Профиль инвестора Pulsarin_investments | Тинькофф Инвестиции Пульс

В условиях высокой ставки банки готовы отдавать средства в кредит лишь по 20%-ным ставкам, однако сами они нашли способ привлечь десятки миллиардов рублей по значительно более низким процентам. «Сбербанку», ВТБ и Альфа-банку в этом помогли структурные облигации, следует из доклада Банка России, посвященному этому сегменту. Как видно из отчета, три банка в своих брокерских приложениях предлагали инвесторам приобрести сложные продукты, привлекая 20-50%-ными доходностями, а затем фактически выплачивали в разы меньше ставок денежного рынка. По подсчетам ЦБ, средневзвешенная по объему фактическая доходность структурных облигаций «Сбербанк КИБ», ВТБ и Альфа-банка, погашенных в 2022-2024 годах, составила 3,2% годовых. Это в разы ниже, чем доходность менее рисковым продуктам, таким как классические корпоративные облигации (9,9-18,2% в 2022-2024 годах), гособлигации (9,1-16,4%) и паи фондов денежного рынка. Половина всех погашенных облигаций (51% от объема выпуска трех банков) принесла инвесторам доходность от 0% до 7,8%. Еще не менее 30 млрд рублей облигаций оказались убыточными и потеряли в номинальной стоимости. Несмотря на «нерыночную доходность», как назвал ее ЦБ, структурные облигации в больших объемах покупаются квалифицированными инвесторами. На конец июля 2025 года в обращении находились розничные структурные бонды на 399 млрд рублей. Большая их часть пришлась на структуру «Сбера», «Сбербанк КИБ» — 221 млрд рублей. Еще 135 млрд рублей выпустил ВТБ, 41 млрд рублей — Альфа-банк. Остальные финансовые организации пока не воспользовались в полной мере возможностями структурных облигаций — лишь 2 млрд рублей привлекли компании за пределами тройки лидеров. Добавлено 11.12.2025 в 13:15 мск. Данные ЦБ прокомментировали в Сбербанке. «Мы можем отвечать только за собственные продукты и результаты нашей фабрики структурных продуктов. Это целый класс решений для разных целей: от защиты капитала до конкретных рыночных сценариев. Выбор за клиентом. По выпускам, размещенным после февраля 2022 года и погашенным к текущему моменту, средневзвешенная доходность по структурным облигациям Сбера, размещенным от АО «Сбербанк КИБ», за последние три года составляет более 9% по валютным выпускам и более 13% по рублевым выпускам», — сообщил зампред Сбербанка Анатолий Попов в кулуарах конференции «FI Day. ИИ&Блокчейн». Казино по методу Монте-Карло При этом инвесторам, покупающим такие продукты, довольно сложно оценить будущую доходность. «Финансовые организации для анализа структурных облигаций прибегают к таким сложным алгоритмам, как метод Монте-Карло и модель Блэка-Шоулза», — описывает ЦБ компетенции, которыми «необходимо» обладать желающим спрогнозировать результат продукта. В то же время, более понятные для клиентов способы, такие как ключевой информационный документ, в этом случае могут лишь запутать. В них эмитенты описывают в том числе позитивный и умеренный сценарии, куда закладывают потенциальную доходность в 20-50% — как видно из исторических данных, редко когда достижимую. «Ожидаемый результат является слабо предсказуемым. Оценку затрудняет сложная спецификация финансового продукта, в которой встроено множество опционов. Информация ключевой информационного документа может носить непроверяемый характер», — резюмирует ЦБ. В результате, по итогам анализа ЦБ, выпуски с наихудшим результатом (менее -30% доходности) покупали в основном граждане, а с наилучшей (более 20% доходности) — финансовые организации и страховщики. Причем доля розничных инвесторов среди держателей структурных облигаций с 20-30% доходностями (напомним, что значительную часть 2025 года ключевая ставка превышала 20%) составила всего одну десятую. В более высоких диапазонах она была равна нулю. Из доклада ЦБ не следует, что для банков в этой ситуации будут последствия. Беззащитный капитал В России в последние годы наблюдался бум структурных продуктов. С 2022 по 2024 годы объем рынка вырос в 5,2 раза, до 1,9 трлн рублей, в первую очередь за счет структурных облигаций...

