Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Пульс
Sid_the_Sloth
13 июня 2025 в 14:43
🚚Новые облигации: КАМАЗ БО-П15. Берём или нет? Легендарный грузовико-строитель снова выходит на долговой рынок пополнить и так уже немаленькую линейку своих бондов. После трёх подряд флоатеров, теперь КАМАЗ размещает фикс. 🚍Эмитент: ПАО "КАМАЗ" 🚚$KMAZ
- крупнейший производитель тяжёлых грузовиков в РФ. Компания образована в 1969 г., штаб-квартира в Набережных Челнах (Татарстан). Производит грузовые автомобили, а также дизельные двигатели, бронированные авто, прицепы, малогабаритные автомобили, автобусные шасси. Также сдает в аренду автомобили и оборудование. 🇷🇺 Как стратегическое предприятие, КАМАЗ получает господдержку в виде субсидий, льготных процентных ставок, гос. гарантий по долговым инструментам и т.д. Основные акционеры КАМАЗа - госкорпорация "Ростех" (47,1%) и ООО "Автоинвест" (23,5%). Машины компании используются более чем в 80 странах мира. ⭐️Кредитный рейтинг: AA- "стабильный" от АКРА (понижен в марте) и АА "стабильный" от Эксперт РА. 💼В обращении 14 выпусков общим объемом 58 млрд ₽. Выпуск БП10 погашается уже в июле, возможно на его рефинанс и берётся новый займ. $RU000A104ZC9
$RU000A0ZZ877
$RU000A107MM9
$RU000A109VM6
$RU000A0ZZ885
$RU000A109JW0
$RU000A10ASW4
📊Фин. результаты за 2024: ✅Выручка: 394 млрд ₽ (+6% г/г). Себестоимость продаж подросла чуть сильнее — на 6,5% до 332 млрд ₽. 🔻EBITDA: 33,6 млрд ₽ (-12% г/г). Рентабельность по EBITDA сократилась с 10,3% до 8,5%. Помешали коммерческие расходы (рост на 13%) и админ. расходы (рост на 16%). При этом прочие операционные доходы упали в 2,5 раза - с 15,9 до 6,1 млрд ₽. 🔻Чистая прибыль: 731 млн ₽ (падение в 28 раз г/г!). Основная причина - резкий рост процентных расходов, а также увеличение налога на прибыль до 25%. 💰Собств. капитал: 123 млрд ₽ (+4% за год). Активы достигли 556 млрд ₽ (+19%). На счетах и депозитах 65,4 млрд кэша (годом ранее было 87,2 млрд). 🔺Кредиты и займы: 225,6 млрд ₽ (+57% г/г). Долговая нагрузка по показателю Чистый долг / EBITDA уже достигла 4,8х (полгода назад я оценивал её всего в 2,5х). Чистый долг обеспечен капиталом на 77%. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 5 млрд ₽ ● Купон: до 19% (YTM до 20,75%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: через 2 года ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: AA- от АКРА ⏳Сбор заявок - 17 июня, размещение - 20 июня 2025. 🤔Резюме: глуши мотор! 🚚Итак, КАМАЗ размещает фикс объемом 5 млрд ₽ на 2 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты. ✅Очень крупный и известный эмитент. Одно из самых узнаваемых и мощных промышленных предприятий в РФ с пока ещё отличным кредитным рейтингом. 👉Печальная доходность. Купон будет заведомо гораздо ниже текущей ключевой ставки. Увы, это тренд для крупных эмитентов в последние месяцы. ⛔️Обрушение прибыли. Прибыль в 2024 обвалилась на 96% (!) из-за процентных расходов и снижения продаж грузовиков. Такими темпами КАМАЗ в 2025 г. рискует свалиться в убытки. ⛔️Долговая нагрузка. Компания вынуждена брать больше займов и кредитов, чтобы поддерживать бизнес. Нагрузка ЧД / EBITDA резко выросла и достигла угрожающего уровня 4,8х. Покрытие процентных платежей операционной прибылью просело до 1,1х (ниже нормы). ⛔️Понижение рейтинга. АКРА отмечает ухудшение долговой нагрузки и рентабельности по свободному денежному потоку. Оценивает собств. рейтинг компании (без учета господдержки) как A-. 💼Вывод: должна быть хоть какая-то премия за риск, но ее нет. КАМАЗ завяз в трясине собственных долгов, однако продолжает жадничать с купонами. Это ему ещё повезло, что бОльшая часть кредитов взята по льготным ставкам. Компания стратегическая, так что в обозримом будущем ей вряд ли дадут обанкротиться. Но добавлять выпуск в портфель желания нет - доходность слишком скучная, а срок обращения слишком недолгий. 🎯Другие свежие фиксы: ВУШ 1Р4 $RU000A10BS76
