Доброго времени суток, друзья

Зашел сейчас посмотреть, какие первичные размещения предлагает T и наткнулся на вот такого типа — Структурная облигация. Сам по себе инструмент, по факту облигация, но на короткий срок (не всегда) с повышенной доходностью‼️ и повышенным риском ‼️ И так. Нам предлагают на 3 месяца — ГОДОВУЮ доходность в 5,5%, еще и с возможностью потерять если цена ОФЗ пойдет вниз. А да структурная облигация на ОФЗ 26248 SU26248RMFS3 С приятным купоном в 12,25% (то есть ~3% за 3 месяца купоном) И длинным сроком. Встает вопрос к данному структурному продукту: «Можно, а зачем?» И вопрос лично от меня кто это берет🫣 В чем интерес?🤔 Поделитесь в комментариях. Всем отличного вечера. #дальше_больше

Доброго дня, друзья ✌️ Вчера общался с менеджером УК ПАРУС В T представлен тремя ЗПИФами: Сбер логистика (СБЛ) RU000A104172 Нордвей (НОРД) RU000A104KU3 Озон (ОЗН) RU000A1022Z1 О чем говорили: 1️⃣ скоро планируется запуск нового фонда, который будет представлен складским помещением в Нижнем Новогороде, не мало известной компании OZON Подробностей пока что нет, но запуск можно ожидать в течение ~1 месяца, что очень даже не плохо, посмотрим какую доходность предложат. 2️⃣ На следующей недел планируется размещение финальной партии паев фонда ТРМ -Триумф, включает в себя торговый центр. На мой взгляд конечно, доходность по фондам Паруса просела, но, ведь и ставка уже 15,5%, а не 18-21% когда показывали доходность в 30%+ Так что быть может и не плохо было бы взять фонды Паруса, которые находятся сейчас у цены размещения… Что думаете о новом фонде и чтобы взять ТРМ и ЗОЛЯ? Поделитесь мнением. Отличного вечера😉 #дальше_больше #прояви_себя_в_пульсе #недвижимость

Доброго утра, друзья✌️ Немного про Новатэк NVTK 🔋 НОВАТЭК. Результаты под давлением Рассмотрим финансовые результаты по итогам 2025 года. Ключевые моменты отчета: - Выручка: 1445 млрд руб (-6,4% г/г) - EBITDA: 859,3 млрд руб (-14,7% г/г) - Чистая прибыль: 183 млрд руб (-62,9% г/г) 📉 По итогам 2025 года выручка от реализации снизилась на 6,4% г/г - до 1445 млрд руб. на фоне сокращения экспортных поставок газа, укрепления рубля, а также неблагоприятной ценовой конъюнктуре на нефтяном рынке. В результате EBITDA продемонстрировала снижение на 14,7% г/г - до 859,3 млрд руб., а чистая прибыль, приходящаяся к акционерам упала обвалилась на 62,9% г/г - до 183 млрд руб. - Операционные расходы сократились на 7% г/г. При этом расходы на заработные платы увеличились на 22,3% г/г. ❌Нормализованная ЧП составила 206,5 млрд руб. При этом компания отмечает, что данный показатель пострадал от разовых неденежных факторов в размере 301 млрд руб. Таким образом, нормализованная ЧП по итогам года составила 507,5 млрд руб., что всего на 8,3% меньше относительно прошлого года.♥️ 📈 Несмотря на падение по всем ключевым финансовым показателям НОВАТЭК отчитался о росте добычи углеводородов на 0,9%, при росте среднесуточной добычи на 1,1% г/г. Ситуация в финансовом плане могла быть сильно хуже, если бы не индексация тарифов газа внутри РФ, а также весенний запуск второй линии Арктик СПГ-2. ‼️С 1 июля 2025 года оптовые цены на газ внутри РФ были проиндексированы на 10,3%. С 1 октября 2026 года индексация составит 9,6%. ✅ На конец 2025 года у компании отрицательный чистый долг с денежной позицией в 39,2 млрд руб. ND/EBITDA = -0,05x. - свободный денежный поток (FCF) вырос на 29,8% г/г - до 353,2 млрд руб. - CAPEX снизился на 58% г/г - до 150,1 млрд руб. 💼 Что с дивидендами? За 1П2025 НОВАТЭК выплатил 35,5 рублей дивидендов, или 3,2% дивдоходности к цене на момент отсечки. Говоря про дивиденды за 2П2025, они могут составить порядка 48 рублей на акцию, или 4% дивдоходности к текущей цене. Сценарий по такой сумме выплат заключается в том, что компания не будет учитывать неденежные расходы при расчете финального дивиденда. Таким образом, за весь 2025 год дивдоходность может составить около 7,2%. Деньги на выплату финального дивиденда у компании точно есть. ——————————————————————————— Итого: Если брать во внимание укрепление рубля, ситуацию с ценами на нефть, а также высокую конкуренцию на рынке СПГ, то отчет компании нельзя назвать плохим. Скорее наоборот — даже в очень непростых условиях НОВАТЭК остается прибыльным и демонстрирует финансовую устойчивость. При этом одним из ключевых козырей компании по-прежнему остаются стабильные дивиденды. Даёт ли это основания для покупки акций? На мой взгляд, нет. Объясню почему: — Первая причина — оценка. Компания оценивается по P/E 2026 = ~7, что определенно недешево. Т.е. даже рост прибыли в 2026 году уже заложен в цену акций. — Вторая причина — ухудшение позиций на рынке СПГ на фоне санкций, высокой конкуренции со стороны западных стран, а также полного отказа от поставок российского СПГ со стороны ЕС с 2027 года. — Третья причина — неблагоприятная ситуация на нефтяном рынке (долгосрочные контракты на поставку сжиженного природного газа компании часто привязаны к стоимости нефти марки Brent). — Четвертая причина — крепкий рубль, ослабление которого может начаться со 2П2026, либо же не быть вовсе. Мое мнение относительно акций НОВАТЭК остается прежним — они оценены справедливо и во многом ориентированы на мирное урегулирование. В то же время подчеркну, что мир не обязательно предполагает снятия санкций с компании. Особенно с учетом интересов США в этой сфере.. Что касается облигаций компании, то на фоне улучшения ситуации с долговой нагрузкой их привлекательность существенно повысилась. Держите НОВАТЭК? #дальше_больше всем отличного дня и зеленых портфелей 🍀