ВЭФ-2025 слушаем между строк

Демографический кризис сегодня! Кто будет платить пенсии и кто жить в этой стране через 30 лет? Россия столкнулась с одной болезнью демографическим сжатием. Европа стареет, Россия вымирает, мигранты заполняют пустоту но для кого эта игра? В ЕС рождаемость 1,4 ребёнка на женщину. В России — 1,39. С 2020 по 2025 гг. население сократилось на ~2 млн человек. Чтобы просто поддерживать численность населения, нужно 2,1. В Европе на одного пенсионера приходится в среднем 2,4 работающих. К 2035 году будет 1,7. В России — уже 1,9. Это и есть настоящая причина роста пенсионного возраста. Государства не говорят об этом прямо, но миграция сегодня способ удержать пенсионную пирамиду от обрушения. Большинство людей уверены, что пенсия — это их личные накопления. Что они всю жизнь работали, отчисляли в фонд, и теперь “получают своё”. На самом деле пенсионная система в России (как и в Европе) распределительная, а не накопительная. Это значит, что все выплаты пенсионерам идут из взносов тех, кто работает сейчас. Как это устроено: Каждый месяц из вашей зарплаты уходят % в ПФР (теперь — Социальный фонд России). Из этих денег: • не создаётся личного счёта с накоплениями • не ведётся капитализация • деньги не лежат и не ждут вас на пенсии Они сразу идут на выплаты тем, кто уже на пенсии. Если молодых становится меньше, цепочка рушится. Меньше работающих = меньше взносов = меньше пенсий. Сегодня в России на одного пенсионера приходится 1,9 работающих. К 2035 году — 1,5. Государству нужно, чтобы было кому платить налоги и пенсионные взносы. Мигрант платит: • не требует социальной поддержки • не станет пенсионером в России • приносит короткий финансовый эффект без обязательств Изучая эту тему, невольно приходишь к выводу: Все, кто сегодня задумывается о будущем и в чём-то себе отказывая инвестирует, идёт в единственно правильном направлении. Помните: Инвестиции – это добровольный отказ от потребления в настоящем для большего потребления в будущем. Кредит — это нетерпение, выраженное в деньгах. MDMG MOEX SBER

Паника — худший советчик! Рынок сейчас живёт в атмосфере страха и неопределённости, что толкает инвесторов к продажам. Но стоит задаться вопросом — действительно ли всё так плохо? ЦБ сохраняет курс на снижение ключевой ставки, и с момента последнего заседания здесь ничего не изменилось. Все также на ЦБ оказывает давление риск рецессии. Отдельный фактор, удары по МПЗ. Казалось бы, последствия должны были резко поднять курс доллара США, но этого не произошло. Такая динамика выглядит иррационально, что позволяет предположить: курс удерживается в качестве дефляционного элемента для сдерживания цен. Даже если предположить продолжение периода высокой ключевой, рынок акций выглядит куда опасней. Поэтому для инвесторов с горизонтом 3+ лет длинные ОФЗ по-прежнему остаются привлекательным инструментом, несмотря на текущую турбулентность. MOEX SU26238RMFS4 SU26239RMFS2 SU26248RMFS3 SU26233RMFS5

Кризис ликвидности или на пороге банкротств!? Сегодня речь пойдёт о девелоперах, для которых облигации вместо банковских кредитов стали как кислородная маска. Затянувшийся процесс разворота на снижение ключевой ставки ощутимо бьёт по строительному бизнесу. За период с января по август застройщики продали на 17% меньше, чем годом ранее. При этом выручка сократилась на 8%. Крупнейшие девелоперы при длительной политике высоких ставок могут оказаться на пороге банкротств, и этот удар по сектору аукнется всей банковской системе. Никакой Сбер этого не выдержит, не говоря уже о более локальных банках. Из положительного: если взглянуть на продажи сегментировано, то увидим рост в бизнес- и элитном сегменте на 5%. Кто же эти люди и откуда деньги, спросите вы? Ответ кроется в портрете покупателя сегодня – это инвесторы, а именно: - предприниматели - владельцы малого бизнеса - самозанятые Представьте, что у вас на счёте появляются условные 100 миллионов рублей. Ваши действия? Как в наше нестабильное время с санкциями, кризисом на европейской границе и валютными ограничениями хеджировать риски? Покупка недвижимости выглядит вполне надёжным активом. Ведь если задуматься, фондовый рынок России сегодня – это мученики, паломники оптимисты, солдаты удачи и лудоманы. Задумайтесь, проснувшись завтра вы можете увидеть, что рынок просто закрыт, как в 2022 году. Покупка гаража у соседа сегодня не самое плохое решение. Хеджируйте риски! PIKK SMLT SBER LSRG TKVM