Профиль инвестора Supermolod | Тинькофф Инвестиции Пульс

🟠 У нас «негативный» взгляд на акции с целевой ценой 130 руб. По мультипликатору P/E на 2025 г. они оцениваются в 2,8х по сравнению с историческим 3,9х, однако в среднесрочной перспективе дивидендных выплат мы не ожидаем. Мы считаем, что в конце 2026 года акции будут стоить примерно тех же денег – БКС Мир инвестиций 🟠 С точки зрения техники уровень $62,6 за баррель Brent был достигнут. Продолжение роста пока остаётся под вопросом. Если «медведи» организуют контратаку, то первой локальной целью станет отметка $61,7-61,8 за баррель – Финам 🟠 Сохраняем «позитивный» взгляд на акции «Т-Технологии». Несмотря на замедление отдельных операционных метрик, мы все еще видим потенциал для роста чистой прибыли – БКС Мир инвестиций 🟠 Наш базовый прогноз на 12 месяцев подразумевает Brent в широком диапазоне $58–70. При углублении истории с санкциями и логистикой, а также при новых ударах по нефтяной инфраструктуре, возможны всплески к $70–75. Но если в 2026 году доминировать будет тема профицита и слабого спроса, то стоимость нефти может снова сползать к $58–60 даже без снятия геополитической повестки – Freedom Finance Global 🟠 На горизонте 12 месяцев базовый сценарий для меди - это удержание высоких уровней с повышенной волатильностью. Мы бы закладывали коридор в $11–13,5 тыс. за тонну, а ориентир на конец этого периода около ,5-13 тыс. – Freedom Finance Global Финам ⛽🛞⚓

🟠Акции обновляют максимумы с февраля. Несмотря на это, бумаги среднесрочно смотрятся весьма перспективно на фоне сильной динамики МПГ и меди, формирующих весьма позитивные ожидания по финансовым показателям компании в следующем году – ПСБ 🟠На следующей неделе рубль может перейти к укреплению за счет роста предложения иностранной валюты со стороны экспортеров в преддверии пика налоговых выплат. Это будет способствовать отступлению пары юань/рубль к нижней границе диапазона 11-11,5 рубля – ПСБ 🟠Новые ограничения Великобритании против российских нефтяников не так ощутимы, но за ними могут последовать американские санкции. У нас «Негативный» взгляд на акции и «Позитивный» — на акции . Вероятное введение американских санкций может оказать умеренно негативное влияние на обе компании, особенно на «Татнефть» – БКС Мир инвестиций 🟠В рынке в большинстве своем заложены перспективы снижения ключевой ставки лишь на 50 б.п. Тем не менее, на наш взгляд, чуть более вероятным видится шаг в 100 б.п. с учетом намного более низкой фактической инфляции, чем прогнозировал ЦБ – «Банк «Санкт-Петербург» 🟠При текущей геополитической обстановке дисконт Urals может быстро вернуться к отметке $11–13. В ближайшие пару месяцев рублевые цены на марку могут восстановиться за счет того же дисконта и ослабления обменного курса. Ожидаем среднюю цену Urals за 2025 г. в размере 4,7 тыс. руб. за баррель – БКС Мир инвестиций Финам 🎄

Investing.com — Банк Goldman Sachs опубликовал масштабный прогноз по сырьевым рынкам на ближайшие годы. Аналитики делают ставку на рекордный рост драгметаллов и электрификацию, но предрекают тяжелые времена для нефтяного сектора, передает Reuters. В своем базовом сценарии банк ожидает, что к декабрю 2026 года стоимость золота вырастет на 14%, достигнув отметки $4 900 за унцию. Среди драйверов роста указываются структурно высокий спрос со стороны центральных банков и циклический эффект от снижения процентных ставок ФРС. Что с остальным сырьем? Goldman Sachs прогнозирует, что нефть марки Brent подешевеет до $56 за баррель, а WTI — до $52. Аналитики считают, что низкие цены необходимы для перебалансировки рынка, если не случится крупных перебоев в поставках или новых сокращений добычи ОПЕК. Дно цен ожидается в середине 2026 года, а восстановление котировок Brent до уровня $80 за баррель прогнозируется лишь к концу 2028 года. Несмотря на ожидаемую консолидацию цен в 2026 году, медь остается «любимым» промышленным металлом банка в долгосрочной перспективе. Причина — глобальная электрификация, которая формирует почти половину спроса, и ограничения на добычу руды. Газ в Европе, как прогнозирует Goldman Sachs, подешевеет до 29 евро за МВт·ч в 2026 году и до 20 евро в 2027 году. Банк предупреждает о риске скачков цен и отключений электричества в США. Причина — бурный рост дата-центров и ИИ, потребление которых растет быстрее, чем вводятся новые мощности и газовой генерации. 🦏🦥🐾