(А-, 20,25%), АйДи 2Р4 $RU000A10BQH7
(BB+, 25,25%), Хэндерсон 1Р1 $RU000A10BQC8
(А+, 19,5%), ГТЛК 2Р8 $RU000A10BQB0
(АА-, 19,5%), Система 2Р2 $RU000A10BPZ1
(АА-, 22,75%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #kmaz #псвп
100,2 ₽
−7,49%
1 000,9 ₽
0%
59
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
4 июля 2025
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
3 июля 2025
Экономические данные этой недели: снижение продолжается
12 комментариев
Ваш комментарий...
Zelandiy25
13 июня 2025 в 14:49
Спасибо
Нравится
1
oldmen1
13 июня 2025 в 14:50
Купон не впечатляет, никакой за риск премии. Спасибо Сид
Нравится
3
bodriy44
13 июня 2025 в 14:51
Для фикса на 2 года, и от такой компании достаточно неплохой выпуск, по крайней мере не думаю, что в ближайшие размещения появится что-либо лучше. Тот же ГТЛК 19.5% на 3 года запампили прилично выше номинала
Нравится
1
terry2020
13 июня 2025 в 14:52
И этот разберут, и будет выше номинала.
Нравится
1
xray60
13 июня 2025 в 14:53
Не берём...на ладан дышит...уже работает по 4х дневке
Нравится
2
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
EnInvs
+35,3%
40,3K подписчиков
Algozavr
+18,4%
2,9K подписчиков
INVESTOR_22_VEKA
−20,5%
3,2K подписчиков
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
Обзор
|
4 июля 2025 в 17:27
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
Читать полностью
Sid_the_Sloth
8,5K подписчиков • 24 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+1,17%
Еще статьи от автора
5 июля 2025
😢Уже больше 20. Почему гибнут ТОП-менеджеры крупнейших компаний? Вчера в Москве скончался вице-президент «Транснефти» Андрей Бадалов. Он выпал из окна своей квартиры в элитном ЖК на Рублевском шоссе и разбился. Как пишет МК, тело Бадалова обнаружил прохожий около 7 утра и сразу же вызвал полицию. 🤯За три года по разным причинам погибло более 20 российских топ-менеджеров. Череда смертей началась в 2022 г. Леонид Шульман, GAZP В январе 2022 г. 60-летний руководитель транспортной службы «Газпром инвеста» Леонид Шульман был найден мертвым в коттедже в Выборгском районе Ленобласти. Тело было обнаружено в ванной, рядом с ним нашли нож и записку. Александр Тюляков, Газпром В феврале 2022 г. в гараже дома в поселке в Ленобласти было обнаружено тело 61-летнего топ-менеджера финансового подразделения «Газпрома» Александра Тюлякова. Рядом была найдена предсмертная записка. Владислав Аваев, Газпромбанк В марте 2022 г. 51-летний бывший вице-президент Газпромбанка Владислав Аваев, его жена и дочь были застрелены в квартире в Москве. По предв. версии следствия, Аваев застрелил жену и дочь, а после покончил с собой. Сергей Протосеня, NVTK В апреле 2022 на вилле в Испании обнаружили тела 55-летнего бывшего члена правления - главного бухгалтера НОВАТЭК Сергея Протосени, его жены и дочери. По версии следствия, бывший топ-менеджер убил свою семью, а после покончил с собой. Александр Субботин, LKOH В мае 2022 в подвале подмосковного дома в Мытищах умер 