Тройка лидеров простых ОФЗ по текущей купонной доходности: $SU26248RMFS3 текущая купонная доходность 14.89%, величина купона [61.08], тело 82.04%, год погашения 2040 $SU26247RMFS5 текущая купонная доходность 14.83%, величина купона [61.08], тело 82.36%, год погашения 2039 $SU26246RMFS7 текущая купонная доходность 14.47%, величина купона [59.84], тело 82.70%, год погашения 2036

Тройка лидеров простых коротких ОФЗ по доходности к погашению: {$SU26234RMFS3} -> доходность к погашению 19.37%, дата погашения 16.07.2025 {$SU26229RMFS3} -> доходность к погашению 17.77%, дата погашения 12.11.2025 $SU26219RMFS4 -> доходность к погашению 17.49%, дата погашения 16.09.2026

Тройка лидеров простых ОФЗ по текущей купонной доходности: $SU26248RMFS3 текущая купонная доходность 14.97%, величина купона [61.08], тело 81.60%, год погашения 2040 $SU26247RMFS5 текущая купонная доходность 14.88%, величина купона [61.08], тело 82.10%, год погашения 2039 $SU26246RMFS7 текущая купонная доходность 14.54%, величина купона [59.84], тело 82.33%, год погашения 2036

Тройка лидеров простых коротких ОФЗ по доходности к погашению: {$SU26234RMFS3} -> доходность к погашению 19.39%, дата погашения 16.07.2025 {$SU26229RMFS3} -> доходность к погашению 18.03%, дата погашения 12.11.2025 $SU26232RMFS7 -> доходность к погашению 17.48%, дата погашения 06.10.2027

Тройка лидеров простых ОФЗ по текущей купонной доходности: $SU26248RMFS3 текущая купонная доходность 15.10%, величина купона [61.08], тело 80.93%, год погашения 2040 $SU26247RMFS5 текущая купонная доходность 15.07%, величина купона [61.08], тело 81.05%, год погашения 2039 $SU26246RMFS7 текущая купонная доходность 14.70%, величина купона [59.84], тело 81.40%, год погашения 2036

Тройка лидеров простых коротких ОФЗ по доходности к погашению: {$SU26234RMFS3} -> доходность к погашению 19.36%, дата погашения 16.07.2025 {$SU26229RMFS3} -> доходность к погашению 18.58%, дата погашения 12.11.2025 $SU26207RMFS9 -> доходность к погашению 17.28%, дата погашения 03.02.2027

Тройка лидеров простых ОФЗ по текущей купонной доходности: $SU26248RMFS3 текущая купонная доходность 14.69%, величина купона [61.08], тело 83.14%, год погашения 2040 $SU26247RMFS5 текущая купонная доходность 14.66%, величина купона [61.08], тело 83.34%, год погашения 2039 $SU26246RMFS7 текущая купонная доходность 14.33%, величина купона [59.84], тело 83.50%, год погашения 2036

Тройка лидеров простых коротких ОФЗ по доходности к погашению: {$SU26234RMFS3} -> доходность к погашению 19.41%, дата погашения 16.07.2025 {$SU26229RMFS3} -> доходность к погашению 18.24%, дата погашения 12.11.2025 $SU26207RMFS9 -> доходность к погашению 16.79%, дата погашения 03.02.2027

Тройка лидеров простых ОФЗ по текущей купонной доходности: $SU26248RMFS3 текущая купонная доходность 14.46%, величина купона [61.08], тело 84.50%, год погашения 2040 $SU26247RMFS5 текущая купонная доходность 14.45%, величина купона [61.08], тело 84.54%, год погашения 2039 $SU26246RMFS7 текущая купонная доходность 14.13%, величина купона [59.84], тело 84.72%, год погашения 2036

