Профиль инвестора SMA_Trade | Тинькофф Инвестиции Пульс

{$ELMT} ГК Элемент Из решения о стоимости в 100 млрд. руб. указывает на следующее: Компания идет по пути недооценки к справедливой оценке, чтобы было увеличение цены для инвесторов на раннем этапе. Это поможет сформировать позитивную инвесторскую историю на длительную перспективу; Размер - 15 млрд руб. Такой размер размещения очень внушительный и может стать самой крупной сделкой на российском фондовом рынке за последние несколько лет. Формат: Сash-in, т.е. привлеченные средства будут направлены на финансирование программы развития ГК «Элемент» - текущие акционеры не продают доли, а видят потенциал компании в ее дальнейшем росте. Факторы привлекательности: Растущий и перспективный рынок микроэлектроники РФ, поддержанный как глобальными, так и локальными факторами. Среди внутрироссийских факторов – сейчас хороший момент, поскольку государство взяло курс на технологический суверенитет и тут развитие микроэлектроники в ближайшие годы будет в приоритете. Сейчас лучший момент для развития отрасли и самого «Элемента» - есть беспрецедентные инвестиции, поддержка государства, с 2022 существует лавинообразный спрос на продукцию и поэтому основа стратегии Элемента — интенсивное развитие производственных мощностей, разработка новых продуктов микроэлектроники, новых технологий производства. Группа является лидером на российском рынке микроэлектроники, занимая 51% рынка среди российских разработчиков и производителей микроэлектроники в 2023, в то время как доля четырех прочих крупнейших игроков составляет 26%. По прогнозам "Kept" российский рынок микроэлектроники до 2030 года продолжит расти в среднем на 15% ежегодно, опережая общемировые темпы, что позволит достичь объема 780 млрд руб в 2030. Ожидается, что к 2030 доля продукции российских производителей вырастет до 45% с 20% по итогам 2023. При этом среднегодовой темп роста рынка, который будет обеспечен продукцией российских производителей, составит ~29%. Вижу перспективы в развитии этой компании, однозначно буду участвовать, соблюдая риск-менеджмент

Три правила успешного финансового директора от Accenture Управляющий директор Accenture Strategy Анил Делавалла на примере топ-менеджеров Uber и Adobe , как меняется роль современных финансовых директоров. Он также рассказывает, почему сегодняшним CFO важно быть немного маркетологами и айтишниками Правило первое. Помните, что конкурентная борьба никогда не прекращается Пандемия преподала бизнес-лидерам суровые уроки. Для финансовых руководителей главный вывод оказался таким: нельзя привыкать к сложившимся условиям, они обязательно изменятся. Причем, скорее всего, довольно быстро и именно тогда, когда этого меньше всего ожидают. Нестабильность и перебои в работе заставляют финансовых директоров более тщательно и объективно оценивать используемые бизнес-модели, изыскивать источники конкурентных преимуществ и объекты для инвестиций. В ряде случаев это необходимо, для того чтобы просто остаться на плаву. В других — чтобы защитить компанию от потрясений, подготовить ее к будущему восстановлению и дальнейшему росту. Правило второе. Реальные инновации — это ключ к успеху В прошлом работа финансовых директоров с инновациями сводилась к подсчету финальных показателей. Поэтому по сравнению с другими топ-менеджерами их роль в трансформации бизнеса была опосредованной, менее заметной и несколько формальной. Однако, по мере того как руководители финансовых служб становятся все более важными стратегическими партнерами бизнеса, формируется новая стратегия. CFO начинают активно и сознательно участвовать в инновационных проектах. Среди директоров, которые придерживаются такого подхода, — Джон Мерфи из компании Adobe . Финансовое подразделение американского разработчика ПО принимает самое активное участие в управлении инновациями и формировании стимулов для их продвижения. Для этого оно, в частности, использует различные метрики, которые позволяют понять, насколько хорошо нововведения решают поставленные перед ними задачи. Например, помогают ли они сотрудникам организации формулировать новые идеи, масштабировать проекты или сохранять источники стабильного дохода. Если CFO участвует во всех этапах инновационного процесса, осуществляет комплексное управление им и выделяет на него необходимые средства, то финансовая служба в целом способствует развитию корпоративной культуры, в основе которой лежит готовность экспериментировать и быстро выявлять ошибки. Финансовый директор должен признать, что неудачи — это неизбежная часть развития компании. Полное их отсутствие означает, что программа внедрения инноваций недостаточно эффективна. Правило третье. Чем ближе к клиенту, тем лучше Когда речь идет о тесном взаимодействии руководителей компаний с клиентами, то о CFO редко вспоминают в первую очередь. Обычно сначала думают о работе директоров по маркетингу, цифровым технологиям и клиентскому опыту. Но в условиях, когда стремительно меняющиеся запросы и модели поведения потребителей (и в b2c, и в b2b) становятся движущей силой перемен, руководители всех направлений должны стремиться понять своего покупателя. К этому призывает финансовых директоров и профессор Гарвардского университета Дэвид Эгер. По его мнению, чтобы повысить адаптивность бизнеса, необходимо полностью трансформировать стратегии, применяемые им сейчас. Основным ориентиром важно сделать не возможности компании, а интересы ее клиентов. Как объясняет Эгер, за свою карьеру он часто сталкивался с организациями, которые увлекались тем, что они делали, и упускали то, для кого они это делали. Однако прогрессивные финансовые директора уже работают с данными, полученными от клиентов, и даже взаимодействуют с ними напрямую, что не может не радовать. Это позволяет им получить ценную аналитическую информацию и укрепить доверие к бизнесу. А также способствует эффективному ценообразованию и созданию креативных маркетинговых моделей с учетом потребностей покупателей.