49-летний бывший топ-менеджер ЛУКОЙЛа Александр Субботин. Его случай стал одним из самых загадочных. Субботин якобы регулярно пользовался услугами подмосковного шамана Магуа (наст. имя — Алексей Пиндюрин), чтобы справиться с похмельем. Тот лечил людей с помощью "ямайских ритуалов вуду". Полиции шаман рассказал, что Субботин приехал к нему, находясь в алкогольном и наркотическом опьянении, лёг на кровать и умер. Владимир Габриэлян и Сергей Мерзляков, VKCO В июне 2022 первый зам. гендира VK 39-летний Владимир Габриелян и директор VK по закупкам 44-летний Сергей Мерзляков погибли в Ненецком АО. Они участвовали в экспедиции на вездеходах-амфибиях. Во время переправы через реку вездеходы перевернулись, течением тела отнесло в море. Равиль Маганов, ЛУКОЙЛ В сентябре 2022 г. 67-летний председатель совета директоров ЛУКОЙЛа Равиль Маганов выпал из окна ЦКБ в Москве. У него было диагностировано тяжелое сердечно-сосудистое заболевание. Предсмертной записки найдено не было. Николай Васев, SBER В ноябре 2023 умер 42-летний старший вице-президент Сбера, экс-директор сервиса "Дом.Клик" Николай Васев. Причиной смерти был назван сердечный приступ. Владимир Некрасов, ЛУКОЙЛ В октябре 2023 скончался 66-летний председатель совета директоров ЛУКОЙЛа Владимир Некрасов. Причиной смерти стала сердечная недостаточность. Виталий Робертус, ЛУКОЙЛ В марте 2024 в кабинете своего офиса в Москве без признаков жизни был обнаружен 53-летний вице-президент ЛУКОЙЛа Виталий Робертус. Михаил Рогачев, ЮКОС В октябре 2024 г. 66-летний бывший вице-президент по корпоративному менеджменту ЮКОСа Михаил Рогачев покончил с собой в Протопоповском переулке в Москве. Андрей Бадалов, TRNFP 4 июля 62-летний вице-президент Транснефти Андрей Бадалов выпал из окна своего дома. По предварительной версии следствия, он покончил с собой. ☠️Подытожу На Западе происходящее уже называют "симптомом внезапной русской смерти". 🦥Лично я никогда не чувствовал желания быть управленцем или строить карьеру в корпорации. В свое время я даже добровольно отказался от должности зам. руководителя большого отдела, хотя начальство уговаривало. Поработав замом некоторое время (с перспективой дальнейшего роста), вернулся обратно в рядовые инженеры и ни разу не жалел. 🤔Как видим, деньги и высокое положение иногда приближают смерть, а не отдаляют её (как мы обычно думаем). Хочется задать риторический вопрос: "Что дальше?", но он трансформируется в зловещее "Кто следующий?" 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #новости
5 июля 2025
🚀Че купил? Инвест-марафон от 04.07.2025 Одновременно с обысками в UGLD, пришли новости о заморозке военной помощи Киеву со стороны США, обострении в отношениях РФ-Азербайджан и о том, что ключевую ставку могут резко понизить уже в июле. В общем, месяц нас точно ожидает интересный. 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: 🌾PHOR ФосАгро - 1 акция На днях мажоритарии не утвердили ранее рекомендованную выплату дивидендов, что немного расстроило держателей акций. Вчера котировки уползли ниже 6000 ₽. На самом деле, новость скорее позитивная. До этого несколько лет ФосАгро платило щедрые дивы выше своб. денежного потока - т.