Немного размышлений о накопленном купонном доходе - НКД. Покупатель, приобретая облигацию, дополнительно выплачивает накопленный купонный доход продавцу. Посмотрим, как это влияет на доходность облигации. Для примера возьмем $SU26248RMFS3 с купоном 61.08 руб. и для простоты предположим, что облигация покупается по стоимости номинала, тогда: - если НКД = 0%, покупатель платит только цену облигации, то есть 1000 рублей и через год получает доход (61.08 * 2) / 1000 * 100 = 12.22% - если НКД = 50%, покупатель выплатит продавцу половину купона и таким образом вложит (1000 + 61.08 * 0.5) = 1030.54 рублей и через год доход от вложения составит (61.08 * 2) / 1030.54 * 100 = 11.85% - если НКД = 99%, покупатель выплатит продавцу почти весь купон и таким образом вложит (1000 + 61.08 * 0.99) = 1060.47 рублей и через год доход от вложения составит (61.08 * 2) / 1060.47 * 100 = 11.52% Сравнительная таблица: НКД = 0% доход 12.22% НКД = 50% доход 11.85% НКД = 99% доход 11.52% Вывод: сравнивая доходность облигаций для покупки следует учитывать НКД (11.52% выглядят уже не так привлекательно как 12.22%).

Тройка лидеров простых коротких ОФЗ по доходности к погашению: {$SU26234RMFS3} -> доходность к погашению 18.99%, дата погашения 16.07.2025 {$SU26229RMFS3} -> доходность к погашению 17.88%, дата погашения 12.11.2025 $SU26219RMFS4 -> доходность к погашению 16.38%, дата погашения 16.09.2026

В какой-то момент, смотря на красный портфель облигаций и размышляя, почему их стоимость упала на 20% и что теперь с этим делать, я вдруг осознал, что хотя цена облигации стала меньше, величина купона осталась прежней. И если теперь купить подешевевшие облигации, то годовой доход от вложенных в них денег будет выше. Я сначала не поверил и начал перепроверять знания. Действительно, величина купона фиксирована и не зависит от рыночной стоимости облигации (исключение - флоатеры). Так я открыл для себя "текущую купонную доходность". Для кого-то это знание может быть фундаментом, но для меня было откровением. Я стал по другому смотреть на выбор облигаций, ориентируясь на текущий купонный доход, а не на величину купона. Возьмем для примера популярную $SU26238RMFS4 : доходность купона составляет 7.08% от номинала, то есть 35.4 рубля, рыночная стоимость 567.82 руб., и если купить сейчас облигацию по этой цене, то годовой купонный доход составит 12.47%, по формуле ((35.4 * 2) / 567.82) * 100 = 12.47. Очевидно, что в долгосрочной перспективе купить сейчас эту облигацию по такой цене будет выгоднее, чем тогда, когда цена облигации снова вырастет и приблизится к номиналу. В какой-то момент $SU26238RMFS4 была моим фаворитом - ее стоимость быстро падала, соответственно текущий купонный доход увеличивался. Но потом появились другие выпуски и теперь у меня в фаворе $SU26248RMFS3 , которая среди всех простых ОФЗ сейчас имеет наибольшую текущую купонную доходность в 14.03%.

Тройка лидеров простых ОФЗ по текущей купонной доходности: $SU26248RMFS3 текущая купонная доходность 13.93%, величина купона [61.08], тело 87.71%, год погашения 2040 $SU26247RMFS5 текущая купонная доходность 13.89%, величина купона [61.08], тело 87.93%, год погашения 2039 $SU26246RMFS7 текущая купонная доходность 13.61%, величина купона [59.84], тело 87.95%, год погашения 2036

Посвятил немного времени разбору корпоративных облигаций. На первый взгляд очень сложно вычленить наиболее выгодные и наименее рискованные облигации, которые составят конкуренцию ОФЗ. Вот пример привлекательной облигации: {$RU000A10AMP1}(МАГНУМ-01): ставка купона 33.91%, при этом цена превышает номинал на 133.70 руб. и текущая купонная доходность составляет 29.91%, что все равно выше ставки по вкладу в банке. Но кредитный рейтинг 2/10 - ниже среднего. Если не учитывать риски, то выглядит очень заманчиво. Вот другой пример: $RU000A107PE9 (Мой самокат БО-01): ставка купона 19.95%, текущая купонная доходность составляет 21.03%, а доходность к погашению 27.19% - 18.01.2026 года. Кредитный рейтинг примерно 4/10. Выглядит как замена годовому вкладу под очень хороший процент. Но опять же - есть риск... Продолжаю анализировать.

