Про облигацию ОФЗ 26232

👋 Приветствую, пульсяне! Как и обещал, начинаю серию постов о том, почему в моем портфеле появились конкретные долговые инструменты. Сегодня разберем саму стратегию и первую бумагу. 🎯 Начну с того, что изначально я заложил в основу портфеля с облигациями стратегию «пуля» (bullet portfolio). Ее суть проста: подбираются несколько облигаций с примерно одинаковым сроком погашения и удерживаются строго до конца этого срока. Поскольку я только зашел в инвестиции этим летом, мне было принципиально важно на практике разобраться в технической базе: как рассчитывается НКД (накопленный купонный доход), как работают регулярные купонные выплаты и частичная амортизация номинала, почему цена бумаги на бирже отклоняется от номинала (дисконт и премия), как формируется текущая и эффективная доходность к погашению (YTM), а также как устроен механизм оферт. Первая бумага в моем списке — государственная классика. 🇷🇺 ОФЗ 26232 $SU26232RMFS7 📅 Дата погашения: 06.10.2027. 💰 Параметры выплаты: купон фиксированный и составляет 6% годовых (29,92₽ на одну бумагу раз в полгода). НКД: 24,33₽ ⚙️ Особенности: амортизации и индексации номинала нет. 🛡️ Почему выбрал: ОФЗ — это в первую очередь про максимальную надежность и фундамент, хотя по доходности это не самый агрессивный инструмент. Для меня это был идеальный учебный актив, чтобы на практике понять механику госдолга без лишних рисков на старте. Планы по бумаге: Стратегия в отношении данного актива предельно дисциплинированная: удерживать позицию строго до даты погашения, регулярно реинвестировать поступающий купонный доход обратно для реализации эффекта сложного процента, а также осуществлять добор позиции на регулярной основе. Такой системный подход позволяет нивелировать краткосрочную волатильность рынка и планомерно наращивать базовую часть портфеля. 📊 Здесь мы будем вместе анализировать рынок, изучать инструменты и ставить финансовые цели. Не судите строго — это только начало моего пути. 🍀 Всем желаю удачи и зелёных портфелей! 🚀 Да начнется путь! — Monolith_Invest ❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией❗️

Разбор облигации: ОФЗ 26232 (RU000A1014N4) Цена 93,04% номинала · YTM 13,42% · дюрация 1,0 г Купон 6,00% годовых (2×/год) · погашение 06.10.2027 Справедливая стоимость по модели DCF (к погашению): 92,73% при рыночной 93,04% Тип: гос · 1–3г · фиксированный Оценка надёжности (Т-Инвест): высокая (низкий риск) Образовательный расчёт по данным MOEX ISS. Не ИИР. #облигации #офз #купоны #доходность #инвестиции 👉 Свежие сводки — @Green.investment #moex #неоактивы Держите облигации в портфеле? Расскажите в комментариях 👇 $SU26232RMFS7

Ставка падает. Что заработает больше: короткая ОФЗ или длинная? 📉 Мне стало интересно: если доходности облигаций действительно продолжат снижаться, насколько вообще отличается результат у короткой и длинной бумаги? Взял две реальные ОФЗ и решил посчитать. 🥊 В левом углу — ОФЗ 26232 $SU26232RMFS7 Погашение — в 2027 году. Цена — около 926 ₽ Доходность — около 13,8% Дюрация — примерно 390 дней, или 1,1 года. А в правом углу — ОФЗ 26254. $SU26254RMFS1 Погашение — в 2040 году. Цена — около 855 ₽ Доходность — около 16,2% Дюрация — 2183 дня, то есть примерно 6 лет. Получается, длинная ОФЗ должна реагировать на изменение рыночных доходностей примерно в 5–6 раз сильнее. 📉 Проверим на одинаковом сценарии Представим, что рыночная доходность обеих бумаг снижается. Например: ОФЗ 26254: 16,2% → 14,2% ОФЗ 26232: 13,8% → 11,8% Важно: речь именно о доходности облигаций. Ключевая ставка ЦБ и доходность конкретной ОФЗ связаны, но это не одно и то же. 🧮 Что произойдёт с ценой? Для быстрой оценки можно использовать дюрацию. Упрощённо: изменение цены ≈ дюрация × изменение доходности У ОФЗ 26254 дюрация около 6 лет. Получаем: 6 × 2% ≈ 12% Цена может подняться примерно: 855 ₽ → 957–958 ₽ То есть около +12%. Теперь короткая ОФЗ 26232. Дюрация — примерно 1,1 года: 1,1 × 2% ≈ 2,2% Получаем примерно: 926 ₽ → 944–945 ₽ Рост — всего около +2%. Это упрощённый расчёт. Точная стоимость облигации определяется через дисконтирование будущих купонов и номинала, но для оценки чувствительности дюрация хорошо показывает масштаб движения. 💰 А теперь переведём всё в деньги Представим, что в каждую бумагу вложили по 1 млн ₽. Если смотреть только на изменение стоимости: ОФЗ 26254: 1 000 000 ₽ → ≈1 119 000 ₽ ОФЗ 26232: 1 000 000 ₽ → ≈1 020 000 ₽ Получается почти 100 000 ₽ разницы при одном и том же сценарии движения доходностей. Здесь я специально не учитываю купоны, НКД, налоги и комиссии — хочется отделить именно эффект переоценки облигации. 🎢 Но есть обратная сторона Мне длинные облигации в этом сценарии кажутся намного интереснее именно как ставка на снижение доходностей. Но бесплатного обеда всё-таки не завезли. Если доходности вместо снижения пойдут вверх, длинная ОФЗ точно так же будет падать заметно сильнее короткой. Поэтому ОФЗ 26232 — это скорее история про меньшую волатильность и близкое погашение. А ОФЗ 26254 — гораздо более выраженная ставка на дальнейшее снижение ставок и доходностей. При таком сценарии что выбрали бы вы на ближайший год: короткую ОФЗ с меньшими колебаниями или длинную ОФЗ ради потенциально более сильного роста цены? *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Расчёты модельные, фактическая стоимость бумаг зависит от рыночных доходностей, ожиданий по ставке, инфляции и других факторов.* #ОФЗ #облигации #инвестиции #пассивныйдоход