🟠 Пока индекс S&P 500 держится выше 6520 пунктов, структура рынка США останется «бычьей». Легкие просадки до этой отметки есть смысл рассматривать как возможность для наращивания позиций в рамках широкого восходящего тренда – Freedom Finance Global 🟠 На фоне текущей цены акций «ЭсЭфАй» около 1765 рублей дивидендная доходность превышает 50%, что делает решение одним из самых заметных на российском рынке в этом году. В базовом сценарии на горизонте 12 месяцев справедливая стоимость акций компании оценивается в диапазоне 1900–2050 рублей – Freedom Finance Global 🟠 При жестком исполнении блокады в Венесуэле и росте страховых и фрахтовых ставок рынок способен быстро проверить на прочность уровни в $63–66 за баррель Brent. Однако базовым сценарием до конца 2025 года остается диапазон $58–63 за баррель – Freedom Finance Global 🟠 Даже в текущих непростых условиях на рынке сохраняет положительный свободный денежный поток с перспективой выплаты годовых дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. На фоне значительного падения котировок даем рекомендацию «Покупать», потенциал роста составляет около 8% от текущих отметок – ИК «Велес Капитал» 🟠 На фоне несколько противоречивых данных об инфляционных ожиданиях и наблюдаемой населением инфляции мы подтверждаем прогноз, по которому в эту пятницу ключевая ставка будет снижена на 0,5 процентного пункта, до 16% годовых – Freedom Finance Global Финам ✏️📅🗝️

🧱🧱🧱🧱 Определен топ-10 крупнейших сделок с недвижимостью России в 2025 году ▪️Самой крупной сделкой на российском рынке недвижимости в 2025 году стала продажа на торгах бизнес-центра «Белая площадь» рядом с метро «Белорусская» в Москве за 46,5 млрд руб. По данным консультантов IBC Real Estate и NF Group, это возглавляет топ-10 крупнейших сделок уходящего года. ▪️Второе место заняла покупка портфеля девелоперской компании Malltech — шести ТРЦ в шести регионах России. По оценке консультантов IBC Real Estate, суммарная площадь объектов составляет 874 тыс. кв. м, а стоимость сделки — в диапазоне 40–45 млрд руб. Покупателем стал армянский инвестиционный фонд Balchug Capital. ▪️На третьем месте — продажа Центрального телеграфа на Тверской улице в Москве. Это историческое здание «Т-банк» выкупил у девелоперской компании Vos`hod. По оценке консультантов NF Group, сумма сделки составила 40 млрд руб. ▪️Четвертое место занимает продажа бизнес-центра AFI2B на 2-й Брестской улице рядом с метро «Белорусская». Офисный центр приобрела структура, связанная с компанией «Лукойл». По оценке IBC Real Estate, стоимость сделки составляет 28–35 млрд руб. ▪️Замыкает пятерку крупнейших трансакций покупка торговых центров «Outlet Village Белая Дача» в Котельниках и «Outlet Village Пулково» в Санкт-Петербурге у американской компании Hines. Объекты приобрела инвестиционная компания «Кама капитал», а по оценке консультантов сумма сделки составляет 25–30 млрд руб. 🏬🏗️🏚️🏟️ РБК

🟠 Мы не меняем «Негативного» взгляда на акции , чему видим фундаментальное подтверждение. Чтобы бумага стала привлекательной для инвестиций, ее Р/Е должен быть на уровне 6х. Для этого курс должен быть свыше 120 руб. за доллар, что мы считаем маловероятным, либо цены на алмазы должны вырасти на 30%. Сейчас это тоже не представляется реалистичным – БКС Мир инвестиций 🟠 Индекс доллара получил импульс продаж, несмотря на то, что члены FOMC проголосовали лишь за один шаг снижения ключевой ставки в следующем году. Отсюда можно сделать вывод, что участники рынка либо не верят прогнозам самого ФРС, либо просто сейчас переоценивают возможности по снижению ставки – Финам 🟠 С точки зрения технического анализа пробой Brent кластера $61,8-62/б не был зафиксирован, хотя "медведи" и попытались продавить эту отметку. У "быков" в итоге появляется шанс на отскок – Финам 🟠 Возвращение курса к сбалансированному уровню возможно лишь в условиях отмены контроля за движением капитала и возвращения нерезидентов на российский финансовый рынок. В этом случае речь могла бы идти о курсе доллара в диапазоне 95–105 руб. (110–120 руб. за евро) – Банк "Зенит" 🟠 Инвесторы на рынке облигаций осторожничают — это создаёт дополнительные возможности для заработка на первичных размещениях. Сейчас есть возможность зафиксировать высокую «старую» доходность. Уже через неделю после решения ЦБ рынок, вероятно, перестроится на более низкие уровни доходности - "ВТБ Мои Инвестиции" Финам 🍋🫐🍧