Тройка лидеров простых коротких ОФЗ по доходности к погашению: {$SU26234RMFS3} -> доходность к погашению 19.47%, дата погашения 16.07.2025 {$SU26229RMFS3} -> доходность к погашению 17.80%, дата погашения 12.11.2025 $SU26207RMFS9 -> доходность к погашению 15.73%, дата погашения 03.02.2027 {$SU26234RMFS3} вполне себе может заменить краткосрочный вклад. Особенно, если банки продолжат снижение ставок по вкладам.

Рост цен длинных облигаций продолжается, соответственно, текущая купонная доходность этих облигаций снижается. Короткие облигации наоборот - чуть подешевели. Мои фавориты: $SU26248RMFS3 текущая купонная доходность 14.22% (длинная облигация) {$SU26234RMFS3} доходность к погашению 18.95% (короткая облигация) Посмотрим, что покажет нам эта неделя.

В какой-то момент, наигравшись со спекулированием акций и потеряв на фондовом рынке кучу денег, я остыл и забросил инвестиции. Пришло осознание полного непонимания во что и когда инвестировать. Перебирая разные активы, я не чувствовал уверенности в том, что вложившись в ту или иную акцию, я в итоге не уйду в минус. Фундаментальный анализ требует очень много времени и не дает гарантий. Технический анализ выглядит красиво и многообещающе, но по факту представляет собой просто статистику прошедших событий. Размышляя об этом, я в конечном итоге пришел к тому, что инвестировать следует в понятные активы с малой степенью риска. А еще и на долгосрок. Так родилась идея "пенсионного портфеля". Первым инструментом для этого портфеля стали ОФЗ. Мне казалось куда уж проще и риск нулевой. Посмотрел, что было тогда на рынке (2021 год), выбрал облигацию с максимальной ставкой купона и закупил пачку. Это оказалась $SU26238RMFS4. В течение года я изредка покупал еще те или иные облигации в основном смотря на ставку купона и в конце 2022 года с удивлением обнаружил, что портфель красный, а позиция $SU26238RMFS4 в минусе на ~20%. Как так? Задался вопросом я. И полез разбираться. И сделал много открытий для себя про то, как устроены облигации и как эффективно на облигациях зарабатывать. Здесь я бы хотел делится своими знаниями с другими и помогать делать правильный выбор.

Тройка лидеров простых ОФЗ по текущей купонной доходности: $SU26248RMFS3 текущая купонная доходность 14.32, величина купона [61.08], тело 85.29% $SU26247RMFS5 текущая купонная доходность 14.27, величина купона [61.08], тело 85.63% $SU26246RMFS7 текущая купонная доходность 13.94, величина купона [59.84], тело 85.85% Цена облигаций растет.

Наткнулся недавно на флоатер $SU29007RMFS0. Ставка купона 21.34%, то есть 106.71 руб. Рыночная цена выше номинала, примерно 1027 руб., поэтому текущая купонная доходность чуть меньше - 20.76%. Но это все равно прилично. Жаль, что не закупал флоатеры в начале роста ключевой ставки. Сейчас, думаю, уже поздно вкладываться, вероятнее всего их цена и ставка будут падать вместе с уменьшением ставки ЦБ. Обязательно выделю долю под флоатеры в своем пенсионном портфеле, когда ЦБ значительно понизит ключевую ставку.

Тройка лидеров простых краткосрочных ОФЗ по доходности к погашению: {$SU26234RMFS3} -> доходность к погашению 18.83%, дата погашения 16.07.2025 {$SU26229RMFS3} -> доходность к погашению 17.71%, дата погашения 12.11.2025 $SU26212RMFS9 -> доходность к погашению 16.00%, дата погашения 19.01.2028

Как можно заметить, доходность облигаций заметно снизилась на фоне геополитических новостей. Тем не менее, среди простых ОФЗ $SU26248RMFS3 и $SU26247RMFS5 по прежнему остаются привлекательными для долгосрочных инвестиций, предлагая 14.57% и 14.56% текущей купонной доходности по итогом торгов прошлой недели.

