красном. Рубль meanwhile сидит в позе лотоса - вроде спокойно, но в глазах тревога. Юань где-то между 11,1 и 10,7, прыгает как белка, а не как мудрец. И хоть фундаментал шепчет про разворот, паника всё ещё бродит по рынку, как Майя - иллюзия, которую не так-то просто развеять. Дмитриев отправился в Вашингтон искать просветление у Трампа. А Трамп то грозит санкциями, то говорит, что «встреча возможна». И это уже театр вселенского абсурда, карма любит таких актёров. И вот я смотрю на всё это и думаю: сколько же сил вы тратите, чтобы угадать, куда качнётся график. А ведь Вселенная давно всё решила- просто не публикует отчёты. Дышите, не спешите. Рынок-это тот же танец Шивы: разрушает старое, чтобы создать новое. Просто иногда кажется, что разрушает именно твой портфель. Мир трепещет от новостей, рынок ищет дно, а души-баланс. Но всё это один и тот же ритм-вдох и выдох вечности. Кто услышал-уже в плюсе. SoHm. {$MXZ5}

Мосбиржа: река в танце богов Представьте себе Мосбиржу как маленький ручеёк в великой вселенной капиталов. США -могучий океан с 62,8 трлн $, Китай - широкая река с 19 трлн $, Япония - бурный поток в 6,36 трлн $, Индия - священная Ганга с 5,13 трлн $. И среди этих вод тихо течёт, но в её течении скрыт огромный потенциал, который только ждёт, когда энергии извне вольются в её русло. Индекс Мосбиржи опустился ниже 2600 пунктов - словно лотос, опустившийся на дно пруда. Новости вокруг - тревоги Европы, перенос переговоров, поиск Минфином денег, как циклы сансары: каждая буря повторяет уроки прошлого. И всё же падение не наказание, а приглашение к мудрости: учись видеть картину целиком, а не каплю на воде. Мосбиржа - как Шива в танце Натараджа: создаёт и разрушает, и её движения полны гармонии. Комиссионные доходы выросли на 20,6% до 36,3 млрд руб., объемы торгов- на 8,9% до 773,2 трлн руб. Денежный рынок держит вес 25,8%, рынок акций - 15,7%. Каждый поток дохода - это мантра, которую следует услышать внимательным сердцем. Процентные доходы - иллюзия Майи: упали на 43,2% до 24,5 млрд руб. Ставка ЦБ снижается, и этот поток становится тоньше, как река, теряющая силу на своём пути к океану. Но поток не исчезает, он просто меняет форму - напоминание о том, что всё во Вселенной текуче. Операционные расходы выросли на 12,6% до 25 млрд руб., вместе с отчислениями в резервы - чистая прибыль упала на 28,3% до 28 млрд руб. Дивиденды - всего около 7,4 рубля накопленных, максимум - 14,4 рубля на акцию. Как учит индуизм, рост сменяется падением, падение - ростом, и всё находится в вечном цикле Лилы и сансары. Рынок - это игра богов: комиссионные доходы растут, процентные капризны, акции зависят от внешней энергии. Мы, инвесторы, - ученики, которые должны наблюдать, учиться, сохранять баланс. Смейся над хаосом, принимай волны, и помни, что каждый процент дохода - лишь отражение кармы на финансовой сцене. Даже крошечный ручеёк может стать могучей рекой, если в него вольются потоки извне. И так же, как боги играют в Лилу, рынок шутит с нами, испытывая терпение и мудрость. Цени каждый поток, каждую волну, и не забывай - рассвет после шторма неизбежен. Берегите душевное спокойствие и наблюдайте за танцем миров.🙏

