Профиль инвестора _yamaha_ | Тинькофф Инвестиции Пульс

Акции или недвижимость, цифры Декабрь 2025, цена метра Сбериндекс Москва / Петербург / Россия = 393 / 251 / 183 (новострой) Москва / Петербург / Россия = 327 / 218 / 121 (вторичка) Домклик Москва / Петербург = 513 / 324 (новострой) Москва / Петербург = 402 / 237 (вторичка) bn ru Петербург = 301 (новострой) Петербург = 211 (вторичка) Индекс мосбиржи на 30 декабря 2025 = 2770. При цене метра в Петербурге на вторичке 211 коэффициент 211000 / 2770 = 76. Второй подряд месяц снижения, но всё равно дорого.

Поверхностный экскурс в историю акций японского автопрома. Как известно, в конце 80-х Японию накрыл кризис, связанный с пузырём на фондовом рынке. Индекс Nikkei 225, составлявший около 6700 в 1980 на пике вырос до почти 39000 в 1989. Затем были годы стагнации и снижения до примерно 8000 в 2003 и в 2009, и только в 2025 индекс после 13-ти лет роста превысил рекордную отметку в 40000. Японские автомобили были символом и гордостью экономики, отличаясь качеством, технологичностью и экономичностью. Но интересно, что основные автокомпании пережили прошедшие 35 лет по-разному, что отразилось и на динамике их акций. Вот примерные цены акций на конец 1989, данные с investing com: Mitsubishi 11900 Mazda 5100 Isuzu 1900 Nissan 1500 Subaru 950 Yamaha 450 Toyota 430 Honda 310 Suzuki 240 А вот цены в начале 2026: Subaru 3400 Toyota 3390 Isuzu 2580 Suzuki 2300 Honda 1570 Mazda 1250 Yamaha 1230 Nissan 410 Mitsubishi 370 И теперь динамика за 35 лет: Suzuki 858% Toyota 688% Honda 406% Subaru 258% Yamaha 173% Isuzu 36% Nissan –73% Mazda –75% Mitsubishi –97% Здесь, конечно, стоит сделать ряд оговорок. Например, Suzuki, Honda и особенно Yamaha производят не только автомобили, у Isuzu большой фокус на дизелях и не легковых авто, а Mitsubishi тесно связана с одноимённым конгломератом-кэйрэцу, впрочем не только она — у Nissan и Subaru есть похожее прошлое. Кроме того, компании по-разному пытались преодолевать общий кризис стагнации. У Suzuki огромный объём продаж давал индийский филиал Maruti Suzuki и общая популярность малолитражных авто и мотоциклов в развивающихся странах. Сейчас котировки на историческом максимуме. У Toyota важной вехой стал запуск гибрида Prius, помогший затем масштабировать технологию на другие модели, и платформа TNGA / Toyota New Global Architecture, которая стандартизировала и упростила разработку моделей и компонентов, снизив издержки. Котировки аналогично на максимумах. У Honda основной успех пришёлся на 90-е / 00-е во многом за счёт популярности моделей, включая кроссовер CR-V, на американском рынке, и значительного вклада в продажи мотоциклов. Максимум акций 2007 года превышен не так давно. У Subaru после долгих лет боковика звёздный час настал в 10-х, когда опять же в США полноприводные кроссоверы Outback переживали пик популярности. Акции тогда котировались в полтора раза выше текущих уровней, а после спада популярности компания организовала партнёрство с той же Toyota. У Yamaha основной профиль не автомобили, а мотоциклы и двигатели, и сработавшая долгосрочная ставка развивающиеся страны — Индию, Индонезию и др. ASEAN. Акции достигали пика в 2007 году, повторяли его в 2017, а сейчас — третья итерация. У Isuzu профиль — дизели и коммерческий транспорт, огромные долги в прошлом как и сотрудничество с General Motors, а сейчас некоторое восстановление благодаря буму доставки. Но в целом за 35 лет топтание на месте по цене акций для специфической ниши. У Nissan были попытки возрождения — партнёрство с Renault и гибридный Leaf, но проблемы в управлении помешали пройти путь Toyota. Акции потеряли 3/4 стоимости. У Mazda история немного похожа на Subaru, только нишевый роторный двигатель не удалось масштабировать для широкого рынка, а сотрудничество с Ford помогло только выжить. Потери в стоимости аналогичные Nissan. Наконец, Mitsubishi хрестоматийный пример сочетания плохого управления, неверных и запоздалых решений и огромных долгов, несмотря на наличие популярных моделей вроде Pajero. Конечно, судить по одной лишь цене акций такой технически сложный бизнес было бы крайне наивно, но вывод напрашивается — несмотря на потерянные десятилетия в экономике Японии, Suzuki, Toyota и Honda смогли стать успешными вложениями для акционеров, Subaru и Yamaha — в меньшей степени. А вот Nissan, Mazda и Mitsubishi уничтожили огромную часть стоимости — при этом нельзя сказать, что компании делали автомобили радикально хуже конкурентов.

Октябрь Доходность за месяц –1,4% (предыдущие: –1,5% / 6,1% / 1,3% / 1,5% / –2,2%) Снова снизили ставку в два раза слабее, теперь на половину пп — и снова минус и пессимизм. И хотя ЦБ обещает продолжение снижения, есть мнения, что следующее снижение будет не раньше весны. Посмотрим... Топ акций РФ по доходности за месяц * SFIN 15% * MDMG 1% * SBER 1% * YDEX 1% * T –4% ... * NKNC –5% * LENT –5% * MGNT –7% * X5 –8% * LKOH –9% Нереально позитивная динамика SFI — там, конечно, были хорошие новости про гашение казначеек и рост прибыли, и перепроданность — но не настолько же, ещё и на снижающемся рынке. MDMG шестой месяц подряд в топе портфеля, эталон стабильности. Лукойлу было больно от очередных санкций и готовящейся продажи зарубежных активов, а ещё в аутсайдерах синхронно ретейл — как будто уже не получается инфляцию на покупателей перекладывать полностью. Добрал вторую половину позиции в . Избавился от и — среднесрочные перспективы не нравятся. В ближайшие полгода сомнительно, что резко оживёт рынок труда, а Новатэк, учитывая все сложности, нынче не акция роста по цене акции роста — слишком дорого. Основные покупки Набирал позицию — PHOR 20-1. Докупал просевшее — LKOH 11-2, LENT 32-2, X5 21-1, MGNT 17, NKNC 580-30, RENI 480-70, T 16-3. Продавал подросшее — SFIN 41-43. Ребалансировка — YDEX 11-2, MDMG 44-19, SBER 122-32, PLZL 8-2. Продавал позицию — HEAD -60, NVTK 14-193. Топ акций Гонконга по доходности за месяц * 1919 Cosco 9% * 9696 Tianqi Lithium 9% * 1347 Hua Hong 8% ... * 0386 Sinopec –2% * 1385 Fudan Micro –4% * 0788 China Tower –4% В Гонконге интересных движений не было, разве что литий в топе 5 месяцев из 6 и всё ближе подбирается к безубыточности. Золото +3% за месяц — возможно, новый период консолидации.