Профиль инвестора Zhukoffinance | Тинькофф Инвестиции Пульс

«Новая нефть»: литий стал одним из самых востребованных металлов XXI века Легкий мягкий и прочный, – уже около века благодаря своим уникальным свойствам литий активно используется в промышленных целях. В разные годы металл применялся при производстве огнестойкого стекла и керамики, смазок для авиационных двигателей и даже в атомной энергетике. В металлургии из лития получают крепкие и упругие сплавы: он хорошо плавится, сохраняет и передает тепло и не растекается в процессе. Настоящая же слава пришла к литию с изобретением литий-ионных батарей. Легкие и компактные, они способны запасать в разы больше энергии, чем традиционные аккумуляторы, и дольше работать без подзарядки. Появление разработки привело к настоящему буму в бытовой электронике, а в последнее десятилетие – и на рынке электромобилей. К 2020 году на литий-ионные батареи приходилось уже 71% мирового потребления лития, а его добыча выросла в 17 раз, по сравнению с 1991 годом. В ближайшие 20 лет аналитики прогнозируют рекордный рост спроса на литий – почти в 40 раз!!! Рынок электромобилей стремительно расширяется, требуя все больше лития. Сами батареи дешевеют, дополнительно подстегивая спрос. В мире уже заметен дефицит металла, что неизбежно отражается на ценах. К 2018 году цена на литий достигла исторического максимума за тонну, благополучно справилась с пандемией и с начала 2021 года успела подскочить вдвое. Сегодня литий – это металл будущего, значимый для экономического развития любой страны. Последние 20 лет Россия импортировала его из Китая, Аргентины, Боливии и Чили. Однако полагаться на источники металла извне рискованно в условиях геополитических потрясений. Страна располагает большими запасами лития, причем в виде качественных сподуменовых руд – именно из минерала сподумен добывают большую часть металлического лития. В России уже появились первые проекты добычи лития, призванные сделать страну независимой от зарубежных поставок. Например, ученые Института физической химии и электрохимии им. А.Н. Фрумкина разработали новую технологию получения лития из водных рассолов. Она наиболее близка к гидротермальному способу, при котором литий добывается из минерализованных вод. Другой, рудный способ добычи и переработки металла может использовать «Норникель» Литий планируют извлекать из отвалов отработанной руды на месторождении Колмозерское в Мурманской области. Совместно с «Росатомом» компания собирается создать первое отечественное производство литийсодержащей продукции. Источник:@nornickel_official

Индикатор Баффета Еще в 2001 году, Уоррен Баффет, будучи на вершине инвестиционного мира, выпустил статью, где впервые ввёл понятие, которое получило название Индикатор Баффета. На данный момент это один из лучших показателей перегретости или недооцененности рынка. Индикатор Баффета — это отношение ВВП (ранее ВНП) страны к её фондовому рынку, выраженное в процентах (умноженное на 100). Если значение ниже 80%, то фондовый рынок недооценен и самое время покупать акции. А если более 100%, то рынок переоценен и лучше воздержаться от покупок. Данный индикатор не всегда показывал верные данные. Например в 1973 году, во время кризиса, индикатор Баффета был на уровне в 80% и по логике нужно было покупать. Правда потом он обвалился до 50% и рост до 1987 года. Но в то же время данный индикатор предсказал довольно крупные современные кризисы — 2000 и 2008. Текущий же показатель данного индикатора на 04.08.2022 =179%, в конце 2021 года он был более 215% и это выше чем значение при кризисе доткомов 2000 года, тогда индикатор показывал значение в 150%. Это может говорить о том, что рынок сильно перегрет и коррекция продолжится. Можно ли верить этому? Несмотря на то, что Уоррен Баффет является одним из величайших инвесторов мира, возможно данный индикатор не подходит для описания современного фондового рынка. За 20 лет рынок очень сильно изменился, а на биржу выходит много новых компаний и денег. Верите ли вы в подобные индикаторы, если да, то почему?