Когда океан шалит Рынок снова накрыло волной негатива, и индекс ушёл под 2700. Для кого-то это катастрофа, а для кого-то - проверка на умение сидеть в лодке, сохраняя позу лотоса. Бюджет растёт как чёрная дыра, налоги множатся, словно новые мелкие божества, требующие своей доли. Даже лавочники теперь вынуждены поклоняться алтарю НДСа в 22%, а IT-компании - платить двойные взносы. Иногда кажется, что сама Майя (иллюзия) проверяет нас на терпение. На небесном свитке факторов можно прочитать следующее: -В рядах позитивных - надежда на цикл снижения ключевой ставки и замедление инфляции. Но ставка снижается медленнее, чем ждут, и словно мудрый йог, ЦБ повторяет: «Ещё рано радоваться». - В рядах нейтральных стоит нефть: глобально она держится, локально же капризничает, как дитя в храме. -А негативные силы куда многочисленнее: эскалация конфликта, угроза санкций, высокая ставка, дисбаланс фьючерсов - юрлица в шортах, физлица в лонгах, словно кармический раскол. Даже крупные игроки наращивают медвежьи позиции, а рынок тянет вниз технический тренд, как тяжёлый камень, привязанный к лодке. Медведи сильны, и даже облигации, которые должны быть защитой, решили немного «подыграть мечу» и ушли в коррекцию. Рынок вошёл в медвежий тренд, и многие акции потеряли прежнюю форму. От скальпелей аналитиков слышится: правильнее играть от шорта, чем упорствовать в лонгах. И всё же даже в этой игре есть место иронии: чем глубже падение, тем сильнее накапливается перепроданность, и она может стать искрой для отскока. Валютная переоценка - ещё один тонкий луч надежды, словно блик на воде во время заката. Для инвестора сейчас настало время «risk off». Кто-то выбирает консервативные стратегии, кто-то осторожно идёт вместе с медведями. Но мудрый знает: шторм не вечен, и лодка вынырнет. Важно лишь, чтобы доски были крепкими, а нервы спокойными. 😉 Так что берегите свой внутренний баланс. Даже если рынок шутит жёстко, Вселенная всё равно каждое утро дарит новый рассвет и океан вновь становится зеркалом, а не бурей. {$MMZ5} {$MXZ5}

Река и Дуб На нашем рынке есть два символа, и каждый несёт свой путь и свою мудрость. Т-Банк - это река рассвета. Её воды быстры и полны жизни: 51 миллион клиентов уже нашли в ней своё отражение. Река движется стремительно, давая 30% отдачи на вложенный капитал, и даже если её дивиденды пока текут тонким ручейком (6% доходности), главное богатство заключено в движении и росте. Но и у реки есть пределы: со временем течение может замедлиться, ведь когда в её русле уже половина страны, новые берега найти всё труднее. Сбер же - дуб вековой. Его корни уходят так глубоко, что вся поляна держится на них. Август показал его силу: 148 миллиардов прибыли за месяц и 1.12 триллиона за восемь месяцев. Его рентабельность капитала - 22-23%, словно дыхание великого дерева, стабильное и глубокое. Дуб не растёт быстро, но его ветви щедры: дивиденд в 38-40 рублей за акцию обещает тень и плоды тем, кто ищет надёжность. Но и у дуба есть свой риск-чем тяжелее его крона, тем сильнее он зависит от погоды. Если ветер ставок изменится резко, даже могучее дерево может качнуться. Река и дуб существуют рядом, и каждый выбирает своё. Одни ищут стремительность реки, другие-силу и покой дуба. Но истина в том, что они питают друг друга: река даёт влагу корням, а дуб бережёт её берега. Для мудрого путника важно не выбирать одно, а слышать гармонию двух начал. Река в портфеле даёт рост, дуб - опору. Вместе они создают равновесие, которое помогает идти дальше, несмотря на смену ветров и сезонов.

Лукойл: река щедрости и её исток Лукойл всегда был словно могучая река на нашем рынке. Его течение питает не только отрасль, но и весь индекс - почти каждый инвестор ощущает его силу. Если воды этой реки становятся мельче, дрожит весь край. Отчёт за первое полугодие 2025 года показал, что поток ослаб. Выручка сократилась с 4,3 до 3,6 трлн рублей, операционная прибыль почти вдвое - с 694 до 344 млрд рублей. Чистая прибыль снизилась на 51% и составила 287 млрд. И всё же, несмотря на непростые времена, операционный денежный поток упал всего на 10% - с 770 до 696 млрд. Это говорит о том, что хранители реки умеют направлять течение и поддерживать его силу даже тогда, когда дожди редки, а небо закрыто облаками. Но главное событие не в прибыли, а в том, что река открыла свои закрома. На конец 2024 года у компании был огромный запас прочности - отрицательный чистый долг в размере 1,1 трлн рублей. Сегодня этот запас сократился почти до нуля: всего до 140 млрд. Причина в двух щедрых жестах. Сначала река поделилась с акционерами дивидендами на 295 млрд рублей. А затем ушёл ещё больший поток - 655 млрд - на выкуп акций. Выкуп оказался особым: компания приобрела 90 млн бумаг, что соответствует 13% капитала. Но погашены будут лишь 76 млн - остальные акции, как видно, достанутся управленцам. Такова реальность сегодняшнего дня: аппетиты тех, кто стоит у руля, растут вместе с масштабом компании. Что остаётся инвесторам? Лукойл по-прежнему сильнее многих нефтяных компаний. Его дивиденд за 2025 год, вероятно, составит около 800 рублей на акцию против 1000 годом ранее. Доходность остаётся достойной, но рост уже не чувствуется. Всё больше Лукойл напоминает квазиоблигацию-стабильный источник дивидендов и защиту от девальвации, но без стремительного движения вперёд. Мудрый инвестор понимает: река не может быть всегда бурной. Иногда её предназначение - не удивлять стремительностью потока, а давать устойчивость и уверенность тем, кто живёт на её берегах. Лукойл - именно такая река.

