Профиль инвестора Velikiy_Nakopitel | Тинькофф Инвестиции Пульс

АФК и Новые Технологии: зачем мне короткие корпораты Сегодня капнул купон по Новым Технологиям, завтра придёт по АФК Системе 💼 Два корпоративных эмитента подряд. Оба держу осознанно - короткие, под текущий цикл ставки. Почему вообще корпоративные Длинные ОФЗ дают мне 12-13% купоном - это фундамент потока. Корпоративные облигации тут с купоном около 20-21%. За эту разницу часть денег и идёт сюда. Но за доходность выше ОФЗ всегда платишь риском выше - бесплатной премии не бывает. Почему именно короткие (НТ) гасится в июне 2027, (АФК) - в марте 2027. Обе короткие, и это сознательный выбор. У короткой облигации цена почти не гуляет, риск тела минимальный. И главное - короткий срок даёт гибкость: когда ЦБ начнёт снижать ставку, я выйду из них без потерь по телу и переложусь в длинные ОФЗ. Длинные ОФЗ под снижение ставки дорожают, короткие корпораты - нет. Поэтому корпоративная часть тактическая: под текущий цикл высокой ставки, а не навсегда. АФК против Новых Технологий АФК Система - крупный диверсифицированный холдинг (владеет , долями в Сегеже и других активах), рейтинг AA-. Новые Технологии - производитель погружного оборудования для нефтедобычи, рейтинг А-. Разные отрасли, разные бизнесы. В этом и смысл: если у одного эмитента проблемы, они вряд ли совпадут с проблемами у другого. Держу примерно поровну. В корпоративных облигациях заранее не угадать, кто подведёт, поэтому ни один эмитент не доминирует в потоке. Плюс ежемесячного купона Обе платят 12 раз в год. ОФЗ капают раз в полгода, а тут поток приходит каждый месяц - удобнее для реинвеста: деньги быстрее возвращаются в работу. Что обязательно слежу Оферта и дата погашения. Долговая нагрузка по отчётам. Рейтинг - его снижение это ранний сигнал. У корпоратов нет господдержки, как у ОФЗ, поэтому мониторинг обязателен. Почему доля ограничена Корпоративный дефолт - не фан тастика. Поэтому корпораты у меня только около 20% потока, не больше. Высокая доходность оправдана лишь при жёстком лимите доли. А вы держите короткие корпораты под высокую ставку или сидите только в ОФЗ? Не ИИР

ИИС-3: как реально считается срок при трансформации После поста про ИИС-3 самый частый вопрос в комментах был про срок - сколько лет засчитывают при переходе со старого счёта. Тут есть нюанс, который многие упускают, и он влияет на дату, когда можно закрыть счёт без потерь 🗓 Как считается срок При трансформации засчитывается срок старого ИИС, но не больше 3 полных лет. Плюс к этому добавляется период с 1 января года трансформации до даты самого перехода. Формула: 3 полных года (максимум) + месяцы текущего года с января. Пример из справки Т-Банка: ИИС 6 лет, трансформация в сентябре 2026 - зачтут 3 года плюс 8 месяцев (январь-сентябрь). Закрыть без потери льгот можно уже в 2028 году. Мой случай: открыл в июле 2022, трансформировал зимой 2026 - зачли 3 года плюс январь-февраль. Итого ~3,5 года признанного срока. Почему это важно. Минимальный срок для льготы по ИИС-3 - 5 лет (для трансформировавших в 2024-2026 годах, дальше порог растёт ежегодно). Признанный срок идёт в зачёт этих 5 лет. Практический вывод: трансформируете ближе к концу года - больше месяцев идёт в зачёт. При горизонте 5 лет каждый месяц на счету. Купоны и дивиденды: разная судьба Второй частый вопрос. На ИИС-3 купоны по облигациям заперты до закрытия счёта - вывести их нельзя. Дивиденды по акциям с 2025 года можно выводить на обычный счёт, не закрывая ИИС. Для облигационщика это важно: купонный поток работает внутри счёта до закрытия. Нужен промежуточный кэш - под это лучше подходит брокерский счёт. Главная мысль ИИС-3 - молодой инструмент, нюансов хватает. Один из источник - официальная справка Т-Банка, не блоговые пересказы: там момент со сроком часто упрощают до простого "3 года". Какой вопрос по ИИС-3 остаётся для вас открытым? Не ИИР