Если США признают Россию спонсором терроризма, что с того? Не так давно сенат США принял резолюцию, в которой призвал госдеп признать Россию государством-спонсором терроризма. В резолюции указали что это из-за событий в Чечне, Грузии, Сирии и Украине. Как это может угрожать экономике России? Спойлер – довольно серьезно. Россия и так сейчас находится под громаднейшим санкционным давлением, обгоняя даже Иран и Северную Корею. Но если госдеп примет резолюцию, это создаст прецедент для изъятия многих российских активов. {$USDRUB} Таким образом, можно например отобрать ЗВР полностью, хотя пока он заморожен. Также несладко придется экспортно-ориентированным компаниям, особенно в сырьевом секторе. Российские активы, в том числе сырье {$BRU2} станет самым «токсичным» на рынке, не поможет даже смешивание. Также это может ударить по торговым партнерам России, в первую очередь по Китаю. Законы предусматривают наложение санкций на торговых партнеров стран-спонсоров терроризма. А как мы помним, Китай очень боится таких санкций, поскольку в экономике Поднебесной и так назрели проблемы, не хотелось бы их усугублять санкциями. Бумаги компаний из США могут стать под запретом в России. Причем не только от ЦБ, а под официальным запретом США – американским компаниям запретят листинг на Санкт-Петербургской бирже. То же самое касается и российских компаний – они получат полный запрет на листинг за рубежом. Ситуация выходит из-под контроля. Российская экономика и так переживает не лучшие времена, выходя в плюс только за счет добывающих компаний. Если и их запретят – это может погрузить российскую экономику в серую зону и вызвать серьезную рецессию.

Валюта недружественных стран больше никому не нужна {$USDRUB} Не успели мы отойти от банковских комиссий на валюту, как сразу же новый удар – брокеры начали рассылать клиентам письма, где предупреждают о риске санкций в отношении НКЦ и валютных рисках. При этом, пока США не объявляли о таких планах, но видимо в ЦБ решили перестраховаться. ЦБ всерьез обеспокоен огромными запасами валюты, которые хранятся на брокерских счетах россиян. По подсчетам регулятора, там может находится почти $50 миллиардов, что несомненно принесет множество проблем, если санкции против НКЦ вступят в силу. Что делать? Можно поддаться риторике ЦБ и избавиться от всех долларов, или хотя бы оставить небольшую часть, которую позволят хранить без процентов. А можно пойти дальше и использовать для инвестиций валюту «дружественных» стран. К таким относятся китайский юань или гонконгский доллар. Юань сейчас является одной из самых популярных валют на Московской бирже, а значит есть высокая ликвидность. Минусом юаня можно назвать управляемый курс, который всегда подгоняют под нужды Поднебесной. Гонконгский доллар менее ликвиден, но может использоваться для покупки акций Гонконга. Сейчас это 12 компаний на СПб бирже, но к концу этого года обещали добавить почти 1000 – отличный вариант для диверсификации. Диверсификация капитала невозможна без валютной диверсификации. И если вам отрезают пути, самое время найти новые. Азиатский рынок может стать отличным вариантом для этой диверсификации, в моменты, когда Западные рынки закрываются от нас.

Еще раз о моих краткосрочных ожиданиях по различным рыночным активам: 1⃣ Индекс Мосбиржи {$MXU2} До 10 августа вниз, с целевым диапазоном 2050-2080. На опасениях выхода нерезидентов, и потом на продажах нерезидентов. 2⃣ Индекс РТС {$RIU2} Аналогично с индексом Мосбиржи. Но чуть сильнее, на 6-8%, так как все еще ожидаю кратковременного продолжения роста доллара. 3⃣ Нефть. {$BRU2} Снижение Brent до 92-94$. Если не произойдет эскалации конфликта США и Китая, чего все ожидали, то уверен, что кратковременно нефть снизится в цене. Но это ненадолго. В сентябре снова пойдет в рост выше 100$. 4⃣ Доллар. {$USDRUB} {$SiU2} Продолжит умеренно укрепляться индекс доллара к другим мировым валютам. Жду кратковременного роста до 63, чему в том числе будет способствовать и снижение нефти. Но далее к концу августа снижения к 56-57. Если конечно не вмешается Минфин и ЦБ со своими интервенциями. 5⃣ Акции РФ. {$FIVE} Предпочитаю до 10 августа не лезть в них, особенно в самые популярные среди нерезидентов. А вот после 10 августа можно присмотреться. Мои фавориты: Лукойл, Новатэк, МТС, Магнит, X5 (Five), Татнефть, Интер РАО. 6⃣ Облигации РФ. Облигации на данный момент самый надёжный инструмент с точки зрения критерия риск/доходность. Полагаю, что ставку ЦБ до конца года снизят еще на 0,5-1%. Поэтому облигации можно продолжать покупать.