Как акции оборонных компании компаний реагируют на переворот в Афганистане. Часть 2 Сильнейшие компании в секторе Для тех, кто готов ставить на отдельные акции, Barron's приводит 7 компаний, связанных с оборонным сектором, в которых аналитики видят потенциал. Помимо {$RTX} и , это производитель военной и аэрокосмической техники {$GD} , $54,98 млрд, $199,42), специализирующаяся на электронике военного назначения {$LHX} $45,61 млрд, $228,52, военная, авиакосмическая и судостроительная корпорация {$NOC}, $56,32 млрд, $353,70, крупнейший разработчик вооружений Lockheed Martin {$LMT}, $95,35 млрд, $346,31 и британский военный гигант BAE Systems $BA.L, £17,66 млрд, £551,60 — единственная не американская компания в подборке. Согласно подсчетам Сталларда, средний форвардный P/E (отношение капитализации к выручке в следующем году) у этих компаний примерно равен 15 — для сравнения, для всего S&P 500 этот показатель в среднем составляет 21. Watch-list Михаила Шульгина из «Открытие Брокер» частично совпадает с приведенным выше. Но вместо {$RTX} , и BAE Systems он предлагает присмотреться к разработчику систем управления для авиационных двигателей и стабилизаторов для тактических ракет Woodward , и поставщику IT-решений в сфере обороны, разведки и в гражданском секторе Leidos Holdings Аналитик «Финама» Наталия Пырьева предлагает и вовсе сосредоточиться на {$LMT} — корпорация имеет долгосрочные многомиллионные контракты с Пентагоном и иностранными военными партнерами на поставку боевых самолетов, вертолетов, систем ПВО и ПРО, спутников и глобальных систем позиционирования. «У Lockheed Martin стабильный портфель заказов, который позволяет компании сохранять устойчивое финансовое положение (даже в кризисный 2020 год). По нашим оценкам, акции компании можно смело рассматривать на покупку консервативному инвестору», — отметила она. Захват власти в Афганистане террористами из запрещенного «Талибана» создает напряженность в том числе на границах с партнерами России — Таджикистаном и Киргизией, — отмечает военный эксперт Александр Гольц. По его словам, талибам понадобится несколько месяцев, чтобы установить полную власть над Афганистаном, а затем «по логике действий всех, кто относится к радикальным движениям, им потребуется движение вовне. И очевидно, что перед ними находятся слабые авторитарные режимы через реки Амударью и Пяндж — Таджикистан, Узбекистан и Туркмения. И туда как раз они и двинутся — по пессимистическому сценарию. Сначала беженцы, с ними бандформирования, и так далее», — рассуждает собеседник. По мнению Гольца, в этих условиях России придется продавать, «а иногда и просто давать» вооружения Таджикистану и Узбекистану. Но существенного дохода российским оборонным предприятиям это не принесет. «Мы продаем нашим союзникам оружие по внутрироссийским ценам, из наличия, бывшее в употреблении. Так что я не думаю, что это приведет к увеличению гособоронзаказа. Если исходить из того, что гособоронзаказ превышает один триллион рублей в год — я не думаю, что это сколько-нибудь существенные деньги», — отметил Гольц.

