Мнения инвесторов о стратегии

📌 Обзор стратегии &РобинГуд На фоне общей коррекции рынка стратегия РобинГуд показывает лучшую динамику. С момента запуска, 26 февраля текущего года доходности стратегии автоследования и индекса Мосбиржи следующие: 👉 Стратегия автоследования 13% 👉 Индекс МосБиржи - 14% В портфеле стратегии РобинГуд основные активы – это акции $SBERP Сбербанка и $IRAO акции Интер РАО. ⚠️ Цели по акциям пока не достигнуты, поэтому корректировать портфель в ближайшее время не планируется. Стратегия РобинГуд среднесрочная, при достижения целей или изменения фундаментальных показателей компаний, будут вносится корректировки. Почему Сбербанк и Интер РАО ❓ Оценка Сбербанка на текущий момент P/B=0,8 при достижении исторически справедливой оценки по капиталу в P/B=1 акции будут проданы. Интер РАО бенефициар высоких процентных ставок, компания генерит повышенную прибыль за счет ликвидных средств на балансе компании. ❗Более подробно о фундаментальных показателях и позитивных корпоративных событиях в компаниях писал ранее. В рамках стратегии делаю ставку на недооцененные в моменте компании. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #стратегия #автоследование

📌 Давайте посмотрим будущую цену $SBER Сбербанка… 1️⃣ Мы все знаем, что Сбер исторически оценивается в один капитал или P/B=1 Сейчас капитал Сбербанка: 👉 Собственный капитал 6 415,3 млрд рублей 👉 Количество обыкнов. акций 21,4 млрд шт 👉 Цена пусть 265 рубля 👉 Выходит, P/B=0,88 Уже сейчас видим дисконт ☝️ к историческим значениям… 2️⃣ Далее… Собственный капитал Сбербанка: 2016 = 2 821,7 млрд руб 2017 = 3 436 млрд руб 2018 = 3 855,8 млрд руб 2019 = 4 486,7 млрд руб 2020 = 5 046,5 млрд руб 2021 = 5 644,5 млрд руб 2022 = 5 814,8 млрд руб 2023 = 6 348 млрд руб Итак, средний темп роста собственного капитала 13%, то есть будет прирастать на 13% год к году… Тогда что будет с капиталом к 2030 году, при таких же темпах роста: 2024 = 7 173 млрд руб 2025 = 8 105 млрд руб 2026 = 9 158 млрд руб 2027 = 10 348 млрд руб 2028 = 11 693 млрд руб 2029 = 13 213 млрд руб 2030 = 14 930 млрд руб Итак, к 2030 году собственный капитал $SBERP будет составлять почти 15 трлн рублей. ❗ При исторической оценки в один капитал, цена акций к 2030 году плюс минус 700 рублей. 💰 Не забываем, что всё это время Вы еще получаете дивиденд, а сколько Вы получите дивидендов я писал тут https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Fondovik/fba2fe07-a480-48a9-b867-4acaf8bdd50d?utm_source=share В стратегии автоследования &РобинГуд акции Сбербанк занимают существенную долю портфеля… #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #сбер #обзор

📌 Сейчас котировки по некоторым компаниям на столько низкие, что только дивидендными выплатами они окупает вложения всего за несколько лет… Если посмотреть через призму дивидендных потоков, то за сколько лет компания окупит себя дивидендами, с учетом ежегодного темпа роста дивиденда. Картина вырисовывается очень интересная, например: 👉 $SBER Сбербанк – сейчас котировки 256 руб., с учетом исторических темпов роста дивиденда, дивидендные выплаты покроют стоимость акции МЕНЕЕ чем за ПЯТЬ лет. 👉 $MOEX Московская биржа – сейчас котировки 202 руб., с учетом исторических темпов роста дивиденда, дивидендные выплаты покроют стоимость акции за ШЕСТЬ - СЕМЬ лет. 👉 $ROSN Роснефть – сейчас котировки 474 руб., с учетом исторических темпов роста дивиденда, дивидендные выплаты покроют стоимость акции за ПЯТЬ лет. 👉 $LKOH Лукойл – сейчас котировки 6410 руб., с учетом исторических темпов роста дивиденда, дивидендные выплаты покроют стоимость акции за чуть более ЧЕТЫРЕ года. 👉 $SIBN Газпром Нефть – сейчас котировки 658 руб., с учетом исторических темпов роста дивиденда, дивидендные выплаты покроют стоимость акции за ЧЕТЫРЕ года. ❗ При этом у некоторых компаний, оценка по стоимостным мультипликаторам P/E не выше четырёх. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #обзор &РобинГуд

📌 Стабильные компании стабильны во всём… Со своих максимумов Индекс МосБиржи в моменте корректировался до 24,75%, на прошлой недели Индекс МосБиржи упал более чем на 5%. Тем временем $IRAO интер РАО, если не считать дивидендного гэпа, торгуется в диапазоне 3,6 – 4 рубля. Интер РАО уже выкупила треть своих акций. Если прикинуть капитализацию компании без учета казначейских (выкупленных) акций, то капитализация компании при текущей цене выходит порядка 270 млрд рублей. Но при этом у них только КЭШа на балансе 447 млрд рублей… ❗ Вот так сейчас акции и оценивает фондовый рынок. Акции Интер РАО стоят дешевле, чем она имеет ликвидных средств на своих счетах и это не считая остальных активов (земля, здания, машины, оборудование и тд). Акции Интер РАО занимают существенную позицию в рамках стратегии &РобинГуд #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #обзор #интеррао #irao #аналитика