Союз Дурова и Маска: как Telegram и xAI будут зарабатывать на ИИ Новая сделка 28 мая Павел Дуров объявил о партнерстве между Telegram и стартапом xAI Илона Маска. В течение года пользователи Telegram смогут бесплатно пользоваться чат-ботом Grok, разработанным xAI. Взамен Telegram предоставит доступ к своей миллиардной аудитории и возможность продавать подписки внутри приложения. Хотя Маск официально не подтвердил сделку, Дуров утверждает, что стороны достигли принципиального согласия. Финансовый интерес Согласно анонсу Дурова, Telegram получит: • 50% от выручки с подписок Grok, оформленных в приложении; • $300 млн — частично наличными, частично в виде доли в xAI. Это усилит финансовые позиции Telegram и может увеличить его рыночную оценку, которая в 2024 году составляла $30 млрд. Для xAI, чья оценка, по словам Маска, достигает $80 млрд, партнерство обеспечит масштабный доступ к аудитории и новым источникам выручки. Сегодня Grok продается за $30 в месяц. Контент и обучение ИИ Интеграция Telegram с xAI выгодна и для обучения моделей: мессенджер генерирует уникальный контент, востребованный в дообучении. Впрочем, Дуров заверил, что личная переписка пользователей не будет использоваться для тренировки ИИ. Маск пока не прокомментировал это. Регуляторные риски Европейские регуляторы могут вмешаться. ЕС готовит закон об искусственном интеллекте, ограничивающий использование ИИ в высокорисковых сценариях. Эксперты считают, что правила пока не до конца определены и могут быть отложены. Финансы Telegram Параллельно с анонсом сделки Telegram разместил новый выпуск пятилетних облигаций на $ 1,7 млрд. Из них $950 млн пойдут на погашение старых долгов. В 2026 году компания должна выплатить еще $2,3 млрд по облигациям 2021 года. При необходимости выход на IPO инвесторы получат акции со скидкой 20%. Доходность новых облигаций — 9%, на 2% выше старого выпуска. Telegram сообщил о высоком спросе и увеличил объем размещения на $200 млн. В числе инвесторов — BlackRock, Mubadala и Citadel. Согласно отчету в Financial Times, в 2023 году Telegram получил прибыль $540 млн при выручке $ 1,4 млрд. В конце года, после давления со стороны французских властей, компания выкупила часть своих облигаций на $375 млн. Конфликт с Францией Французская прокуратура не разрешила Дурову выезд в США на встречи с инвесторами, сочтя поездку «неоправданной». По словам Дурова, французские спецслужбы пытались заставить его ограничить работу консервативных Telegram-каналов в Румынии, но он отказался. Позже его не пустили и на «Форум свободы» в Осло. Поддержка Маска На фоне давления властей ЕС на Telegram и X, Маск и Дуров сближаются. Маск ранее обвинил Евросоюз в цензуре после того, как X уличили в нарушении закона «О цифровых услугах». Ему грозит штраф до $ 1 млрд. В ответ США пригрозили санкциями тем, кто вмешивается в работу американских платформ. Госсекретарь Марко Рубио заявил: «Неприемлемо, чтобы иностранные власти пытались арестовать граждан США за посты в соцсетях или заставляли американские платформы цензурировать контент». ЕС, по мнению аналитика Уильяма Эчиксона, не собирается менять законы под давлением США. Почему Дурова называют “русским Маском” Западные СМИ часто сравнивают Дурова и Маска. Их объединяют: • Либертарианские взгляды; • Активная публичная позиция; • Пронатализм (активная поддержка роста населения). Дуров утверждает, что стал донором спермы и имеет более 100 детей. Маск, у которого официально 14 детей, также предлагал свою сперму знакомым. «Трудно найти двух техномиллиардеров, которые были бы настолько похожи друг на друга».