💼Сбер в моём портфеле - почему держу обе бумаги и у меня одновременно. Объясню логику. Пока я разбирался в инвестициях - покупал обычку. Потом заметил: преф стоит дешевле, а дивиденд на акцию равный. Значит доходность к вложенным деньгам - выше. Переложился частично в преф, теперь держу обе. Что эта позиция дала за всё время - более 60% от всех дивидендов и купонов, которые пришли в портфель когда-либо. Одна компания. Это и главная сила, и главный риск. Риск я признаю открыто: если Сбер пропустит дивиденд или срежет выплату - мой пассивный доход просядет ощутимо. В 2022 году так и было. Это не абстрактный сценарий. Почему всё равно держу: Сбер зарабатывает на любой конъюнктуре. Рост ставки - маржа банка растёт. Снижение ставки - ипотека, кредиты, экономика разгоняется. Компания адаптируется быстрее рынка. 15 лет непрерывных выплат с одним исключением в кризис - это история, которую трудно игнорировать. Что делаю с концентрацией: Не продаю. Размываю. Новые деньги в Сбер не идут - только в длинные ОФЗ. И главное: июльский дивиденд - самая крупная выплата года - уйдёт не обратно в Сбер, а целиком в и . Так доля Сбера в потоке постепенно сжимается, хотя сама позиция продолжает работать. Вы держите Сбер - обычку, преф или обе? И как решаете вопрос концентрации в одной бумаге? Не ИИР

🔄 Перевёл ИИС-А в ИИС-3 этой зимой. Что поменялось - и почему вообще решил переходить Мой старый ИИС-А отработал 3 года и 10 месяцев - минимальный срок я уже выдержал. Мог закрыть, забрать все вычеты, оформить новый ИИС-3 с нуля. Но выбрал другой путь - трансформацию старого счёта в новый. Этой зимой провёл переход. Делюсь, что для меня поменялось. Сначала база. ИИС-А открыть сейчас нельзя - с 1 января 2024 года в России доступен только ИИС-3. Старые счета продолжают работать у тех, кто их открыл до 2024, но рано или поздно встаёт вопрос: закрыть или перейти. Я выбрал переход. Что осталось так же. Вычет типа А никуда не делся. На ИИС-3 он работает по той же логике: пополнил счёт до 400 000 ₽ за год - получи возврат 13% НДФЛ, до 52 800 ₽ в год. Эту схему я и оставляю - она у меня уже отлажена. Что изменилось. Срок до права на закрытие с льготами вырос. На ИИС-А это 3 года. На ИИС-3 для счетов, открытых в 2024-2026 годах - 5 лет. При переводе старого счёта в новый засчитывают стаж владения, но не более 3 лет. У меня засчитали полные 3 года - то есть до права на закрытие осталось ещё около двух лет. Появилась возможность иметь до 3 ИИС-3 одновременно (у разных брокеров). Раньше счёт мог быть только один. Я пока остаюсь с одним - буду действовать по ситуации. Дивиденды и купоны теперь можно выводить на обычный счёт без закрытия ИИС. По старому счёту это тоже доступно с 2024 года, но многие до сих пор не знают. Для меня - лишний инструмент гибкости. С 2026 года добровольно страхуются ИИС-3 - на случай банкротства брокера. Дополнительный плюс к долгому горизонту. Моя стратегия пополнения. Кладу регулярно небольшими долями - каждый день через автопополнение. Дисциплина (счёт автоматически растёт без волевых усилий) и усреднение цен на ОФЗ. К декабрю 2026 планирую закрыть лимит 400 000 ₽ - в апреле 2027 получу 52 800 ₽ возврата одним переводом. Что покупаю на ИИС. Только то, что готов держать минимум до момента закрытия: • Длинные ОФЗ , , - купон зафиксирован до 2039-2040 • - пятнадцать лет дивидендной истории, на ИИС держу префы • , - позиции на долгий горизонт под цикл снижения ставки в моём сценарии Чего НЕ делаю. Не вывожу тело - это лишит права на вычеты. Не покупаю валюту и иностранные бумаги - по правилам нельзя. Не дёргаю состав - счёт под холодную голову. ИИС у меня - это фундамент с государственной субсидией. Так и работает. А вы переводили старый ИИС в новый, закрывали или ещё думаете? Не ИИР