🟠 Позитивным фактором для акций выступают завершенные сделки по страховому урегулированию, что способствует снижению валютных рисков и долговой нагрузки, а также обеспечивает большую устойчивость финансовой структуры. Наш инвестиционный рейтинг по бумагам «Аэрофлота» - «Покупать», с целевой ценой 78,71 рубля – Финам 🟠 Мы повысили целевую цену акции с 2100 до 2550 руб. в годовом горизонте – Freedom Finance Global 🟠 Стабилизация выше 11,45 руб. может открыть перед юанем дорогу к сентябрьскому пику 12,05 руб. и поставить под вопрос актуальность «медвежьего» тренда конца 2024 года с рисками развития девальвации рубля. С фундаментальной точки зрения, ухудшить настроения в рубле в ближайшие дни может смягчение тона ЦБ РФ на заседании следующей пятницы и, в частности, снижение ключевой ставки сразу на один процентный пункт с «голубиным» сигналом. Улучшение геополитической обстановки также может быть негативно для рубля в контексте потенциального увеличения спроса на импорт – Велес Капитал 🟠 В ближайшие недели рубль, скорее всего, останется в коридоре 78–84 за доллар при условии сохранения стабильных цен на нефть, умеренного импорта и отсутствия реальных прорывов в переговорах с США и Украиной – Freedom Finance Global 🟠 Драйверами краткосрочного спроса и аномально высоких объёмов в акциях могли стать потенциальная сделка с «Лентой» или возможное погашение квазиказначейского пакета. При отсутствии официальных заявлений по сделке или изменению структуры капитала базовый сценарий по акциям «Магнита» остаётся нейтральным. Котировки консервируются в диапазоне 2800–3400 руб., отражая слабые финансовые результаты, давление на маржу и сохраняющийся разрыв с лидером сектора – Cresco Finance Финам 🗨️🦤🌴

🟠 Прогнозируется снижение ключевой ставки на 100 б.п., но Банк России может продолжить придерживаться консервативных подходов в ожидании январской инфляции – на этот месяц придется основной проинфляционный эффект повышения НДС – Банк Санкт-Петербург 🟠 Если не удержат уровень $61,8-62 за баррель Brent, то положение «быков» окончательно ухудшится, и нас может ожидать выход к уровню $60 – Финам 🟠 Акции можно ждать где-то в районе 3000-3500 рублей на конец следующего года, если действительно будет успешно развиваться высокомаржинальный формат и будет идти синергия по направлению онлайн-оффлайн – Риком-Траст 🟠 По нашему мнению, в феврале и марте 2026 года возможна пауза в снижении «ключа». Такой вариант ожидаем, если после январского повышения НДС в России вырастут инфляция и инфляционные ожидания. С апреля следующего года снижение ключевой ставки ЦБ РФ возобновится на фоне замедления роста потребительских цен. В следующем году мы ожидаем, что «ключ» может быть снижен шесть раз, к концу декабря 2026 года его значение может достигнуть 11-12% годовых – Freedom Finance Global 🟠 Базовый сценарий по акциям Nintendo умеренно осторожный. Текущая цена около 11580 йен отражает краткосрочный шок, но фундамент у Nintendo остается сильным. Мы ожидаем восстановление котировок в горизонте 12 месяцев к диапазону 12500–13500 йен. Поддержкой станут данные о реальных продажах Switch 2 и возможная стабилизация цен на карты памяти – Freedom Finance Global 🟠 Мы оцениваем справедливую капитализацию группы «Базис» в 19,8 млрд руб., наша целевая цена по акции эмитента составляет 120 руб., потенциал роста оцениваем в 17,6% – Freedom Finance Global Финам 🍅🥝🍒