Тройка лидеров простых ОФЗ по текущей купонной доходности: $SU26248RMFS3 текущая купонная доходность 15.49, величина купона [61.08], тело 78.88% $SU26247RMFS5 текущая купонная доходность 15.39, величина купона [61.08], тело 79.37% $SU26246RMFS7 текущая купонная доходность 14.88, величина купона [59.84], тело 80.42%

Лидеры простых ОФЗ по текущей купонной доходности: $SU26248RMFS3 текущая купонная доходность 14.95%, величина купона [61.08], тело 81.70% $SU26247RMFS5 текущая купонная доходность 14.85%, величина купона [61.08], тело 82.25% $SU26246RMFS7 текущая купонная доходность 14.48%, величина купона [59.84], тело 82.68% $SU26245RMFS9 текущая купонная доходность 14.46%, величина купона [59.84], тело 82.79% $SU26243RMFS4 текущая купонная доходность 13.96%, величина купона [48.87], тело 69.99%

Простые облигации не такие уж и простые. Решил сравнить $SU26233RMFS5 и $SU26248RMFS3. ОФЗ 26233 имеет высокую доходность к погашению 20.23%, но низкую купонную доходность 6.08%. Значение купона 30.42 рубля. Срок погашения 10 лет. У ОФЗ 26248 доходность к погашению ниже - 16.51%, но купонная доходность высокая 12.22%. Значение купона 61.08 рубля. Срок погашения 15 лет. В какую выгоднее вложить деньги? Цифры говорят, что ОФЗ 26233 с 20.23% даст больший рост деньгам. Но как изменится доходность к погашению, если реинвестировать купоны? Предположим после каждой выплаты купона, на полученный купонный доход докупить эти же облигации. Для простоты расчетов можно взять покупку по номиналу. На момент окончания торгов 12.02.2025 расчеты получились следующие: 26233 -> эффективная доходность к погашению 23.75% (+194.32 рубля с облигации) 26248 -> эффективная доходность к погашению 30.32% (+1734.80 рубля с облигации) Получается, деньги выгоднее вложить в ОФЗ 26248.

Тройка лидеров простых краткосрочных ОФЗ по доходности к погашению: {$SU26234RMFS3} -> доходность к погашению 18.77%, дата погашения 16.07.2025 {$SU26229RMFS3} -> доходность к погашению 18.61%, дата погашения 12.11.2025 $SU26207RMFS9 -> доходность к погашению 18.17%, дата погашения 03.02.2027 (*) Доходность к погашению рассчитана без учета реинвестирования купонов.

Тройка лидеров простых ОФЗ по текущей купонной доходности: $SU26247RMFS5 текущая купонная доходность 15.87, тело 76.99% $SU26248RMFS3 текущая купонная доходность 15.86, тело 77.00% $SU26246RMFS7 текущая купонная доходность 15.47, тело 77.35%

$SU26233RMFS5 выглядит любопытно. Доходность к погашению на текущий момент составляет 21.87% при рыночной цене 497.55 рублей за облигацию. Дата погашения 18.07.2035. Если есть желание максимально выгодно и с минимальными рисками вложить деньги на 10 лет, то ОФЗ 26233 - хороший выбор.

Тройка лидеров простых краткосрочных ОФЗ по доходности к погашению: {$SU26234RMFS3} -> доходность к погашению 18.31%, дата погашения 16.07.2025 {$SU26229RMFS3} -> доходность к погашению 18.13%, дата погашения 12.11.2025 $SU26219RMFS4 -> доходность к погашению 17.32%, дата погашения 16.09.2026 (*) Доходность к погашению рассчитана без учета реинвестирования купонов.

На фоне высокой ставки ЦБ (21%) текущая купонная доходность простых ОФЗ сильно выросла (до 15-16%) за счет снижения рыночной стоимости номинала, что делает их привлекательными на долгосроке при условии, что ставка ЦБ понизится. Для компенсации риска сохранения высокой ставки ЦБ, можно обратить внимание на короткие ОФЗ, текущая купонная доходность, которых не такая высокая, но доходности к погашению выше. Например: {$SU26234RMFS3} -> текущая купонная доходность 4.75%, доходности к погашению 17.78%, дата погашения 16.07.2025 {$SU26229RMFS3} -> текущая купонная доходность 7.70%, доходности к погашению 17.70%, дата погашения 12.11.2025 (*) Доходность к погашению рассчитана без учета реинвестирования купонов.

Тройка лидеров простых ОФЗ по текущей купонной доходности на текущий момент: $SU26247RMFS5 -> 14.87, тело 82.15% $SU26243RMFS4 -> 14.54, тело 67.32% $SU26244RMFS2 -> 14.11, тело 79.51%