е. по сути, "в долг". А сейчас сделало ставку на снижение долговой нагрузки, что уже принесло свои плоды. Сейчас это, наверное, единственный крупный экспортер, у которого объемы продаж выросли, а не упали. Так что если дадут дешевле - куплю ещё. ⛽️LKOH Лукойл - 1 акция Взял ещё одну бумагу в портфель по 6200 ₽. Я подробно разбирал результаты за 2024-й. Прибыль сократилась на 26%, выручка увеличилась на 9%. Не отлично, но и не ужасно. У ЛУКОЙЛа очень мощная денежная позиция (уже под 1,5 трлн ₽) и люто отрицательный чистый долг. В июне от всеми любимого красного нефтяного гиганта пришли увесистые дивиденды 541 ₽ на акцию. 🔌LSNGP Ленэнерго-ап - 2 лота Немного увеличил позицию после дивотсечки. Префы Ленэнерго традиционно считаются главной "дивидендной фишкой" среди электроэнергетиков. В 2025 г. ожидается сохранение сильной динамики бизнеса как за счет индексации тарифов, так и благодаря развитию промышленности и транспортной инфраструктуры в моём родном Питере. По оценкам Финама, целевая цена - 274,7 ₽ (потенциал роста с текущих — 26%). 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВИМ/ВТБ) - 20 паёв. 🔹SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 350 паёв. 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~25,5К ₽. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 📈Долговой рынок как будто отыграл уже несколько снижений ставки заранее. Я внимательно слежу и за вторичкой, и за всеми новыми выпусками, и кое-что добавляю. В этот раз захотелось адреналина: 🏗️RU000A10BW96 Самолет П18 - 30 шт. Только что разместившийся очередной выпуск "застройщика №1" с купоном аж 24% и такой же доходностью YTM к погашению. Не смог пройти мимо и взял в коллекцию в придачу к флоатеру П14, которого у меня тоже 30 бумаг на ИИС. Без оферты, без амортизации, погашение в июне 2029. Теперь будем надеяться, что SMLT в ближайшие годы... не долетается. ⚜️RU000A10B008 ЮГК 1Р4 в USD - 2 шт. Здесь вышла само-подстава!😁 Стояли давние лимитки по 99% на случай, если на каком-то удачном проливе удастся зацепить. Кто ж знал, что пролив будет НАСТОЛЬКО "удачным". В итоге теперь у меня 10 шт. валютных облиг Южуралзолота со средней примерно в 104%. С акциями инвесторы уже "приплыли", облиги ЮГК пока держатся. Я не дергаюсь и на текущий момент наблюдаю за ситуацией. Кстати, помните, как я уже "понаблюдал" за Гарант-Инвестом RU000A106SK2, а потом продавал в минус 80%? Вот здесь может быть так же, но мы же на рынок в том числе и за острыми ощущениями приходим😉 RU000A106656 👉Итого на облигации потратил ~45,5К ₽. ---------------------------------- ВАЛЮТА и МЕТАЛЛЫ: Отдельно валюту и металлы на этой неделе не покупал. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~71К ₽. Как видите, на колеблющемся рынке и сильном рубле в фокусе моего внимания в основном валютные инструменты, но про акции я тоже не забываю. В июне начался активный приток дивов и купонов, который помогает приобретать активы. 📌Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/d2cc5bf2-e74c-4e40-9f5e-99b719329c5f/ 🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️ #sid #инвест_марафон #псвп
4 июля 2025
🎲Как заработать миллионы на бирже? Отвечаю Многие представляют биржу как аналог депозита, только с очень высокими процентами. Или как подобие игрового автомата, в который достаточно вкинуть одну монетку и в нужный момент подёргать за ручку, чтобы количество монет удвоилось, а то и утроилось. 🤑Что лично я думаю по поводу лёгкого заработка миллионов на бирже? 🎰Казино наоборот Фондовый рынок действительно чем-то похож на казино, только отзеркаленное - с положительным мат. ожиданием. В реальном казино чем дольше и регулярнее вы делаете ставки, тем с гарантированно бОльшей вероятностью в конце концов вы полностью обнулите свой кошелёк. На фондовом рынке всё наоборот: чем дольше вы придерживаетесь своей стратегии (если она изначально не совсем лудоманская), тем больше шансов выйти в плюс. 