💸 Лидеры летнего дивидендного сезона – 2025

. Какие компании закроют дивидендные гэпы, а какие нет? Июль — самый дивидендный месяц на российском рынке. Порассуждаем, какие из компаний, которые заплатят высокие дивиденды, имеют шансы на быстрое закрытие гэпа, а у каких могут возникнуть трудности. 🏦 ВТБ $VTBR . Дивиденды 25,58 руб., доходность 26,1%. Цена акций без дивидендов = 72,5 руб. Здесь все зависит от потенциальных дивидендов за 2025. Если ВТБ через год действительно заплатит 19-20 руб., гэп, конечно, закроют. НО: прибыль сформирована разовыми факторами (торговые доходы, роспуск налогов), вопрос достаточности капитала стоит остро. У меня есть сомнения в устойчивости чистой прибыли, больших дивидендах за 2025 год и, как следствие, быстром закрытии гэпа. 🍏 X5 $X5 . Дивиденды 648 руб., доходность 19,13%. Цена после дивидендов = 2 740 руб. Если X5 выполнит заявленные цели, то осенне-зимний дивиденд будет в районе 400 руб., доходность в 14,6%. Как минимум, частично, гэп должны закрывать. При этом, когда будет закрыт полностью весь гэп в 1 000 + рублей — сильно зависит от результатов 2026. 3 400 – оценка в 8 прибылей, чтобы сюда вернуться, нужна переоценка мультипликаторов на снижении ставки + хороший 2026-й с ростом рентабельности. ⛽️ Транснефть $TRNFP . Компания выплатит акционерам 198,25 руб. на 1 акцию, доходность к текущей цене 14%. Без дивидендов акции стоят 1 215 руб. Оценка будет недорогая (3,3 P/E), следующий дивиденд 183 руб. (доходность 15,1%). Из нюансов — 2-е пол. всегда слабее 1-го из-за догоняющего роста расходов (но рост добычи должен помочь) + следующий дивиденд только через год. На мой взгляд, проблем с закрытием гэпа в условиях снижения КС быть не должно. 🏦 Мосбиржа $MOEX . Компания заплатит акционерам 26,11 руб. на 1 акцию, доходность 13,25%. Вот тут, на мой взгляд, с быстрым закрытием гэпа могут быть трудности. 1 кв. 2025 был плохой (ЧП = 13 млрд руб. против 19,3 млрд руб. в 1 кв. 2024 года). Клиентские остатки снизились в 2 раза, снижение ставки еще подожмет процентные доходы. Прибыль в 2025 году будет в диапазоне 50-60 млрд руб. при прибыли в 2024 = 79,2 млрд руб. ⛽️ Сургутнефтегаз АП $SNGSP . Дивиденды 8,5 руб. на 1 акцию, 16,2% доходности. После дивидендов акции будут стоить 44 руб., пессимисты по рублю скажут, что это долгосрочная возможность. У меня же есть большие сомнения в этой идее на горизонте 1 года; при курсе на конец года ниже 92,5 руб. за $ дивиденды будут не выше, чем на АО (до 1 руб., доходность 2,2%). Дивиденд выше 10%, будет только при курсе 102 руб. на конец года. Стоит ли ставить на 30% девальвации рубля, чтобы получить 10% дивиденд через год? ⛽️ Башнефть АП $BANEP . Текущая доходность на АП = 12,9% (дивиденд 147 руб.). Текущая конъюнктура в нефтянке — плохая. Потенциальные дивиденды за 2025 год находятся в диапазоне 60-90 руб. Акция будет стоить 1 000 руб. после дивидендов, как быстро она закроет гэп при следующих дивидендах в 6-9% доходности? Без резкой смены конъюнктуры – не скоро. 📱 МТС $MTSS . Отсечка была в пятницу, дивиденд 35 руб., доходность выше 15%. Компания стоит 35 прибылей 2025, и 10 прибылей 2026. Денежного потока, чтобы платить 70 млрд руб. на дивиденды — нет. Закрытие гэпа в МТС зависит от того, сможет ли компания выплатить следующий дивиденд в 35 руб. Понятно это будет только в начале 2026 года (продадут башни? возьмут новый долг?). Я считаю, что при КС выше 13%, это игра в горячую картошку. Не хотелось бы остаться с этими акциями в момент пересмотра дивидендной политики. 🏦 Сбер $SBER $SBERP . Зеленый банк выплатит 34,84 руб. на 1 акцию, доходность 11,06%. Без дивиденда акции стоят 280 руб., это 3,64 прибыли и 0,79 капитала. Следующий дивиденд = 38,5 руб., к цене 280 руб. доходность 13,8%. Дешево, гэп должны закрывать. Друзья, если вам понравился пост — поддержите его лайком! Вам 1 секунда — мне заряд мотивации делать качественный контент для вас 🤝 И приглашаю вас подписаться на мой канал, если еще не подписаны!