Парадокс российской экономики 🤔 Экономика России довольно интересная штука. С одной стороны, Центральный Банк предсказывает чуть ли не полный крах экономической системы в 2022 году, а с другой стороны, внушительная часть экономики показывает хороший рост. Так например, индекс деловой активности (PMI) в промышленности и услугах вырос на 1,8 пунктов, с 50,4 до 52,2. Причем это самый резкий рост индекса с 2021 года, когда экономика восстанавливалась после ковида. То же самое можно наблюдать в сфере ретейла. Согласно отчетам крупнейших торговых сетей, их выручка выросла на 10-17% во 2 квартале этого года. В большинстве своем этому способствовали дискаунтеры и магазины у дома. Люди беднеют, но продолжают покупать на рекордные суммы. Нефтегазовая промышленность, серьезно пострадавшая от санкций, также пытается выправиться. Несмотря на падение цен на нефть, {$BRU2} уже не по 120$/бар., её поставки постепенно растут. Сейчас даже придумали новую схему обхода санкций через Египет и арабскую нефть – это позволит улучшить годовые результаты отрасли. Да, проблем также навалом. Здесь и автомобильная отрасль, которая почти остановилась и банковские проблемы с просрочками и снижением кредитной активности, а также многие другие отрасли, в которых не хватает импорта и банально инвестиций. Российская экономика в долгосрочной перспективе имеет ряд крупных проблем, которые не позволят ей развиваться должным образом. Но в краткосрочной перспективе, экономика показывает достойные результаты, не желая скатываться на полное дно.

Стало сложнее получить статус IT-компании Правительство ужесточило критерии для потенциальных IT-компаний, которые могут претендовать на россыпь льгот и комфортных условий для ведения бизнеса в России. Из списка айтишников были отправлены на мороз ряд крупных компаний, которые давно стараются вписать себя в когорту высокотехнологичных компаний и говорят о себе как о IT-бизнесе. Из крупных компаний в список изгнанников попали Сбер , ВТБ , Альфа, Тинькофф , ЦБ РФ, Мосбиржа и НРД. Под исключение попали телекомы (мобильные операторы), РЖД и Делимобиль. Когда произошел разворот государства в сторону IT-сектора, туда ломанулся крупный бизнес. Я прекрасно понимал, что у всего есть предел, и льготы государство раздать всем компаниям не сможет. Иначе через пару лет в этом списке оказалось бы больше половины бизнеса. Дошло бы до того, что каждый ларек с пивом заявлял, что он разрабатывает Российское ПО, уточнял коды ОКВЭД и получал льготы по налогам и кредиты. Новый список от Минфина показал, что до таких приколов мы не дойдем, хотя меня удивило исключение Сбера, так как и Сбер и Греф с 2018 года декларируют, что они не банк, а многопрофильный IT-бизнес. Причем это не было показухой, так как риторика подавалась обществу и внутренним сотрудникам компании. Во многом Сбер сократил свое название, чтобы показать, что они не только банк. Теперь, чтобы попасть в этот VIP список IT-компаний нужно соответствовать ряду критериев. 1. Выручка от IT-деятельности должна составлять не менее 30%, и компаниям придется вести отдельный учет доходов для высокотехнологичной деятельности. Она подтвердит возможность получать льготы, и отдельно доходы от иной деятельности. 2. У такой компании должен быть соответствующий код ОКВЭД (в случае, если их несколько, он должен быть основным), а 80% сотрудников должны иметь зарплату не ниже средней по стране (видимо, чтобы могли потянуть льготную ипотеку). 3. Минцифры будет проводить регулярные проверки на соответствие полному списку критериев компаний, которые находятся cписке. Министерство пошло на такой шаг, так как сейчас попасть в заветный список и начать пользоваться льготами по налогам, кредитам и отсрочкам для своих сотрудников легко. Этим пользуются все, кому не лень, особенно госкомпании и банки. Хотя их в этом списке быть не должно.