📌 На текущей коррекции предыдущий минимум по индексу IMOEX был 7 августа, тогда индекс скорректировался более чем на 20%, но видно это не предел. Многие пророчат 2500 пунктов по индексу… 🤔 А вообще гадать где будет индекс занятие так себе, как и угадывать ключевую ставку Центрально Банка. ЦБ РФ пока и сам не понимает, что и как будет на ближайшем заседании 13 сентября и принимает решение по соображениям от собранных статистических данных. А пока на просадках можно понемногу подбирать интересные бумаги… 👉 Сбербанк $SBER - сейчас торгуется в районе 0,8 от капитала, исторически оценка Сбербанка $SBERP это один капитал. 👉 Интер РАО $IRAO - неплохо зарабатывает на текущей макроэкономической конъюнктуре. Даже если очень скоро мы достигнем пика по ключевой ставке, то снижение ключевой ставки к 10% мы не увидим, как минимум ещё два три года. А это даёт возможность для Интер РАО генерить дополнительный доход. 👉 Россети Центр и Поволжье $MRKP - основному акционеру “ФСК-Россети” требуются средства для реализации рекордных инвестиционных проектов. Исходя из отчётности компании при текущих котировках дивидендная доходность за текущий год пока 12%, но может и больше, а пока следим за отчётами во втором полугодии. 👉 Т-Банк {$TCSG} - ставка на двукратный рост рентабельности объединенной группы, Т-Банк капитал нарастил за счёт объединения. А пока ждем завтра результатов за первое полугодие. &РобинГуд #Fondovik #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #Пульс_оцени #обзор

📌 Так же из отчёта – выкуп 3% собственных акций в мае у миноритария обошёлся Интер РАО в 12,56 млрд рублей… Напомню, что акционерный капитал $IRAO 104 400 000 000 штук обыкновенных акций, выходит 3% это 3 132 000 000 штук акций Значит выкупили по 4,01 рулей за акцию. ❗Думаю, цена к 4 руб. скоро подтянется. #fondovik &РобинГуд

📌 Интер РАО всё идет по плану… В текущей экономической ситуации в стране на многие бизнесы давит высокая ключевая ставка, а Интер РАО продолжает генерить доход. Компания $IRAO хорошо отчиталась за полугодие, рост доходов по всем направлениям и на операционном уровне, и от своей существующей “кубышки”. Прибыль от основной деятельности составила 61,7 млрд рублей, финансовые доходы 40,9 млрд рублей. СЛАЙД ПЕРВЫЙ В результате чистая прибыль увеличилась на 17% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составила 79,5 млрд рублей. 👍 Форвардный P/E на конец года около 2,5 Ликвидные средства или “Кубышка” на балансе компании Интер РАО немного снизилась, если в первом полугодии прошлого года она составляла 556 млрд рублей, то теперь 447 млрд рублей. СЛАЙД ВТОРОЙ Но это прогнозируемо, так как мы знаем, что у компании идёт объёмная инвестиционная программа и капитальные расходы CAPEX составил на первое полугодие 43 млрд рублей, увеличившись в два раза относительно прошлого аналогичного периода. Так же замечу, что структура Ликвидных Активов в балансе меняется, по состоянию на отчётный период прочие оборотные активы включают долговые инструменты балансовой стоимостью более 134 млрд рублей, векселя и облигации. ❗ При сохранении темпов роста доходов, прибыль по результатам всего 2024 года может составить около 158 млрд рублей. Исходя из нормы выплаты дивиденда в 25% от чистой прибыли, то форвардный дивиденд выходит около 0,5 рублей или дивидендная доходность 13,5% при текущих котировках в 3,87 рубля за акцию. СЛАЙД ТРЕТИЙ #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #обзор &РобинГуд

📌 По результатам вышедшей отчетности менеджмент $SBER Сбербанка таргетирует рост чистой прибыли на конец года в районе 10%. Соответственно форвардный дивиденд по результатам 2024 года виднеется в районе 36,6 рублей за акцию. Или дивидендная доходность к текущей котировке около 13%. Вот, к сравнению доходность 10 летних ОФЗ сейчас 14,8%, хотя в конце июля доходность составляла 16,5%. Последние несколько дней доходность длинных ОФЗ снижается, ликвидность постепенно перетекает, но на сколько эта тенденция продолжиться пока вопрос открытый… ❗ Еще несколько дней падения RU10Y, то доходность дальних ОФЗ и дивидендная доходность акций Сбербанка выровняются, и будут составлять 13%. Тогда встанем выбор, что лучше ОФЗ или Сбер. У Сбербанка $SBERP есть апсайд в оценке к собственному капиталу, сейчас акции Сбербанка оцениваются около P/B=0,8. В свою очередь у дальних ОФЗ возможен рост тела облигации с началом цикла снижения ставок. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе &РобинГуд #хочу_в_дайджест

&РобинГуд наверное попробую чуть позже...

📌 Кредитный портфель Сбербанка $SBER растет несмотря на высокую ставку… Кредитный портфель продолжает расти, прибавив +5,7% за полугодие и сейчас составляет 37,8 трлн рубелей. Основное увеличение в кредитном портфеле составило ипотечное кредитование, автокредитование и кредитные карты. Но отчёт за первое полугодие не отражает последнее повышение ключевой ставки и сворачивание льготной ипотеки. Поэтому в отчёте за третий квартал уже увидим некое снижение в сегменте ипотек. ❗ При сохранении роста чистой прибыли $SBERP форвардный стоимостной мультипликатор на конец года составляет P/E=3,9. Форвардная дивидендная доходность около 13%. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #сбер &РобинГуд