Но, несмотря на непонятность и таинственность вселенной, исследования по освоению космоса ведутся и будут вестись еще не одно столетие. Возникает вопрос: зачем? Зачем нам нужен космос, зачем нужны другие звезды и планеты, если это очень рискованно, дорого и энергозатратно? Причин, на самом деле, немало. Во-первых, благодаря работе над созданием космических аппаратов, ученые изобретают вещества, нужные на Земле. Например, вещество нитинол сейчас используется в стоматологии, а пластик, замораживающий еду в космосе, может быть полезным жертвам катастроф, если из него делать одеяла, ведь он отдает человеку 80% тепла. Без нововведений не осталась и медицина: теперь мы умеем передавать результаты МРТ врачу сквозь тысячи километров и доставлять противораковые лекарства прямо к опухоли. А еще ученые NASA в ходе поиска средства против потери космонавтами мышц изобрели таблетки, которые позволят пожилым людям бороться с остеопорозом, то есть не терять массу тела. Другой аргумент за изучение вселенной — космическое сырье. Уже сейчас многие частные компании составляют проекты по добыче полезных ископаемых на астероидах и кометах. Даже наш спутник Луна является источником гелия-3, европия и тантала — редких на Земле веществ. Может быть, сейчас это только планы, но совсем скоро они могут стать реальностью! Кроме того, исследование космоса позволит защитить Землю и будущие поколения от катастроф, подобных той, которая случилась 4,5 млрд лет назад. Тогда в нашу планету врезался астероид или, как предполагают некоторые ученые, планета-странник (это планета, которая не находится на звездной орбите и блуждает в космосе). Космический объект разбился, а Земля выжила, хотя от нее и отвалились большие куски, один из которых превратился в Луну. Наша планета была сравнительно молодой, и жизнь на ней еще не зародилась. Но что будет, если подобное столкновение произойдет в наши дни? Догадайтесь сами… КОСМОС ОПАСЕН?.. На самом деле космос таит в себе немало угроз. В первую очередь, это планеты-спутники, астероиды и метеориты. На поверхности Земли и Луны можно найти кратеры – свидетельства падений чужеродных объектов. По одной из версий, именно астероид, врезавшийся в нашу планету 65 миллионов лет назад, стал косвенной причиной вымирания динозавров – из-за его падения поднялось плотное облако пыли, не пропускавшее свет и тепло. Кстати, в 2002 году мимо Земли, на очень маленьком расстоянии, пролетал астероид «MN2002», который почему-то не был замечен учеными в телескопы. Вероятность столкновения была очень высока, но, к счастью, всё обошлось. Обойдётся ли в следующий раз?.. С другой стороны, бояться нам пока не нужно, ведь Юпитер, обладая сильной гравитацией, притягивает подавляющее большинство космических объектов на свою орбиту, они сталкиваются и разбиваются на мелкие кусочки. Другая, хоть и не относящаяся пока непосредственно к Земле опасность – черные дыры. Их также называют коллапсарами, провалами в космосе, дырками во вселенной, а всё потому, что они существуют…нигде. Понять их устройство достаточно сложно, и это делает их еще таинственнее и страшнее. Появляются черные дыры в результате смерти (охлаждения) звезд-гигантов. Чем же опасны эти замерзшие погибшие звезды? Дело в том, что, провалившись внутрь себя, они изменяют пространство вокруг. В вышедшем несколько лет назад фильме «Интерстеллар» наглядно показано, что законы физики и, более того, времени не работают вблизи коллапсаров. Любой предмет, попавший в черную дыру, сначала до невозможности растянется (этот процесс называется спагеттизация), а потом разорвется на части. Думаю, мало, кто захочет испытать это на себе. К счастью, нам эта опасность не грозит. По крайней мере, пока. Ближайшая к нам черная дыра — V616 Monocerotis – находится на расстоянии в 3000 световых лет от Земли. Еще одна вполне возможная угроза космоса – эволюция, а затем и смерть Солнца. Как и любая звезда!!!

sMart-lab.ru - Американский президент Дональд Трамп принял решение повысить с 12 марта пошлины на поставки стали и алюминия из Канады в США до 50%. ✅ Американский лидер в Truth Social сообщил, что поручил министру торговли Говарду Латнику повысить пошлины на все поставки стали и алюминия в США из Канады на 25%, до 50%. Как он добавил, эта мера вступит в силу утром 12 марта. Президент США подчеркнул, что это решение принято в ответ на введение властями Канады пошлин на электроэнергию, поставляемую в США. Трамп выразил уверенность в том, что Канада входит в число стран с самыми высокими в мире пошлинами. По его словам, Канада должна незамедлительно отменить направленные против американских фермеров пошлины в размере от 250% до 390% на различную молочную продукцию из США. Как полагает Трамп, эти тарифы давно считаются возмутительными. Американский лидер сообщил, что намерен вскоре ввести режим чрезвычайной ситуации, касающийся электроснабжения некоторых районов страны. Он не уточнил, о каких американских штатах идет речь. Это позволит США быстро сделать все необходимое для снятия этой оскорбительной угрозы со стороны Канады, — добавил Трамп. Глава канадской провинции Онтарио Даг Форд 4 марта объявил о намерении ввести тарифы в размере 25% на электроэнергию, поставляемую в штаты Миннесота, Мичиган и Нью-Йорк. Ранее Форд заявлял, что намерен прекратить поставки электроэнергии в несколько приграничных штатов после того, как Трамп подтвердил, что Белый дом 4 марта вводит пошлины на канадскую продукцию в размере 25%. Канада в 2024 году была ведущим поставщиком стали и алюминия в США. Трамп 1 февраля подписал указ о повышенных тарифах на товары из Канады, Китая и Мексики. Тарифы в размере 10% на импорт из КНР вступили в силу 4 февраля, а введение пошлин на канадскую и мексиканскую продукцию было отсрочено на месяц в связи с переговорами с руководством этих стран. 4 марта администрация США ввела таможенные пошлины в размере 25% практически на весь импорт из Канады и Мексики, а также подняла тарифы на товары из Китая с 10% до 20%.