🖥 Зачем терминал тому, кто покупает облигации на 14 лет вперёд Большинство гайдов по Терминалу Т-Инвестиций - про скальп, теханализ и быструю реакцию. У меня другой кейс. Держу длинные ОФЗ до 2039-2040 годов и корпоративные облигации 17-21%. Сделок - несколько в неделю. Но терминал нужен, и серьёзно. Объясню три задачи, под которые я его настроил. 1. Планирование добора, а не покупка по рынку. Длинная ОФЗ - это не «купил и забыл за минуту». Перед каждым доливом я смотрю стакан и ленту, чтобы понять, по какой цене реально набрать позицию. На скрине - с тремя горизонтальными уровнями: 880, 875, 870 ₽. Лесенка добора. Справа стакан показывает 10 000 лотов на продажу ровно на 885 ₽ - это и есть сопротивление, рынок сам подтвердил мою линию. Снизу ниже бида 9 761 лот на 883,50. Между этими стенами сейчас и зажата цена. 2. Сравнение выпусков на одной оси. ОФЗ 26247, 26248, 26254 у меня по портфелю распределены не случайно. На втором скрине все три на одном графике за 6 месяцев. 26247 и 26248 идут как сросшиеся - одинаковый купон 12,25%. 26254 выше - у неё купон 13%, рынок оценивает её дороже при той же YTM ≈14,7%. Если бы я просто «купил длинную ОФЗ», я бы не увидел этой логики. 3. Скринер всего длинного конца. Третий скрин - фильтр в скринере: ОФЗ, фиксированный купон, без амортизации и оферты, срок 10+ лет. Все длинные ОФЗ в одной таблице с YTM и купоном. YTM у всех в диапазоне 14,30-14,77% - кластер. Но купоны от 7% до 13%. Я взял три выпуска с максимальным купоном из всего списка. При одной доходности к погашению - максимальный поток сейчас. Это и есть стратегия. Терминал для меня - не торговый станок. Это аналитическая станция для долгосрочного управления портфелем. Считаю каждое добавление позиции как мини-проект. А вы используете терминал под долгосрок или только для коротких сделок? Не ИИР