Как акции оборонных компаний реагируют на переворот в Афганистане. Часть 1 На фоне событий в Афганистане основные индексы оборонного сектора обвалились — и до сих пор не отыграли потери. Разберемся в перспективах оружейных корпораций и какие бумаги имеют потенциал роста В середине августа, когда власть в Афганистане захватила запрещенная в России террористическая группировка «Талибан», военные эксперты прогнозировали дальнейший рост напряженности в регионе. В подобных ситуациях в фокусе инвесторов традиционно акции оборонных компаний, которые обычно выступают бенефициарами возросших трат государств на закупку вооружений. РБК выяснил, как вели себя бумаги представителей сектора в связи с ситуацией в Афганистане — и какие акции еще сохраняют потенциал для роста. Динамика оборонного сектора Компании, связанные с оборонным сектором широко представлены на американском фондовом рынке. Если отслеживать динамику этого сектора с помощью индекса S&P Aerospace & Defense Select Industry ($SPSIAD), то за последние 10 лет он показал рост на 405%, обогнав более обширный индекс S&P 500 — за аналогичный период он вырос на 285%. «Оборонка» теряет темпы Как отметил начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер» Михаил Шульгин, большая доходность оборонного сектора видна и на более длинном периоде. За последние 20 лет — как раз после терактов 11 сентября в США и серии крупных и мелких военных конфликтов, последовавших за ними — индекс Aerospace & Defence вырос в 5 раз, а S&P 500 — всего в 3,4. Гораздо хуже дела у сектора обстоят последние 5 лет, когда число военных конфликтов в мире снизилось, — отмечает Шульгин. За этот период широкий индекс удвоился, а «оборонка» выросла всего на 58,6%. Пандемия дополнительно ударила по сектору. Масштабные затраты государств на здравоохранение и социальную сферу оставили меньше ресурсов для военных ассигнований, и с начала 2020 года к концу лета 2021-го индекс Aerospace & Defence ушел в отрицательную зону примерно на 11%, пока S&P 500 показывал рост более чем на 35%. На фоне событий в Афганистане капитализация оборонных компаний в краткосрочном замере показывала падение. С 12 августа, когда талибы (террористическая группировка, запрещена в России) объявили об окончательном захвате второго и третьего крупнейших городов страны, Кандагара и Герата, $SPSIAD начал снижаться, и за неделю потерял почти 7%. К закрытию торгов 13 сентября он не отыграл и полутора процентов. Впрочем, частично это можно объяснить динамикой рынка в целом: индекс S&P 500 за тот же период снизился почти на 2%, хотя к 13 сентября восстановился. Другая возможная причина — сокращение оборонных закупок США, связанных с содержанием военного контингента в Афганистане: по подсчетам аналитика Vertical Research Partners Роба Сталларда, в следующем финансовом году на это могли пойти $9 млрд. Однозначно оценить колебания акций на фоне событий в Афганистане аналитики не берутся. «Рынки не всегда реагируют на геополитические события так, как вы думаете», — отмечал портфельный менеджер Ritholtz Wealth Management Бен Карлсон, проанализировавший противоречивую реакцию фондовых индексов на войны XX и начала XXI века. Например, в первые дни Второй Мировой войны индекс Dow Jones вырос на 10%; на Карибский кризис он почти не отреагировал, снизившись всего на 1,2%; после терактов в США 11 сентября 2001 года рынок потерял 15% за две недели, но в этот период экономика и так была в рецессии из-за лопнувшего пузыря доткомов (от англ. dot-com bubble) — в итоге, за пару месяцев бумаги отыграли все потери. Помимо афганских событий, у акций оборонного сектора есть и другая проблема: оборонный бюджет США — главный источник выручки для сектора — в дальнейшем может перестать расти, или будет увеличиваться медленнее. Тем не менее, в ближайшее время поток оборонных ассигнований не иссякнет: если в текущем финансовом году США направили на оборону $741 млрд, на следующий год, как анонсировал президент США Джо Байден, — $752,9 млрд.

Сегодня обсудим все плюсы и минусы Московской Биржи ⠀✅ Преимущества: ⠀• Является монополистом на российском рынке, потому что Питерская биржа больше специализируется на американских компаниях. ⠀• На фоне конкурентов из других стран Мосбиржа оценивается в 2 раза дешевле и обладает высокой дивидендной доходностью. ⠀• Стабильно платит дивиденды, около 7,9 %, на которые направляет большую часть прибыли ⠀• Суммарный объем торгов растёт с каждым годом. ⠀• Компания защищена от внешнего давления, поскольку рост волатильности приводит к увеличению комиссионных доходов. ⠀• Активы Мосбиржи ежегодно растут. ⠀• Высокая рентабельность бизнеса. ⭕️ Недостатки: ⠀• Приток новых частных инвесторов практически не влияет на рост комиссионных доходов. Соответственно Мосбиржа не может наращивать темп роста прибыли. • Зависимость от ставки Центрального банка. При низкой ставке у Мосбиржи снижаются процентные доходы. 📈 Возможности: • Запуск маркетплейса финансовых продуктов • Появление новых инструментов и сервисов: • Увеличение клиентов, чему также способствуют брокеры, улучшая качество своих услуг и повышая финансовую грамотность населения ⠀• Мосбиржа сотрудничает с Казахстаном и хочет продолжить развитие в других странах ⠀• Снижение ключевой ставки ЦБ подтолкнёт людей пойти на фондовый рынок для получения большей доходности ⠀• Развитие рынка облигаций за счёт привлечения малого бизнеса ⚠️ Угрозы: ⠀• Снижение доходов населения скажется на количестве инвестиций, что снизит комиссионные доходы ⠀• Введение санкций отпугивает иностранных инвесторов У Мосбиржи есть большой потенциал для роста. Компания не нуждается в больших капитальных затратах, поэтому может выплачивать дивиденды своим акционерам без ущерба бизнесу. Повышение финансовой грамотности населения приведёт к увеличению доходов биржи.