«Ослабим хватку – не выиграем». Набиуллина готовит всех к непростым временам #цб {$SiZ4} {$SiZ3} Если ситуация будет развиваться по базовому прогнозу Центробанка, то ключевая ставка опустится ниже 10% только в 2025 г., а в 2026 году она стабилизируется на тех уровнях, которые регулятор оценивает как нейтральные. То есть 6–7%. Такие цифры привела глава Банка России Эльвира Набиуллина, выступая в Госдуме. «В дополнение к базовому мы всегда готовим альтернативные сценарии для того, чтобы денежно-кредитная политика была готова к широкому спектру развития ситуации. Но прежде всего мы, конечно, смотрим, какие риски могут реализоваться», – заявила глава ЦБ. По ее словам, риски смещены в сторону более сложной ситуации в мировой экономике. Это может стать следствием развития быстрой фрагментации, блоковости в мировых экономических отношениях, в более жестком сценарии – также следствием реализации рисков для финансовой стабильности, которые накоплены в мировой финансовой системе в последние годы. «В альтернативных сценариях инфляция вернется к 4% не в следующем году, а в 2025 г., и для ее возвращения к цели потребуется более жесткая денежно-кредитная политика», – уточнила Набиуллина. При этом она подчеркнула, что при любом развитии ситуации у ЦБ есть инструменты контроля за ценовой стабильностью. «Это абсолютно необходимо, если мы хотим сбалансированного роста экономики и повышения реальных доходов граждан. Если мы ослабим хватку, мы ничего не выиграем. Инфляцию все равно придется снижать, но с более высокого уровня, если она раскрутится. И цена этого – и высокой инфляции, и усилий по восстановлению ценовой стабильности – будет гораздо выше для экономики в целом, и для бизнеса, и для наших граждан. Своевременная реакция денежно-кредитной политики, я в этом абсолютно убеждена, позволит избежать негативного сценария», – заключила глава ЦБ. - Что думаете 🤔 Дамы и Господа???

Почему дивиденды «Лукойла» оказались ниже ожиданий На прошлой неделе, 26 октября, компания «Лукойл» рекомендовала промежуточные дивиденды на уровне 447 руб./акцию (6% доходности к текущей цене) — всего около 309 млрд руб. Рекомендация дивидендов состоялась, как мы и ожидали. При этом рекомендованные дивиденды за 9 мес. 2023 г. были ниже нашего и консенсус-прогноза (547 руб./акцию). В статье поговорим, с чем это было связано и какие могут быть дивиденды по итогам года. Согласно дивидендной политике «Лукойла» (MCX:LKOH), общая сумма дивидендов за год должна составлять не менее 100% скорректированного свободного денежного потока (FCF). Скорректированный FCF определяется как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом капитальных затрат, выплаченных процентов, погашения обязательств по аренде, а также расходов на покупку акций компании. Компания может учитывать при расчете FCF для дивидендов погашение тела долга в том числе, как она делала это в 2022 году. В пресс-релизе «Лукойл» сообщил, что дивиденды рекомендованы «по результатам девяти месяцев 2023 г.». Но фактически компания рекомендует промежуточные дивиденды по результатам МСФО за полугодие, в соответствии с дивидендной политикой. Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com В отчетности по МСФО за 1П 2023 г. «Лукойл» опубликовал отчет о движении денежных средств в сокращенном виде и раскрыл чистый денежный поток от операционной деятельности, но не раскрыл капитальные расходы, расходы на погашение долга и аренды. Видимо, в 1П 2023 г. «Лукойл» направил больше средств на погашение долга, аренды и капитальные расходы. Общая сумма долга компании снизилась с 758 млрд руб. на конец 2021 г. до 388 млрд руб. на конец 1П 2023 г. (на 370 млрд руб.). Но неизвестно, какая сумма была погашена в 2022 г., а какая — в 1П 2023 г. (т.