✅ ЦБ назвал самый доходный актив в ноябре и с начала 2025 года Корпоративные облигации с инвестиционным рейтингом вновь стали активом с самой высокой рублевой доходностью с начала 2025 года. Об этом сообщил Банк России в ноябрьском «Обзоре рисков финансовых рынков». В период с января по ноябрь включительно 💱облигации с рейтингом А принесли инвесторам 34,5% в рублях, 💱 с рейтингом АА — 29,6%, 💱с рейтингом ВВВ — 24,8%, 💱с рейтингом ААА — 21,9%. Также высокую доходность с начала 2025 года показали золото и ОФЗ — 21,4% и 20,7% соответственно. При этом с начала 2022 года золото показывает наибольшую полную доходность — 138,7%. Активами с самой низкой рублевой доходностью с начала 2025 года стали: 💱депозит в долларах США — доходность -20,9%, 💱замещающие облигации — доходность -14,7%, 💱депозит в юанях — доходность -14,1%. ❔ А что было в ноябре? Наибольшую полную доходность за ноябрь показали российские акции в зависимости от отрасли: 💱химическое производство — 0,7%, 💱телекоммуникация — 3,1%, 💱IT — 3,6%, 💱ретейл — 5%, 💱электроэнергетика — 5,3%, 💱в целом индекс Мосбиржи — 6%, 💱металлы и добыча — 6%, 💱нефть и газ — 7,7%, 💱банки и финансы — 7,7%, 💱строительные — 9,2%, 💱транспорт — 9,9%. Также положительную доходность в ноябре показали рублевые корпоративные облигации и ОФЗ, инструменты денежного рынка (рублевые депозиты, фонды денежного рынка). Напротив, полная доходность валютных инструментов российского рынка (депозитов и замещающих облигаций) в ноябре была отрицательной — от -2,4% до -2,8%. Подробнее 💱ЦБ назвал самый доходный актив в ноябре и с начала 2025 года Данные: Банк России РБК 🥕🥦🍓

🟠 В декабре Минфин должен традиционно нарастить расходы, но в целом риски уйти сильно выше планового дефицита по итогам года (5,74 трлн руб.) сейчас не выглядят высокими. На этом фоне перспективы снижения ключевой ставки, как минимум, на 50 б.п. сохраняются – Банк Санкт-Петербург 🟠 Мы подтверждаем целевую цену бумаг на уровне 670 руб. Фундаментально акции "Роснефти" привлекательны за счет заметного потенциала роста добычи на крупнейшем проекте «Восток Ойл», который сейчас ограничен сделкой ОПЕК+ – БКС Мир инвестиций 🟠 Если «нефтебыкам» не удастся выстоять в диапазоне $61,8/б - $62/б, цена Brent может снизиться уже к уровням ближе к $60/баррель – Финам 🟠 Согласно оценке ресурса CME FedWatch Tool, до конца следующего года ставка ФРС может быть снижена еще на 0,5–0,75% (то есть на 2-3 снижения по 0,25%) не включая снижения на 0,25% в декабре. Сдвиг в большую сторону по снижению ставки может спровоцировать снижение индекса доллара, но зато это понравится фондовым рынкам. Сдвиг ожиданий по снижению ставки в меньшую сторону негативно отзовется на рынке акций и золота, но зато курс доллара может вырасти – Финам 🟠 Серебро уже вошло в зону перегрева, и краткосрочные коррекции в 10–15% выглядят вполне вероятно. Прогноз на 2026 год можно разделить на несколько сценариев. В базовом варианте при умеренном замедлении мировой экономики и сохранении спроса со стороны солнечной энергетики и электроники серебро может закрепиться в диапазоне $52–65 за унцию, с эпизодическими выходами к $68. Оптимистичный сценарий предполагает более агрессивный переход к зеленой энергетике, мягкую политику ФРС и слабый доллар, тогда не исключены уровни $70–72. В осторожном сценарии при охлаждении промышленного цикла, укреплении доллара и возобновлении оттока капитала из сырьевых активов котировки могут вернуться в зону $50–55 – Freedom Finance Global 🟠 Хотя вероятность декабрьской паузы немного выросла, мы продолжаем считать более вероятным снижение ключевой ставки ЦБ в декабре на 50 б.п., до 16% годовых – Freedom Finance Global Финам

📈 ПАО «Ростелеком» ап Тикер: Идея: Long ⬆️ Срок идеи: 3-4 недели Цель: 66,25 руб. Потенциал идеи: 13,34% Объем входа: 6% Стоп-приказ: 55,0 руб. 📊 Технический анализ Бумага формирует треугольник со сжатием волатильности и тестирует нисходящую трендовую линию на пробой вверх. Разворотные сигналы по индексам усиливают вероятность направленного движения к целевым зонам при закреплении над текущим сопротивлением. При объеме позиции в 6% и выставлении стоп-заявки на уровне 55,0 руб., риск на портфель составит 0,35%. Соотношение прибыль/риск — около 2,26. 📱 Фундаментальный фактор — крупнейший российский интегрированный провайдер связи и цифровых решений, развивающий фиксированный интернет, мобильную связь и цифровые сервисы. Компания представляет классическую циклическую историю под снижение ставки ЦБ с сильными операционными показателями. Развитие облачных решений, кибербезопасности и дата-центров усиливает роль эмитента как поставщика инфраструктуры, а привилегированные акции обеспечивают предсказуемость Финам ❗️Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной публикации 🔊⚙️📡