Серия «Фундамент потока». Часть 2 — фонды облигаций или прямая покупка. Год назад я купил 70 паёв на пробу. С тех пор не докупил ни одного. — это биржевой фонд облигаций от Т-Капитал с ежемесячными выплатами. Объясню, почему я остановил докупки, и заодно посмотрим на другие фонды, которые часто советуют новичкам как «простое решение». У две проблемы. Первая — комиссия 0,99% в год. УК берёт её от всех твоих денег в фонде каждый год, независимо от того, заработал ты или потерял. На горизонте 10 лет при доходности 14% разница с прямой покупкой облигаций — около 310 000 ₽ с каждого миллиона, или 8,4% капитала (см. первый график). Вторая проблема глубже. в основе состоит из флоатеров — это облигации с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке ЦБ. Пока ставка высокая, фонд платит щедро. Когда ЦБ начнёт её снижать (а я именно на этот сценарий и ставлю в портфеле), купонные выплаты внутри фонда сожмутся вслед за ставкой. Вместо роста дохода — снижение. Альтернативы среди фондов на ОФЗ. Их два: — фонд УК «Первая» (бывший Сбер Управление Активами) на все ОФЗ без разбора сроков, комиссия 0,8%. И — фонд той же УК, но только на длинные ОФЗ с погашением через 5+ лет, комиссия около 0,8%. Логически SBLB ближе всего к моей стратегии. Но нюанс. держит конкретно дисконтные ОФЗ — 26238, 26240, 26230. У меня же купонные — 26247, 26248, 26254. У всех YTM (доходность к погашению — сколько годовых получишь, додержав бумагу до конца срока) одинаковая, около 14,7%. Но устроены они по-разному (см. второй график). Купонные платят большой купон 12–13% к номиналу и торгуются близко к номиналу — поток сейчас. Дисконтные платят купон 7–8%, но торгуются за 58–62% от номинала — основная прибыль в переоценке к погашению через 14–15 лет. Покупая SBLB, я получил бы не аналог своего портфеля, а другую логику. Отдельно стоит сказать про — самый популярный фонд в России (больше миллиона пайщиков). Это не облигационный фонд, а фонд денежного рынка: УК «ВИМ Инвестиции» заключает сделки РЕПО с центральным контрагентом на сутки, доходность держится около ключевой ставки. Комиссия всего 0,29% — одна из самых низких на рынке. Для парковки рублей на пару дней или недель — отличный инструмент, лучше накопительного счёта. Но как фундамент пассивного дохода не работает по той же причине, что и : упадёт ключевая ставка — упадёт доходность. Это инструмент для кэша, не для долгосрочного потока. И главное по всем фондам. Когда я держу сам — знаю точный купон, точные даты выплат, точную дату погашения. Контролирую дюрацию (срок, через который окупится тело облигации с учётом купонов). В фонде состав меняется по решению УК, плюс плачу комиссию каждый год за то, что мог бы сделать сам. Когда фонд имеет смысл — если капитал маленький (100–200к) и хочется диверсификации сразу из коробки, или нет времени разбираться в выпусках. В моём случае ни первое, ни второе уже не работает. Текущие 70 паёв оставляю — меньше 1% портфеля, продавать ради экономии 70 ₽ в год бессмысленно. Просто больше не докупаю. Не ИИР

Серия «Фундамент потока». Часть 1 — ОФЗ. Когда начал раскладывать пассивный доход по источникам — понял, что самая надёжная его часть это не дивиденды, а купоны. Не потому что больше. А потому что предсказуемее. Дивиденды — это решение совета директоров. Компания может сократить выплату, перенести её, заморозить совсем. Я знаю это на практике: Газпром перестал платить, когда никто не ждал. Мечел не платит уже несколько лет. Даже Сбер в 2022-м пропустил выплату. ОФЗ устроены иначе. Минфин зафиксировал купон при выпуске — и он будет приходить дважды в год до самого погашения. Без решений директоров, без зависимости от прибыли конкретного квартала. Купил — знаю: в мае и ноябре каждого года до 2039-го придёт фиксированная сумма. Это планируемый денежный поток, а не ожидаемый. Я держу три длинных выпуска: 26247 (до 2039), 26248 и 26254 (до 2040). Купонная доходность по каждому 12–13%, зафиксирована до погашения. Совокупно эти три позиции дают около 7 500 ₽ купонов в месяц — примерно пятая часть всего пассивного дохода. Почему именно длинные, а не короткие? Короткие ОФЗ по доходности почти не отличаются от вклада, но гибкости меньше. Вклад через год переоткроется по другой ставке — никто не гарантирует, что условия сохранятся. Длинный ОФЗ фиксирует доходность сейчас, на десятилетие вперёд. И есть вторая идея. Когда ЦБ начнёт снижать ставку, тело длинных ОФЗ переоценится вверх — я брал по 88–93% номинала. Купонный поток плюс переоценка тела. Это основная ставка портфеля на 2026–2027. Всё это лежит на ИИС. Ежегодный взнос 400 000 ₽ — государство возвращает 52 800 ₽ налогового вычета. Это дополнительные ~4% доходности просто за то, что держишь счёт. Фундамент — не значит скучно. Это значит надёжно. Не ИИР