к. «Лукойл» не отчитывался за 2022 г.). У «Лукойла» уже отрицательный чистый долг за 1П 2023 г. (-632 млрд руб.), и компания погасила долг быстрее, чем планировала ранее, в 2021 г. Так что она могла учесть это при расчете FCF за 1П для выплаты дивидендов. Есть также вариант, что Совет директоров решил направлять на дивиденды менее 100% скорректированного денежного потока с учетом планируемого выкупа акций у нерезидентов. В августе «Лукойл» заявил о том, что может выкупить у нерезидентов 25% акций компании, но до сих пор не получил разрешение. На выкуп 25% акций с 50%-ным дисконтом потребуется около 570 млрд руб. (55% денежных средств компании на конец 1П 2023 г.). Тогда это создает риски и для следующей выплаты, по итогам года. Вывод «Лукойл» рекомендовал дивиденды по итогам 9 мес. 2023 г. на уровне 447 руб./акцию (6% доходности к текущей цене), что было ниже ожиданий и, возможно, связано с учетом суммы погашения долга в расчете FCF для выплаты дивидендов. При этом у «Лукойла» уже отрицательный чистый долг (-632 млрд руб.). Также возможно, что на промежуточные дивиденды было направлено менее 100% скорректированного свободного денежного потока (но по итогам года «Лукойл» должен направить на дивиденды 100% этой суммы). Если «Лукойл» продолжит погашать долг теми же темпами, то дивиденды по итогам 2023 г. могут составить 793 руб./акцию (11% доходности к текущей цене). А если компания не будет гасить долг, так как он был погашен досрочно, то дивиденды составят 1049 руб./акцию (15% доходности к текущей цене). При этом если «Лукойл» выкупит акции у нерезидентов, он может вычесть сумму на выкуп из дивидендной базы.

Биткойн вырастет до 140 000 долларов за полтора года и вот почему Как пишет Wall Street Pit, появляется все больше свидетельств того, что биткоин потенциально может достичь, по консервативным прогнозам, оценки в 140 000 долларов или более в течение следующих 18 месяцев. С момента своего появления он демонстрировал экспоненциальный рост, с несколькими серьезными откатами. Эта тенденция указывает на устойчивый долгосрочный бычий уклон. Если мы экстраполируем эту траекторию, принимая во внимание растущую скорость принятия и ограниченное предложение биткоина, достижение оценки в 140-150 тысяч долларов не покажется надуманным. Значительным катализатором должен стать халвинг. Исторически сложилось так, что халвинг, который уменьшает вознаграждение за майнинг новых блоков на 50% (в следующем году вознаграждение за блок упадет с 6,25 до 3,125 биткоинов), приводили к существенному росту цен. Учитывая текущую динамику рынка и растущий спрос, это событие вполне может спровоцировать новый бычий рост. Глобальные экономические факторы, такие как инфляция и девальвация бумажных валют, делают биткоин привлекательным средством сбережения. Поскольку все больше людей обращаются к биткоину как к страховке от экономической нестабильности, спрос, вероятно, будет расти, что приведет к росту цены. ведущих финансовых учреждений начинают признавать биткоин как законный класс активов, что может привести к существенному притоку инвестиций. Ожидаемый запуск ETF Blackrock, стоимость которого оценивается примерно в 5 миллиардов долларов, служит ярким примером этой тенденции. Создание этого ETF потребует от Blackrock, крупнейшего в мире управляющего активами на триллионы долларов, закупить значительное количество биткоинов для обеспечения бесперебойных торговых операций. Прошлые примеры показали, что давление покупателей в размере примерно 1 миллиарда долларов привело к изменению цены биткоина примерно на 10%. Следовательно, сам по себе масштаб закупок Blackrock потенциально может привести к тому, что стоимость биткоина превысит 35 000 долларов. Достигнув этого рубежа, BTC, вероятно, наберет значительный импульс, вызвав приток венчурного капитала и институциональных инвестиций. Однако присущая рынку криптовалюты волатильность делает любые прогнозы неопределенными. Поэтому любые инвестиции следует осуществлять с тщательным исследованием и осторожностью. 💵💸💶📊📈📉🥇🖐️🙂👍