Когда река бушует... Послушай притчу. Слон подошёл к великой реке. Вода была бурной, а на другом берегу зеленели плоды и лотосы. Звери вокруг шептали: «Не иди, утонешь! Река сильнее тебя! Слон лишь ответил: Река - иллюзия страха. Я не борюсь с ней, я иду с ней. И он перешёл на другой берег, медленно, но верно, потому что силен тот, кто спокоен. Так и на рынке: когда поток котировок бурен, важно не паниковать, а помнить цель. Вышел отчёт Европлана за первое полугодие 2025 года. Многие видят в нём бурю: падение прибыли, сокращение выдач лизинга, рост резервов. Но если смотреть глубже, там есть не только тревога, но и семена будущего роста. Чистый процентный доход остался на уровне прошлого года - 11,9 млрд рублей, а непроцентные доходы выросли с 7 до 8,3 млрд. Компания ищет новые пути, развивает услуги. Выдача новых предметов лизинга упала на 65% год к году, а портфель сократился на 21%, до 201 млрд рублей. Это трудный сезон, но сухая земля всегда ждёт дождя, и дождь придёт. Спрос не исчез - он затаился. Резервы выросли с 2,3 до 10,3 млрд, COR поднялся до 7,8% против 3,4% год назад. Это отражение сложных времён, когда многие возвращают предметы лизинга. Прибыль снизилась с 8,7 до 1,8 млрд рублей, а налог увеличился до 25%. И всё же компания удерживается благодаря двум опорам: прибыль направляется на дивиденды - ожидается 7 млрд рублей за год (около 60 рублей на акцию), а менеджмент владеет частью акций, что говорит о совпадении интересов с акционерами. Отрасль лизинга проходит испытание: ставка высока, спрос слаб. Но ничто не постоянно. Когда ставка снизится, отложенный спрос раскроется, как бутон лотоса. Полное восстановление возможно не раньше второй половины 2026 года. Для долгосрочного инвестора это не беда: время -союзник терпеливых. Путь инвестора подобен пути дхармы: не спеши, не следуй за шумом толпы, помни про диверсификацию и ищи суть, а не иллюзию ценности. Рынок - не враг, а зеркало ума. Пусть ум будет чист, как вода после дождя, и решения будут верными. Ом Шанти.

Река инвестиций и камни ожиданий. Вновь колёса мира провернулись, и рынок, словно буйный слон в узкой тропе, сбросил с себя лишние надежды. Ты видишь падение - и сердце тревожится. Но помни: всё приходящее, всё изменчиво, как волны на реке Ганга. Недавно встреча двух владык - Путина и Трампа - словно проблеск света в густом лесу, подарила рынку дыхание надежды. Но свет оказался коротким, и тьма снова разлилась. Мы слышим о «смене тактики», о новых угрозах и санкциях. Это похоже на игру в маны - сладость обещаний сменилась горечью упрёков. Так и случилось: акции СПБ Биржи упали на 7%, РУСАЛ потерял 6%, Совкомфлот скользнул вниз на 2,5%. Их поднимали на волне ожиданий, но волна схлынула - и показалась каменистая река реальности. Инвесторы, словно путники в ночи, теперь ищут светильники истины в отчётах компаний. Но там больше тьмы, чем света. Лишь немногие показывают силу, остальные же согнуты тяжестью ставок, убытков и долгов. Даже на рынке облигаций ветер перемен. Росстат говорит о пяти неделях дефляции, но бумаги падают - потому что ум людей тревожен. Они ждут инфляцию: народ видит 13,5%, а бизнес -19%. Тревога рождает собственную силу, как змея, кусающая свой хвост. Опасное время, дитя моё. Бизнес страдает от высоких ставок, отчёты полны печали, а в сердце рынка - страх. Но знай: где страх, там и иллюзия. Нет на этом поле полностью безопасного места: акции мечутся, облигации не дают защиты. Что делать мудрому? Смотреть дальше горизонта. Сегодня земля суха, но завтра прольётся дождь. Идея, верная как истина, даст плод тому, кто не суетится. Не верь словам, верь делам. Не жди милости от обещаний менеджеров. И помни главное правило мироздания - равновесие. Диверсификация - это не банальность, это закон, как дыхание и тишина. Ом Шанти. Терпение и разум - твои союзники, а хаос рынка - всего лишь игра форм, что приходят и уходят.