👉Например, вы имеете сейчас 100 тыс. ₽ и хотите накопить через 10 лет условно 3 млн на открытие бизнеса. Но можете инвестировать только 2000 ₽ в месяц. В таком случае с учётом инфляции 10% вам нужно вложить деньги аж под 39% годовых. 👉На самом деле фондовый рынок TMOS в среднем даст максимум 5-7% годовых сверх инфляции (а с учётом издержек - вообще 4-6%). А консервативные активы, такие как ОФЗ, исторически приносили не более 1-2% за вычетом инфляции. SU26238RMFS4 SU26244RMFS2 SU26248RMFS3 🤷‍♂️Расходимся, так и помрём без капитала? Но не спешите расстраиваться, ведь достичь 3 млн ₽ за 10 лет реально - для этого достаточно инвестировать каждый месяц по 19 000 ₽. 👷🏼Просто для выхода на такую ежемесячную дельту придётся свободные 2000 ₽ в месяц первое время вкладывать не в фондовый рынок, а в повышение квалификации, чтобы зарабатывать больше денег в своей профессии. Или подыскать дополнительную подработку: да-да, чудес почти не бывает, именно АКТИВНЫЙ доход - основа будущего капитала. А ещё сама привычка инвестировать здорово дисциплинирует и заставляет искать пути наращивания доходов (и/или урезания расходов), чтобы позволить себе побыстрее купить те бумаги, которые нравятся. Знаю по себе. 💰Первый шаг к миллионам Если всё ещё страшно начинать, даже с маленьких сумм, есть отличный способ привыкнуть к бирже постепенно. Внесите любую минимальную сумму, хоть 100 ₽, и вложите её в фонд денежного рынка. LQDT TMON@ 📈Фонды ликвидности монотонно растут по определению, поэтому серьезные просадки практически исключены. Каждый день вы будете видеть растущие циферки, при этом зная, что в любой момент можете забрать свои деньги с процентами (без штрафов, в отличие от вкладов). Это очень мотивирует и обычно вызывает желание разбираться дальше. ❗️Повторяю много лет и буду повторять дальше. Биржа - это не то место, где зарабатываются деньги. Биржа - это место, где при грамотном подходе деньги СОХРАНЯЮТСЯ и постепенно ПРИУМНОЖАЮТСЯ. Многолетний спокойный марафон вложений в дивидендные "голубые фишки" типа SBER, LKOH или TRNFP или даже в индексный фонд типа SBMX для большинства принесет намного лучший результат, чем попытки влетать в "ракеты" 3-го эшелона или спекулировать на недавних кейсах RAGR и UGLD . 😡Так как же заработать миллионы? Быстро заработать миллионы на бирже можно только в одном случае. ЕСЛИ ВЫ ЗАВЕЛИ ТУДА МИЛЛИАРДЫ. А удачно "разогнать" депозит с условных 100 тысяч до миллиона в короткий срок тоже в принципе возможно, но шанс на это примерно 1:100. Готовы рискнуть и оказаться среди 99% тех, кому не повезло? Тогда вперёд. 🦥Лично мне никогда не везло и в азартных играх, и в спекуляциях на фондовом рынке тоже. Зато начинало "везти" (по мнению окружающих), когда я запасался терпением, выкидывал из головы идею о легком заработке и начинал терпеливо действовать, учась на своих ошибках. 📈В инвестициях так же - только спокойная, рутинная тактика, помноженная на долгое время, приносит стабильный долгосрочный результат. Отдельные "ошибки выжившего" не в счёт - на одного такого выжившего приходятся сотни раздавленных безжалостной мясорубкой рынка. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #новичкам #псвп
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673