Перекос в моём пассивном доходе и как я его выправляю. В прошлом посте писал, что считаю ежемесячный поток, а не стоимость портфеля. Когда стал раскладывать этот поток по источникам — увидел проблему. Что показала разбивка: Около 63% годового потока — дивиденды акций. И больше половины внутри этих 63% даёт Сбер. То есть одна компания формирует примерно треть всего моего пассивного дохода. 20% — купоны по ОФЗ. 17% — короткие корпоративные облигации. Меньше 1% — ETF. Почему меня это смущает: Если Сбер по любой причине пропустит дивиденд или сократит выплату — месячный приход просядет ощутимо. Я хорошо знаю эту бумагу и держу обе ( и ), но это не отменяет того факта, что одна позиция несёт на себе слишком много. Куда веду к декабрю: Акции в потоке → ~53%. ОФЗ → 30%. Корпы → 12%. ETF → 5%. И отдельно внутри акций — снижаю долю Сбера в потоке. Не продажей. Тем, что новые деньги туда не идут. Как это получится механически: Все ежедневные пополнения уходят не в Сбер, а в длинные ОФЗ и в . Купоны облигаций реинвестирую только в облигации. И самое сильное по эффекту — дивиденды от Сбера в июле направлю не обратно в Сбер, а в ОФЗ. Это и есть размытие: Сбер продолжает платить, но его доля в общем потоке постепенно сжимается, потому что вокруг растёт всё остальное. ОФЗ держу длинные — двойная идея: фиксированный купон 12-13% до 2039-2040 плюс переоценка вверх, если ЦБ начнёт цикл снижения ставки. Корпоративные облигации, наоборот, не докупаю — короткие позиции 2027-2028, своё дело они уже сделали. К чему это всё: хочу поток, который не зависит от настроения одной компании. Даже самой лучшей. Не ИИР

Зачем я считаю пассивный доход, а не стоимость портфеля. Большинство инвесторов смотрят на одну цифру — сколько стоит портфель сегодня. Вырос — хорошо, упал — настроение на дне. Я так жил какое-то время, пока не надоело привязывать своё состояние к красным и зелёным свечкам. Сейчас смотрю на другое: сколько денег портфель приносит каждый месяц без моего участия. Это и есть пассивный доход — деньги, которые приходят сами, потому что в портфеле есть активы, которые их генерируют. Сегодня этот поток покрывает мне полную аренду однушки в спальном районе Москвы. Цель к декабрю — выйти на уровень аренды двушки в нормальном районе. Ориентируюсь не на стоимость портфеля, а именно на этот ежемесячный поток. Какие активы есть сейчас: и — главный двигатель. Дивиденды раз в год, но крупные. Держу обе бумаги: обычку и преф. , , , , — основа дивидендной части. Каждая компания делится прибылью по своему графику, в сумме получается примерно ровный поток по месяцам. , , — длинные ОФЗ. Купон 12-13% годовых до 2039-2040. Зафиксировал доходность пока ставка ЦБ высокая. Несколько корпоративных облигаций с купоном 17-21% — короткие, под текущий цикл ставки. Дают ощутимую часть ежемесячного потока. Буду фиксировать шаги здесь. Что покупаю и почему. Какие купоны приходят. Как меняется ежемесячный доход — в процентах прироста, без точных сумм. Без воды, с динамикой. Поехали. Не ИИР